Veradigm (MDRX) Q4 2024 Earnings Call March 19, 2025 08:00 AM ET Company Participants Jennifer Gelinas - VP - Finance & Investor RelationsTom Langan - Interim CEOLee Westerfield - Interim CFOCharles Rhyee - Managing DirectorJeff Garro - Managing Director Conference Call Participants George Hill - Analyst Operator Greetings, and welcome to the Veradigm Investor Update Call. At this time, all participants are in a listen only mode. As a reminder, this conference is being recorded. It's now my pleasure to turn ...

财务报告提交情况 - 公司于2025年3月18日向美国证券交易委员会提交2022财年10 - K表格年度报告及2020 - 2022财年重述财务报表[2] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 2022年现金及现金等价物为4.466亿美元，2021年为1.337亿美元，2020年为4.728亿美元[9] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年总营收为5.88亿美元，2021年为5.774亿美元，2020年为5.561亿美元[11] - 2022年GAAP收入为5.88亿美元，2021年为5.774亿美元，2020年为5.561亿美元[13] - 2020 - 2022年总Veradigm收入分别为556.1亿美元、577.4亿美元、588.0亿美元[22] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2022年毛利润为3.084亿美元，2021年为2.824亿美元，2020年为2.642亿美元[11] - 2020 - 2022年GAAP毛利分别为264.2亿美元、282.4亿美元、308.4亿美元[22] - 2020 - 2022年Non - GAAP毛利分别为309.4亿美元、328.1亿美元、353.5亿美元[22] 财务数据关键指标变化 - 净亏损/净利润 - 2022年持续经营业务税后净亏损为2000万美元，2021年为1.278亿美元，2020年为2770万美元[11] - 2022年终止经营业务税后净亏损为6640万美元，2021年为1190万美元，2020年为7.237亿美元[11] - 2022年净亏损为8640万美元，2021年净利润为1.397亿美元，2020年净利润为6.96亿美元[11] - 2022年净收入为 - 8640万美元，2021年为1.397亿美元，2020年为6.96亿美元[13] - 2020 - 2022年净收入（亏损）分别为696.0亿美元、139.7亿美元、 - 86.4亿美元[22] 财务数据关键指标变化 - 每股亏损/收益 - 2022年持续经营业务基本每股亏损为0.18美元，2021年为0.98美元，2020年为0.17美元[11] - 2022年终止经营业务基本每股亏损为0.59美元，2021年为0.09美元，2020年为4.54美元[11] - 2022年摊薄后持续经营业务每股收益为 - 0.18美元，2021年为0.92美元，2020年为 - 0.17美元[13] - 2022年非GAAP摊薄后每股收益为0.49美元，2021年为1.12美元，2020年为0.32美元[13] - 2020 - 2022年持续经营业务每股摊薄收益分别为 - 0.17美元、0.58美元、 - 0.18美元[22] - 2020 - 2022年非持续经营业务每股摊薄收益分别为4.54美元、 - 0.01美元、 - 0.59美元[22] - 2020 - 2022年Non - GAAP净收入每股摊薄收益分别为0.32美元、0.65美元、0.49美元[22] 财务数据关键指标变化 - 加权平均流通股数 - 2022年加权平均基本流通股数为1.121亿股，2021年为1.301亿股，2020年为1.593亿股[11] - 2020 - 2022年加权平均摊薄股数分别为162.0百万股、138.7百万股、116.8百万股[22] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP总毛利率 - 2022年非GAAP总毛利率为60.1%，2021年为56.8%，2020年为55.6%[13] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA及利润率 - 2022年调整后EBITDA为1.414亿美元，2021年为1.687亿美元，2020年为1.223亿美元[13] - 2022年调整后EBITDA利润率为24.0%，2021年为29.2%，2020年为22.0%[13] - 2020 - 2022年调整后EBITDA分别为122.3亿美元、60.6亿美元、141.4亿美元[22] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2022年GAAP有效税率为69%，2021年为19%，2020年为 - 120%[13] - 2022年非GAAP有效税率为24%，2021年为24%，2020年为24%[13] - 2020 - 2022年GAAP有效税率分别为 - 120%、19%、 - 201%[22] 各条业务线数据关键指标变化 - 提供商业务 - 2020 - 2022年提供商收入分别为4.63亿美元、4.784亿美元、4.659亿美元[19] - 2020 - 2022年提供商GAAP毛利分别为2.152亿美元、2.342亿美元、2.331亿美元[19] - 2020 - 2022年提供商非GAAP毛利分别为2.546亿美元、2.709亿美元、2.674亿美元[19] - 2020 - 2022年提供商折旧与摊销分别为2980万美元、3050万美元、2840万美元[19] - 2020 - 2022年提供商与收购相关的摊销分别为810万美元、530万美元、470万美元[19] 各条业务线数据关键指标变化 - 支付方与生命科学业务 - 2020 - 2022年支付方与生命科学收入分别为9310万美元、9900万美元、1.221亿美元[19] - 2020 - 2022年支付方与生命科学GAAP毛利分别为4900万美元、4820万美元、7530万美元[19] - 2020 - 2022年支付方与生命科学非GAAP毛利分别为5480万美元、5720万美元、8610万美元[19] - 2020 - 2022年支付方与生命科学折旧与摊销分别为380万美元、700万美元、860万美元[19] - 2020 - 2022年支付方与生命科学与收购相关的摊销分别为180万美元、180万美元、210万美元[19] 非GAAP财务指标说明 - 公司报告财务结果遵循美国公认会计原则（GAAP），同时提供非GAAP财务指标作为补充[23] - 非GAAP财务指标包括非GAAP毛利润、毛利率、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、有效所得税税率、净收入（亏损）、摊薄加权流通股和摊薄每股收入（亏损）[23] 非GAAP财务指标构成 - 非GAAP毛利润由GAAP毛利润构成，排除收购相关摊销、基于股票的薪酬费用以及折旧和摊销[24] - 调整后EBITDA由GAAP持续经营业务净收入/（亏损）构成，并对多项收支进行调整[24] - 非GAAP有效所得税税率基于非GAAP税前收益，由法定联邦所得税税率、公司有效州所得税税率和永久性差异调整构成[24] - 非GAAP净收入（亏损）由GAAP净收入/（亏损）减去已终止业务，并加回多项费用和收入，还包括GAAP到非GAAP税率调整[24] - 非GAAP摊薄加权流通股由报告的摊薄加权流通股减去公司0.875%可转换票据的摊薄影响[24] 非现金费用排除说明 - 收购相关摊销费用是非现金费用，公司因特定原因将其从多项非GAAP指标中排除[28] - 基于股票的薪酬费用是非现金费用，公司因特定原因将其从多项非GAAP指标中排除[29] - 资产减值费用反映与放弃某些租赁空间和基于管理层评估的某些投资价值减记相关的非现金费用，被排除在调整后EBITDA等指标之外[30]

财务数据重述对关键指标的影响 - 公司2020年12月31日止年度持续经营业务收入因重述减少1040万美元，2021年12月31日止年度增加340万美元，2022年9月30日止九个月减少1370万美元[26] - 公司2020年12月31日止年度净收益和摊薄后每股收益因重述减少520万美元或0.03美元/股，2021年12月31日止年度增加510万美元或0.04美元/股[26] - 公司2022年3月31日止三个月净收益和摊薄后每股收益因重述增加70万美元或0.00美元/股，6月30日止三个月减少1900万美元或0.19美元/股，9月30日止三个月减少1500万美元或0.13美元/股[26] - 公司2020年12月31日止年度持续经营业务收入因重述减少1040万美元，2021年12月31日止年度增加340万美元，2022年9月30日止九个月减少1370万美元[26] - 公司2020年12月31日止年度净收益和摊薄每股收益因重述减少520万美元或0.03美元/股，2021年12月31日止年度增加510万美元或0.04美元/股[26] - 公司2022年3月31日止三个月净收益和摊薄每股收益因重述增加70万美元或0.00美元/股，6月30日止三个月减少1900万美元或0.19美元/股，9月30日止三个月减少1500万美元或0.13美元/股[26] 财务报表可靠性认定 - 公司董事会于2023年3月22日认定2021年及2021 - 2022年部分中期合并财务报表因内部控制失效导致的收入错报不可再依赖[14] - 公司董事会于2025年2月27日认定2020年12月31日止年度合并财务报表因审计程序中发现的错报不可再依赖[14] - 公司董事会于2023年3月22日认定2021年及2021 - 2022年部分中期合并财务报表因内部控制失效导致的收入错报不可再依赖[14] - 公司董事会于2025年2月27日认定2020年12月31日止年度合并财务报表因错报不可再依赖[14] 审查与整改情况 - 重述审查、审计委员会调查和公司内部审查已完成，需整改的工作将继续进行，重述调整已纳入年报[15] - 公司开展内部审查，评估多项会计事项并进行相应重述调整[21][22][23] - 公司已将重述调整纳入20 - K表格，受影响期间先前提交的财务信息被本表格信息取代[16][24][27] 审计委员会调查结果 - 审计委员会调查发现公司在收入确认、资产减值和奖金应计等会计政策和实践方面存在缺陷[19] - 因审计委员会调查结果，公司首席执行官Richard J. Poulton和首席财务官Leah S. Jones于2023年12月6日辞职[20] - 2023年8月起审计委员会对公司财务报告等事项展开独立调查，结果导致时任CEO和CFO于2023年12月6日辞职[18][20] 监管调查情况 - 公司已向美国证券交易委员会自愿披露审计委员会调查信息，SEC已展开调查，公司正配合调查[25] - 公司已向美国证券交易委员会自愿披露审计委员会调查信息，SEC已展开调查，公司正配合[25] 内部控制情况 - 截至2022年12月31日，公司披露控制和程序以及财务报告内部控制因重大缺陷被认定无效，公司正实施整改计划[28] - 截至2022年12月31日，公司披露控制和程序以及财务报告内部控制因重大缺陷被认定无效，正实施补救计划[28]

文章核心观点 - 市场是一种贴现机制，已开始对潜在胜利进行贴现，即将上任的政府至少有一定可能维持税收政策、抑制过度挥霍性支出 [1] 其他要点 - Chris运营投资小组Sifting the World，分享最佳投资想法、深度研究、丰富资源和实时投资进展更新，小组内经验丰富的成员会在讨论投资机会时分享专业知识 [1] - 分析师在BTC - USD、CORZ等公司股票上有长期受益头寸，文章为分析师本人所写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [1]

公司概况 - Veradigm 是一家医疗技术公司 前身为 Allscripts Healthcare Solutions Inc 为超过 30 万美国医疗保健提供者提供电子健康记录 财务管理 人口健康管理和消费者解决方案 [1] 法律调查 - Portnoy 律师事务所正在调查 Veradigm 董事会可能违反其对股东的信托义务和/或严重管理不善公司的情况 [3][4] - 该事务所代表投资者追究公司不当行为造成的索赔 其创始合伙人已为受损害的投资者追回超过 55 亿美元 [2] 投资者行动 - 仍持有 Veradigm 股票的投资者被鼓励联系 Lesley Portnoy 律师 [5] - 投资者可以免费联系该律师事务所 以了解更多关于追回损失的信息 [6] - 在 2022 年之前购买 Veradigm 股票的投资者可以联系 Lesley F Portnoy 律师讨论此事或询问有关其权利和利益的问题 [7]

公司概况 - Veradigm Inc 是一家医疗技术公司 为美国 加拿大和国际上的医疗机构提供信息技术解决方案和服务 [1] 法律调查 - 股东权益律师事务所 Robbins LLP 正在调查 Veradigm Inc 以确定某些高管和董事是否违反了证券法 并在公司财务报告中的虚假陈述方面违反了其对股东的信托责任 [1] 股东权益 - Veradigm Inc 的股东有法律选择 如果股东在投资中亏损 可以联系律师事务所了解更多关于其权利的信息 [2] - 所有代理均基于应急费用 股东无需支付任何费用或开支 [3] - Robbins LLP 自 2002 年以来一直致力于帮助股东挽回损失 改善公司治理结构 并追究公司高管的错误行为 自成立以来 已为股东追回超过 10 亿美元 [3] 通知服务 - 如果针对 Veradigm Inc 的集体诉讼达成和解 或公司高管从事不当行为时 可以注册 Stock Watch 以接收免费提醒 [4]

文章核心观点 - 公司宣布收购AI平台提供商，有望提升客户体验和业务价值，行业前景良好 [1][4] 公司收购情况 - 公司宣布收购医疗AI平台提供商ScienceIO，总价1.4亿美元，含约4400万美元延期付款 [1][2] - 收购将加速新功能推出，提升客户体验，使业务受益，助力公司成为医疗数据智能领导者 [4] - ScienceIO专长于患者数据处理，公司将其AI平台与自身大语言模型整合，从大量数据中获取更多洞察 [5] 公司股价表现 - 过去六个月，公司股价下跌55.7%，同期行业增长38.7%，标普500指数上涨10.8% [3] 行业前景 - 2022年全球电子健康记录市场规模281亿美元，预计2023 - 2030年复合年增长率4.1%，政府举措和先进服务推动市场增长 [6] 公司近期动态 - 1月公司选择MedAllies作为健康信息网络合作伙伴，利用EHR平台和更多患者数据改善临床决策 [7] - 1月公司宣布收购收入周期管理公司Koha Health，巩固其在门诊医疗市场地位 [8] 公司评级及相关股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [9] - Cencora目前Zacks评级为2（买入），2024财年第一季度调整后每股收益3.28美元，营收722.5亿美元，长期预计增长率8.6% [11][12] - Elevance Health目前Zacks评级为2，2023年第四季度调整后每股收益5.62美元，营收424.5亿美元，长期预计增长率12% [13][14] - Cardinal Health目前Zacks评级为1，2024财年第二季度调整后每股收益1.82美元，营收574.5亿美元，长期预计增长率15.9% [15][16]

公司摘牌通知 - 公司预计将收到纳斯达克的摘牌通知，并股票将在摘牌过程中暂停交易[2] 股东权益计划通过 - 公司董事会一致通过了有限期权股东权益计划，旨在防止未经董事会批准的收购行为，确保所有股东在任何提议的公司收购中获得公平和平等对待[4] - 董事会认为公司普通股的当前交易价格并不反映公司的内在价值，因此制定了权益计划，旨在让股东实现其投资的长期价值[5] - 权益计划的有效期至2025年2月26日，如果没有股东超过规定的阈值，董事会可以在计划到期前终止该计划[8]

公司收购 - Veradigm Inc 宣布已签署最终协议收购 ScienceIO 该交易已获得 Veradigm 董事会一致批准 预计在满足常规交割条件后尽快完成 [1] - 收购价格为 1.4 亿美元现金 其中约 4400 万美元为递延支付 大部分将在交易完成后的前三个周年日分期支付 [7] 收购目标 - ScienceIO 成立于 2019 年 是领先的医疗保健 AI 平台和基础模型提供商 [1] - ScienceIO 的模型支持多种医疗保健应用场景 包括患者匿名化 记录链接 信息提取 摘要和预测分析 同时保护患者隐私 [2] 收购战略意义 - Veradigm 计划利用 ScienceIO 的 AI 平台 在其覆盖超过 40 万家医疗机构和 2 亿患者的丰富数据集上创建专有的大型语言模型 同时确保数据完整性和患者隐私 [3] - 此次收购将加速 Veradigm 业务中新功能的推出 提升客户体验 [3] - AI 技术的注入将投资于 Veradigm 的整个业务组合 包括医疗服务提供方 支付方和生命科学业务 [4] - 该收购将重新定位 Veradigm 为医疗保健数据智能市场的领导者 为公司提供未来的增长引擎 [4] - 最终目标是为客户提供更大价值 为整个医疗生态系统中的患者带来更好的结果 [4] 公司现状与展望 - Veradigm 的核心业务继续保持强劲 盈利和健康 此次收购加速了公司的增长战略 [5] - Veradigm 拥有医疗保健行业中最独特和有价值的资产之一：一个覆盖医疗服务提供方 支付方和生命科学公司的大规模 高质量数据集 [6] - 通过整合 ScienceIO 的 AI 平台 公司将能够从数据集中提取更准确和深入的洞察 建立 AI 卓越中心 为所有业务部门提供市场领先的能力 [6] - 这将使 Veradigm 能够为医疗服务提供方 支付方和生命科学客户提供更具差异化和先进的产品 最终实现更高质量 更低成本的医疗服务 同时将 Veradigm 定位为高利润率的技术和数据产品公司 为未来的增长和价值创造做好准备 [6] 财务信息 - Veradigm 重申了 2023 财年的财务信息估计范围 该信息于 2024 年 1 月 10 日在摩根大通医疗保健会议上提供 并在公司提交的 8-K 表格中披露 [8] - 管理层预计将在未来几周讨论该信息以及 2024 年财务展望 [8] 公司背景 - Veradigm 是一家医疗保健技术公司 通过其独特的平台 数据 专业知识 连接性和规模创造价值 [9] - Veradigm 网络拥有一个动态的解决方案和合作伙伴社区 为医疗服务提供方 支付方和生物制药市场提供先进的洞察 技术和数据驱动解决方案 [9] - ScienceIO 是医疗保健领域的领先语言模型公司 其平台通过安全 负责任的 AI 赋能专业人士和组织 简化工作流程 改善决策并提升患者治疗效果 [10] - ScienceIO 的语言模型专门设计用于将复杂的医学文本转化为可用数据和可操作的洞察 [10]

心血管疾病报告核心观点 - 美国南部地区的高血压、冠状动脉疾病和心力衰竭发病率最高 [1] - 报告基于Veradigm Network EHR数据库，涵盖5300万心血管疾病患者的数据 [1][5] - 报告使用自然语言处理（NLP）技术提取非结构化数据，提供了更多关于左心室射血分数（LVEF）的洞察 [4] 数据来源与方法 - 数据来自Veradigm Network EHR数据库，连接超过40万医疗提供者和2亿患者 [3] - 使用NLP技术处理约10万美国医疗从业者和1.45亿患者的临床活动数据 [3] - 报告分析了各州和三位数邮政编码的心血管疾病患病率 [2] 关键发现 - 通过NLP从非结构化临床笔记中提取的LVEF数据揭示了约2万名可能患有心力衰竭的患者和3万名低功能患者 [4] - 报告提供了心血管疾病的地理分布和人口统计学特征，包括年龄、种族和性别 [1][2] 公司背景与数据资源 - Veradigm是一家医疗技术公司，提供平台、数据、专业知识和连接服务 [8] - 公司拥有丰富的临床数据资源，包括Veradigm Network EHR数据和心血管与代谢登记数据 [6] 报告获取 - 报告可通过Veradigm Insights Report: Cardiovascular Conditions in 2024下载 [7]