整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度销售额增长4%，前六个月基本持平，主要因各业务板块销售增长，但第一季度3.2亿美元法律应急预提冲减了销售额[121] - 2021财年前六个月营业利润14.25亿美元，增长12%；第二季度营业利润7.2亿美元，增长40%，牛肉和预制食品业务板块表现强劲，抵消了猪肉和鸡肉业务板块的下滑[121] - 2021财年第二季度和前六个月，公司因新冠疫情分别产生约9500万美元和2.15亿美元直接增量费用，主要计入销售成本[121] - 截至2021年4月3日的六个月，公司经营现金流为13.49亿美元，流动性约26.27亿美元，包括循环信贷额度和8.77亿美元现金及现金等价物，当前债务为5.8亿美元[121] - 2021财年第二季度，公司总营业利润率为6.4%[123] - 2021年4月3日止三个月销售额为113亿美元，2020年3月28日止三个月为108.88亿美元；2021年4月3日止六个月销售额为217.6亿美元，2020年3月28日止六个月为217.03亿美元[124] - 2021财年第二季度销售数量变化为 -3.7%，平均销售价格变化为7.5%，销售增长3.8%；前六个月销售数量变化为 -4.1%，平均销售价格变化为5.8%，销售增长0.3%[124] - 2021年4月3日止三个月销售成本为100.47亿美元，2020年3月28日止三个月为98.67亿美元；2021年4月3日止六个月销售成本为193.3亿美元，2020年3月28日止六个月为192.42亿美元[127] - 2021财年第二季度销售成本占销售额的88.9%，2020年同期为90.6%；前六个月销售成本占销售额的88.8%，2020年同期为88.7%[127] - 六个月内，销量下降使销售额减少4.05亿美元和8.85亿美元，平均销售价格上升使销售额增加8.17亿美元和12.62亿美元[129] - 六个月内，销售成本增加1.8亿美元和8800万美元，低销量使成本减少3.7亿美元和7.85亿美元，每磅投入成本增加使成本增加5.5亿美元和8.73亿美元[130] - 销售、一般和行政费用方面，三个月内从5.06亿美元增至5.33亿美元，占销售额比例从4.6%升至4.7%；六个月内从11.88亿美元降至10.05亿美元，占比从5.5%降至4.6%[131] - 利息费用方面，三个月内从1.19亿美元降至1.1亿美元，六个月内从2.39亿美元降至2.2亿美元[134] - 有效税率方面，2021财年第二季度为23.5%，低于2020年同期的25.1%；前六个月为23.5%，略低于2020年的23.6%[137][138] - 2021财年4月3日和2020年3月28日止六个月，经营活动产生的净现金分别为13.49亿美元和12.6亿美元[155] - 2021财年4月3日和2020年3月28日止六个月，投资活动使用的净现金分别为5.08亿美元和8.77亿美元，预计2021财年资本支出在13亿 - 15亿美元区间低端[156] - 2021财年4月3日和2020年3月28日止六个月，融资活动使用的净现金分别为13.45亿美元和3.39亿美元[157] - 截至2021年4月3日，公司总流动性为26.27亿美元，包括现金及现金等价物、短期投资和信贷额度可用性[159] - 2021年4月3日，公司流动债务为5.8亿美元，预计用经营活动产生的现金及其他流动性来源进行再融资或偿还[162] - 公司预计2021财年净利息支出约为4.2亿美元[162] - 2021年4月3日和2020年10月3日，公司流动比率分别为1.7:1和1.8:1[162] - 2021年4月3日和2020年10月3日，公司净债务与EBITDA的比率分别为2.2倍和2.3倍[163] - 2021年4月3日结束的六个月净收入为9.49亿美元，2020年3月28日结束的六个月为8.88亿美元，2020年10月3日财年为20.71亿美元，2021年4月3日结束的十二个月为21.32亿美元[181] - 2021年4月3日结束的六个月EBITDA为20.51亿美元，2020年3月28日结束的六个月为19.71亿美元，2020年10月3日财年为43.17亿美元，2021年4月3日结束的十二个月为43.97亿美元[181] - 2020年10月3日财年总毛债务为113.39亿美元，2021年4月3日结束的十二个月为103.64亿美元[181] - 2020年10月3日财年现金及现金等价物为14.2亿美元，2021年4月3日结束的十二个月为8.77亿美元[181] - 2020年10月3日财年总净债务为99.19亿美元，2021年4月3日结束的十二个月为94.87亿美元[181] - 2020年10月3日财年毛债务/EBITDA为2.6倍，2021年4月3日结束的十二个月为2.4倍[181] - 2020年10月3日财年净债务/EBITDA为2.3倍，2021年4月3日结束的十二个月为2.2倍[181] - 2021年4月3日结束的六个月债务发行和债务折价摊销费用为900万美元，2020年3月28日结束的六个月为500万美元，2020年10月3日财年为1400万美元，2021年4月3日结束的十二个月为1800万美元[181] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年第二季度，美国国内蛋白质产量（牛肉、猪肉、鸡肉和火鸡）较2020年同期下降2%[122] - 牛肉业务三个月销售额从39.79亿美元增至40.46亿美元，六个月从78.17亿美元增至80.33亿美元；运营收入三个月从1.23亿美元增至4.45亿美元，六个月从4.65亿美元增至9.73亿美元[140][141] - 猪肉业务三个月销售额从12.66亿美元增至14.77亿美元，六个月从26.45亿美元增至29.16亿美元；运营收入三个月从9300万美元降至6700万美元，六个月从2.84亿美元降至1.83亿美元[140][143] - 鸡肉业务三个月销售额从33.97亿美元增至35.53亿美元，六个月从66.89亿美元降至63.84亿美元；运营收入三个月从9900万美元降至600万美元，六个月从1.56亿美元亏损至2.1亿美元[140][145] - 预制食品业务三个月销售额从20.8亿美元增至21.64亿美元，六个月从42.2亿美元增至42.77亿美元；运营收入三个月从1.91亿美元增至2.17亿美元，六个月从3.49亿美元增至4.83亿美元[140] - 国际/其他业务三个月销售额从4.65亿美元增至4.87亿美元，六个月从9.63亿美元降至9.56亿美元；运营亏损三个月从900万美元扩大至1500万美元，六个月从1900万美元缩小至400万美元[140] - 2021财年第二季度和前六个月，牛肉业务运营收入分别受约6000万美元和5000万美元增量净衍生品收益影响，前六个月还因追回牛库存获5500万美元收益，而2020财年同期损失5400万美元[146] - 2021财年第二季度和前六个月，猪肉业务运营收入分别受约5000万美元和7000万美元增量净衍生品损失影响[147] - 2021财年第一季度确认法律或有事项应计费用致3.2亿美元损失，第二季度和前六个月饲料原料成本分别增加1.25亿美元和1.4亿美元，同时运营收入还受相关收益和成本影响[149] - 2021财年4月3日止三个月和六个月，预制食品业务销售分别为21.64亿美元和42.77亿美元，销量变化分别为 -4.2%和 -6.6%，平均销售价格变化分别为8.2%和8.0%，运营收入分别为2.17亿美元和4.83亿美元[150] - 2021财年4月3日止三个月和六个月，国际/其他业务销售分别为4.87亿美元和9.56亿美元，运营收入（亏损）分别为 -1500万美元和 -400万美元[152] - 2021财年第一六个月，运营收入受原材料成本增加1.05亿美元影响，同时受相关收益影响[153] 财务指标敏感性分析 - 假设市场价格变动10%，2021年4月3日，活牛、瘦肉猪、玉米和豆粕的公允价值变动分别为4900万美元、3700万美元、4300万美元和4700万美元；2020年10月3日分别为2400万美元、1900万美元、2300万美元和2800万美元[174][175] - 2021年4月3日，公司可变利率债务为5.25亿美元，加权平均利率为1.0%，假设利率提高10%，对可变利息费用无重大影响[176] - 2021年4月3日，公司固定利率债务为98.39亿美元，加权平均利率为4.4%，假设利率降低10%，固定利率债务的公允价值将增加约1.77亿美元；2020年10月3日，假设利率降低10%，公允价值将增加1.33亿美元[177] - 假设外汇汇率变动10%，2021年4月3日和2020年10月3日，外汇远期和期权合约对税前收入的影响分别为1100万美元和5400万美元[179] 财务指标说明 - EBITDA和净债务与EBITDA比率是评估公司业务的补充财务指标，但可能与其他公司不可比，不能替代GAAP指标[182] - 投资者应主要依靠公司GAAP结果，非GAAP财务指标仅作补充[182]