公司业务收购与出售 - 2018年2月公司完成对Practice Fusion的收购，同年推出新EHR Avenel [14][15] - 2018年3月和4月，公司分别出售战略采购和OneContent业务 [16] - 2018年5月，公司收购Health Grid全部股份，并与Lyft建立合作 [17][18] - 2018年12月31日，公司出售Netsmart投资，获5.666亿美元现金，税前收益5亿美元 [19] - 2018年公司完成对Practice Fusion和Health Grid的收购，并推出新的移动和基于云的电子健康记录Avenel™[204] - 2018年公司完成企业信息解决方案业务系统和解决方案的整合，剥离战略采购业务和OneContent业务，出售Netsmart投资，获得超8亿美元现金收益[204] - 2018年12月31日，公司出售持有的Netsmart全部A类普通股，获得5.66亿美元现金及最终结算款项，实现出售收益5.005亿美元[207] 公司业务范围与解决方案 - 公司提供电子健康记录、支付方和生命科学、消费者解决方案、财务管理、精准医疗等解决方案 [21][26][27][28][29] - 公司提供可定制的专业和管理服务，包括托管、咨询、优化等 [30] - 公司的电子健康记录解决方案包括Sunrise、Paragon、Allscripts TouchWorks、Allscripts Professional EHR等 [21][23][24][25] - Veradigm是公司新品牌的支付方和生命科学业务部门，结合数据驱动的临床见解和实用工具 [26] - FollowMyHealth是综合患者参与平台，增加Health Grid功能后得到增强 [27] - 临床和财务解决方案可报告部门包括四个战略业务单元，收入来自集成临床软件和金融信息解决方案[46] - 人口健康可报告部门由三个运营部门组成，收入来自健康管理、财务管理和患者参与解决方案[46] - 公司为医疗保健组织提供信息技术解决方案和服务，助力其实现临床、财务和运营目标[187] - 公司收入主要来自专有软件销售、基于订阅的软件销售、合同后客户支持和维护服务以及托管服务解决方案[201][208] 公司战略与愿景 - 公司战略基于实现医疗保健连续体各点的智能护理愿景，包括连接社区、实现互操作性等 [32][34] 公司财务数据关键指标变化 - 公司2018年和2017年12月31日的合同积压分别为39亿美元和42亿美元，减少了7%，预计2018年12月31日总合同积压的约38%将在2019年确认为收入[49] - 2018年公司收入为17.49962亿美元，较2017年的14.97708亿美元增长16.84%[182] - 2018年公司净利润为4.07807亿美元，而2017年净亏损1.54175亿美元[182] - 2018年公司持续经营业务所得税前收入为1313.8万美元，2017年亏损1.90037亿美元[182] - 2018年公司终止经营业务净收入为3.95138亿美元，2017年为3034.8万美元[182] - 截至2018年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.84795亿美元，2017年为1.30994亿美元[184] - 截至2018年12月31日，公司营运资金为6123.5万美元，2017年营运资金赤字为3251.5万美元[184] - 截至2018年12月31日，公司商誉和无形资产净值为18.04825亿美元，2017年为17.2832亿美元[184] - 截至2018年12月31日，公司长期债务为6.47539亿美元，2017年为9.06725亿美元[184] - 2018年全年总营收为17亿美元，较2017年增长17%；软件交付、支持和维护收入总计11亿美元，增长18%；客户服务收入总计6.22亿美元，增长15%[202] - 2018年毛利润较2017年增加，但毛利率下降0.9%至41.4%，2017年为42.3%[203] - 截至2018年12月31日，公司合同积压为39亿美元，较2017年12月31日减少7%[206] 公司组织架构 - 截至2018年12月31日公司有八个运营部门，除2Precise运营部门外，其余部门合并为两个可报告部门[40] 公司客户情况 - 公司客户包括医师诊所、医院和社区医疗组织，2016 - 2018年无单一客户收入占比超10%[42] 公司研发投入 - 公司持续大力投入研发，专注开发新解决方案及增强现有解决方案功能[44] 公司市场竞争情况 - 公司所处市场竞争激烈，主要竞争对手众多，预计竞争将因行业整合加剧[45][47][48] - 公司产品和服务市场竞争激烈且技术变化快，竞争对手可能资源更丰富，行业整合和政府项目激励或使竞争加剧[65] - 医疗行业整合可能使产品服务竞争更激烈，关键参与者或要求降价、减少需求或更换产品，影响公司业务[67] 公司知识产权保护 - 公司依靠多种法律及保密程序保护知识产权，与多方签订保密和专有权利协议[50] 公司法规影响 - 多项法律法规变化推动医疗IT产品和服务的采用，公司部分业务受相关法规影响[36][38] - 公司受众多法律法规和行业倡议约束，医疗监管环境变化或限制业务运营和增长，无法预测未来影响[68][69] - 若公司涉及客户、供应商或渠道合作伙伴的活动被认定违反医疗欺诈相关法律，可能面临民事或刑事处罚，影响业务[70] - 公司认为自身作为“医疗结算所”是受保实体，在某些业务关系中是业务关联方，HIPAA规则修改增加合规成本和执法行动风险[72] - 公司和分包商作为业务关联方若不遵守HIPAA和HITECH相关规定，可能面临责任和重大处罚，影响业务[73] - HIPAA要求公司系统和业务符合交易、安全和隐私标准，多数覆盖实体2003年需符合隐私和交易标准，2005年符合安全标准，2013年符合综合规则[74] - 多数覆盖实体2007年需在标准交易中使用国家提供者标识符（NPI），公司系统和产品应符合NPI要求[75] - HHS 2005年发布电子处方最终法规，2006年1月1日生效，2008年发布医疗保险D部分电子处方标准最终法规，2008年6月6日生效[76] - 2008年起激励计划增多，2009年HITECH的电子健康记录（EHR）激励计划成主要激励计划，2016年CMS发布质量支付计划（QPP）初步法规，2017年基于绩效的激励支付系统（MIPS）生效[77] - 2015年10月6日CMS发布EHR激励计划有意义使用要求第三阶段最终规则，所有提供者需在2018年全年达到第三阶段目标[82] - 2016年12月通过的《21世纪治愈法案》明确电子健康记录等健康信息技术不属于医疗设备定义，但FDA可能加强对医疗软件监管[86] - 2010年通过的《平价医疗法案》影响公司和客户，MACRA实施的QPP可能对公司业务有正负两方面影响[87] - 政府加强医疗欺诈和滥用执法可能影响公司业务，同时相关安全港和例外规定可能带来新机会和竞争[90] - 公司系统电子传输医疗索赔，需确保索赔准确完整，否则可能承担责任，HIPAA交易和安全标准也影响索赔传输服务[84][85] - 美国《健康信息技术促进经济和临床健康法案》（HITECH）授权约300亿美元支出用于推动电子健康记录（EHR）的采用[92] - 遵守国内外法律法规增加公司经营成本，违反可能导致罚款、制裁等后果[142] 公司人员情况 - 截至2018年12月31日，公司在全球约有9500名员工[53] - 截至2019年2月22日，公司首席执行官Paul Black 60岁，自2012年12月任职；执行副总裁、总法律顾问兼首席行政官Brian Farley 49岁，自2017年8月任职；执行副总裁兼首席客户交付官Lisa Khorey 52岁，自2016年11月任职；首席财务官Dennis Olis 56岁，自2018年1月任职；总裁Richard Poulton 53岁，自2015年10月任职[55] 公司技术依赖 - 公司多数产品基于微软技术构建，还从OptumInsight等公司许可内容用于特定解决方案[54] 公司市场拓展 - 公司历史上多数客户和收入来自北美，未来将继续聚焦该市场，同时拓展英国、中东、亚洲和澳大利亚等海外市场[52] 公司面临的风险与挑战 - 医疗信息技术市场快速发展，若市场发展不如预期或竞争饱和，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[91] - 公司销售、服务和支持组织的调整可能影响客户关系和未来增长[96] - 产品和服务的销售周期和实施进度难以预测，可能增加销售费用并减少收入[98] - 公司扩张运营面临挑战，可能产生意外费用并无法满足客户需求[100] - 公司拓展美国以外市场的努力不一定成功，可能产生重大费用[101] - 公司可能无法成功推出新产品或跟上技术进步，影响营收增长和经营业绩[102] - 公司依赖战略合作伙伴关系，失去或未能建立关系可能影响业务和财务状况[104][105] - 公司的投资和收购存在诸多风险，如无法实现预期收益、产生意外费用等[107][108] - 公司产品或服务可能因错误导致多种问题，如产品责任、声誉受损等[114][116] - 公司可能无法有效保护知识产权，且维权可能产生重大成本[118][119] - 2018年公司遭遇勒索软件攻击，影响两个数据中心，部分解决方案离线[132] - 公司面临知识产权相关法律诉讼风险，行业内相关诉讼数量可能增加[123] - 公司依赖关键人员，行业内对这类人员竞争激烈，人才流失可能影响经营[128] - 公司依赖独立内容和服务提供商，其服务故障可能影响公司声誉和经营[129] - 公司提供的内容若有误，可能面临产品责任等索赔，保险未必能覆盖损失[131] - 公司业务依赖信息安全，安全漏洞可能导致责任、声誉受损和客户流失[132] - 医疗监管政策变化可能使公司面临定价压力，影响盈利能力[136] - 公司依赖第三方技术许可，无法获取或维持许可会损害业务[137] - 公司难以维持和拓展现有客户业务或向其推广新产品，可能导致收入增长放缓或下降[139] - 公司开展全球业务，面临运营风险，可能增加成本并影响经营[141] 公司股权与股价相关 - 董事会有权发行最多100万股优先股，可能对普通股股东投票权和股价产生不利影响[153] - 1.25%现金可转换优先票据的契约可能禁止公司控制权变更，若变更，持有人可要求回购并支付现金补足溢价[156] - 公司股票价格受多种因素影响而波动，可能导致增加员工现金补偿或授予更多股票奖励[157] - 公司季度经营业绩过去有波动，未来也会因客户预算、产品销售周期等因素而变化[159] - 若收入低于预期，短期内难以削减开支，可能影响经营业绩，未达预订目标会影响股价[160] - 公司债务水平可能使其难以履行义务，增加经济和行业风险，面临竞争劣势[161] - 第二修订信贷协议和契约包含限制契约，违反可能导致违约，债务立即到期[162][163] - 1.25%票据的会计处理会使利息费用远超票面利率，影响收益和股价[164] - 公司发行1.25%票据，同时进行可转换票据对冲和认股权证交易，可能无法达预期且对普通股有摊薄影响[166] 公司租赁情况 - 截至2018年12月31日，公司在全球租赁130万平方英尺建筑空间[169] 公司股票回购与股息情况 - 2018年8月2日，董事会批准新股票回购计划，至2020年12月31日可回购至多2.5亿美元普通股[174] - 2018年第四季度，公司按2018年计划回购360万股普通股，花费3700万美元[174] - 2018年10月1日 - 10月31日，未回购股票，剩余可回购金额2.5亿美元[175] - 2018年11月1日 - 11月30日，回购223.5225万股，均价10.20美元，剩余可回购金额2.27193亿美元[175] - 2018年12月1日 - 12月31日，回购139.6941万股，均价10.12美元，剩余可回购金额2.1305亿美元[175] - 过去两年公司未宣派或支付普通股现金股息，近期也无此打算[176] 公司股东情况 - 截至2019年2月20日，公司有369名普通股登记股东[177] 公司股票回报对比 - 2013 - 2018年，公司股票累计总回报与纳斯达克综合指数和纳斯达克医疗服务指数对比数据公布[180] 公司未来业务增长驱动力 - 公司认为人口健康管理将是未来国内外业务增长的关键驱动力[190] 公司收入成本与费用 - 收入成本主要包括计费专业人员的薪资、激励薪酬和福利等[209] - 销售、一般和行政费用主要包括管理和行政人员的薪资、激励薪酬和福利等[210]