文章核心观点 - 公司第二季度业绩低于预期 [1][2][3] - 公司收入增长受到产品组合变化的影响 [4] - 公司第三季度和全年收入指引低于分析师预期 [5] 公司业绩 - 公司第二季度每股摊薄收益为4美分,低于分析师预期的8美分,同比下降 [2] - 公司第二季度收入为4990万美元,低于分析师预期的5209万美元,同比下降 [3] - 公司CEO表示收入受到产品组合变化的影响,私有品牌疼痛管理产品销售增长超预期,但这些产品为一次性销售,缺乏电疗产品的持续收入模式 [4] 公司指引 - 公司第三季度收入预计至少为5000万美元,全年收入预计至少为20亿美元,但均低于分析师预期 [5] - 公司股价下跌23.9% [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度订单同比增长20%,创历史新高连续9个季度 [31] - 第二季度收入为4990万美元,同比增长11% [31] - 第二季度设备收入为1590万美元,同比增长16% [31] - 第二季度耗材收入为3400万美元,同比增长9% [31] - 第二季度毛利率为80%,同比提升1个百分点 [32] - 第二季度净利润为120万美元,同比下降65% [33] - 第二季度调整后EBITDA为350万美元,同比下降13% [33] - 上半年经营活动现金流同比增长20%至320万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 康复类产品订单占比从第一季度的25%增加到第二季度的28% [11][12] - 康复类产品毛利率仍保持在80%左右,未对整体毛利率造成影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未披露具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续多元化产品收入来源,增加了更多康复类产品 [10][11] - 公司正在优化销售团队,淘汰表现不佳的销售人员,提高整体销售效率 [13][16] - 公司正在优化内部流程和管理,以适应未来更大规模的发展 [14][15] - 公司长期目标仍是建立800个销售区域,每个区域有100万美元的收入潜力 [17] - 公司监测业务取得重要里程碑,NICO脉搏血氧仪即将进入FDA审批流程 [21][25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年收入增长9%至2亿美元,每股收益至少0.20美元,是对之前预期的一次小幅调整 [40] - 公司认为这次调整是必要的,有利于未来更好的增长和盈利 [18][19] - 公司对长期发展前景保持乐观,认为能够充分利用现有的800个销售区域潜力 [19] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了220万美元的股票,过去24个月累计回购7000万美元 [35][36] - 公司认为投资业务发展和回报股东都能带来可观的回报 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Avi 提问** 询问NexWave设备的订单增长情况,以及对公司收入指引大幅下调的原因 [44] **Thomas Sandgaard 回答** NexWave设备的订单增长仍在持续,只是其他产品增长更快 [45] 公司已将产品组合变化反映在更新的收入指引中 [47] 问题2 **Jeffrey Cohen 提问** 询问公司商业团队的规模变化及未来走势 [54] **Thomas Sandgaard 回答** 公司商业团队目前略低于400人,未来将保持相对稳定,并将继续增加高效的销售人员 [55][56] 问题3 **Yi Chen 提问** 询问公司血液监测产品的最新进展及收入贡献 [67] **Donald Gregg 回答** 血液监测产品暂时不是公司2024年或2025年的重点收入来源,重点是NICO脉搏血氧仪 [68][69]

文章核心观点 - 公司季度财报表现不佳，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注盈利预期变化及行业前景评估投资机会 [1][3][4] 公司业绩情况 - 季度每股收益为0.04美元，未达Zacks共识预期的0.08美元，去年同期为0.09美元 [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收4988万美元，未达Zacks共识预期3.70%，去年同期为4495万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [9] 公司盈利预期 - 即将发布的报告预计季度每股收益0.30美元，同比变化-58.3%，过去30天共识每股收益预期下调41.5% [7] - 本季度财报盈利惊喜为-50%，上一季度盈利惊喜为-100% [8] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.16美元，营收6000万美元；本财年共识每股收益预期为0.51美元，营收2.268亿美元 [12] 公司股价表现 - 年初以来公司股价下跌约7.4%，而标准普尔500指数上涨13.8% [10] 公司评级与展望 - 盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [5] - 未来盈利预期变化值得关注，可借助盈利预期修正趋势或Zacks评级评估股票走势 [11] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业前39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [6] 同行业公司情况 - 同行业的InMode截至2024年6月季度业绩未公布，预计8月1日发布，预计营收8620万美元，较去年同期下降36.7% [13][14]

财务表现 - 公司净收入同比增长11%，达到9.64亿美元[153] - 设备订单同比增长20%和21%[157] - 设备收入同比增长16%和17%[158][159] - 耗材收入同比增长9%和8%[161][162] - 成本收入占比从21%下降到20%[164][165] - 销售和营销费用占比从48%下降到47%[168][169] - 管理费用占比从25%上升到29%[170][173] 现金流和资产负债 - 公司有30.9百万美元现金和23.6百万美元应收账款[175] - 经营活动产生的现金流同比增加[176] - 公司现金及现金等价物余额为30.9百万美元[179] - 公司预计未来12个月的营运资金和资本支出需求将由现金及经营活动现金流量满足[179] - 公司在2024年6月30日的营运资本为55.9百万美元[179] - 公司2024年上半年投资活动现金流出为0.3百万美元，主要用于公司英格尔伍设施的建设[177] - 公司2024年上半年筹资活动现金流出为16.6百万美元，主要用于回购15.6百万美元的库存股[178]

财务业绩 - Q2 2024订单同比增长20%，创下公司历史最高[3] - Q2 2024收入同比增长11%至4990万美元[3] - Q2 2024净利润为120万美元，每股摊薄收益为0.04美元[11] - 2024年1-6月经营活动产生的现金流为320万美元，同比增长20%[13] - 预计2024年全年收入至少为2亿美元，同比增长9%[16] - 预计2024年每股摊薄收益至少为0.20美元[16] - 营业收入为16.15亿美元，较上年同期增长152%[34] - 净利润为12.17亿美元，较上年同期增长171%[34] - 每股基本和稀释收益均为0.04美元[35] - 经调整EBITDA为52.17亿美元，占净收入的5%[40] - 经营活动产生的现金流量净额为32.02亿美元[37] 资本运营 - 公司在Q2 2024回购了220万美元的普通股[14] - 购买固定资产支出为2,900万美元[38] - 支付股票回购款15.63亿美元[39] - 发行可转换票据所得款项净额为5.70亿美元[39] - 现金及现金等价物期末余额为30.90亿美元[39] 业务发展 - 公司继续专注于创新产品研发和市场拓展，以实现长期价值增长[4][5][6] - 公司调整销售策略,暂时放弃部分销售以提高销售人员效率和利润率[5][6] - 股票期权和受限股票激励费用为15.75亿美元[40]

文章核心观点 - 2024年第二季度，公司订单和营收增长，虽受产品组合变化和销售代表减少影响，营收低于预期，但仍朝着长期目标发展，预计2024年净营收增长约9%，2025年疼痛管理部门恢复正常增长 [1][4] 关键第二季度亮点和业务更新 - 2024年Q2订单同比增长20%，连续第九个季度创公司历史同期最高 [1] - 2024年Q2营收同比增长11%至4990万美元，低于此前5200万美元的指引，主要因销售代表减少、注重盈利增长和代表生产力以及产品组合变化 [1] - 2024年Q2净利润120万美元，摊薄后每股收益0.04美元 [1] - 年初至今经营活动现金流320万美元，同比增长20% [1] - 2024年Q2回购220万美元公司普通股 [1] 管理层评论 - 2024年第二季度订单和营收增长强劲，公司正努力获得下一代设备的FDA批准并推出新的疼痛管理产品 [2] - 公司从2017年前的小公司发展到2024年预计营收约2亿美元，近期采取措施以实现长期成长为10亿美元公司的目标 [2] - 2024年Q2继续执行股票回购计划，回购220万美元普通股，过去24个月共回购7000万美元 [2] - 疼痛管理部门订单同比增长20%，营收受产品组合变化影响，自有品牌疼痛管理产品销售增长超预期，但此类销售为一次性且缺乏后续收入模式 [3] - 强调盈利增长，注重销售代表生产力，解聘表现不佳代表，虽降低短期营收但利于未来发展 [3] - 因产品组合变化和销售团队缩减，下调全年指引，预计2024年净营收较2023年增长约9% [4] - 2025年疼痛管理部门营收有望恢复约20%的正常增长，将继续专注创新产品多元化收入来源并确保持续增长 [4] 2024年第二季度财务结果 净营收 - 2024年第二季度净营收4990万美元，较去年同期4500万美元增长11%，主要因设备订单增长20%，但受销售代表减少和注重盈利增长影响 [5] 毛利 - 2024年第二季度毛利3990万美元，占营收80%，2023年同期为3570万美元，占营收79% [6] 销售和营销费用 - 2024年第二季度销售和营销费用2320万美元，去年同期为2160万美元 [6] 一般和行政费用 - 2024年第二季度一般和行政费用1450万美元，去年同期为1140万美元 [6] 净利润 - 2024年第二季度净利润120万美元，摊薄后每股收益0.04美元，去年同期净利润340万美元，摊薄后每股收益0.09美元 [7] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 2024年第二季度调整后EBITDA为350万美元，去年同期为400万美元 [7] 营运资金和现金流 - 截至2024年6月30日，公司营运资金5590万美元，现金及现金等价物3090万美元 [8] - 2024年上半年经营活动现金流320万美元，去年同期为270万美元 [8] 股票回购 - 第二季度回购220万美元公司普通股 [8] 2024年第三季度和全年指引 - 2024年第三季度营收预计至少5000万美元，摊薄后每股收益至少0.05美元 [8] - 公司预计2024年净营收至少2亿美元，较2023年增长9%，摊薄后每股收益至少0.20美元 [9] 非公认会计原则财务指标 - 公司按美国公认会计原则（GAAP）报告财务结果，同时提供调整后EBITDA等非GAAP财务信息，管理层认为这些指标有助于投资者和贷款人评估公司整体财务健康状况 [10] 公司简介 - 公司成立于1996年，开发、制造、营销和销售用于疼痛管理和康复的医疗设备，以及用于医院的非侵入性液体、败血症和基于激光的脉搏血氧监测系统 [14]

文章核心观点 Zynex公司将召开电话会议讨论2024年第二季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年7月25日周四下午4点15分（东部时间） [1][2] - 美国和加拿大拨打号码为800 - 930 - 7718，国际号码为646 - 394 - 9830 [2] - 网络直播链接为2Q 2024 Webcast Link，也可通过https://zynexmed.investorroom.com/观看 [2][3] - 建议在会议开始前5 - 10分钟拨打电话 [3] - 公司管理层将主持电话会议，随后进行问答环节 [2] 公司介绍 - 公司成立于1996年，是一家创新医疗技术公司，专注于制造和销售用于疼痛管理、康复和患者监测的非侵入性医疗设备 [1][5] - 公司开发、制造、营销和销售用于疼痛管理和康复的医疗设备，以及用于医院的非侵入性液体、败血症和基于激光的脉搏血氧监测系统 [5] - 更多信息可访问www.zynex.com [5] 投资者关系联系方式 - 联系人为Quinn Callanan, CFA或Brian Prenoveau, CFA [1] - 所属机构为MZ Group – MZ North America [1] - 邮箱为[email protected] [1] - 联系电话为+949 694 9594 [1]

文章核心观点 - 创新医疗技术公司Zynex获Top Workplaces和美国新闻与世界报道2024 - 2025评级多项奖项，体现公司对团队重视及员工福祉支持 [1][4] 公司荣誉 - 被Top Workplaces列入2024年顶级工作场所 - 制造业名单，此前已获2024年美国顶级工作场所奖和2024年丹佛地区顶级工作场所奖 [1][2] - 获美国新闻与世界报道2024 - 2025年“最佳工作公司”评级下三项奖，包括“制药和保健品领域最佳”“最佳公司”和“西部最佳” [3] 公司概况 - 1996年成立，开发、制造、营销和销售用于疼痛管理和康复的医疗设备，以及用于医院的无创液体、败血症和基于激光的脉搏血氧监测系统 [3] 公司理念 - 重视团队，培养领导者并维持员工福祉，支持员工职业发展和保持工作生活平衡，以推动业务目标进展 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单同比增长23%，连续第八个季度创公司历史新高 [7][18] - 净收入从2023年第一季度的4220万美元增至2024年第一季度的4650万美元 [18] - 设备收入从2023年第一季度的1190万美元增至2024年第一季度的1400万美元 [18] - 供应收入从2023年第一季度的3020万美元增至2024年第一季度的3250万美元 [18] - 2024年第一季度毛利润为3720万美元，占收入的80%，而2023年为3290万美元，占收入的78% [18] - 2024年第一季度销售和营销费用为2340万美元，2023年同期为2120万美元 [18] - 2024年第一季度G&A费用为1330万美元，去年为740万美元 [18] - 2024年第一季度净收入为1万美元，摊薄后每股收益为0美元，2023年净收入为160万美元，摊薄后每股收益为0.04美元 [18] - 截至2024年3月31日的三个月调整后EBITDA为170万美元，2023年同期为100万美元 [19] - 第一季度末资产负债表上的现金为3290万美元，营运资金为5620万美元 [19] - 截至2024年3月31日的三个月，经营活动现金流同比增长7%，达到210万美元 [19] - 第一季度继续进行股票回购，回购了1340万美元的普通股，过去24个月共回购了7850万美元 [19] - 预计2024年第二季度收入为5200万美元，比2023年第二季度增长约16%，摊薄后每股收益为0.08美元 [21] - 预计2024年总收入约为2.27亿美元，比2023年增长约23%，摊薄后每股收益约为0.50美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 疼痛管理部门 - 订单增长20%，收入同比增长10%，但因网络攻击低于预期 [12] - 截至第一季度末约有450名销售代表 [13] - 康复产品组合订单占比从几年前的15%升至约25% [13] - 第一季度销售代表人均年收入约为11万美元，比2023年增长7% [14] 监测解决方案部门 - 流体监测产品CM系列是脓毒症监测的前身技术，CM - 1700研发取得重要里程碑，首台原型正在设计中 [15] - 非侵入性激光脉搏血氧仪产品线（包括NICO和HemeOx）进展积极，预计2024年第四季度向FDA提交NICO申请 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大销售团队，投资新产品，应对行业工资通胀 [7] - 推进家庭疼痛管理设备的整体非侵入性方法，通过新产品实现多元化 [10] - 专注扩大医院监测部门，该部门市场机会大 [10] - 计划在2024年实现持续增长和强劲财务表现，推进新产品管线以获得更多催化剂和监管里程碑 [10] - 咨询专家完善非侵入性产品功能，制定激光脉搏血氧仪市场战略 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度收入有增长势头，订单连续八个季度创新高，但受网络攻击影响，部分收入延迟确认，预计全年确认，重申2024年至少2.27亿美元的业绩指引 [6] - 对销售团队扩大后收入和盈利持续增长有信心 [7] - 患者监测部门有改变游戏规则的增长潜力 [10] - 疼痛管理部门有望实现盈利，销售效率将提高 [14] - 对2024年实现持续增长和强劲财务表现有信心 [21] 其他重要信息 - 公司新的M - Wave神经肌肉电刺激设备获得FDA批准，已投入生产并向患者发货 [7] - 第二代血液和流体监测仪去年获得FDA批准，正在临床试验中收集更多数据 [8] - 医院监测产品部门有三款产品处于研发阶段，包括激光脉搏血氧仪NICO、脓毒症早期检测仪和非侵入性激光总血红蛋白水平监测仪HemeOx [9] - 公司正在进行战略审查，考虑私有化，相关对话进展顺利 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年每股收益0.50美元和收入2.27亿美元的预期是否考虑未来股票回购，4月及全年情况如何 - 第一季度订单增长良好，4月订单同比增长约25%，其他产品订单和收入持续增长，对实现每股0.50美元收益和收入增长有信心 [23][24] 问题2: M - Wave产品发货是针对新用户、新处方还是现有用户 - M - Wave针对新处方，正在取代旧产品E - Wave，生产正常，库存充足 [25][26] 问题3: 未来一两年M - Wave是否会成为相对于NexWave的重要部分 - 不会，医生处方比例不变，M - Wave订单生产占比仅为几个百分点，NexWave更常用于较简单的神经肌肉电刺激需求 [27] 问题4: 医院产品的时间表，NICO激光脉搏血氧仪商业化后，血液 - 流体监测仪1700是否会在2025年同期或之后推出 - NICO进展良好，将是首个商业化产品，2025年有望产生收入，HemeOx是其衍生产品，血液 - 流体监测仪CM - 1700硬件有改进，将在NICO商业化后跟进 [28] 问题5: 血红蛋白监测仪HemeOx是否会早于CM - 1700推出 - 两者时间可能相近，公司正在努力研发NICO平台技术，暂无确切时间 [29] 问题6: 网络攻击导致的100万美元收入影响中，设备和供应各占多少，第二季度是否还有影响 - 设备和供应占比与正常情况相似，约为25% - 30%，预计2024年恢复，第二季度开始看到索赔通过并恢复 [32][33] 问题7: 战略审查进展如何，关于私有化的对话情况 - 对话进展非常顺利，希望能达成私有化交易，若完成，合作伙伴将为公司增加价值 [35] 问题8: 网络攻击今年是否会再次发生 - 攻击发生在公司外部的大型供应商处，无法确定是否会再次发生，但预计不会 [37] 问题9: 血液体积监测仪已获FDA批准一段时间，是否有商业化计划，是否考虑授权以获利 - 目前没有CM - 1600的商业化计划，正在开发CM - 1700，认为CM - 1600有潜力改变市场，暂不考虑授权 [39][40] 问题10: 股票回购还剩多少金额 - 当前计划为2000万美元，3月宣布，目前还剩约1500万美元 [41]

净收入变化 - 2024年第一季度净收入为4650万美元，较2023年同期的4220万美元增长10%[117][118][123] - 2024年第一季度净收入为1万美元，2023年同期为160万美元[118] 设备订单变化 - 2024年第一季度设备订单较2023年同期增长23%，2023年全年增长43%[123] 经营活动现金变化 - 2024年第一季度经营活动提供的现金为210万美元，2023年同期为190万美元[118][137] 营运资金变化 - 截至2024年3月31日，营运资金为5620万美元，截至2023年12月31日为6930万美元[118] 设备收入变化 - 2024年第一季度设备收入为1400万美元，较2023年同期的1190万美元增长17%[124] 耗材收入变化 - 2024年第一季度耗材收入为3250万美元，较2023年同期的3020万美元增长8%[127] 收入成本占比变化 - 2024年第一季度设备和耗材的收入成本占比从22%降至20%，金额维持在930万美元[130] 有效所得税税率变化 - 2024年第一季度公司有效所得税税率为23%，2023年同期为2%[135] 公司主要流动性来源 - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源为3290万美元现金及现金等价物和2540万美元应收账款[136] 新冠相关事件时间线 - 2019年12月新冠病毒出现并传播至美国[144] - 2020年3月世卫组织宣布新冠疫情为大流行[144] - 2023年5月5日世卫组织宣布新冠大流行结束[145] 新冠对公司运营影响 - 截至2024年3月31日的三个月公司运营未受新冠显著干扰[145] - 新冠对公司运营和服务市场的全面影响仍不确定[145]