热门产品收入占比情况 - 2020年，使命召唤、糖果粉碎传奇和魔兽世界系列产品净收入约占公司净收入的76%，且占营业利润的比例更高[65] - 2020年主机产品销售额占公司合并净收入的34%[77] 疫情对公司业务的影响 - 新冠疫情自2019年12月爆发，其持续时间、对全球经济的影响等众多因素无法完全预测，可能对公司业务、财务状况等产生负面影响，但2020年公司产品需求因疫情相关因素增加[57] - 公司专业电竞联赛和战队的现场活动因疫情取消，长期疫情风险可能导致战队无法或不愿支付加盟费，造成未来加盟费、广告收入等损失，甚至联赛终止[58] 业务发展风险 - 若公司不能及时推出受欢迎的高质量内容、未能在移动平台拓展业务或消费者偏好竞争对手产品，业务可能受负面影响[59] - 公司依赖少数热门系列产品获取大部分收入和利润，若这些产品未达预期或系列受欢迎程度下降，将对业务产生负面影响[65] - 公司需吸引、留住和激励有技能的人员，否则业务将受影响，而行业人员流动性高，吸引和留住人才可能有困难或成本高[66] - 互动娱乐行业技术变化快，公司需适应新兴技术和商业模式，否则可能无法收回开发和营销成本或难以竞争[68] - 公司数字销售占比持续增加，虽利润高但竞争加剧，且平台提供商可能优先推广自身或竞争对手产品[70] - 零售销售对公司仍重要，但零售客户和分销商库存减少，失去主要零售客户或分销商可能有不利后果[71] - 公司业务规模和复杂性增长，拓展新业务模式和相邻业务机会存在不确定性，若管理不善可能损害品牌或影响核心业务[72] - 公司业务依赖第三方平台，平台提供商可影响产品、成本、发布时间和盈利能力[73][74] - 公司越来越依赖免费游戏的开发、改进和盈利，但面临开发不成功、难以鼓励消费等风险[79][80] - 公司进行战略交易时，可能面临收购业务表现不佳、整合困难等风险[84] 行业及市场相关风险 - 2018年中国游戏审批程序变化导致游戏审批率降低且审批时间不明确[90] - 互动娱乐行业有季节性，公司第四季度销售、应收账款和信用风险较高[85] - 公司业务受国际贸易风险影响，包括关税、汇率波动、政治和监管变化等[89] 技术及运营风险 - 公司使用开源软件，若违反许可条款可能需公开源代码、支付赔偿等[88] - 公司实施预防措施减少未披露内容出现，但仍可能因人为错误等因素面临召回游戏、改变评级、罚款等后果[93][94] - 公司游戏和电竞直播支持在线协作功能，消费者发布的不良内容可能导致诉讼、监管限制和销售下降[95] - 公司通过游戏和电竞直播广告创收，但第三方广告商发布的不良内容可能使公司面临监管行动和消费者抵制[96] - 公司依赖服务器和网络运营游戏，服务器故障、黑客攻击等可能导致游戏功能下降或中断，影响销售[99] - 公司依赖第三方平台和网络销售和分发数字产品，服务中断可能导致收入损失[100] - 网络安全攻击、数据泄露等可能导致软件盗版、信息泄露等，公司虽有防护措施但仍可能面临损失[101] - 公司举办的现场活动可能因安全问题导致人员伤亡、设施损坏，影响声誉和未来活动参与度[102] - 公司总部和数据中心位于地震多发区，重大灾害可能破坏业务系统，恢复运营需大量支出[103] 法律及监管风险 - 公司可能卷入法律诉讼，结果不确定，可能导致声誉损害、法律成本增加等[105][106] - 公司业务受多地法规监管，法规变化可能限制产品营销、销售，公司需调整策略以合规[109][110][111] - 2017年12月美国联邦通信委员会投票废除网络中立法规，随后几个州颁布了网络中立法规，网络法规的不确定性可能对公司业务产生负面影响[113] - 公司受多种数据隐私法规约束，如欧盟GDPR、美国儿童在线隐私保护法等，违反法规可能增加成本、面临调查和罚款[114] - 公司游戏需经评级，若未获目标评级或零售商拒绝销售含不良内容的游戏，会对业务产生负面影响[119] 财务相关风险 - 公司所得税负债和有效税率受多种因素影响，多个国家正积极推动对跨国公司税法的根本性变革[122] - 公司以多种非美元货币开展业务，面临汇率风险，过去曾使用货币衍生品合约对冲外汇风险[124] - 公司财务结果受会计准则变化影响，特别是收入确认政策，可能影响净收入和每股收益[126] - 公司销售集中于少数大客户，客户破产或业务失败可能增加坏账准备和应收账款核销[127] - 公司产品属消费者可自由支配支出，经济状况下降可能导致产品需求下降[128] - 2020年12月31日止年度，若未进行套期保值活动，假设外币汇率不利变动10%，公司净收入理论上会下降约1.91亿美元[274] 公司资金情况 - 2020年12月31日，公司86亿美元现金及现金等价物主要由货币市场基金组成，预计投资收益率可能维持在低位[275] 公司业务调整 - 2019年公司开始实施资源重新聚焦计划，以去除业务中不必要的复杂性和重复部分[82] 主机产品相关风险 - 2020年索尼和微软推出下一代主机，主机过渡期间公司业务和经营业绩可能更不稳定且难以预测[78]