业绩总结 - 2025 - 2022年，母公司历史收入分别为2672.6亿、2526.4亿、2534.2亿、2343.1亿美元[154] - 2025 - 2022年，母公司历史运营收入分别为93.7亿、76.7亿、91.4亿、90.2亿美元[154] - 2025年预计净收入为2.89亿美元，2024年为5.4亿美元，2023年为2.36亿美元，2022年为5.08亿美元[155] - 2025年预计调整后息税折旧及摊销前利润为18.69亿美元，2024年为18.69亿美元，2023年为14.93亿美元，2022年为14.1亿美元[158] - 2025年预计店铺贡献为24.86亿美元，2024年为24.86亿美元，2023年为20.84亿美元，2022年为19.4亿美元[158] - 2026年3月31日初步估计调整后EBITDA范围为5.19 - 6.04亿美元，门店贡献范围为6.49 - 7.49亿美元，净收入范围为2.32 - 3.09亿美元[119][121] 用户数据 - 2024年美国便利零售行业总销售额为8374亿美元，店内商品销售额占比40.1%，达3355亿美元，自1980年以来年均增长6.1%[68] - 截至2025年12月31日，美国约15.2万家便利店中，63%由拥有10家及以下门店的运营商控制，前五大连锁便利店仅占门店总数的16%[73] - 2024年公司运营的九个州中，电动汽车仅占注册轻型车辆的1.2%，低于全国2.4%的比例[74] 未来展望 - 计划未来五年开约130家店，2026年开6 - 8家[101] - 2026年第一季度至3月31日初步估计总售油量14420 - 14580万加仑，燃油销售额4.618 - 4.664亿美元等多项指标增长[112] - 公司计划未来通过定制开发项目为新店建设融资，同时考虑增加自资新店开发比例[105] - 未来将继续评估收购机会[106] 新产品和新技术研发 - 未提及相关内容 市场扩张和并购 - 公司自2015年成立后通过27次收购和新店开发扩大规模，截至2025年12月31日有419家门店（不含29家待售门店）[52][54] - 2020 - 2025年12月31日成功开设90家新门店[58] - 待售的29家爱荷华州和堪萨斯州门店，预计2026年底完成出售，总价1750万美元加库存[63] 其他新策略 - 发售13,953,488股A类普通股，首次公开募股价格预计在每股20.00 - 23.00美元之间[6][8] - 承销商预留此次招股说明书所发售股份的最多5%，用于通过定向股份计划以首次公开募股价格出售[13] - 承销商有权在招股说明书日期后的30天内，额外购买最多2,093,023股A类普通股[13] - 公司预计在本次发行中向某些持续股权所有者支付1840万美元，以履行合同义务[34] - 公司将与母公司、持续股权所有者和阻断股东签订税收应收协议，支付实际实现税收利益的85%[146]

IPO发行方案 - Yesway公司于2026年4月13日宣布启动首次公开募股，计划发行13,953,488股A类普通股[1] - 发行价格区间预计为每股20.00美元至23.00美元[1] - 公司授予承销商一项为期30天的超额配售选择权，可额外购买最多2,093,023股A类普通股[1] - 股票预计将在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“YSWY”[1] 承销商阵容 - 摩根士丹利担任此次发行的牵头账簿管理人[1] - 摩根大通和高盛担任联席主动账簿管理人[1] - 巴克莱银行、BMO资本市场、KeyBanc资本市场、Guggenheim证券以及Raymond James & Associates公司也担任账簿管理人[1] 公司业务概况 - Yesway成立于2015年，总部位于得克萨斯州沃思堡，是一家屡获殊荣的便利店运营商[4] - 公司在中西部和西南部的九个州拥有449家门店[4] - 公司以其标志性的食品服务、多样化的杂货选择以及包括著名的Allsup's油炸卷饼在内的自有品牌产品而闻名[4] - 通过战略收购、过去几年新开发和开业的91家新店以及对客户满意度和社区参与的坚定承诺，公司持续巩固其作为美国领先便利零售商之一的地位[4] 监管与法律状态 - 与此次发行相关的S-1表格注册声明已提交给美国证券交易委员会，但尚未生效[2] - 在注册声明生效之前，这些证券不得出售，也不得接受购买要约[2] - 本次新闻稿不构成出售要约或购买证券的要约招揽[3]

公司IPO计划 - 公司已向美国证券交易委员会提交注册声明 计划进行首次公开募股 目标在纳斯达克交易所上市 股票代码为YSWY 但发行价格区间 股票数量及具体时间表尚未确定[6] - 这是公司第二次尝试上市 首次尝试在2022年底因市场状况不利而暂停[6] - 摩根士丹利是此次IPO的主承销商 摩根大通和高盛也担任联席账簿管理人[3] 市场环境与历史背景 - 公司母公司Brookwood Financial Partners曾于2021年9月尝试推动公司上市 但因2022年持续的COVID-19影响和高通胀导致IPO市场惨淡而暂停计划[3] - 2026年的市场环境看起来更为有利 德勤在2月份指出“市场条件改善和强劲的待上市项目储备支持了对未来IPO的乐观情绪”[3] - 公司仍在密切关注市场状况 并声明“无法保证发行是否或何时能够完成”[3] 公司发展与战略调整 - 公司母公司Brookwood对公司的初始10年投资基金将于今年到期 2025年底有消息称 随着基金期限临近 投资者对缺乏进展感到沮丧 并曾考虑出售其全部资产[4] - 公司在成立最初几年门店数量超过400家后 增长自取消首次IPO以来已放缓 这与首席执行官Tom Trkla在2023年提出的每年开设60至80家门店的愿景形成鲜明对比[4] - 过去几年公司调整了其布局以更紧密地配合其战略 战略核心是在西南部地区发展Allsup's品牌 公司出售了在爱荷华州和堪萨斯州的29家Yesway品牌门店给Mega Saver 完全退出了这些州[5] - 公司过去几年通过新店开业和收购增加了91家门店 但未说明这些门店使用哪个品牌运营[5]

上市计划 - 公司计划进行A类普通股首次公开募股，申请在纳斯达克上市，股票代码“YSWY”[1][7][8] - 预计发行净收益约为[X]百万美元（若承销商全额行使选择权，约为[X]百万美元）[124] - 发行后公司将有A类和B类普通股，Brookwood将拥有一定比例投票权和经济权益[8][124] 财务数据 - 2025 - 2023年公司历史收入分别为267260万、252640万、253420万美元[150] - 2025 - 2023年公司历史净利润分别为5400万、2360万、3870万美元[151] - 2025 - 2023年期末总门店数量分别为448家、440家、428家[151] - 2025 - 2023年燃料总销量分别为59530万、53920万、50310万加仑[151] - 2025 - 2023年店内商品销售分别为88870万、82930万、79020万美元[151] - 2025 - 2023年店内商品利润率分别为35.2%、33.6%、32.1%[151] - 2025 - 2024年公司历史调整后EBITDA分别为18690万、14930万美元[151] - 2025 - 2024年公司历史总资产分别为194920万、186640万美元[152] - 2025年第一季度总售油量1.344亿加仑，燃油销售4.002亿美元，燃油毛利润4820万美元，燃油利润率35.9%，店内商品销售1.951亿美元，店内商品毛利润6660万美元，店内商品利润率34.2%，运营收入1020万美元，净亏损560万美元[112] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润2780万美元，店铺贡献4320万美元[115] 门店情况 - 截至2025年12月31日有419家门店，不包含预计2026年二季度末出售的爱荷华州和堪萨斯州的29家店[51][53] - 2020 - 2025年12月31日成功开设90家新店，过去三年同店销售额持续增长[57] - 爱荷华州和堪萨斯州的29家店合计占燃料销售不超过2.5%，占店内商品销售不超过3.4%[62] - 公司将以1750万美元加库存的价格出售爱荷华州和堪萨斯州的29家店，预计2026年二季度末完成交易[62] - 2025年和2024年爱荷华州和堪萨斯州的29家店燃料销售减商品销售成本（不包括折旧和摊销）分别为440万和420万美元[64] - 2025年和2024年爱荷华州和堪萨斯州的29家店店内商品销售额分别为2520万和2670万美元[64] - 2025年和2024年爱荷华州和堪萨斯州的29家店门店贡献分别为130万和140万美元[64] 市场与行业 - 2024年美国便利零售行业总销售额达8374亿美元，店内商品销售额占比40.1%，达3355亿美元，自1980年以来年均增长6.1%[67] - 截至2025年12月31日，美国约15.2万家便利店中，63%由单店运营商控制，五大便利店连锁仅占行业门店总数约16%[72] - 2024年公司运营的九个州内，电动汽车仅占注册轻型车辆的1.2%，低于全国2.4%的比例[74] - 截至2025年12月31日，公司在美国便利店运营商中按门店数量排名第15，运营448个地点，拥有约65%的房地产[78] 未来展望 - 计划未来五年开约130家新店，2026年开约6 - 8家[101] - 公司计划在未来几年在现有市场实现业务显著增长，并拓展至新市场[170] 扩张与收购 - 自2015年成立后通过27次收购和新店开发快速增长[51] - 2015 - 2019年公司通过27次收购增加门店数量，2020年至今新建90家门店[91] - 自成立以来，通过27次交易收购超400家便利店[106] 其他信息 - 信贷安排包括4.1亿美元定期贷款和1.5亿美元循环信贷额度[33] - 2022年12月，Parent向特定购买者发行并出售150,000份可赎回、不可转换、不可交换的高级优先股，每份价格980美元，总收益1.47亿美元[34] - 公司使用非GAAP财务指标如调整后EBITDA和门店贡献来补充GAAP财务信息[40][60][61] - 公司旗下有Yesway和Allsup's两个品牌，以食品服务和丰富商品吸引顾客[51] - 截至2025年12月31日，公司循环信贷安排利率为6.21%，定期贷款安排利率为7.33%[166] - 公司在亚利桑那州等州有近期扩张计划[168] - 2022和2023年美联储加息11次，2024年9月至2025年12月降息6次[166] - 2024年美国电动和插电式混合动力汽车占所有注册轻型车辆的约2.2%，高于2023年的1.7%，未来比例预计进一步增加[174]