债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有大约4.19亿美元本金的可转换优先票据未偿还，2025年5月到期[356] - 截至2024年和2023年12月31日，公司主回购协议的未偿还借款分别为1.45亿美元和9300万美元，借款利率为基于SOFR加上适用利差的浮动利率[357] - 截至2024年12月31日，公司债务总额为5.63亿美元，其中信用额度借款1.45亿美元，可转换优先票据4.18亿美元[510] - 截至2024年12月31日，公司主回购协议借款总额为1.45亿美元，最大借款能力为3亿美元，可用借款能力为1.55亿美元，UBS AG和JPMorgan Chase Bank的加权平均利率分别为6.07%和6.14%[511] - 截至2023年12月31日，公司主回购协议借款总额为9300万美元，最大借款能力为2.5亿美元，可用借款能力为1.57亿美元，UBS AG、JPMorgan Chase Bank和Atlas Securitized Products的加权平均利率分别为7.08%、7.05%和7.37%[511] - 截至2024年和2023年12月31日，分别有1.51亿美元和9900万美元的待售抵押贷款作为主回购协议的抵押品[512] - 截至2024年12月31日，可转换优先票据本金总额为4.19亿美元，未摊销债务发行成本为100万美元，公允价值为4.86亿美元[515] - 2024年，2024年到期票据持有人将所有未偿还票据转换，公司支付6.1亿美元现金（含6.08亿美元本金和200万美元应计利息），并发行190万股C类资本股票[518] - 2024年和2023年，公司分别回购2025年到期票据本金8800万美元和5800万美元，分别产生100万美元债务清偿损失和100万美元债务清偿收益[520] - 2024年12月，公司结算2026年到期票据，支付4.98亿美元现金并发行450万股C类资本股票，赎回剩余100万美元本金[521] 市场风险及影响 - 公司认为利率立即提高10%不会对投资组合的公允市场价值产生重大影响[355] - 公司估计SOFR提高一个百分点不会对2024年12月31日主回购协议的年度利息费用产生重大影响[357] - 公司认为外币汇率相对于美元立即提高或降低10%不会对业务、经营成果或财务状况产生重大影响[361][362] - 2022年和2023年美联储多次提高联邦基金利率，尽管2023年下半年通胀企稳、2024年下半年联邦基金利率下降，但此前加息影响了市场利率，包括抵押贷款利率，对公司收入产生不利影响[359] - 公司短期投资因现行利率波动面临市场风险，可能降低投资收益率或公允价值[355] - 市场风险可能影响公司抵押贷款发起量、相关收入以及主回购协议借款的净息差，该风险主要通过加快贷款销售来缓解[357] 审计相关 - 公司住宅和租赁收入交易使用高度自动化系统处理和记录，因其信息技术环境复杂，被视为关键审计事项[372][373] - 德勤会计师事务所对公司截至2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见，并对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[367][368] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为58.29亿美元，较2023年的66.52亿美元下降12.37%[377] - 2024年公司总营收为22.36亿美元，较2023年的19.45亿美元增长14.96%[378] - 2024年公司净亏损为1.12亿美元，较2023年的1.58亿美元有所收窄[378] - 2024年公司综合亏损为1.10亿美元，较2023年的1.48亿美元有所减少[381] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为48.48亿美元，较2023年的45.26亿美元增长7.11%[377] - 2024年公司销售和营销费用为7.90亿美元，较2023年的6.58亿美元增长20.06%[378] - 2024年公司技术和开发费用为5.85亿美元，较2023年的5.60亿美元增长4.46%[378] - 2024年公司一般和行政费用为5.24亿美元，较2023年的5.53亿美元下降5.24%[378] - 2024年公司加权平均流通股数为2.34077亿股，较2023年的2.33575亿股略有增长[378] - 2024年净亏损1.12亿美元，2023年为1.58亿美元，2022年为1.01亿美元[386] - 2024年经营活动提供的净现金为4.28亿美元，2023年为3.54亿美元，2022年为45.04亿美元[386] - 2024年投资活动提供的净现金为3.95亿美元，2023年为0.25亿美元，2022年使用15.33亿美元[386] - 2024年融资活动使用的净现金为12.33亿美元，2023年为3.52亿美元，2022年为43.41亿美元[386] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净减少4.1亿美元，2023年增加0.27亿美元，2022年减少13.7亿美元[386] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为10.85亿美元，2023年末为14.95亿美元，2022年末为14.68亿美元[386] - 2024年支付利息3500万美元，2023年为2800万美元，2022年为5000万美元[386] - 2024 - 2022年支付税款均为600万美元[386] - 2024、2023和2022年广告费用分别为1.75亿美元、1.37亿美元和1.44亿美元[460] - 2024、2023和2022年研发费用分别为5.43亿美元、5.45亿美元和4.95亿美元[462] - 2024、2023和2022年总所得税费用分别为500万美元、400万美元、300万美元，有效税率分别为4.0%、2.8%、2.6%[524] - 截至2024年和2023年12月31日，递延所得税资产分别为9.43亿美元和9.04亿美元，递延所得税负债分别为3300万美元和4200万美元[525] - 截至2024年和2023年12月31日，公司累计联邦净营业亏损分别约为13亿美元和14亿美元，累计州净营业亏损（税后）分别约为6600万美元和5600万美元[526] - 截至2024年和2023年12月31日，研发抵免结转额分别为2.05亿美元和1.66亿美元，将于2025年开始到期[526] - 2022 - 2024年未确认税务利益余额分别为9000万美元、9500万美元、1.15亿美元[528] - 2024年和2023年估值备抵分别增加4900万美元和2200万美元[525] 业务线相关 - 2024年公司住宅业务营收为15.94亿美元，较2023年的14.52亿美元增长9.78%[378] - 公司于2021年第四季度开始逐步停止Zillow Offers业务，于2022年第三季度完成[392] - 公司将收入分为住宅、租赁、抵押和其他类别[439] - Premier Agent合作伙伴在特定邮政编码中的语音份额由其在该邮政编码中的每月预付支出占所有合作伙伴总支出的百分比决定[442] - 公司对Premier Agent基于市场定价的产品和服务，按每月预付支出在计费期内直线法确认收入[444] - 公司对Flex模式下的可变对价，在转移绩效义务时估计并记录收入[445] - 公司对ShowingTime+的不同产品和服务，分别按不同方式确认收入[446] - 公司对新建筑营销解决方案，按成本每社区或每展示次数确认收入[447] - 公司对StreetEasy专家模式的可变对价，按预期成交交易数量估计并记录收入[448] - 2022年终止运营业务收入42.49亿美元，成本40.23亿美元，毛利润2.26亿美元，净亏损1300万美元，每股净亏损0.05美元[477] - 2022年全年重组成本2400万美元，截至2022年12月31日持续经营业务累计重组费用3300万美元[478] 收购相关 - 2023年12月收购Follow Up Boss，现金支付3.99亿美元，或有对价最高1亿美元[483] - 2024年12月31日，或有对价估值使用的折现率范围为5.70% - 5.87%，加权平均为5.81%；实现绩效指标的概率范围为92% - 100%，加权平均为96%[485] - 2023年12月8日，公司以3.99亿美元现金及最高1亿美元或有对价收购Follow Up Boss，总购买价4.84亿美元，其中商誉4.02亿美元[493][494] - 2023年7月31日，公司以约1500万美元现金及价值2000万美元的380,259股C类资本股票收购Aryeo，总对价3500万美元；9月11日，以约1900万美元现金收购Spruce[496] 其他财务指标及情况 - 截至2024年和2023年12月31日，无占公司应收账款总额10%或以上的客户[398] - 公司通过衍生工具管理利率风险，不进行交易或投机，衍生品公允价值变动计入收入[406] - 应收账款一般30天内到期，按扣除坏账准备后的净额入账[408] - 合同资产主要与Premier Agent Flex、Zillow Lease Connect和StreetEasy Experts产品相关[410] - 合同负债主要是递延收入，在履行合同义务时确认收入[411] - 资本化获取客户合同的增量成本，按直线法摊销，2022 - 2024年未记录重大减值损失[412][413] - 财产和设备按成本入账，采用直线法折旧，不同资产有不同的使用寿命[414] - 网站和软件开发成本在开发阶段资本化，按直线法摊销，估计使用寿命为1 - 5年[415][417] - 租赁组合主要是办公空间的经营租赁，剩余租赁期限为不到1年至8年，续租选择权一般可延长3 - 10年[419][422] - 2022 - 2024年未记录与商誉相关的减值，每年第四季度进行商誉减值评估[426] - 购买和许可的数据内容，资本化的摊销期限为3 - 7年，内部使用软件资本化成本摊销期限为1 - 5年[428][430] - 2024、2023和2022年无客户产生的收入占公司总收入的10%或以上[456] - 2024年12月31日，IRLCs的拉通率范围为47% - 100%，加权平均为82%；2023年分别为45% - 100%和85%[487] - 2024年12月31日，IRLCs名义金额2.17亿美元，远期合约名义金额3亿美元；2023年分别为1.67亿美元和2.18亿美元[488] - 2024年12月31日，按公允价值计量的资产总额为20.25亿美元，负债总额为9100万美元；2023年分别为29.16亿美元和8200万美元[489] - 2024年12月31日，可供出售投资摊销成本7.78亿美元，公允价值7.76亿美元[489] - 2024年12月31日，物业及设备净值3.6亿美元，2023年为3.28亿美元[491] - 2024 - 2022年，网站开发成本资本化金额分别为1.96亿美元、1.91亿美元和1.43亿美元，摊销费用分别为1.48亿美元、1.1亿美元和6700万美元[492] - 截至2024年12月31日，无形资产成本3.66亿美元，累计摊销1.59亿美元，净值2.07亿美元；2024、2023和2022年摊销费用分别为7700万、5300万和5800万美元[502] - 截至2024年12月31日，预计未来无形资产摊销费用总计2.16亿美元，其中2025年为7100万美元[503] - 截至2024年12月31日，应计费用和其他流动负债为1.05亿美元，其中或有对价当期部分为3300万美元[505] - 2024、2023和2022年，公司经营租赁成本分别为2200万、3500万和3600万美元，可变租赁成本分别为1300万、1800万和1800万美元[506] - 2024、2023和2022年，公司分别确认转租收入600万、1000万和1000万美元；2024和2023年，分别确认减值成本600万和1600万美元[506] - 截至2024年12月31日，公司经营租赁负债现值为9700万美元，预计2025 - 2030年转租收入约2600万美元[508] - 2024年，公司与UBS AG和JPMorgan Chase Bank的回购协议分别将最大借款额度从1亿美元提高到1.5亿美元，Atlas Securitized Products协议到期未续约[510] 股权及激励计划相关 - 董事会授权回购至多25亿美元的A类普通股、C类资本股、未偿还票据或其组合，截至2024年12月31日，还有3.81亿美元可用于未来回购[533][534] - 2024年A类普通股和C类资本股分别回购110万股和599.6万股，总购买价分别为4600万美元和2.55亿美元；2023年分别回购221.2万股和731.1万股，总购买价分别为1.03亿美元和3.21亿美元[535] - 2020激励计划于2020年6月9日生效，授权发行1200万股C