财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入7.39亿美元，同比增长43%；调整后每股收益1.34美元，同比增长68% [9] - 2021财年上半年调整后营业收入增长32%，第二季度调整后每股收益增长近70%，财年至今调整后每股收益同比增长41% [54] - 预计全年营收在440 - 460亿美元之间；资本支出预计在13 - 15亿美元，处于区间低端；净利息支出约4.2亿美元；有效税率预期不变；流动性预期不变，第二季度末降至26亿美元；全年新冠相关成本预计约3.65亿美元 [62][65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 鸡肉业务 - 第二季度销售额36亿美元，增长5%；整体销量下降，平均销售价格大幅上涨；调整后营业利润第二季度600万美元，财年至今1.1亿美元，均同比下降 [29][32] - 全年预计营业利润率低于上一年 [63] 预制食品业务 - 第二季度销售额22亿美元，增长4%；总销量下降4%；营业利润2.17亿美元，增长14%；上半年营业利润4.83亿美元，增长30%；第二季度营业利润率10%，提高80个基点 [40][41] - 全年预计收益与上一年持平 [64] 牛肉业务 - 第二季度销售额约40亿美元，增长2%；销量下降；营业利润4.45亿美元；营业利润率提高790个基点至11% [44][45] - 全年预计收益高于上一年 [63] 猪肉业务 - 第二季度销售额15亿美元，增长17%；销量略有下降，平均销售价格上涨超17%；调整后营业利润6700万美元，下降28%；营业利润率降至4.5%，下降280个基点 [48][49] - 全年预计营业利润率低于上一年 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售渠道：前半年销售额提高7亿美元，第二季度提高超2.6亿美元 [55] - 餐饮服务渠道：前半年销售额下降超4亿美元，第二季度改善6900万美元；鸡肉和预制食品销售在第二季度有所恢复 [56] - 出口市场：增长超5%，牛肉出口前半年改善近1亿美元，中国是牛肉出口增长的关键驱动力 [57] - 工业市场：猪肉业务表现强劲，可再生燃料推动脂肪和油类需求增长 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦运营卓越和严格成本管理，优先进行产能扩张和自动化技术投资，国际业务有六个新产能建设项目 [13][15] - 持续推动零售业务增长，加强与客户合作支持餐饮服务复苏，提高组织对需求信号和客户需求的响应能力 [11][12] - 重视创新，投资新产品推出和推广，满足消费者对蛋白质的需求 [21] - 致力于提升鸡肉业务竞争力，恢复其顶级表现，目标是将调整后营业利润率带回5% - 7%的范围 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下半年面临通胀压力挑战，但零售渠道表现和牛肉业务优势明显，团队有信心实现承诺并为股东创造价值 [16] - 蛋白质消费需求持续，国内新冠疫情好转将提升消费者信心和流动性，零售消费在疫情后仍将保持一定水平 [25][27] - 鸡肉业务虽面临挑战，但基本面良好，随着运营改善和定价机会增加，前景乐观 [84] 其他重要信息 - 自2月以来，超4.2万名团队成员已接种疫苗，在超100个地点提供现场疫苗接种诊所 [17] - 推出试点项目，开设七家诊所，为团队成员及其家人提供优质医疗服务 [18] - 泰森核心业务线连续11个季度实现销量和市场份额增长，过去52周总销量增长8.5%，家庭渗透率达81%；过去13周电商销售额增长105%，约4.25亿美元 [19][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：鸡肉业务在成本逆风下的定价谈判灵活性如何 - 公司已与客户就通胀下的定价需求进行持续沟通，客户反应积极，有信心在这方面取得成功 [77][78][79] 问题2：鸡肉业务提高运营效率、恢复利润率的低挂果实和挑战有哪些 - 公司认为业务的七个杠杆包括价格、销量、产能、产品组合、支出平衡、恢复历史价差等，虽面临诸多挑战，但基本面良好，团队有计划且进展顺利 [80][85][86] 问题3：公司指引中提到的结果是指利润率还是收益 - 指的是销售回报率的百分比，即利润率 [94][95] 问题4：鸡肉孵化问题的结构性程度及与天气的关系和展望如何 - 部分问题是结构性的，如更换种鸡导致孵化率问题；天气也有影响，如冬季风暴导致胚胎损失。孵化率将逐步改善，但完全恢复需一年时间 [96][97][100] 问题5：运营效率问题是什么，预计多久解决 - 主要是人员配置问题影响产能，如猪肉业务因人员流动和缺勤导致工作效率低下，公司正在通过调整工作安排、提高工资和投资自动化技术来解决 [106][107][108] 问题6：中国非洲猪瘟情况及对出口业务的影响如何 - 非洲猪瘟不仅影响中国，还扰乱了全球蛋白质流动。中国的复养进度未达预期，仍有较大缺口，公司对中国的出口依然强劲 [109][110][112] 问题7：到2021财年末鸡肉业务在活生产力、价格与饲料平衡及利润率方面的预期如何 - 孵化率将逐步改善，但到2022年年中才能完全恢复；需解决外部采购依赖问题，提高自身产能；要达到5% - 7%的利润率，需解决人员配置、成本结构、服务客户等基本面问题 [119][121][123] 问题8：公司在达到长期杠杆目标后，如何部署增量现金流 - 资本分配主要有三个方面：建立财务实力，偿还债务；投资业务，包括有机投资和机会性并购；向股东返还现金 [129][131][134] 问题9：预制食品业务的定价节奏、竞争和需求弹性情况，以及利润率恢复与原材料成本和价格上涨的关系如何 - 零售渠道有持续优势，能将成本传递给客户；预计下半年增加支出以保持竞争力；餐饮服务业务正在复苏，但存在地区和渠道差异；价格恢复预期已包含在指引中 [140][141][146] 问题10：鸡肉业务的买与养策略中，洪堡工厂的作用、进度和预算情况如何 - 洪堡是新鲜鸡肉工厂，7月下旬开始收获动物，将增加灵活性，优化运营；买与养策略仍有效，但目前过度依赖外部采购；洪堡工厂今年有6000万美元启动成本，主要在下半年 [147][148][152] 问题11：牛肉业务中，牛供应与包装的有利情况将持续多久 - 预计到年底和2022年牛供应充足，但高谷物成本和干旱可能影响小母牛留存，带来长期负面影响 [156][157][158] 问题12：与2008年相比，当前鸡肉业务的情况如何，是否有恢复到当时利润率的线性路径 - 有很多相似之处，目前存在产量持平、成本上升、价格下降等问题，但也有潜在的成本优化空间，未来前景乐观 [159][161][163] 问题13：全年企业层面价格在成本方面的恢复幅度如何 - 价格影响因素在各业务板块有所不同，牛肉业务影响较大；下半年谷物成本大幅上升，公司已在指引中给出最佳估计 [169][170][171] 问题14：鸡肉业务的劳动力问题是否比过去更严重，何时能缓解 - 与疫情最严重时相比有所改善，但缺勤率仍高于疫情前；公司正在采取多种措施解决，刺激政策结束和自动化投资将在下半年产生积极影响 [172][173][176]