投资组合结构变化 - 截至2021年9月30日，投资组合中约81%为住宅抵押贷款，12%为非机构RMBS，7%为机构MBS；2020年12月31日，对应比例分别为77%、13%和10%[263] 资产购买情况 - 2021年第三季度购买了5.83亿美元的seasoned re - performing loans，10月结算购买了1.47亿美元的同类贷款[267] - 2021年新增收购1.15亿美元商业目的贷款，加权平均收益率7.6%，2021年累计收购达3.18亿美元[271] - 2021年前九个月，公司购买28亿美元投资，出售19亿美元投资，并收到27亿美元与机构MBS、非机构RMBS和投资组合贷款相关的本金还款[340] 证券化业务 - 2021年第三季度赎回CMLTI 2017 - RP2证券化产品，面值2.61亿美元，其中1.8亿美元以更低利率重新证券化，当时平均债务成本为3.9%[268] - 2021年8月25日发起CIM 2021 - R5证券化，规模4.5亿美元，出售约3.83亿美元证券，占资本结构约85%，平均债务成本2.0%[269] - 2021年8月发起约4.35亿美元的CIM 2021 - INV1机构合格投资者贷款证券化[270] 债务清偿与回购 - 2021年第三季度清偿资产负债表上2100万美元可转换债务，回购1600万美元未偿债务，500万美元可转换债务转换为普通股（发行842,145股）[275] 每股账面价值变化 - 截至2021年9月30日，每股账面价值为12.32美元，高于6月30日的11.45美元[276] 疫情对业务的影响 - 2021年前九个月金融市场从疫情干扰中有所改善，但新冠及德尔塔变种对业务仍有不确定性[259] - 随着经济和就业情况改善，拖欠率持续下降，但新冠疫情及新变种仍带来重大不确定性和风险[273] 净利润与每股收益 - 2021年第三季度公司普通股股东可获得的净利润为3.13亿美元，摊薄后每股收益1.30美元；2020年同期净利润为3.49亿美元，摊薄后每股收益1.32美元[280][283] - 2021年前九个月公司普通股股东可获得的净利润为5.97亿美元，摊薄后每股收益2.42美元；2020年同期净亏损1.14亿美元，摊薄后每股亏损0.55美元[280][284] 利息收入变化 - 2021年第三季度利息收入为2.21亿美元，较2020年同期减少2700万美元，降幅11%；前九个月利息收入为7.16亿美元，较2020年同期减少7800万美元，降幅10%[286][287] 平均生息资产余额变化 - 2021年第三季度公司平均生息资产余额降至140亿美元，较2020年同期减少25亿美元；前九个月降至146亿美元，较2020年同期减少44亿美元[286][287] 利息支出变化 - 2021年第三季度利息支出为7100万美元，较2020年同期减少5300万美元，降幅43%；前九个月利息支出为2.60亿美元，较2020年同期减少1.36亿美元，降幅34%[289][293] 平均付息负债余额变化 - 2021年第三季度公司平均付息负债余额降至119亿美元，较2020年同期减少21亿美元；前九个月降至125亿美元，较2020年同期减少40亿美元[290][293] 证券化债务利息支出与资金成本变化 - 2021年第三季度证券化债务利息支出减少2900万美元，资金平均成本降低120个基点；前九个月证券化债务利息支出减少4300万美元，资金平均成本降低70个基点[292][293] 净利息收入情况 - 2021年第三季度公司净利息收入为1.49亿美元，前九个月为4.56亿美元[280][283][284] 金融工具未实现收益 - 2021年前九个月金融工具按公允价值计量的未实现收益为5.46亿美元，2020年同期为亏损1.72亿美元[280][284] 衍生品损益情况 - 2021年前九个月衍生品无损失，2020年同期衍生品净损失为3.04亿美元[280][284] 经济净利息收入变化 - 2021年第三季度经济净利息收入从2020年同期的1.25亿美元增至1.49亿美元，增加2400万美元；2021年前九个月从3.96亿美元增至4.59亿美元，增加6300万美元[305] 净息差与净利息收益率变化 - 2021年第三季度和前九个月净息差较2020年同期分别增加140个基点；净利息收益率分别增加130和140个基点[305] 平均生息资产净额变化 - 2021年第三季度平均生息资产净额降至21亿美元，较2020年同期减少4.36亿美元；2021年前九个月降至21亿美元，较2020年同期减少4.12亿美元[305] 经济利息支出变化 - 2021年第三季度平均付息负债较2020年同期减少21亿美元，经济利息支出减少5200万美元[309] 信贷损失拨备变化 - 2021年和2020年第三季度，信贷损失拨备分别减少38.6万美元和200万美元[310] - 2021年前九个月信贷损失拨备减少5.8万美元，2020年前九个月增加16.7万美元[311] 衍生品头寸与净损益情况 - 2021年第三季度和前九个月公司无衍生品头寸，无衍生品净损益；2020年第三季度无衍生品净损益，前九个月衍生品净损失3.04亿美元[312] 各类资产平均余额与收益率 - 2021年第三季度末，机构RMBS平均余额10.8341亿美元，收益率0.7%；机构CMBS平均余额99.8132亿美元，收益率9.6%；非机构RMBS平均余额144.9681亿美元，收益率14.0%；投资贷款平均余额1146.2652亿美元，收益率5.1%[300] - 2021年前九个月，机构RMBS平均余额11.1999亿美元，收益率1.0%；机构CMBS平均余额116.3165亿美元，收益率9.2%；非机构RMBS平均余额150.8973亿美元，收益率15.6%；投资贷款平均余额1183.3925亿美元，收益率5.2%[304] 付息负债总额与成本率 - 2021年第三季度末，付息负债总额1190.2369亿美元，成本率2.4%；2021年前九个月，付息负债总额1250.5535亿美元，成本率2.7%[302][304] 历史交易损失情况 - 2020年前9个月，公司支付4.64亿美元终止名义价值41亿美元的利率互换协议，2020年第一季度结清短期国债期货头寸，前9个月净实现损失3500万美元[314] 金融工具净未实现收益 - 2021年第三季度和前9个月，公司按公允价值计量的金融工具净未实现收益分别为2.4亿美元和5.46亿美元，2020年同期分别为2.61亿美元和净未实现损失1.72亿美元[316] 投资销售净实现收益 - 2021年前9个月，公司投资销售净实现收益4500万美元，2020年第三季度和前9个月分别为6500万美元和1.67亿美元[318] 债务清偿净损失 - 2021年第三季度，公司以1.93亿美元收购摊余成本余额1.89亿美元的投资贷款抵押证券化债务，产生400万美元债务清偿净损失；前9个月，以42亿美元收购摊余成本余额39亿美元的相关债务，产生2.6亿美元债务清偿净损失[320] 票据转换与债务清偿损失 - 截至2021年9月30日，约3.58亿美元票据已转换为约5500万股普通股；2021年第三季度，公司以3700万美元收购1550万美元票据，产生2100万美元债务清偿损失[321] 净利息支出变化 - 2021年第三季度和前9个月，公司净利息支出分别为23.8万美元和200万美元，2020年同期分别为100万美元和600万美元[321] 薪酬和福利成本变化 - 2021年和2020年第三季度，公司薪酬和福利成本分别约为1300万美元和1000万美元，前9个月分别为3500万美元和3300万美元[326] G&A费用变化 - 2021年和2020年第三季度，公司G&A费用分别约为500万美元和600万美元，前9个月均为1700万美元[327] 证券化交易费用变化 - 2021年和2020年第三季度，公司证券化交易费用分别为300万美元和200万美元，前9个月分别为2600万美元和1100万美元[328] 可供分配收益变化 - 2021年第三季度，公司可供分配收益为1.02亿美元，合每股0.42美元，较2020年同期的8000万美元（每股0.33美元）增加2200万美元（每股0.09美元）[336] 季度平均股权回报率变化 - 2021年9月30日季度平均股权回报率为35.47%，较2020年同期下降596个基点[337][339] 经济净利息收入占比变化 - 2021年9月30日季度经济净利息收入占平均股权的比例为15.99%，较2020年同期增加191个基点[337][339] 可分配收益占比变化 - 2021年9月30日季度可分配收益占平均普通股股权的比例为14.54%，较2020年同期增加230个基点[337][339] 9月30日资产负债与杠杆率情况 - 2021年9月30日，计息资产为155.51914亿美元，计息负债为118.28184亿美元，GAAP杠杆率为3.1:1，有追索权GAAP杠杆率为1.0:1[342] 9月30日投资组合占比情况 - 2021年9月30日，非机构RMBS占投资组合摊余成本的10.2%，公允价值的12.1%；机构RMBS分别占0.8%和0.4%；机构CMBS分别占6.9%和6.9%；投资贷款分别占82.1%和80.6%[342] 9月30日各类资产本金与收益率 - 2021年9月30日，非机构RMBS高级部分本金或名义价值为13.40949亿美元，加权平均收益率为17.6%；次级部分为8.49256亿美元，收益率为6.7%；仅利息部分为42.25195亿美元，收益率为12.8%[345] - 2021年9月30日，机构RMBS仅利息部分本金或名义价值为10.67557亿美元，加权平均收益率为0.7%；机构CMBS项目贷款为8.25894亿美元，收益率为4.1%；仅利息部分为23.51641亿美元，收益率为5.3%[345] - 2021年9月30日，投资贷款本金或名义价值为116.64695亿美元，加权平均收益率为5.1%[345] 2020年12月31日非机构RMBS情况 - 2020年12月31日，非机构RMBS高级部分本金或名义价值为15.60136亿美元，加权平均收益率为16.9%；次级部分为9.05674亿美元，收益率为6.3%；仅利息部分为56.2824亿美元，收益率为16.2%[345] 可 accretable 折扣余额变化 - 可 accretable 折扣（扣除溢价后）在2021年9月30日的期末余额为352,545千美元，较期初余额338,024千美元有所增加[348] 非机构RMBS与投资贷款余额变化 - 非机构RMBS在2021年9月30日期末余额为107,686千美元，较期初余额129,053千美元减少[349] - 投资贷款在2021年9月30日期末余额为340,431千美元，较期初余额420,323千美元减少[349] 现金及现金等价物变化 - 公司在2021年9月30日和2020年12月31日分别持有现金及现金等价物约3.28亿美元和2.69亿美元，现金头寸增加5900万美元[360] 经营活动净现金变化 - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，经营活动分别提供约4.1亿美元和1.81亿美元净现金[361] 投资活动现金变化 - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，投资活动分别提供18亿美元和81亿美元现金[364] 融资活动现金变化 - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，融资活动分别使用22亿美元和81亿美元现金[365] 追索杠杆率变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司的追索杠杆分别为1.0:1和1.2:1，杠杆率有所降低[366] 利息收支差额变化 - 2021年截至9月30日的九个月，利息收入超过利息支出5.13亿美元；2020年同期为4.53亿美元[362] 投资销售现金情况 - 2021年截至9月30日的九个月，公司收到投资销售现金19亿美元，主要来自17亿美元的投资贷款销售[364] 总计息债务账面价值与杠杆比率变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总计息债务账面价值分别约为118亿美元和135亿美元，杠杆比率分别约为3.1:1和3.6:1[376][377] 有担保融资协议余额变化 - 2021年第三季度末、第二季度末、第一季度末、2020年第四季度末和第三季度末，公司平均每日有担保融资协议余额分别为38.24615亿美元、37.92547亿美元、45.60057亿美元、46.65324亿美元和52.69553亿美元，期末有担保融资协议