财年周期 - 2022财年和2021财年各有52周，2020财年有53周，2022财年和2021财年第一季度均含13周[92] 供应链与销售影响 - 2021财年下半年至2022财年第一季度供应链中断，超2000辆巴士销售推迟，2021年10月2日和2022年1月1日积压订单分别超4200和4800辆[94] - 疫情致原材料采购成本增加，影响销售毛利，公司宣布三次提价，但2022财年第一季度未体现，至少持续到第二季度[95] - 疫情自2020财年第二季度开始影响公司业务，市场低迷持续到2022财年第一季度且可能持续[93] - 2022财年第一季度净销售额为1.292亿美元，较2021财年第一季度的1.304亿美元减少120万美元，降幅0.9%，主要因疫情致供应链受限[120][122] - 巴士销售减少540万美元，降幅4.6%，2022财年第一季度预订1149辆，低于2021财年同期的1255辆，单价上涨4.2% [122][123] - 零部件销售增加420万美元，增幅33.2%，主要因更多学校恢复面授增加维修保养需求及管理层提价 [124] 融资情况 - 2021年12月15日通过私募发行4687500股普通股，每股16美元，筹集7500万美元[100] - 公司采取控制支出和确保流动性措施，评估进一步降本行动，可能筹集更多资金[100] - 2021年12月15日私募发行7500万美元普通股后，可用上限永久降至1亿美元[146] - 2021年12月15日，公司通过私募交易发行并出售468.75万股普通股，每股16美元，净收益约7480万美元用于偿还循环贷款[153] - 公司可能通过股权或债务发行筹集额外资金，但不能保证成功，且可能增加费用和前期费用[154] 公司业务概况 - 公司是领先的独立校车设计和制造商，是替代动力产品市场领导者[90] - 公司通过美国和加拿大经销商网络销售巴士和零部件，也直接销售给主要车队运营商、美国政府、州政府和外国授权经销商[91] - 公司收入主要受财产税收入、学生入学和学习交付机制、产品收入组合、经销商网络实力、定价、大型车队购买模式和季节性等因素影响[105] - 公司业务分为巴士和零部件两个运营及报告部门，管理层主要根据收入和毛利评估部门表现 [118] - 公司业务季节性强，第三和第四财季是销售和生产旺季，但受疫情和供应链影响，季节性和营运资金趋势难以预测[155] 会计政策与财务指标 - 公司关键会计政策在2022年1月1日前三个月无重大变化[102] - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流 [109] 财务数据 - 2022财年第一季度商品销售总成本为1.13亿美元，较2021财年第一季度的1.16亿美元减少290万美元，降幅2.5%，占净销售额比例从88.9%降至87.5% [120][126] - 巴士部门商品销售成本减少530万美元，降幅4.9%，每单位平均成本较2021财年第一季度高3.8% [127] - 零部件部门商品销售成本增加240万美元，增幅30.5%，与销售增长基本一致 [128] - 2022财年第一季度经营亏损200万美元，较2021财年第一季度的20万美元增加180万美元，主要因销售、一般和行政费用增加350万美元 [120][129] - 2022财年第一季度调整后EBITDA为359.9万美元，调整后EBITDA利润率为2.8%；2021财年同期分别为578万美元和4.4% [120] - 2022财年第一季度利息支出为310万美元，较2021财年第一季度的190万美元增加120万美元，增幅59.7%[130] - 2022财年第一季度所得税收益为180万美元，2021财年同期为50万美元[131] - 截至2022年1月1日的三个月有效税率为35.6%，与法定联邦所得税税率21%不同；截至2021年1月2日的三个月有效税率为24.7%，也与法定联邦税率21%不同[132][133] - 2022财年第一季度调整后EBITDA为360万美元，占净销售额2.8%，较2021财年第一季度的580万美元（占净销售额4.4%）减少220万美元，降幅37.7%[134] - 截至2022年1月1日的三个月，经营活动使用现金3310万美元，较上一年同期增加2160万美元[157][158] - 截至2022年1月1日的三个月，投资活动使用现金160万美元，较上一年同期减少170万美元[157][159] - 截至2022年1月1日的三个月，融资活动提供现金2700万美元，较上一年同期增加3280万美元[157][160] - 截至2022年1月1日的三个月，自由现金流为 - 3464.7万美元，较上一年同期减少1980万美元[161] 信贷协议修订 - 2021年11月24日，公司对信贷协议进行第四次修订，修订有限可用性期间为2023年4月1日或子公司选择终止该期间的日期[139] - 修订有限可用性期间，2022财年各季度最低合并EBITDA要求不同，如1月1日结束的季度为1450万美元，4月2日结束的季度为 - 450万美元等[140] - 修订有限可用性期间，公司需维持的最低流动性不同，如2022年1月2日至4月2日为500万美元等[141] - 第四次修订信贷协议新增校车制造数量业绩covenant，若未达要求，借款方可结转最多50%适用超额数量，但不能连续两个季度进行此操作[143][144] 资金与担保情况 - 2022年1月1日，公司有410万美元可用现金（扣除未兑现支票），信贷安排循环信贷额度下还有8870万美元额外借款额度[138] - 2022年1月1日，公司有未偿还信用证630万美元，主要用于自保工人赔偿计划[162] - 2022年1月1日，公司有300万美元担保未偿还，涉及为经销商的定期贷款提供担保[164] 风险情况 - 公司的利率、商品或货币风险较2021年10 - K表中披露无重大变化[165]