收入和利润表现 - 2025年第一季度总收入为9.842亿美元，较2024年同期的9.515亿美元增长约3.4%[26] - 总营收为9.746亿美元，较上年同期的9.414亿美元增长3.5%[39] - 2025年第一季度总租赁收入为9.125亿美元，较2024年同期的8.937亿美元增长2.1%[104] - 2025年第一季度净收入为5.523亿美元，较2024年同期的5.998亿美元下降约7.9%[26] - 归属于普通股股东的净收入为5.436亿美元，较2024年同期的5.900亿美元下降约7.9%[26] - 净收入为5.502亿美元，较上年同期的5.970亿美元下降7.8%[39] - 2025年第一季度净收入为5.502亿美元，较2024年同期的5.970亿美元下降7.8%[44] - 归属于合伙人的净利润为5.478亿美元，摊薄后每单位收益为0.51美元[39] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为5.436亿美元，基本每股收益为0.51美元[184] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为5.900亿美元，基本每股收益为0.57美元[184] - 2025年第一季度稀释后加权平均普通股流通股数为10.564亿股，稀释后每股收益为0.51美元[184] - 2025年第一季度归属于合伙人的净利润为5.478亿美元，基本每单位收益为0.51美元[187] - 2024年第一季度归属于合伙人的净利润为5.941亿美元，基本每单位收益为0.56美元[187] - 2025年第一季度每股基本和摊薄收益均为0.51美元，低于2024年同期的0.57美元[26] 成本和费用 - 信贷损失准备金变动为1.870亿美元，较2024年同期的1.069亿美元大幅增加约74.9%[26] - 信贷损失准备金增加1.870亿美元，较上年同期的1.069亿美元大幅上升74.8%[31][39] - 2025年第一季度信贷损失准备金变动为1.870亿美元，较2024年同期的1.069亿美元增长74.8%[44] - 2025年第一季度支付利息的现金为2.783亿美元，较2024年同期的2.180亿美元增长27.6%[46] - 2025年第一季度股权激励补偿费用为290万美元，低于2024年同期的379万美元[189] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金为5.919亿美元，较上年同期的5.437亿美元增长8.9%[31] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为5.873亿美元，较2024年同期的5.410亿美元增长8.6%[44] - 投资活动所用净现金为3.856亿美元，主要用于投资贷款和证券（3.854亿美元）[31] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3.855亿美元，主要用于投资贷款和证券（3.854亿美元）[44] - 融资活动所用净现金为3.968亿美元，主要因支付股息4.590亿美元及偿还循环信贷设施1.518亿美元[31] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为3.313亿美元，包括向母公司分配4.620亿美元和从母公司注资6.322亿美元[44] - 2025年第一季度非现金租赁和融资调整额为-1.320亿美元[44] - 2025年第一季度债务发行成本摊销额为1236万美元[44] 现金及现金等价物变动 - 现金及现金等价物从52.462亿美元减少至33.432亿美元，下降约40.2%[23] - 现金及现金等价物期末余额为3.343亿美元，较期初的5.246亿美元下降36.3%[33] - 2025年第一季度末现金及现金等价物和受限现金总额为3.277亿美元，较期初的4.569亿美元减少28.3%[46] - 现金及现金等价物为334,317千美元[161] 资产和投资组合表现 - 总资产从2024年12月31日的453.689亿美元微增至2025年3月31日的455.261亿美元[23] - 总资产为454.422亿美元，较上季度末的452.858亿美元增长0.3%[36] - 投资组合中，销售型租赁投资净额从235.811亿美元略降至235.067亿美元，融资租赁应收款投资净额从184.303亿美元增至184.550亿美元[23] - 截至2025年3月31日，VICI房地产投资组合总额为441.49亿美元，较2024年12月31日的438.14亿美元增长0.8%[103] - 截至2025年3月31日，贷款和证券投资总额为20.37亿美元，较2024年12月31日的16.52亿美元增长23.3%[116][119] - VICI PROPERTIES截至2025年3月31日的贷款和证券投资总额为20.37亿美元，较2024年同期的12.25亿美元增长66.2%[120] - 2025年第一季度新增3.853亿美元本金拨款，而2024年同期为7115万美元[120] - 投资贷款和证券账面价值为2,036,533千美元，公允价值为1,932,417千美元[161] - 投资租赁（融资应收款）账面价值为18,455,017千美元，公允价值为17,753,294千美元[161] - 销售型子租赁资产净额为8.388亿美元，信用损失备抵为2470万美元[129] - 销售类型分租资产净值为838,799千美元，已扣除2470万美元信用损失准备金[168] 债务和资本结构 - 总负债从184.171亿美元增至185.034亿美元，其中债务净额从167.329亿美元增至168.470亿美元[23] - 债务净额为168.470亿美元，较上季度末的167.329亿美元增长0.7%[36] - 截至2025年3月31日，VICI总债务本金为171.959亿美元，账面价值为168.47亿美元[132] - 截至2025年3月31日，债务加权平均利率为4.411%，合同加权平均利率为4.56%[132][137] - 2025年剩余期间到期债务本金为13亿美元，2026年到期17.5亿美元，2027年到期15亿美元[138] - 2030年及以后到期债务本金总额为110.5亿美元[138] - 截至2025年3月31日，公司未偿还债务总额为172亿美元，其中98.6%为固定利率，1.4%为浮动利率[257] - 若浮动利率借款年利率变动1%，公司年度现金利息支出将增加或减少约250万美元[257] - 债务总额中，高级无担保票据账面价值为13,793,914千美元，公允价值为13,689,387千美元[161] 租赁业务表现 - 截至2025年3月31日，来自销售型租赁和融资租赁应收款的最低租赁付款总额为1832.05亿美元[105] - 截至2025年3月31日，租赁协议的加权平均租赁期限（含续租选择权）约为40.4年[107] - 与Caesars和MGM的主要租约当前年租金总额分别为：MGM主租约7.595亿美元，Caesars地区主租约和Joliet租约7.255亿美元，Caesars拉斯维加斯主租约4.954亿美元，MGM Grand/Mandalay Bay租约3.224亿美元[109] - 与Caesars的租约要求租户在滚动三年期内资本支出最低为3.803亿美元，其中地区资产2.86亿美元，Caesars Palace Las Vegas 8400万美元[113][115] - 与Caesars的租约对Caesars Palace Las Vegas、Harrah's Joliet及地区主租约资产设定了每年资本支出最低限额为1.075亿美元[114] - 2025年第一季度，MGM贡献的租赁收入占总租赁收入的38%，凯撒贡献36%[93] - 拉斯维加斯大道物业产生的租赁收入占比约为49%（2025年第一季度）和48%（2024年第一季度）[94] - 2025年第一季度融资分租租金收入及费用为15,962千美元[169] - 截至2025年3月31日，经营租赁、经营分租和融资分租的未来最低租赁付款总额分别为31,082千美元、36,009千美元和3,002,871千美元[172] 信用损失和风险管理 - 公司总信用损失备抵从2024年12月31日的15.85亿美元增至2025年3月31日的17.74亿美元，占摊销成本的比例从3.44%上升至3.81%[121] - 2025年第一季度信用损失备抵增加1.87亿美元，主要受租户股权市场表现和宏观经济预测负面变化影响[122] - 2024年第一季度信用损失备抵增加1.069亿美元，部分抵消后净增1.06亿美元[123] - 截至2025年3月31日，公司投资组合中Ba3评级占比最大，摊销成本为33.46亿美元[126] - 未出资承诺的CECL备抵从2024年12月31日的950万美元降至2025年3月31日的790万美元[130] - 2025年第一季度初始CECL备抵为350万美元，对应3亿美元的债务投资活动[122] - 公司所有租赁协议和贷款及证券投资均按期履行义务，无投资处于非应计状态[124] - 在截至2025年3月31日的三个月内，没有发生租赁和贷款投资的核销或回收[82] - 预期信用损失（CECL）准备金的初始记录会减少资产负债表上的相关投资净额，并在当期损益表中产生非现金费用[81] - 公司使用贴现现金流模型估算租赁投资组合的CECL准备金，涉及违约概率（PD）和违约损失率（LGD）的预测[77][78] - 公司聘请全国认可的数据分析公司协助估算租户的PD和LGD，并为其贷款组合提供市场数据和损失预测工具[78][79] 融资和投资活动 - 公司于2025年2月购买One Beverly Hills夹层贷款，投资额为3亿美元[98][99] - 季度后，公司承诺提供总额为5.1亿美元的定期贷款安排，用于North Fork赌场度假村开发[101] - 贷款和证券投资组合的加权平均利率为9.2%，加权平均期限为3.9年[116] - 贷款和证券投资的未来出资承诺总额为4.651亿美元[116] - 2025年4月发行13亿美元优先票据，包括4.75%利率的4亿美元（2028年到期）和5.625%利率的9亿美元（2035年到期）[135] - 公司使用2025年4月票据收益赎回2025年到期的4.625%交换票据7.994亿美元、4.375%票据5亿美元及4.625% MGP OP票据60万美元[137][138] - 公司于2025年3月26日定价发行13亿美元本金总额的2025年4月票据，并于2025年4月7日发行，包括4亿美元利率4.750%的2028年到期票据和9亿美元利率5.625%的2035年到期票据[140] - 公司使用2025年4月票据净收益赎回约13亿美元未偿还票据，包括7.994亿美元利率4.625%的2025年到期交换票据、5亿美元利率4.375%的2025年到期票据和60万美元利率4.625%的2025年到期MGP OP票据[140] - 公司于2025年2月3日签订新的信贷协议，提供25亿美元循环信贷额度，将于2029年2月3日到期，同时终止了原定于2026年3月31日到期的25亿美元2022年循环信贷额度[146] - 循环信贷额度下，2025年3月31日有美元借款1亿美元、加元借款1.272亿加元、英镑借款1873万英镑[132] - 截至2025年3月31日，公司在循环信贷额度下未偿还金额包括1.83亿加元、1450万英镑和1亿美元，分别用于加拿大投资、英国投资和美国债务投资[151] - MGM Grand/Mandalay Bay CMBS债务本金为30亿美元，账面价值为28.072亿美元[132] - MGM Grand/Mandalay Bay的CMBS债务当前未偿还本金余额为30亿美元，利率为每年3.558%，将于2032年3月到期[152] - 循环信贷额度承诺费在2025年第一季度平均为0.20%[134] - 截至2025年3月31日，未偿优先无抵押票据包括2019年11月发行的22.5亿美元、2020年2月发行的17.5亿美元、2022年4月发行的50亿美元等[139] - 2025年4月票据契约要求公司维持无负担资产至少为无担保债务总额的150%[145] - 截至2025年3月31日，公司所有债务义务的财务契约均得到遵守[153] 股息和股东回报 - 公司宣布并支付每股0.4325美元的股息，高于2024年同期每股0.4150美元的股息[28] - 2025年第一季度宣布的每股股息为0.4325美元[182] - 公司通过ATM计划在2025年3月以加权平均每股32.43美元的价格签订了7,835,973股远期销售协议，总价值254,156千美元[178] - 截至2025年3月31日，公司ATM计划中约有1990万远期股份待结算，净现金收益约为6.246亿美元[179] 资产组合构成 - 截至2025年3月31日，公司拥有93处体验式资产，包括54处博彩物业和39处其他体验式物业[51] - 截至2025年3月31日，房地产投资组合包括26个销售型租赁资产和28个融资租赁应收款资产[102] - 投资组合还包括17项债务投资，涉及高级担保贷款、夹层贷款、优先股和高级担保票据[102] 衍生金融工具 - 截至2025年3月31日，公司无未结清衍生金融工具，而截至2024年12月31日有4份名义本金2亿美元的远期利率互换，固定利率为3.588%[154][155] - 在2025年第一季度，公司因净投资对冲确认了60万美元未实现损失，而在2024年同期确认了370万美元未实现收益[158] - 截至2024年12月31日，远期利率互换衍生工具的公平价值为772万美元，属于二级测量，而截至2025年3月31日无按公允价值计量的资产或负债[159][160] 股权激励 - 截至2025年3月31日，与未归属股权激励安排相关的未确认补偿成本为3430万美元，预计在2.3年的加权平均期内确认[190] - 2017年股权激励计划下约有900万股普通股剩余可用于授予股权奖励[188]