财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净租赁收入为1.0869亿美元，较2024年第四季度的1.1213亿美元减少3440万美元，降幅3.1%，主要因220万美元应计租金收入核销[133] - 2025年第一季度总运营费用为7078.5万美元，较2024年第四季度的7736.9万美元减少658.4万美元，降幅8.5%，折旧和摊销减少主要因2024年第四季度有280万美元加速折旧费用[134] - 2025年第一季度确认1610万美元减值，主要源于长期持有策略改变，包括对两个医疗保健物业的1250万美元减值费用[136][145] - 2025年第一季度净收入为1749.3万美元，较2024年第四季度的2760.7万美元减少1011.4万美元，降幅36.6%，主要因房地产销售收益减少780万美元、其他费用收入增加520万美元和净租赁收入减少340万美元[140] - 与2024年第一季度相比，2025年第一季度净租赁收入为1.0869亿美元，增加332.4万美元，增幅3.2%，主要因房地产投资组合增长[141][142] - 与2024年第一季度相比，2025年第一季度总运营费用为7078.5万美元，减少847.9万美元，降幅10.7%，折旧和摊销增加主要因2024年和2025年第一季度净投资活动的时间和金额变化[143][144] - 2025年第一季度利息费用为2007.4万美元，较2024年第一季度的1857.8万美元增加149.6万美元，增幅8.1%，主要因与定制开发项目相关的资本化利息减少90万美元和可变利率美元循环信贷额度借款增加[146][147] - 2025年第一季度房地产销售收益为40.5万美元，较2024年第四季度的819.7万美元减少779.2万美元，降幅95.1%，较2024年第一季度的5913.2万美元减少5872.7万美元，降幅99.3%[137][138][146] - 2025年第一季度其他（费用）收入为 - 48.7万美元，较2024年第四季度的469.9万美元增加518.6万美元，较2024年第一季度的169.6万美元增加218.3万美元，主要因2025年第一季度有30万美元未实现外汇损失[137][139][146] - 2025年第一季度出售3处房产收益0.4百万美元，2024年同期出售37处房产收益59.1百万美元[148] - 2025年第一季度其他（费用）收入因100百万加元循环信贷安排借款季度重估产生0.3百万美元外汇损失，2024年同期有1.7百万美元未实现外汇收益[149] - 2025年第一季度净收入17,493千美元，2024年同期68,177千美元，减少50,684千美元，降幅74.3%；摊薄后每股净收益0.09美元，2024年同期0.35美元，减少0.26美元，降幅75.1%[150] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日，FFO分别为7.2627亿美元、8.0003亿美元和7.3135亿美元[186] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日，Core FFO分别为7.528亿美元、7.4427亿美元和7.4072亿美元[186] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日，AFFO分别为7.1812亿美元、7.0532亿美元和7.0873亿美元[186] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的净收入分别为17493千美元、27607千美元和68177千美元[192] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的EBITDA分别为77419千美元、90686千美元和124935千美元[192] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的EBITDAre分别为93142千美元、100179千美元和92203千美元[192] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的调整后EBITDAre分别为96682千美元、94782千美元和88226千美元[192] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的预计调整后EBITDAre分别为97313千美元、95116千美元和90997千美元[192] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的净债务分别为1989406千美元、1903934千美元和1679654千美元[197] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的预计净债务分别为1951282千美元、1865420千美元和1679654千美元[197] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的净债务与年化EBITDAre比率分别为5.3倍、4.8倍和4.6倍[197] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日，公司基于4.013亿美元的平均基本租金（ABR）计算，工业物业ABR占比59.8%，零售物业ABR占比31.3%，其他物业ABR占比8.9%[115][117] - 截至2025年3月31日，前10大租户ABR合计8.7724亿美元，占总投资组合的21.9%，面积占比24.1%；前20大租户ABR合计14.1618亿美元，占比35.3%，面积占比33.3%[118] - 截至2025年3月31日，餐饮行业ABR为5.539亿美元，占总投资组合的13.8%，面积占比3.1%；包装食品与肉类行业ABR为5.1065亿美元，占比12.7%，面积占比14.8%[119] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，公司投资组合包含769处房产，其中762处位于美国44个州，7处位于加拿大4个省[105] - 公司无单一地理区域集中度超过年化基础租金的9.6%，无单一租户占年化基础租金超过4.0%[110] - 公司在美国和加拿大共有769处房产，总ABR为401,329千美元，总面积为39,765千平方英尺[122][126] - 德州房产数量65处，ABR为38,385千美元，占总投资组合的9.6%，面积3,643千平方英尺，占9.2%[122] - 2025 - 2044年各年有不同数量的房产和租约到期，2030年到期房产87处，ABR为48,799千美元，占12.2%，面积4,780千平方英尺，占12.0%[126] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司投资组合约有3980万平方英尺可出租运营空间[110] - 截至2025年3月31日，公司投资组合约99.1%已出租，年化基础租金加权平均剩余租期约为10.0年[110] - 约97.5%的租约有合同租金递增条款，年化基础租金加权平均增幅为2.0%[110] - 按年化基础租金计算，约94.1%的租户提供财务报告，其中85.4%需定期提供指定财务信息，8.7%的租户公开报告财务报表[110] - 2025年第一季度，公司收购房产价格为59004美元，初始现金资本化率为7.2%，直线收益率为8.3%[111] - 2025年第一季度，公司建造适合用途开发项目投资为26494美元[111] - 2025年第一季度，公司创收资本支出投资为2835美元，初始现金资本化率为8.0%[111] - 2025年第一季度，公司总投资为88333美元，总初始现金资本化率为7.2%[111] - 截至2025年3月31日，在建和已稳定开发项目总投资承诺为2.33203亿美元，累计投资2.27637亿美元，剩余投资1.93171亿美元，加权平均资本化率7.6%，直线收益率9.1%[112] - 截至2025年3月31日，已稳定的工业项目总投资承诺为4.38036亿美元，累计投资4.28595亿美元，加权平均资本化率7.4%，直线收益率8.8%[112] - 7 Brew（High Point - NC）项目预计总投资1975美元，累计投资1477美元，剩余投资498美元，资本化率8.0%，直线收益率8.8%[112] - 7 Brew（Charleston - SC）项目预计总投资1729美元，累计投资1035美元，剩余投资694美元，资本化率7.9%，直线收益率8.8%[112] - Sierra Nevada（Dayton - OH）项目（预计11月2025年完工）预计总投资58563美元，累计投资12516美元，剩余投资46047美元，资本化率7.6%，直线收益率9.4%[112] - Sierra Nevada（Dayton - OH）项目（预计3月2026年完工）预计总投资55525美元，累计投资8035美元，剩余投资47490美元，资本化率7.7%，直线收益率9.6%[112] - Southwire（Bremen - GA）项目预计总投资115411美元，累计投资11403美元，剩余投资98442美元，资本化率7.6%，直线收益率8.6%[112] - 截至2025年3月31日，97.5%的ABR对应的租约有未来租金增长，加权平均年增长率为2.0%[126] - 按租赁递增频率，每年递增的ABR占比79.4%，加权平均年增长率2.2%[126] - 公司有过渡性资本投资，投资金额为52,200千美元，稳定现金资本化率为8.0%[130] - 过渡性资本投资的年化初始现金NOI收益率为7.6%，剩余期限2.3年[130] - 过渡性资本投资的底层房产为零售中心，有28个零售空间，可出租面积332千平方英尺[130] - 过渡性资本投资底层房产的加权平均剩余租赁期限为4.0年，入住率95.2%[130] - 过渡性资本投资的季度租金收取率为100.0%[130] - 2025年第一季度末完成6180万美元收购和创收资本支出投资，加权平均现金资本化率为7.2%，完成740万美元处置，加权平均现金资本化率为9.2%[133] - 截至2025年3月31日，总债务20亿，净债务20亿，预计净债务20亿，净债务与年化调整后EBITDAre比率5.1倍，预计净债务与年化调整后EBITDAre比率5.0倍[153] - 2025年剩余时间预计债务336.0百万美元，包括投资承诺183.8百万美元、已宣布股息58.2百万美元、预计利息费用73.2百万美元、抵押贷款和摊销19.6百万美元、承租人义务1.1百万美元[157] - 截至2025年3月31日，循环信贷安排可用额度825.9百万美元[157] - 公司股权资本主要通过市价普通股发行计划和后续股权发行提供，市价普通股发行计划最高可发售400.0百万美元普通股[161] - 截至2025年3月31日，未偿还无担保债务1,913,879千美元，包括循环信贷安排、无担保定期贷款和高级无担保票据[164] - 2025年2月28日，修订并重述循环信贷安排，到期日延至2029年3月31日，总规模从15亿增至25亿[166] - 2025年2月28日，偿还400.0百万美元2026年无担保定期贷款，资金来自2028年无担保定期贷款[168] - 截至2025年3月31日，公司有31个有效和7个远期起息的利率互换协议，名义本金总额为14亿美元[175] - 2025年3月31日和2024年3月31日，现金及现金等价物和受限现金分别为1100万美元和2.228亿美元[177] - 2025年和2024年第一季度，经营活动产生的净现金分别为7.1459亿美元和7.0867亿美元[177] - 2025年和2024年第一季度，投资活动使用（提供）的净现金分别为-8.5335亿美元和20.4285亿美元[177] - 2025年和2024年第一季度，融资活动提供（使用）的净现金分别为8916万美元和-7.3006亿美元[177] - 截至2025年3月31日，账面价值为1.171亿美元的租赁物业投资被用作抵押贷款的抵押品[172] - 循环信贷安排包含两个六个月的延期选项，需支付相当于循环承诺金额0.0625%的延期费用[171] - 截至2025年3月31日，固定利率债务的账面价值和公允价值分别约为20亿美元和19亿美元，其中10亿美元通过利率互换转换为固定利率[201] - 若市场利率上升1%，截至2025年3月31日固定利率债务的公允价值将减少约3410万美元[201]