投资组合规模与公允价值 - 截至2025年12月31日，投资组合的公允价值为29.491亿美元，较2025年9月30日的28.478亿美元有所增加[331] - 截至2025年12月31日和2025年9月30日，投资公允价值分别约占公司总资产的95.2%和94.8%[332] - 公司投资组合中约4.8%至5.2%的资产为非投资类资产[332] - 公司投资组合在截至2025年12月31日的三个月内增加，主要受该期间的投资购买驱动[331] 投资组合估值方法 - 截至2025年12月31日，公司投资组合中99.8%的公允价值是基于市场报价、交易先例方法或由独立估值公司核实[329] - 公司使用三级公允价值层次结构对资产进行估值，其中第三级涉及重大不可观察输入和判断[324][326] - 对于缺乏可靠报价的投资，公司使用三种主要估值技术：交易先例法、企业价值分析法和市场收益率法[326] - 公司对某些私有认股权证使用布莱克-斯科尔斯定价模型进行估值，该模型依赖于主观假设[328] 公司投资策略与目标 - 公司作为业务发展公司运营，投资目标是通过提供灵活融资解决方案来产生当期收入和资本增值[314] - 在当前市场环境下，公司的新投资机会将侧重于四个领域：情境贷款、选择性赞助商贷款、压力行业与救援贷款以及公共信贷[315] 投资组合信用状况 - 截至2025年12月31日，有11项投资处于非应计状态，按成本计算占债务投资总额的6.5%，按公允价值计算占3.1%[334] - 截至2025年9月30日，有10项投资处于非应计状态，按成本计算占债务投资总额的6.5%，按公允价值计算占3.0%[334] 季度投资活动 - 2025年第四季度，公司新承诺投资3.166亿美元，涉及28家新公司和13家现有公司，实际投资3.138亿美元[338] - 2025年第四季度，公司从提前还款、退出、其他还款及出售中获得1.785亿美元收益，并退出了4家投资组合公司[338] 投资组合构成（按资产类型） - 按成本计算，截至2025年12月31日投资组合中高级担保债务占83.26%，按公允价值计算占86.38%[339] 投资组合构成（按行业） - 按成本计算，应用软件行业是公司最大的投资领域，截至2025年12月31日占比为17.10%，按公允价值计算占比为17.45%[340][341] - 按成本计算，多行业控股（含合资企业和CLO）是第二大投资领域，截至2025年12月31日占比为7.79%，按公允价值计算占比为6.57%[340][341] - 按成本计算，医疗保健服务是第三大投资领域，截至2025年12月31日占比为5.60%，按公允价值计算占比为4.78%[340][341] - 按成本计算，航空航天与国防是第四大投资领域，截至2025年12月31日占比为4.89%，按公允价值计算占比为5.39%[340][341] - 按成本计算，互动媒体与服务是第五大投资领域，截至2025年12月31日占比为4.18%，按公允价值计算占比为4.59%[340][341] 合资企业投资详情（SLF JV I） - 截至2025年12月31日，公司在SLF JV I中的总投资成本与公允价值分别为1.127亿美元（票据）和5480万美元（LLC权益），公允价值分别为1.127亿美元和830万美元[345][346] - SLF JV I投资组合中高级担保贷款本金为3.94812亿美元，加权平均利率为7.51%，涉及74个借款人[347] 合资企业投资详情（Glick JV） - 截至2025年12月31日，公司在Glick JV中的总投资成本与公允价值分别为5350万美元和4390万美元[352] - Glick JV投资组合中高级担保贷款本金为1.32206亿美元，加权平均利率为7.40%，涉及115个借款人[353] 季度收入与费用（同比变化） - 2025年第四季度公司总投资收入为7510万美元，较2024年同期的8660万美元下降1160万美元（降幅13.3%）[357] - 2025年第四季度公司净费用为3840万美元，较2024年同期的4210万美元下降370万美元（降幅8.8%）[358] - 2025年第四季度公司净投资收入因总投资收入下降而减少760万美元[359] 季度已实现与未实现损益 - 2025年第四季度公司录得净已实现收益130万美元，而2024年同期为净已实现损失1730万美元[361] - 2025年第四季度公司录得净未实现贬值3240万美元，其中债务投资贬值1770万美元，股权投资贬值1540万美元[363][364] 现金、投资与流动性 - 截至2025年12月31日，公司拥有8080万美元现金及等价物，29亿美元投资组合（公允价值），以及18.862%的资产覆盖率[366][369] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为7960万美元，按公允价值计量的投资组合价值为28亿美元，未提取的信贷额度为6.15亿美元[370] 表外承诺 - 截至2025年12月31日，表外安排包括2.745亿美元未拨付承诺，其中2.473亿美元用于向投资组合公司提供债务和股权融资，2710万美元用于向合资企业提供融资[371] - 截至2025年9月30日，表外未拨付承诺总额为2.86亿美元，其中2.589亿美元用于投资组合公司融资，2710万美元用于合资企业[372] 债务结构与合同义务 - 截至2025年12月31日，债务总额为16.15亿美元，其中银团贷款6.65亿美元，2027年票据3.5亿美元，2029年票据3亿美元，2030年票据3亿美元[374] - 截至2025年12月31日的合同义务总额为19.42718亿美元，其中一年内到期9.837亿美元，1-3年内到期5.0642亿美元，3-5年内到期13.37928亿美元[374] 股权交易 - 2025年2月3日，Oaktree Capital I, L.P.以每股17.63美元的价格购买了5,672,149股公司普通股，总购买价格为1亿美元[379] 银团贷款详情 - 截至2025年12月31日，银团贷款规模为11.6亿美元，利率为SOFR加1.875%的利差（或基础利率加0.875%的利差），并包含可将规模提升至15亿美元或净值的“增额”条款[384] - 截至2025年12月31日和9月30日，银团贷款未偿借款分别为6.65亿美元和5.45亿美元，2025年第四季度加权平均利率为5.945%，利息费用为1030万美元[389] 信贷额度与还款 - 2025年5月14日，公司偿还了OSI2花旗银行信贷额度下的所有未偿借款，随后该额度被终止[390] 财务契约合规性 - 截至2025年9月30日，公司报告的关键财务契约值：最低股东权益14.66亿美元，资产覆盖率1.98:1，最低净资产14.28亿美元，均符合要求[388] 票据发行与利率互换（2027年票据） - 公司为2027年票据（本金3.5亿美元）签订了利率互换协议，收取2.700%固定利率，支付三个月SOFR + 1.658% + 0.26161%调整的浮动利率[393] 票据发行与利率互换（2029年票据） - 公司于2023年8月15日发行了2029年票据，本金总额3亿美元，票面利率7.100%，净收益2.929亿美元[394] - 公司为2029年票据（本金3亿美元）签订了利率互换协议，收取7.100%固定利率，支付三个月SOFR + 3.1255%的浮动利率[396] 票据发行与利率互换（2030年票据） - 公司于2025年2月27日发行了2030年票据，本金总额3亿美元，票面利率6.340%，净收益2.963亿美元[397] - 公司为2030年票据（本金3亿美元）签订了利率互换协议，收取6.340%固定利率，支付三个月SOFR + 2.192%的浮动利率[398] 票据账面价值与利息支出 - 截至2025年12月31日，2027年、2029年及2030年票据的净账面价值分别为3.4亿美元、3.007亿美元和3.044亿美元，公允价值分别为3.425亿美元、3.092亿美元和3.037亿美元[399] - 截至2025年12月31日的三个月，2027年、2029年及2030年票据的总利息支出分别为550万美元、580万美元和500万美元[399] 投资组合利率结构 - 截至2025年12月31日，公司债务投资组合（按公允价值计）的91.3%为浮动利率，按成本计为90.8%[414] - 截至2025年12月31日，浮动利率投资组合中，利率下限为0%的占18.1%，大于0%且小于1%的占39.5%，等于1%的占39.3%，大于1%的占3.1%[414] 税收相关指标 - 截至2025年9月30日的财年，公司合格净利息收入占比为93.1%，合格短期资本利得占比为0%[408] 利率敏感性分析（上升情景） - 利率上升250个基点时利息收入增加6450.4万美元利息支出增加4037.5万美元导致净资产净增2412.9万美元[415] - 利率上升200个基点时利息收入增加5160.3万美元利息支出增加3230万美元导致净资产净增1930.3万美元[415] - 利率上升100个基点时利息收入增加2580.2万美元利息支出增加1615万美元导致净资产净增965.2万美元[415] 利率敏感性分析（下降情景） - 利率下降250个基点时利息收入减少6204.1万美元利息支出减少4037.5万美元导致净资产净减2166.6万美元[416] - 利率下降100个基点时利息收入减少2551.5万美元利息支出减少1615万美元导致净资产净减936.5万美元[416] 计息资产与负债基准利率敞口 - 截至2025年12月31日公司以30天SOFR为基准的计息现金及投资为9.56475亿美元借款为6.65亿美元[416] - 截至2025年12月31日公司以90天SOFR为基准的计息现金及投资为15.05901亿美元借款为9.5亿美元[416] - 截至2025年9月30日公司以30天SOFR为基准的计息现金及投资为9.38764亿美元借款为5.45亿美元[416] - 截至2025年12月31日公司以90天TONA为基准的计息现金及投资为7.9236亿日元[416] - 截至2025年12月31日公司以180天STIBOR为基准的计息现金及投资为8191.3万瑞典克朗[416]