财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年10月31日的三个月，总收入为2.819亿美元，同比增长20%[182] - 订阅收入为2.662亿美元，同比增长22%，主要由SaaS收入增长3820万美元（32%）和定期订阅收入增长980万美元（18%）驱动[182] - 服务和其它收入为1570万美元，同比下降9%[182] - 2025财年第三季度总收入为2.819亿美元，其中订阅收入占94%（2.662亿美元）[178] - 截至2025年10月31日的九个月，公司总收入为7.76769亿美元，同比增长1.55279亿美元或25%[200] - 订阅收入为7.2942亿美元，同比增长1.5988亿美元或28%，主要由SaaS收入（增长1.11994亿美元或35%）和定期订阅收入（增长4465万美元或38%）驱动[200] - 2025财年前九个月总收入为7.768亿美元，净亏损为2.338亿美元[178] - 2025财年第三季度净亏损为3600万美元，占收入的13%[178] - 截至2025年10月31日的九个月，所得税收益为5315.3万美元，较上年同期的6250.3万美元减少935万美元或15%[214] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 总营收成本为9490万美元，同比增长22%；其中订阅营收成本为7677万美元，同比增长27%[185] - 2025财年第三季度总营收成本为9490万美元，占收入的34%[178] - 研发费用为5120万美元，同比增长30%[193] - 2025财年第三季度研发费用为5120万美元，占收入的18%[178] - 销售和营销费用为1.383亿美元，同比增长20%[193] - 2025财年第三季度销售和营销费用为1.383亿美元，占收入的49%，是最大的运营费用类别[172][178] - 一般及行政费用为3910万美元，同比增长45%[193] - 股权激励费用总额为4900万美元，同比增长123%[181] - 截至2025年10月31日的九个月，总毛利润为4.92509亿美元，同比增长9640.3万美元或24%；总毛利率为63%，与上年同期的64%基本持平[206][209] - 运营费用总额为7.59894亿美元，同比增长2.05268亿美元或37%，主要受股权激励加速和人员投资增加驱动[210] - 研发费用为1.66595亿美元，同比增长4232.1万美元或34%[210] - 销售与营销费用为4.34154亿美元，同比增长8411.6万美元或24%[211] - 一般及行政费用为1.59145亿美元，同比增长7883.1万美元或98%，主要由于股权激励费用增加[212] 财务数据关键指标变化：盈利能力与现金流 - 总毛利润为1.870亿美元，同比增长19%；总毛利率为66%，与上年同期的67%基本持平[189][192] - 2025财年第三季度毛利润为1.870亿美元，毛利率为66%[178] - 2025财年第三季度运营亏损为4160万美元，占收入的15%[178] - 订阅业务毛利率保持稳定，在截至2025年10月31日和2024年10月31日的九个月均为69%[206] - 2025年第三季度GAAP毛利润为1.87亿美元，毛利润率为66%；调整后毛利润为2.20亿美元，调整后毛利润率为78%[221] - 2025年第三季度GAAP订阅毛利润为1.89亿美元，利润率为71%；调整后订阅毛利润为2.20亿美元，调整后利润率为83%[223] - 2025年前九个月GAAP经营亏损为2.67亿美元，经营利润率为-34%；调整后经营利润为1.33亿美元，调整后经营利润率为17%[226] - 2025年前九个月自由现金流为-570万美元，较上年同期的-1.317亿美元有所改善，主要因营收增长和运营现金流增加[230] - 2025年前九个月运营活动产生的GAAP净现金为672万美元，上年同期为-1.201亿美元[230] - 公司2025年前九个月自由现金流包含支付与IPO相关的股权奖励及税款7850万美元，以及支付利息费用3670万美元[230] - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的现金流量净额为671.6万美元，相比2024年同期的净流出1.20185亿美元，实现大幅改善[241][242] - 2025年九个月净亏损为2.338亿美元，非现金费用调整额为3.443亿美元，营运资产和负债变动导致净现金流出1.037亿美元[242] - 截至2024年10月31日的九个月，经营活动现金净流出1.202亿美元，净亏损2.357亿美元，非现金费用调整额为1.567亿美元[243] 业务线表现：年度经常性收入（ARR）与客户 - 截至2025年10月31日，公司年度经常性收入为10.396亿美元[149] - 截至2025年10月31日，SaaS ARR占总ARR的64%，较2024年10月31日的60%有所提升[150] - 截至2025年10月31日，ARR超过25万美元的客户数量同比增长28%，ARR超过100万美元的客户数量同比增长39%[135] - SaaS ARR（年度经常性收入）截至2025年10月31日为6.694亿美元[153] - 美元净留存率截至2025年10月31日和2024年10月31日均保持在114%[154][155] 公司重大资本活动 - 公司于2025年2月14日完成首次公开募股，发行6000万股普通股，每股23.00美元，总发行价13.8亿美元，净收益约12.482亿美元[129] - 公司使用部分IPO收益偿还了总计10.4亿美元的定期贷款，并记录了1530万美元的债务清偿损失[131] - 公司于2025年9月15日以1840万美元收购了Security Savvy LLC的资产，其中1820万美元分配至已开发技术无形资产[134] - 在2025年2月，公司发行了16,483,859份限制性股票单位，主要与IPO相关[132] - 在2025财年，公司完成了A类单位60.91比1的正向拆分和B类单位0.45比1的反向拆分[126] - 公司于2025年2月IPO获得净收益约12.482亿美元，并随后偿还了总额10.4亿美元的定期贷款[232] - 截至2025年10月31日的九个月，融资活动现金净流入2.0197亿美元，主要源于IPO净收益12.597亿美元，部分被偿还10.4亿美元定期贷款所抵消[247] - 截至2024年10月31日的九个月，融资活动现金净流出695万美元，主要用于590万美元回购A类和B类单位及110万美元支付递延发行成本[248] 非经营性项目与调整项 - 在截至2025年4月30日的三个月内，因股权激励修改和IPO完成，公司确认了1.138亿美元的股权薪酬费用[127] - 由于税法变更，公司记录了2120万美元的净离散税收优惠，与利息费用和德克萨斯州研发税收抵免结转相关[133] - 其它收入净额为81.4万美元，上年同期为净支出4687万美元，主要由于偿还定期贷款导致利息支出净减少4629万美元[196] - 其他收入（费用）净额为-1960.7万美元，同比改善1.20102亿美元或86%，主要得益于债务还清导致的利息支出减少1.15761亿美元[213] - 2025年第三季度股权激励费用为4901万美元，无形资产摊销费用为5075万美元，是调整后经营利润的主要加回项[226] - 非现金费用主要包括1.573亿美元的折旧与摊销、2.03亿美元的股权激励、2780万美元的合同获取成本摊销、1730万美元的债务折扣及发行成本摊销（含提前还款相关费用）[242] - 2024年九个月的非现金费用主要包括1.856亿美元的折旧与摊销、2400万美元的股权激励、1730万美元的合同获取成本摊销[244] 财务状况与现金流明细 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为2.981亿美元，拥有2.5亿美元的循环信贷额度，净营运资本为5.68亿美元[240] - 截至2025年10月31日，公司受限现金为630万美元，主要用于公司总部及企业信用卡项目的备用信用证[234] - 营运资本变动中，递延合同获取成本增加4570万美元，合同资产增加3330万美元，应计费用及其他负债减少5810万美元，预付款及其他流动资产增加1300万美元[242] - 截至2025年10月31日的九个月，投资活动现金净流出2867万美元，主要用于820万美元的资本化软件开发成本、1620万美元的资产收购及420万美元的物业和设备购置[245] - 截至2024年10月31日的九个月，投资活动现金净流出1628万美元，主要用于780万美元的资本化软件开发成本、470万美元的业务收购净现金支付[246]

财务数据关键指标变化：总收入与利润 - 第二季度总营收为161亿美元，同比增长14%（按固定汇率计算增长13%）[2][6] - 第二季度GAAP每股收益为2.10美元，同比增长91%；非GAAP每股收益为2.26美元，同比增长54%[3][6] - 第二季度GAAP净收入为61亿美元；非GAAP净收入为66亿美元，同比增长57%[3] - 第二季度GAAP运营收入为47亿美元；非GAAP运营收入为67亿美元，同比增长10%[3] - 第二财季总收入为160.58亿美元，同比增长14%（按固定汇率计算增长13%）[16] - 第二财季非GAAP营业利润为67.21亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长8%），非GAAP营业利润率为42%[16] - 第二财季非GAAP净利润为65.98亿美元，同比增长57%（按固定汇率计算增长54%），非GAAP摊薄后每股收益为2.26美元，同比增长54%[16] - 上半财年总收入为309.83亿美元，同比增长13%（按固定汇率计算增长12%），其中云收入为151.62亿美元，占总收入49%，同比增长31%[21] - 上半财年营业利润为90.08亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长7%），营业利润率为29%[21] - 上半财年净利润为90.62亿美元，同比增长49%（按固定汇率计算增长45%），GAAP摊薄后每股收益为3.11美元[21] - 公司截至2025年11月30日的六个月总收入为309.83亿美元，同比增长13%[24] - 非GAAP运营收入为129.57亿美元，同比增长10%[24] - 非GAAP净利润为108.80亿美元，同比增长33%[24] - 非GAAP摊薄后每股收益为3.73美元，同比增长31%[24] - 公司运营利润率为42%，较去年同期下降93个基点[24] - 截至2025年11月30日的六个月，净利润为90.62亿美元，较去年同期的60.80亿美元增长49.0%[31] - 2026财年第二季度总营收为160.58亿美元，按报告口径同比增长14%[36] - 2026财年第二季度总收入为160.58亿美元[37] - 2026财年上半年总收入为308.83亿美元[37] - 2025财年总收入为573.99亿美元[37] 财务数据关键指标变化：现金流 - 过去十二个月运营现金流为223亿美元，同比增长10%[4] - 截至2025年11月30日的六个月，经营活动产生的净现金为102.06亿美元，较去年同期的87.31亿美元增长16.9%[31] - 过去四个季度（截至2026财年Q2）的经营性现金流为222.96亿美元，同比增长10%[33] 成本和费用 - 第二财季股票薪酬费用为11.56亿美元，同比下降1%[16][17] - 第二财季无形资产摊销费用为4.07亿美元，同比下降31%[16] - 第二财季重组费用为4.06亿美元，同比大幅增长387%[16] - 股票薪酬总额为22.80亿美元，其中研发费用占比最高，达13.14亿美元[25] - 2026财年第一季度因美国《OBBBA法案》确认了9.58亿美元的净税收费用[42] 各条业务线表现：云业务 - 第二季度云收入（IaaS加SaaS）为80亿美元，同比增长34%（按固定汇率计算增长33%）[2][6] - 第二季度云基础设施（IaaS）收入为41亿美元，同比增长68%（按固定汇率计算增长66%）[6] - 第二季度云应用（SaaS）收入为39亿美元，同比增长11%（按固定汇率计算增长11%）[6] - 第二季度多云数据库业务增长817%[5] - 2026财年第二季度云业务营收为79.77亿美元，按报告口径同比增长34%，是增长的主要驱动力[36] - 云基础设施业务在2026财年第二季度营收为40.79亿美元，按报告口径同比大幅增长68%[36] 各条业务线表现：软件许可 - 2026财年第二季度软件许可收入为9.39亿美元，按报告口径同比下降21%[36] 其他财务数据：资本支出与自由现金流 - 同期资本支出大幅增至205.35亿美元，去年同期为62.73亿美元，导致投资活动净现金流出164.32亿美元[31] - 过去四个季度（截至2026财年Q2）的自由现金流为负131.81亿美元，较上年同期下降238%[33] 其他财务数据：资产与负债 - 公司现金及现金等价物从107.86亿美元大幅增加至192.41亿美元[29] - 物业、厂房及设备净值从435.22亿美元大幅增加至678.75亿美元[29] - 总资产从1683.61亿美元增长至2049.84亿美元[29] - 公司通过发行高级票据和定期贷款协议净融资178.80亿美元，同时偿还了21.22亿美元的债务[31] 其他财务数据：剩余履约义务与无形资产 - 第二季度剩余履约义务（RPO）为5230亿美元，同比增长438%[2][6] - 截至2025年11月30日，预计未来无形资产摊销费用总额为37.60亿美元，其中2026财年剩余期间为8.12亿美元[17] - 截至2025年11月30日的无形资产净值为37.60亿美元，预计2026财年剩余时间摊销8.12亿美元[25] 管理层讨论和指引：非GAAP指标使用 - 公司使用非GAAP指标进行内部管理和业绩评估，并作为高管薪酬的部分依据[39] - 非GAAP指标调整项包括股权激励费用、无形资产摊销、收购及重组相关费用[39][40][41] 其他没有覆盖的重要内容：会计与披露说明 - 公司提供恒定汇率信息以剔除汇率波动影响，2026财年计算使用2025年5月31日汇率[37] - 季度数据总和可能与年初至今数据因四舍五入存在差异[37] - 无形资产摊销受收购时间和规模影响，金额和频率不一致[40] - 收购及重组相关费用在未来进行收购或战略举措时可能仍会发生[41]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度收入为22.55亿美元，同比增长37.8%（2024财年第四季度为16.36亿美元），其中Ansys贡献了6.677亿美元收入[2] - 2025财年全年收入为70.54亿美元，同比增长15.1%（2024财年为61.27亿美元），其中Ansys贡献了7.566亿美元收入[2] - 2025财年第四季度总营收为22.55亿美元，同比增长37.8%；2025财年全年总营收为70.54亿美元，同比增长15.1%[33] - 2025财年第四季度GAAP净收入为4.487亿美元（摊薄后每股收益2.39美元），非GAAP净收入为5.431亿美元（摊薄后每股收益2.90美元）[5][6] - 2025财年全年GAAP净收入为13.36亿美元（摊薄后每股收益8.07美元），非GAAP净收入为21.38亿美元（摊薄后每股收益12.91美元）[5][6] - 2025财年第四季度运营收入为1.21亿美元，同比大幅下降60.9%；2025财年全年运营收入为9.15亿美元，同比下降32.5%[33] - 2025财年第四季度净收入为4.49亿美元，同比（含已终止业务）下降59.1%；2025财年全年净收入为13.33亿美元，同比下降40.4%[34] - 2025财年净收入为13.33251亿美元，较2024财年的22.3581亿美元下降40.4%[40] - 2025财年第四季度摊薄后每股收益为2.39美元，2025财年全年摊薄后每股收益为8.04美元[34] 成本和费用（同比环比） - 2025财年总调整后部门营业利润为26.329亿美元，其中包含8.933亿美元的股权激励费用和5.044亿美元的收购无形资产摊销[46] 各条业务线表现 - 2025财年设计自动化部门收入为53.024亿美元，占总收入75.2%，部门调整后营业利润为22.135亿美元，利润率41.7%[44] - 2025财年设计IP部门收入为17.518亿美元，占总收入24.8%，部门调整后营业利润为4.193亿美元，利润率23.9%[44] - 2025财年第四季度设计自动化部门收入占比提升至81.9%，调整后营业利润率提升至41.5%[44] - 2025财年第四季度设计IP部门调整后营业利润率大幅下降至13.8%，而2024年同期为36.7%[44] - 2025财年第四季度产品收入为15.56亿美元，其中基于时间许可收入9.41亿美元，前期许可收入6.15亿美元[33] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年收入中点约为96.1亿美元，其中包括约29亿美元的预期Ansys收入，并反映了剥离业务约1.1亿美元的影响[4] - 公司预计2026财年第一季度收入范围为23.65亿美元至24.15亿美元，非GAAP摊薄后每股收益范围为3.52美元至3.58美元[12] - 公司预计2026财年全年收入范围为95.6亿美元至96.6亿美元，非GAAP摊薄后每股收益范围为14.32美元至14.40美元[12] - 公司预计2026财年全年运营现金流约为22亿美元，自由现金流约为19亿美元，资本支出约为3亿美元[12] - 公司为截至2026年10月31日的财年设定了GAAP摊薄后每股收益目标范围：低值2.49美元，高值2.90美元[29] - 公司为同一财年设定了非GAAP摊薄后每股收益目标范围：低值14.32美元，高值14.40美元，调整项包括无形资产摊销（约8.33-8.38美元）、股权激励（约5.03-5.13美元）等[29] 其他财务数据 - 公司期末积压订单达114亿美元[3] - 2025财年非GAAP有效税率为16.0%，而GAAP有效税率为4.0%[22] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为28.88亿美元，较上年同期的38.97亿美元减少25.9%[37] - 截至2025年10月31日，公司商誉大幅增加至268.99亿美元，主要源于收购；无形资产净额增至126.80亿美元[37] - 截至2025年10月31日，公司长期债务为134.62亿美元，而上年同期仅为0.16亿美元，增幅显著[37] - 2025财年经营活动产生的现金流量净额为15.186亿美元，较2024财年的14.070亿美元增长7.9%[40] - 2025财年投资活动净现金流出158.81269亿美元，主要由于161.81257亿美元的收购净支出[40] - 2025财年融资活动净现金流入133.55757亿美元，主要来自143.2934亿美元的债务发行净收益[40] - 2025财年末现金及现金等价物为28.93721亿美元，较年初的38.98729亿美元减少25.8%[41] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司从2026财年起，将非GAAP税率从年度税率过渡至三年期归一化非GAAP税率[60] - 三年期归一化税率基于对截至2028财年的预计年度税率制定[60] - 税率制定考虑了美国与国际税前利润的历史及预计构成[60] - 税率制定排除了股权激励、购买无形资产摊销及其他特定GAAP调整的影响[60] - 税率制定考虑了美国税法变化，如《OBBB法案》[60] - 《OBBB法案》影响公司从2026财年开始的美国研发支出费用化[60] - 外国衍生无形资产收入规则的变化将从2027财年开始产生影响[60] - 重组费用包括遣散费、自愿退休计划、非自愿裁员及设施关闭相关福利[58] - 重组活动旨在根据当时经济状况调整成本以符合运营计划与业务战略[58] - 战略投资（私募股权）的出售损益被排除在核心业务业绩评估之外[59]

财务数据关键指标变化：收入 - 第三季度合并净销售额为3.07亿美元，较去年同期的3.08亿美元下降0.2%[2][3][5] - 公司第三季度净销售额为3.073亿美元，同比微降0.2%[31] - 第三季度合并净销售额同比下降0.2%至3.073亿美元，前九个月同比下降2.0%至11.033亿美元[35] - 前九个月公司净销售额为11.033亿美元，同比下降2.0%[31] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第三季度GAAP每股亏损为4.28美元，包含与Johnny Was相关的6100万美元（每股3.05美元）非现金减值费用；调整后每股亏损为0.92美元[2][5][10] - 第三季度公司净亏损6368.3万美元，去年同期净亏损393.7万美元[31] - 第三季度公司计提商誉及无形资产减值损失6098万美元[31] - 前九个月公司净亏损2081万美元，去年同期净利润7507.8万美元[31] - 第三季度合并营业亏损为8510万美元（营业利润率-27.7%），主要因Johnny Was品牌计提6100万美元商誉及无形资产减值[35] - 第三季度公司净亏损6370万美元，摊薄后每股亏损4.28美元；调整后净亏损1370万美元，摊薄后每股亏损0.92美元[35][36] - 前九个月合并调整后营业利润为4890万美元（营业利润率4.4%），调整后净利润为3310万美元（每股收益2.20美元）[36] - 2025财年第三季度GAAP每股净亏损为4.28美元，远逊于此前1.15至0.95美元的亏损指引，而2024财年同期GAAP每股净亏损为0.25美元[37] - 2025财年第三季度经调整后每股净亏损为0.92美元，略优于1.05至0.85美元的调整后指引，但较2024财年同期经调整后每股净亏损0.11美元有所扩大[37] - 2025财年第三季度Johnny Was品牌发生重大减值费用，导致每股产生2.86美元的影响[37] - 2025财年前九个月GAAP每股净亏损为1.39美元，而2024财年同期为每股净收益4.74美元[37] - 2025财年前九个月经调整后每股净收益为2.20美元，远低于2024财年同期的5.32美元[37] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度毛利率为60.3%，同比下降280个基点，其中约800万美元（260个基点）的成本增加源于2025财年新增关税[5] - 第三季度销售、一般及行政费用为2.13亿美元，同比增加800万美元，其中因新开16家门店导致就业、占用及折旧费用增加约500万美元（占增幅的68%）[5] - 第三季度合并销售及行政管理费用（SG&A）增长3.8%至2.126亿美元，占净销售额比例升至69.2%[35] 各条业务线表现 - 按运营集团划分，Tommy Bahama销售额下降4.4%至1.542亿美元，Lilly Pulitzer增长7.3%至7490万美元，Johnny Was下降8.4%至4220万美元，新兴品牌增长17.0%至3610万美元[3] - Johnny Was品牌第三季度净销售额下降8.4%至4220万美元，营业亏损6170万美元（包含5700万美元减值费用）[35][36] - 调整后（剔除减值等一次性项目），Johnny Was品牌第三季度营业亏损收窄至80万美元（营业利润率-1.9%）[36] - Tommy Bahama品牌第三季度净销售额下降4.4%至1.542亿美元，营业亏损950万美元（营业利润率-6.1%）[35] - Lilly Pulitzer品牌第三季度净销售额增长7.3%至7490万美元，营业利润330万美元（营业利润率4.4%）[35] - 新兴品牌（Emerging Brands）第三季度净销售额增长17.0%至3610万美元，但营业亏损490万美元[35] 管理层讨论和指引 - 公司下调2025财年全年指引：预计净销售额在14.7亿至14.9亿美元之间（2024财年为15.2亿美元），调整后每股收益预计在2.20至2.40美元之间（2024财年为6.68美元）[10] - 公司预计2025财年净关税影响约为2500万至3000万美元，合每股约1.25至1.50美元[11] - 预计第四季度净销售额在3.65亿至3.85亿美元之间（去年同期为3.91亿美元），调整后每股收益预计在0.00至0.20美元之间（去年同期为1.37美元）[13] - 公司预计2025财年全年GAAP每股净亏损在1.52至1.32美元之间，而2024财年全年GAAP每股净收益为5.87美元[37] - 公司预计2025财年全年经调整后每股净收益在2.20至2.40美元之间，低于2024财年全年的6.68美元[37] 其他财务数据 - 截至第三季度末，借款余额增至1.4亿美元，去年同期为5800万美元；库存（LIFO基础）增加100万美元（1%）[6][8] - 截至2025年11月1日，公司现金及现金等价物为798.1万美元，较年初下降15.7%[29][33] - 公司长期债务增至1.404亿美元，较去年同期增长142.9%[29] - 公司股东权益降至5.280亿美元，较去年同期下降13.8%[29] - 前九个月经营活动产生现金流7045.9万美元，同比下降31.9%[33] - 前九个月公司资本支出为9343.6万美元，主要用于购置物业和设备[33] 资本支出与投资 - 2025财年资本支出预计约为1.2亿美元（前九个月已支出9300万美元），其中7000万美元用于在佐治亚州莱昂斯新建配送中心[8][15] 门店网络表现 - 截至2025财年第三季度末，公司直营门店总数达358家，较2024财年末的345家净增13家[39] - Tommy Bahama品牌直营门店总数从2024财年末的166家增至2025财年第三季度末的170家[39] - Johnny Was品牌直营门店总数从2024财年末的80家微降至2025财年第三季度末的78家[39]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度净收入为1980万美元，环比增长1.0%（从1960万美元增至1980万美元），但同比下降17.8%（从2410万美元降至1980万美元）[5][6] - 公司2025财年第四季度净收入为1984.2万美元，同比下降17.7%，环比增长1.5%[28] - 2025财年全年净收入为7940万美元，同比下降21.5%（从1.012亿美元降至7940万美元）[6] - 公司2025财年全年净收入为7936.4万美元，较2024财年的1.01214亿美元下降21.6%[28] - 第四季度GAAP净利润为110万美元（每股0.07美元），环比大幅增长1000%（从10万美元增至110万美元），同比扭亏为盈（去年同期净亏损50万美元）[5][6][12] - 2025财年第四季度（截至2025年9月30日）GAAP净利润为106.8万美元，环比上季度（106万美元）大幅增长，Non-GAAP净利润为138.6万美元[33] - 第四季度非GAAP净利润为140万美元（每股0.10美元），环比增长55.6%（从90万美元增至140万美元），同比扭亏为盈（去年同期净亏损0.7万美元）[5][6][13] - 2025财年全年GAAP净亏损为3032.6万美元，但经调整后Non-GAAP净利润为78.1万美元[33] - 公司2025财年全年净亏损为3032.6万美元，每股亏损2.12美元[29] - 2025财年全年GAAP摊薄后每股亏损为2.12美元，Non-GAAP摊薄后每股收益为0.05美元[33] - 2025财年第四季度运营收入为184.1万美元，相比去年同期的2.6万美元大幅改善[29] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 第四季度GAAP毛利率为44.4%，同比提升370个基点（从40.7%增至44.4%），环比下降230个基点（若剔除第三季度员工留任税收抵免，则环比提升290个基点）[6][7][9] - 2025财年第四季度GAAP毛利率为44%，Non-GAAP毛利率为44%[28] - 2025财年全年GAAP毛利率为34%，经库存减记等调整后，Non-GAAP毛利率提升至42%[32] - 热加工解决方案部门2025财年GAAP毛利率为35%，经调整后Non-GAAP毛利率为42%[32] - 半导体制造解决方案部门2025财年GAAP毛利率为30%，经调整后Non-GAAP毛利率为41%[32] 财务数据关键指标变化：成本、费用与现金流 - 2025财年全年发生重大商誉减值2035.3万美元，以及无形资产减值256.9万美元，对GAAP净利润产生重大负面影响[33] - 2025财年全年发生成熟节点半导体产品库存减记598.6万美元，严重影响GAAP毛利润与净利润[32][33] - 2025财年第四季度股票薪酬费用为26.8万美元，全年为122.9万美元[33] - 2025财年运营活动产生的净现金流为787.7万美元[31] 财务数据关键指标变化：调整后息税折旧摊销前利润 - 第四季度调整后EBITDA为260万美元，调整后EBITDA利润率超过10%[4][5] - 2025财年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为264.1万美元，全年调整后息税折旧摊销前利润为537.5万美元[34] 财务数据关键指标变化：现金与资产 - 第四季度末现金及现金等价物为1790万美元，同比增长61.3%（从1110万美元增至1790万美元）[4][5][14] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1790.4万美元，较上年同期的1108.6万美元增长61.5%[30] 各条业务线表现 - AI相关产品在热加工解决方案部门收入中占比超过30%，环比提升约5个百分点（从上季度的约25%提升）[4] - 热加工解决方案部门2025财年第四季度新增订单为1408.1万美元，同比增长51.0%[28] 客户订单与积压 - 第四季度客户订单额为1850万美元，期末积压订单为1990万美元[5] - 2025财年第四季度新增订单为1851.4万美元，环比下降14.5%，同比增长5.3%[28] - 截至2025年9月30日，订单积压为1988.9万美元，较2024年同期的2531.2万美元下降21.4%[28] 管理层讨论和指引 - 公司董事会授权一项500万美元的股票回购计划，有效期一年[1][19]

收入和利润（同比环比） - 第二季度销售额为7009.6万美元，同比增长46.8%[3] - 2025财年第二季度净销售额为7009.6万美元，同比增长46.7%[20] - 2025财年上半年净销售额为1.412亿美元，同比增长46.9%[20] - 第二季度税前收益为345.3万美元，同比下降12.2%[3] - 第二季度净收益为244.5万美元，同比下降18.7%[3] - 2025财年第二季度归属于公司的净收益为244.5万美元，同比下降18.7%[20] - 2025财年上半年归属于公司的净收益为553.8万美元，同比增长6.5%[20] - 第二季度摊薄后每股收益为0.82美元，同比下降18.8%[3] 盈利能力指标 - 第二季度EBITDA为579.0万美元，同比增长18.6%[3] - 2025财年第二季度毛利润为1972万美元，毛利率为28.1%[20] - 2025财年上半年毛利润为4065万美元，毛利率为28.8%[20] 各地区表现 - 国内分部销售额为5522.4万美元，同比增长51.7%[4] - 国际分部销售额为1487.2万美元，同比增长31.0%[5] 运营和订单情况 - 截至2025年10月31日订单积压为1.929亿美元，较2024年同期增长4.6%[3] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年10月31日，公司存货为3549.9万美元，较2025年4月30日增加8.1%[22] 现金流与资本结构 - 截至2025年10月31日总现金为1367.9万美元，较2025年4月30日下降20.3%[8] - 截至2025年10月31日债务权益比为0.88:1，较2025年4月30日的0.99:1有所改善[9] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为1259.4万美元，较2025年4月30日减少15.7%[22] - 截至2025年10月31日，公司总负债为1.17358亿美元，股东权益为7171.7万美元[22] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，公司总资产为1.89075亿美元，较2025年4月30日减少2.9%[22]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入为1.29亿美元，同比下降6.0%[16] - 前九个月总收入为3.82亿美元，同比下降3.8%[16] - 第三季度净亏损4128万美元，每股亏损4.74美元[16] - 前九个月净亏损1.031亿美元，每股亏损12.08美元[16] - 第三季度运营亏损3433万美元，同比扩大274%[16] - 2025财年第二季度（截至2025年4月30日）净亏损3804.9万美元[24] - 2025财年第三季度（截至2025年7月31日）净亏损2378.8万美元[24] - 2025财年第四季度（截至2025年10月31日）净亏损4127.9万美元[25] - 2024财年第四季度（截至2024年10月31日）净亏损2359.9万美元[29] - 2024财年第二季度（截至2024年4月30日）净亏损2763.6万美元[28] - 2024财年第三季度（截至2024年7月31日）净亏损3956.6万美元[28] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净亏损为1.031亿美元，较上年同期的净亏损9080万美元有所扩大[31] - 截至2025年10月31日的三个月和九个月，公司税前亏损分别为5010万美元和1.131亿美元，相应的所得税收益分别为880万美元和1000万美元[59] - 第三季度总净收入为1.28998亿美元，同比下降6.0%[101][102] - 前九个月总净收入为3.82021亿美元，同比下降3.8%[101][102] - 公司合并营收为3.82021亿美元，同比下降3.8%[126] - 公司净亏损1.03116亿美元，同比亏损扩大13.6%[126] - 公司基本和稀释后每股亏损为12.08美元[128] 成本和费用（同比环比） - 第三季度发生商誉减值2077万美元[16] - 九个月内，公司确认了2077万美元的商誉减值费用[31][49] - 无形资产摊销费用为9510万美元，与去年同期的9520万美元基本持平[31][48] - 九个月内，公司资本化内部开发软件成本为1303万美元[31] - 九个月内，现金利息支出为4180万美元[35] - 公司在2026财年第三季度记录了2080万美元的非现金商誉减值损失，主要影响GK报告单元，减值后该单元剩余商誉为870万美元[57] - 截至2025年10月31日的三个月和九个月，公司重组费用分别为415万美元和765.3万美元，主要由员工遣散费构成[63] - 利率互换合约在第三季度造成150万美元的非现金损失，前九个月累计损失360万美元[110] - 股权激励费用总额，2025年第三季度为320万美元，九个月期间为1,128.7万美元；2024年同期分别为364.6万美元和998.5万美元[95] - 2025财年（截至2025年10月31日）股票薪酬总额为1384.9万美元[24][25] 各条业务线表现 - TDS部门第三季度收入为1.00798亿美元，其中SaaS和订阅服务收入为9353.2万美元[100][101] - GK部门第三季度收入为2820万美元，其中虚拟、点播和课堂收入为2820万美元[101] - TDS业务部门贡献利润为6792.7万美元，同比下降6.5%[126] - GK业务部门贡献利润为1017.6万美元，同比下降27.9%[126] - 截至同期，商誉净值为2.963亿美元，期内GK业务部门发生2077万美元减值[49] - 在2026财年第三季度，由于行业宏观经济不确定性等因素，公司对GK报告单元进行了减值测试，但确定其可摊销无形资产的未折现未来现金流仍高于账面价值，因此未发生减值[56] 各地区表现 - 美国地区第三季度收入为8353.7万美元，占公司总收入的64.7%[102] 现金流和营运资本 - 同期，经营活动产生的净现金为使用540万美元，而去年同期为提供1220万美元现金[31] - 同期，应收账款增加7770万美元，递延收入减少9019万美元，显著影响运营现金流[31] - 截至2025年10月31日九个月期间，公司重组负债从期初的243.6万美元变动至期末的213.4万美元，期间支付现金795.5万美元[64] 资产、负债和权益状况 - 截至2025年10月31日，公司总资产为8.976亿美元，较2025年1月31日的11.061亿美元下降18.8%[14] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为7457万美元，较年初的1.008亿美元下降26.1%[14] - 截至2025年10月31日，递延收入为1.972亿美元，较年初的2.84亿美元下降30.6%[14] - 截至2025年10月31日，股东权益为398.8万美元，较年初的9384.6万美元大幅下降95.7%[14] - 截至2025年10月31日，公司累计赤字为15.465亿美元，股东权益总额仅为398.8万美元[25] - 截至2024年10月31日，公司累计赤字为14.12279亿美元，股东权益总额为1.2048亿美元[29] - 截至2025年10月31日，现金、现金等价物及受限现金总额为7754万美元，较期初的1.033亿美元减少2580万美元[31] - 截至2025年10月31日，无形资产净值为3.467亿美元，较2025年1月31日的4.272亿美元有所下降[47] - 截至2025年10月31日，公司长期债务总额为5.70181亿美元，其中当期部分为640.4万美元[70] - 截至2025年10月31日，公司已发行普通股9,051,822股，流通股为8,752,045股，库存股为299,777股[74] - 截至2025年10月31日，递延收入为1.97175亿美元，较年初下降30.6%[104] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为7456.9万美元[107] - 截至2025年10月31日，长期债务的公允价值为5.112亿美元[115] - 递延合同获取成本截至2025年10月31日为3201.7万美元[105] - 公司总资产从11.06069亿美元下降至8.97582亿美元[126] 债务和融资安排 - 公司根据应收账款信贷协议可动用高达7500万美元的借款额度，截至2025年10月31日已提取100万美元，利率为6.75%[71][72] - 公司未来长期债务本金偿付计划为：2027年640.4万美元，2028年800.5万美元，2029年5.68984亿美元，2026财年剩余三个月及2030年之后无到期[71] 股权激励和股票计划 - 截至2025年10月31日，公司流通普通股数量为9,051,822股[25] - 公司董事会于2024年7月10日授权一项最高1000万美元的普通股回购计划，有效期至2028年7月11日，截至2025年10月31日尚未执行任何回购[78] - 截至2025年10月31日，根据2020年综合激励计划，仍有496,019股普通股可供发行；根据2024年员工入职激励计划，仍有206,250股普通股可供发行[80][81] - 截至2025年10月31日九个月内，股票期权数量从30,750份减少至21,050份，加权平均行权价为215.00美元，加权平均剩余合约期限为2.3年，内在价值为零[84] - 截至2025年10月31日九个月内，基于时间的限制性股票单位（RSU）未归属余额从1,390,273股变为1,285,541股，加权平均授予日公允价值从24.15美元变为19.40美元，内在价值从4,170.8万美元降至1,687.9万美元[86] - 与基于时间的RSU相关的未确认股权激励成本为1,910万美元，预计在2.7年的加权平均期限内确认[87] - 截至2025年10月31日九个月内，基于市场的限制性股票单位（MBRSU）未归属余额从105,923股变为21,152股，加权平均授予日公允价值从62.21美元变为32.49美元，内在价值从317.8万美元降至27.8万美元[89] - 与基于市场的RSU相关的未确认股权激励成本为10万美元，预计在0.7年的加权平均期限内确认[89] - 截至2025年10月31日九个月内，基于绩效的限制性股票单位（PBRSU）授予了327,889股（基于“目标”绩效水平），未确认股权激励成本为490万美元，预计在2.3年的加权平均期限内确认[91][92] - 负债类基于市场的绩效奖励，截至2025年10月31日，估计负债为230.2万美元，未确认补偿成本为234.9万美元，预计在1.7年的加权平均期限内确认[94] 其他综合收益和汇率影响 - 累计其他综合收益（损失）中，与外币折算调整相关的部分，截至2025年10月31日九个月期间，因折算调整产生税前收益303.9万美元（净额303.9万美元），而2024年同期为税前损失284.8万美元（净额284.8万美元）[79] - 汇率每变动10%，将导致约280万美元的年度税前收益（亏损）影响[224] 利率风险敞口 - 利率每变动100基点，将导致约290万美元的年度税前利息费用变动[221] - 利率每变动100基点，将导致约460万美元的利率互换公允价值调整变动[223] 其他重要事项 - 公司与最大股东Prosus签订为期三年总额80万美元的现成产品协议[130]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第一季度（截至10月31日）净亏损为1.86752亿美元，较上年同期亏损1.73255亿美元有所扩大[92] - 2025财年第一季度总报告EBITDA为亏损1.28209亿美元，较上年同期亏损1.24627亿美元有所增加[92] - 2025财年第一季度山地业务报告EBITDA为亏损1.42588亿美元，较上年同期亏损1.44062亿美元略有改善（增长1.0%）[92][94] - 2025财年第一季度山地业务净收入为1.85239亿美元，同比增长6.9%[94] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 运营费用增加940万美元或2.9%，主因澳大利亚收入增长带来的可变费用及行政管理费用增加，其中包含资源效率转型计划的一次性费用360万美元（2025年）和200万美元（2024年）[101] - 净利息支出增加850万美元或19.8%，达到5129万美元，主要因发行了5亿美元、利率5.265%、2030年到期的优先票据[111] 各条业务线表现：山地业务收入构成 - 2025财年第一季度缆车收入为4964.3万美元，同比增长22.8%[94] - 滑雪学校收入增长100万美元或15.3%，主要由澳大利亚度假村客流改善及课程提价驱动[99] - 餐饮收入下降80万美元或4.1%，主要因目的地度假村团体需求减少，部分被澳大利亚度假村客流增加所抵消[99] - 零售/租赁收入增长130万美元或4.3%，由澳大利亚度假村客流改善驱动[99] - 其他收入增长130万美元或1.6%，主要受夏季山地活动及观光收入因提价而增加驱动[100] 各条业务线表现：住宿与房地产板块 - 住宿板块报告EBITDA下降145万美元或33.4%，至290万美元，主要因北美山区度假村夏季团体住宿需求下降[104][105] - 房地产板块报告EBITDA下降360万美元或23.9%，至1148万美元，主要因不动产销售利得下降至1300万美元（减少21.1%）[109] 运营数据与市场表现 - 截至2025年12月5日，北美季票产品销售额（2025/2026雪季）销量同比下降约2%，销售额同比增长约3%[91] - 2025财年第一季度总滑雪人次为73.9万人次，同比增长34.9%[94] - 2025财年第一季度有效票价（ETP）为67.18美元，同比下降8.9%[94] 现金流与流动性 - 运营活动产生的净现金流为3.159亿美元，同比增加3320万美元，主要因所得税支付减少约2290万美元以及季票等产品销售和应收款回收增加约2230万美元[113][114] - 截至2025年10月31日，公司拥有现金及现金等价物5.815亿美元，并在Vail Holdings信贷协议下拥有5.077亿美元循环信贷额度可用[91] - 截至2025年10月31日，公司在Whistler信贷协议下拥有2.466亿加元（合1.759亿美元）循环信贷额度可用[91] - 截至2025年10月31日，公司现金及等价物为5.815亿美元，较上年同期的4.038亿美元增加，主要得益于票据发行所得，部分被2亿美元的股票回购所抵消[112][117] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为5.815亿美元，Vail Holdings信贷协议项下循环信贷额度可用资金为5.077亿美元[118] - 公司预计近期流动性需求将通过现有现金、经营现金流以及信贷协议下的借款来满足[118][122] 债务与资本结构 - 截至2025年10月31日，公司长期债务总额为32亿美元，净债务从2024年10月31日的24亿美元增至26亿美元[121] - 公司2026年1月1日到期的0.0%可转换票据剩余未偿还本金约为5.25亿美元[123] - 截至2025年10月31日，公司拥有约10亿美元可变利率债务，利率每变动100个基点，年利息支付额将变动约950万美元[124] - 截至2025年10月31日，公司拥有约10亿美元的可变利率债务，约占其总债务的30.0%[137] - 截至2025年31日的三个月内，可变利率债务的平均利率约为6.4%[137] - 基于2025年10月31日的可变利率借款，利率每变动100个基点（1.0%），公司年利息支付额将变动约950万美元[137] 资本支出与投资计划 - 公司2025年资本支出计划预计为2.49亿至2.54亿美元，其中维护性资本支出为1.24亿至1.28亿美元[120] - 公司2025年欧洲度假村增长资本投资为4600万美元，其中安德马特-塞德龙4300万美元，克朗-蒙大拿300万美元[120] 股东回报活动 - 在截至2025年10月31日的三个月内，公司支付了每股2.22美元的现金股息，总计7980万美元[125] - 自股票回购计划启动至2025年10月31日，公司已回购约11,060,183股Vail股票，总成本约为13.994亿美元[126] - 截至2025年10月31日，公司根据现有授权仍有1,539,817股Vail股票可供回购[126] 外汇风险与影响 - 公司面临加元、澳元和瑞士法郎兑美元汇率波动的外汇折算风险[138] - 公司未签订对冲安排以最小化外汇波动对运营的影响[138] - 截至2025年10月31日的三个月，外币折算调整损失为839.6万美元[140] - 截至2025年10月31日的三个月，公司间贷款的外汇损失为7.9万美元[140] - 截至2024年10月31日的三个月，外币折算调整损失为385.4万美元[140] - 截至2024年10月31日的三个月，公司间贷款的外汇损失为26.4万美元[140] 其他重要内容：业务特性与风险 - 公司业务具有季节性，且高峰期易受不利事件影响[136]

财务数据关键指标变化：收入 - 第三季度总营收为1.29亿美元，同比下降6%[6] - 2025财年第三季度总收入为1.290亿美元，同比下降6.0%[33] - 2025财年前九个月总收入为3.820亿美元，同比下降3.8%[33] - 九个月总营收为3.820亿美元，同比下降3.8%；其中Talent Development Solutions营收为3.011亿美元，Global Knowledge营收为8089万美元[36] - 第三季度总营收为1.290亿美元，同比下降6.0%；调整后净利润为1433.6万美元，调整后净利润利润率为11.1%[36] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 第三季度净亏损4100万美元，上年同期净亏损2400万美元；每股净亏损4.74美元，上年同期为2.86美元[6] - 2025财年第三季度净亏损为4127.9万美元，每股亏损4.74美元，净亏损同比扩大74.9%[33] - 2025财年前九个月净亏损为1.031亿美元，每股亏损12.08美元，净亏损同比扩大13.6%[33] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净亏损为1.031亿美元，较上年同期的9080万美元亏损扩大13.5%[35] - 2025财年第三季度发生商誉减值费用2077.1万美元[33] - 九个月发生商誉减值费用2077.1万美元，占营收的5.4%[36] 财务数据关键指标变化：调整后利润与现金流 - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为2800万美元，利润率为22%；上年同期为3200万美元，利润率23%[6] - 第三季度自由现金流为负2400万美元，上年同期为正400万美元；年初至今自由现金流为负2000万美元[6] - 九个月调整后EBITDA为7845万美元，调整后EBITDA利润率为20.5%，略高于上年同期的19.9%[36] - 九个月经营活动产生的净现金为流出540.5万美元，较上年同期的流入1221.4万美元大幅恶化[35] - 第三季度自由现金流为负2358.4万美元，上年同期为正408.4万美元[51] - 第三季度调整后自由现金流（杠杆后）为负1754.1万美元，上年同期为正1417.3万美元[51] - 前九个月自由现金流为负2004.4万美元，上年同期为负161.4万美元[51] 各条业务线表现：人才发展解决方案（TDS） - 人才发展解决方案（TDS）营收为1.01亿美元，同比下降2%[6] - 第三季度Talent Development Solutions营收为1.008亿美元，Global Knowledge营收为2820万美元[36] - TDS部门第三季度收入为1.008亿美元，同比下降2.1%；前九个月收入为3.011亿美元，同比下降0.5%[39] - TDS部门第三季度调整后EBITDA为3127万美元，调整后EBITDA利润率从去年同期的29.1%提升至31.0%[39] - TDS部门第三季度部门贡献利润为6793万美元，贡献利润率从去年同期的70.5%下降至67.4%[45] - TDS部门前九个月调整后净亏损为3803万美元，较去年同期的1909万美元亏损大幅收窄[39] - TDS部门第三季度摊销的收购无形资产为2729万美元，占该部门收入的27.1%[39] - TDS联邦业务季度美元留存率（DRR）为104%[7] 各条业务线表现：全球知识（GK） - 全球知识（GK）业务营收为2800万美元，同比下降18%[6] - GK部门第三季度收入为2820万美元，同比下降17.6%；前九个月收入为8089万美元，同比下降14.4%[42] - GK部门第三季度确认了2077万美元的商誉减值，占该季度收入的73.7%[42] - GK部门第三季度调整后EBITDA为负327万美元，调整后EBITDA利润率从去年同期的5.6%恶化至-11.6%[42] - GK部门第三季度部门贡献利润为1018万美元，贡献利润率从去年同期的41.2%下降至36.1%[45] 成本和费用 - 第三季度总GAAP运营费用为10.632亿美元，同比下降3.7%至10.055亿美元[47] - 第三季度调整后总运营费用为10.1亿美元，同比下降4.1%至10.5301亿美元[47] - 前九个月调整后总运营费用为30.3571亿美元，同比下降4.5%至31.807亿美元[47] - 第三季度人才发展解决方案业务部门总成本为3.0717亿美元，同比增长10.1%至2.7912亿美元[49] - 第三季度Global Knowledge业务部门总成本为1.8024亿美元，同比下降10.4%至2.0114亿美元[49] - 第三季度长期激励薪酬费用为3485万美元，同比下降15.0%至4099万美元[47] - 第三季度折旧费用为457万美元，同比下降54.3%至1000万美元[47] - 九个月资本化内部开发软件成本为1303.3万美元，与上年同期的1301.8万美元基本持平[35] - 九个月用于回购股票以扣缴限制性股票奖励税费的现金为319.1万美元，是上年同期105.2万美元的三倍[35] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年TDS业务营收为4亿至4.1亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.12亿至1.16亿美元[8] - 公司此前预计2026财年GK业务营收为1.1亿至1.2亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为0至200万美元[8] 其他重要内容：客户留存指标 - 过去十二个月美元留存率（LTM DRR）为99%，同比提升1个百分点[7] - 公司使用美元留存率作为关键绩效指标，衡量现有客户合同的长期价值和收入保留与扩张能力[21] 其他重要内容：重组与减值 - 公司整体第三季度重组费用为415万美元（TDS: 339万美元，GK: 76万美元）[39][42]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净亏损为1.868亿美元，去年同期为1.733亿美元[3] - 公司截至2025年10月31日的三个月总净收入为2.71029亿美元，较去年同期的2.60275亿美元增长4.2%[27] - 公司同期净亏损为1.86752亿美元，基本每股亏损5.20美元[27] - 2025财年第四季度（截至1031日），公司净亏损1.87亿美元，总报告EBITDA为亏损1.28亿美元[36] - 公司同期总Reported EBITDA为亏损1.28209亿美元，去年同期为亏损1.24627亿美元[29] - 2026财年第一季度Resort Reported EBITDA亏损为1.397亿美元，与去年同期持平[3] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年第四季度折旧与摊销费用为7312万美元[36] - 2025财年第四季度利息支出净额为5129万美元，同比增长[36] 各条业务线表现：山地业务 - 山地业务同期净收入为1.85239亿美元，同比增长6.9%[31] - 山地业务同期Reported EBITDA为亏损1.42588亿美元，较去年亏损1.44062亿美元略有改善[31] - 山地业务同期总滑雪人次为73.9万，同比增长34.9%[31] - 山地业务同期每张缆车票收入为67.18美元，同比下降8.9%[31] - 2025财年第四季度，山地业务报告EBITDA亏损1.43亿美元[36] 各条业务线表现：住宿业务 - 住宿业务同期净收入为8571万美元，同比下降1.4%[32] - 住宿业务同期Reported EBITDA为290.3万美元，同比下降33.4%[32] - 公司自有酒店平均每日房价为325.48美元，同比增长3.0%[32] - 2025财年第四季度，住宿业务报告EBITDA为290万美元[36] 各条业务线表现：房地产部门 - 2025财年第四季度，房地产部门报告EBITDA为1148万美元，但净房地产现金流为负149万美元[40] 业务运营与市场表现 - 截至2025年12月5日，北美季票产品销量同比下降约2%，销售额同比增长约3%[3] - 通过不可退款预售产品，公司已锁定约230万客人，预计产生约10亿美元收入，占滑雪者访问量（不含免费访问）的约74%[8] - 第一季度度假村净收入同比增长1070万美元（4%）[5] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年业绩指引，预计净利润在2.01亿至2.76亿美元之间，Resort Reported EBITDA在8.42亿至8.98亿美元之间[3] - 2026年计划核心资本投资约2.15亿至2.2亿美元，总投资预计为2.34亿至2.39亿美元[3] - 资源效率转型计划预计在2026财年实现额外3800万美元的节省，并预计在2027财年超过累计1亿美元的年化运行率[10] 资本结构与流动性 - 截至2025年10月31日，公司总流动性约为15亿美元[13] - 截至2025年10月31日，公司总债务为31.73亿美元，净债务为25.92亿美元[34] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为5.81亿美元[34] - 2025财年第四季度长期债务净额为25.83亿美元，一年内到期的长期债务为5.90亿美元[34] - 截至2025年10月31日的过去十二个月，公司总报告EBITDA为8.59亿美元[38] - 截至2025年10月31日的过去十二个月，净债务与总报告EBITDA的比率为3.0倍[39] 股东回报 - 公司宣布季度现金股息为每股2.22美元，并于11月以均价约140美元回购约20万股，总额2500万美元[3]