财务数据关键指标变化 - 2025财年，摊薄后每股亏损0.22美元，调整后摊薄每股收益0.48美元，销售额下降6.4%，可比门店销售额下降5.3%，营业利润1260万美元，净亏损520万美元，调整后净收入1560万美元[163][164] - 2025年销售额为11.95334亿美元，较2024年的12.76789亿美元下降6.4%，主要因可比门店销售额下降[166][169] - 2025年毛利润为4.17645亿美元，占销售额的34.9%，较2024年的4.52103亿美元下降7.6% [166][176] - 2025年运营、销售、一般和行政费用为4.0508亿美元，占销售额的33.9%，较2024年的3.80678亿美元增长6.4%，主要因门店减值费用增加2.244亿美元[166][178][179] - 2025年净利息费用为1890万美元，较上一年减少110万美元，占销售额的1.6%，加权平均未偿还债务较2024年减少约4700万美元[180] - 2025年有效所得税税率为12.4%，2024年为27.6%，主要与估值备抵增加及其他调整有关[181] - 2025年调整后净收入为1562.4万美元，2024年为4239.8万美元；2025年调整后摊薄每股收益为0.48美元，2024年为1.33美元[184][185] - 2025年宣布每股股息1.12美元，总计3490万美元，2024年为3550万美元[190] - 2024年通过股票回购向股东返还4450万美元，2025年未进行股票回购[191] - 截至2025年3月29日，营运资金赤字为2.469亿美元，较2024年3月30日的2.019亿美元有所增加[192] - 2025年可比门店产品类别销售中，电池增长19%，前端/减震器增长2%，轮胎下降3% [173] - 2025年经营活动提供现金1.31912亿美元，2024年为1.25196亿美元；2025年投资活动使用现金123.1万美元，2024年为195.6万美元；2025年融资活动使用现金1.1648亿美元，2024年为1.21563亿美元[198] - 2025年经营活动现金由净亏损520万美元、非现金费用9380万美元和经营资产与负债变动4330万美元组成；非现金费用包括折旧和摊销6940万美元、长期资产减值费用2440万美元；经营资产与负债变动主要因应付账款增加7070万美元，部分被存货余额增加2700万美元抵消[199] - 2025年投资活动使用现金主要因资本支出2640万美元，被批发轮胎地点和分销资产出售所得1200万美元、其他财产和设备出售所得1310万美元抵消；2024年投资活动使用现金主要因资本支出2550万美元，被批发轮胎地点和分销资产出售所得2060万美元、其他财产和设备出售所得290万美元抵消[201][202] - 2025年融资活动使用现金主要因信贷安排净还款4080万美元、融资租赁本金支付3980万美元、股息支付3490万美元；2024年融资活动使用现金主要因融资租赁本金支付3900万美元、股息支付3550万美元、信贷安排净还款300万美元，还使用4400万美元回购普通股[203][204] 各条业务线表现 - 公司的Monro品牌有2个翻新设施，47个Car - X特许经营店和1260家公司运营店[21] - 公司在2022年6月完成向美国轮胎分销商公司剥离批发业务（7个地点）和内部轮胎分销业务的资产[22] - 公司业务在3 - 10月的底盘服务销售、5 - 8月和10 - 12月的轮胎销售较多，1 - 4月和9月通常是销售最慢的月份[61] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 2025年5月23日，董事会批准在2026财年第一季度关闭145家表现不佳的公司运营零售店的计划[21] - 公司计划在2026财年第一季度关闭145家表现不佳的门店，预计产生1000 - 1500万美元的关店成本，2025财年已记录2080万美元的门店减值成本[110] - 公司董事会授权最高1.5亿美元的股票回购计划，已回购370万股，总价1.409亿美元，剩余可回购金额910万美元[151] - 2025年5月23日，公司对信贷安排进行第五次修订，以提供更多运营灵活性[160] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月29日，公司运营1260家零售轮胎和汽车维修店，2025财年服务约420万辆汽车[16] - 2025年第一季度，公司完成5次收购，新增69个门店，年化收入约1.03亿美元，截至2025年3月29日，公司在32个州设有门店[29] - 2025年，本地供应商采购约占所有零部件和轮胎采购的33%[34] - 2025年，公司十大供应商约占总库存采购的97%，最大供应商约占总库存采购的47%，公司从约47家供应商处采购零部件和轮胎[35] - 截至2025年3月29日，公司有大约7360名员工，其中7200人在现场组织工作，150人在公司总部工作，10人在其他办公室工作[38] - 公司的运营组织和管理为一个运营部门，内部管理财务报告基于合并数据评估绩效和分配资源[23] - 公司于1959年在纽约成立，公司总部位于纽约费尔波特[24] - 2025年公司回收约200万加仑机油、300万个轮胎、约7.9万个汽车电池和351吨纸板[60] - 公司与零件供应商签订合同，需按市场竞争价格购买特定产品，最高可达年度采购量的100%[73] - 与ATD的分销协议要求公司自有门店至少90%的特定轮胎从ATD采购[74] - 公司所处的零售行业细分领域竞争激烈且分散，竞争对手众多[55] - 公司需遵守各类联邦、州和地方法律及政府法规，合规成本不重大[58] - 公司业务受经济状况、季节、电动汽车技术、汽车技术等因素影响[66][61][71][72] - 公司依赖供应商提供库存，供应商可能无法履行现有协议[73] - 贸易政策变化、关税等可能增加公司成本，影响财务表现[77][78] - 公司信贷安排协议中的契约限制业务开展方式，包括限制产生其他债务或留置权、投资、回购普通股等能力[81][84] - 信贷安排要求维持最低利息覆盖率和调整后债务与EBITDAR的最高比率，违反契约可能导致违约，影响财务状况[85] - 2025年3月28日，公司董事会任命Peter D. Fitzsimmons为总裁兼首席执行官，高管变动可能影响业务战略执行和财务状况[87] - 公司受各类法律法规约束，合规成本和运营负担可能重大，违反规定可能面临罚款、刑事制裁和重大负债[90][91] - 2024年末，公司遭遇网络安全事件，未知和未经授权的行为者访问了包含员工个人身份信息的文件，引发多起集体诉讼并产生费用[99] - 公司依赖关键高管，失去他们的服务可能对业务造成不利影响，更换高管可能需要花费更多时间和资源[86] - 公司业务可能因供应商所在国家或运输路线的经济和政治不稳定、运输成本增加、运输延误和中断等因素受到影响[81] - 公司面临计算机系统故障和数据安全漏洞风险，可能损害声誉、影响业务运营并导致成本增加[96][99] - 公司战略举措存在风险，包括新门店和收购业务整合不成功、资本投资回报不佳、商誉和无形资产减值等[102][104][107] - 公司业务可能因门店意外关闭、产品供应中断等因素受到负面影响，尽管有业务中断保险，但不能保证能用于特定情况[95] - 2025财年公司产生约2440万美元的门店减值费用[109] - 2022年《降低通胀法案》对某些普通股回购征收1%的消费税[111] - 至少60%的C类可转换优先股股份必须单独投票或一致同意，才能使普通股股东采取的任何行动生效或有效[114] - 截至2025年3月29日，公司养老金计划在预计福利义务基础上超额供资约80万美元[120] - 公司执行全面的网络安全计划，包括季度网络安全意识培训、每月钓鱼模拟测试等[129] - 公司建立了全面的事件响应和恢复计划，并定期测试和评估其有效性，同时购买了网络安全风险保险[126] - 若发生网络安全事件，由高级副总裁兼首席信息官和首席法律官领导的跨职能团队将执行事件响应计划[131] - 公司依靠充足的熟练现场人员供应，目前招聘熟练技术人员比疫情前更困难[119] - 公司面临气候变化的短期和长期风险，短期可能影响销售，长期可能威胁门店位置和盈利能力[122] - 截至2025年3月29日，公司运营门店共1260家，计划完成门店关闭计划后保留1115家[138][139] - 约57%（529家）的门店租约在2035年3月后到期[140] - 2024年7月3日，公司出售总部获净收益约910万美元，录得净收益约280万美元[144] - 公司获授权发行最多6500万股普通股和15万股C类优先股，C类优先股预计2026年强制转换[150] - 截至2025年5月16日，公司普通股约有45名登记持有人[152] - 截至2025年3月29日，信贷安排下的未偿还金额为6130万美元[80] - 截至2025年3月29日，长期债务本金支付总额为6.125亿美元，融资租赁承诺/融资义务为3.14872亿美元，经营租赁承诺为2.4189亿美元，总计6.18012亿美元[194] - 信贷安排当前借款能力为5亿美元，有可额外增加2.5亿美元可用性的扩展功能，最初利率为伦敦银行同业拆借利率（或替代指数）加75至200个基点或优惠利率[205] - 2020年6月11日第一次修订信贷安排，利率基于调整后一个月伦敦银行同业拆借利率或0.75%中的较高者；2020年6月30日至2021年6月30日，借款最低利率利差为伦敦银行同业拆借利率加225个基点[206][208] - 2021年10月5日第二次修订信贷安排，利率基于调整后一个月伦敦银行同业拆借利率或0.00%中的较高者[210] - 2022年11月10日第三次修订信贷安排，将期限延长至2027年11月10日，利率基于担保隔夜融资利率加0.10%，银行辛迪加增加一家银行至九家[211] - 2024年5月23日第四次修订信贷安排，在2025财年第一季度至2026财年第四季度提供经营灵活性，期间最低利息覆盖率降低，调整后债务与EBITDAR最大比率有条件增加，利率利差增加25个基点等[212][213]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度总营收1.087亿美元，同比增长26%；全年总营收3.891亿美元，同比增长25%[5] - 2025财年第四季度订阅收入8730万美元，同比增长9%，占季度总营收80%；全年订阅收入3.276亿美元，同比增长18%，占全年总营收84%[5] - 2025财年第四季度GAAP毛利润6750万美元，毛利率62%；非GAAP毛利润7520万美元，非GAAP毛利率69%。全年GAAP毛利润2.359亿美元，毛利率61%；非GAAP毛利润2.706亿美元，非GAAP毛利率70%[5] - 2025财年第四季度GAAP每股净亏损0.60美元，非GAAP每股净亏损0.16美元；全年GAAP每股净亏损2.24美元，非GAAP每股净亏损0.41美元[5] - 2025财年公司在19个不同行业产生收入，非石油和天然气收入同比增长48%[6] - 2025财年和2024财年截至4月30日的三个月，优先工程服务收入分别为17024千美元和5747千美元；2025财年和2024财年全年分别为43032千美元和25972千美元[24] - 2025财年和2024财年截至4月30日的三个月，专业服务总收入分别为21390千美元和6687千美元；2025财年和2024财年全年分别为61426千美元和32478千美元[24] - 2025财年和2024财年截至4月30日的三个月，总营收分别为108723千美元和86590千美元；2025财年和2024财年全年分别为389056千美元和310582千美元[29] - 2025财年和2024财年截至4月30日的三个月，净亏损分别为79702千美元和72927千美元；2025财年和2024财年全年分别为288702千美元和279696千美元[29] - 2025年Q1 GAAP基础毛利为67,510美元，2024年同期为51,611美元；2025财年为235,863美元，2024财年为178,560美元[37] - 2025年Q1 GAAP基础毛利率为62%，2024年同期为60%；2025财年为61%，2024财年为57%[37] - 2025年Q1 GAAP基础运营亏损为88,965美元，2024年同期为82,307美元；2025财年为324,424美元，2024财年为318,342美元[37] - 2025年Q1 GAAP基础净亏损为79,702美元，2024年同期为72,927美元；2025财年为288,702美元，2024财年为279,696美元[37] - 2025年Q1 GAAP基础每股净亏损为0.60美元，2024年同期为0.59美元；2025财年为2.24美元，2024财年为2.34美元[37] 业务协议表现 - 2025财年公司签订264份协议，同比增长38%，其中174份为初始生产部署协议，同比增长41%；第四季度签订69份协议，包括36份初始生产部署协议[8] - 2025财年公司通过合作伙伴网络签订193份协议，同比增长68%，占总协议的73%；第四季度合作伙伴支持的预订量同比增长419%[8] - 2025财年公司C3 Generative AI业务收入增长超100%，全年签订66份初始生产部署协议，涉及16个不同行业；第四季度签订14份初始生产部署协议[11][12] 重大业务合作 - 美国空军将与公司的合同上限提高至4.5亿美元，额外的3.5亿美元支持基于C3 Agentic AI平台的PANDA预测性维护平台的扩展部署[8] 管理层讨论和指引 - 2026财年第一季度总营收指引为1 - 1.09亿美元，全年总营收指引为4.475 - 4.845亿美元；第一季度非GAAP运营亏损指引为2350 - 3350万美元，全年非GAAP运营亏损指引为6500 - 1亿美元[16] 其他财务数据 - 2025年4月30日和2024年4月30日，现金及现金等价物分别为164358千美元和167146千美元[32] - 2025年4月30日和2024年4月30日，总资产分别为1025882千美元和1038225千美元[32] - 2025财年和2024财年，经营活动净现金使用量分别为41407千美元和62362千美元[34] - 2025财年和2024财年，投资活动净现金分别为提供16396千美元和使用66615千美元[34] - 2025财年和2024财年，融资活动净现金分别为提供22223千美元和提供11294千美元[34] - 2025财年和2024财年，现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为176924千美元和179712千美元[34] - 2025年Q1非GAAP基础自由现金流为10,326美元，2024年同期为18,805美元；2025财年为 - 44,446美元，2024财年为 - 90,368美元[39] - 2025年Q1经营活动提供（使用）的净现金为11,264美元，2024年同期为21,343美元；2025财年为 - 41,407美元，2024财年为 - 62,362美元[39] - 2025年Q1投资活动提供（使用）的净现金为22,938美元，2024年同期为25,985美元；2025财年为16,396美元，2024财年为 - 66,615美元[39] - 2025年Q1融资活动提供的净现金为5,062美元，2024年同期为5,257美元；2025财年为22,223美元，2024财年为11,294美元[39] - 2025年Q1基于股份的薪酬费用总计为56,615美元，2024年同期为56,729美元；2025财年为230,988美元，2024财年为215,761美元[37][38]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ...

收入和利润（同比环比） - 公司2026财年第一季度总营收同比增长23%至2.29亿美元，上年同期为1.864亿美元[1][4] - 截至2025年4月30日，年化经常性收入（ARR）同比增长24%至9.481亿美元[1][4] - 截至2025年4月30日，ARR达10万美元及以上的客户数量增长22%至1459个[4] - 2025年第一季度，公司实现营收2.29亿美元，较去年同期的1.86亿美元增长22.9%[36] - 非GAAP净收入（亏损）为664.9万美元，此前亏损58.6万美元[1] - 公司对2026财年第二季度营收指引为2.42亿美元，2026财年全年营收指引为9.96 - 10.01亿美元[6] 成本和费用（同比环比） - GAAP毛利率为75%，上年同期为73%；非GAAP毛利率为79%，与上年同期持平[4] - GAAP运营利润率为-38%，上年同期为-43%；非GAAP运营利润率为-2%，上年同期为-6%[4] - GAAP净亏损率为-91%，上年同期为-38%；非GAAP净利润率为3%，上年同期为0%[4] - 运营现金流利润率为23%，与上年同期持平；自由现金流利润率为20%，较上年同期提高2个百分点[4] - 2025年第一季度，公司净亏损2.08亿美元，较去年同期的7010.5万美元有所扩大[36] - 2025年第一季度，公司GAAP运营亏损为8748.3万美元，较去年同期的8060万美元有所增加[36] - 2025年第一季度，公司Non - GAAP运营亏损为392.7万美元，较去年同期的1108.1万美元有所收窄[41] - 2025年第一季度，公司GAAP毛利率为75%，较去年同期的73%有所提高[39] - 2025年第一季度，公司Non - GAAP毛利率为79%，与去年同期持平[39] - 2025年第一季度，公司GAAP净亏损每股0.63美元，较去年同期的0.23美元有所扩大[36] - GAAP净亏损率为91%，此前为38%[1] - 基于股票的薪酬占比30%，此前为31%[1] - GAAP基本和摊薄股份为3.27976349亿股，此前为3.09547693亿股[1] - GAAP摊薄后每股净亏损为0.63美元，此前为0.23美元[1] - 非GAAP摊薄后每股净收入为0.02美元，此前无数据[1] - 2025年3个月GAAP经营活动提供的净现金为5227.4万美元，2024年为4200.3万美元[4] - 2025年自由现金流为4544.4万美元，2024年为3375.6万美元[4] - 2025年投资活动使用的净现金为6559.2万美元，2024年为10626.4万美元[4] - 2025年经营现金流利润率为23%，自由现金流利润率为20%；2024年均为23%和18%[4] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日，现金、现金等价物和投资为12亿美元[4] - 截至2025年4月30日，公司总资产为23.84亿美元，较1月31日的24.07亿美元略有下降[34] - 截至2025年4月30日，公司现金及现金等价物为1.89亿美元，较1月31日的1.87亿美元略有增加[34] - 2025年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为5227.4万美元，较去年同期的4200.3万美元有所增加[38] 管理层讨论和指引 - 董事会已授权2亿美元的股票回购计划[3]

财年信息 - 公司财年为52至53周，2023财年、2024财年和2025财年为52周，2026财年于3月28日结束且为52周[27] - 公司财年为52 - 53周，2025、2024、2023和2026财年均为52周[27] 宏观经济与市场风险 - 公司业务受宏观经济周期影响，长期消费支出低迷或对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[20] - 公司业务受宏观经济周期影响，长期消费低迷或对业务、运营和财务状况产生重大不利影响[20] 业务运营风险 - 公司可能无法及时响应时尚和零售趋势变化，市场竞争激烈或致盈利能力和毛利率下降[21] - 公司可能无法及时响应时尚和零售趋势变化，导致品牌、业务、运营和财务状况受影响[21] - 公司面临全球运营、进口产品、全球采购活动等风险，关键员工离职或无法吸引和留住人才也会产生不利影响[21] - 公司面临全球运营风险，包括进口产品、全球采购活动等方面的风险[21] - 公司若无法执行独立增长战略或成本削减措施，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[21] - 公司电子商务业务战略执行不力或无法提供可靠数字体验，声誉和运营结果可能受损[21] - 公司批发渠道减少、零售客流量下降、产品需求判断失误等情况，可能对业务和财务状况产生不利影响[21] 信息技术与数据安全风险 - 公司面临信息技术和数据安全风险，如隐私泄露、系统延迟或中断等[24] - 公司信息安全存在隐私泄露和网络安全风险，可能影响声誉和业务[24] 环境、社会和治理风险 - 公司面临环境、社会和治理问题相关风险，如气候变化、监管要求变化等[24] - 公司面临企业社会责任和环境、社会及治理相关的额外成本和风险，可能影响声誉[24] 税务、法律和监管风险 - 公司面临税务、法律和监管事项相关风险，如税收义务波动、知识产权保护等[24] - 公司税务义务波动和税法变化可能对未来有效税率和运营结果产生重大不利影响[24] 财务与股价风险 - 公司有大量债务，可能影响财务状况并限制举债或交易能力[24] - 公司股价可能因财务表现预期波动，无法按预期回购股份或影响股价[24] 业务交易风险 - 公司拟出售范思哲，交易悬而未决或失败可能影响业务和股价[25]

收入和利润（同比环比） - 2026财年第一季度总营收1.441亿美元，同比增长13%，订阅收入1.256亿美元，同比增长14%[5][6] - 2026财年第一季度GAAP运营亏损150万美元，上年同期亏损370万美元；非GAAP运营收入2480万美元，同比增长2%[6] - 2026财年第一季度GAAP归属公司净收入560万美元，上年同期亏损300万美元；非GAAP归属公司净收入1840万美元，上年同期为2280万美元[6] - 2026财年第一季度GAAP归属公司每股净收入0.05美元，上年同期亏损0.03美元；非GAAP归属公司摊薄后每股净收入0.16美元，上年同期为0.20美元[6] - 2024年和2025年三个月截至4月30日的总营收分别为128,087美元和144,137美元[18] - 2024年和2025年的毛利润分别为76,907美元和86,442美元，毛利率均为60%[18] - 2024年和2025年的运营亏损分别为3,663美元和1,513美元[18] - 2024年净亏损2,297美元，2025年净利润6,017美元[18] - 2024年和2025年非GAAP毛利润分别为84,448美元和95,017美元，非GAAP毛利率均为66%[30] - 2024年和2025年截至4月30日的三个月内，GAAP运营亏损分别为366.3万美元和151.3万美元[33] - 2024年和2025年非GAAP运营收入分别为2444.5万美元和2483万美元，非GAAP运营利润率分别为19%和17%[33] - 2024年GAAP净亏损为297.6万美元，2025年GAAP净利润为556.2万美元[33] - 2024年和2025年非GAAP归属于公司的净利润分别为2276.1万美元和1840.7万美元[33] - 2024年和2025年基本GAAP每股净亏损/净利润分别为 - 0.03美元和0.05美元[36] - 2024年和2025年基本非GAAP每股净利润分别为0.20美元和0.16美元[36] 成本和费用（同比环比） - 2024年和2025年无形资产摊销分别为668.2万美元和918.9万美元，占总收入百分比分别为5%和6%[33] - 2024年和2025年基于股票的薪酬分别为1620.5万美元和1581.4万美元，占总收入百分比分别为13%和11%[33] - 2024年和2025年收购相关费用分别为504万美元和134万美元，占总收入百分比分别为4%和1%[33] 各条业务线表现 - 与一家资产规模250亿美元的美国银行签署多解决方案扩展协议，该银行将年度承诺金额翻倍[4] - 美国一家前五大银行完成nCino商业贷款系统的部署[9] - 日本三重县的一家地区性银行选择nCino进行抵押贷款数字化[9] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第二季度和2026财年的总营收分别在1.42 - 1.44亿美元和5.785 - 5.825亿美元之间[8][9] 其他没有覆盖的重要内容 - nSight 2025年度会议吸引超1600人参加，公司推出nCino研究机构[9] - 2024年和2025年经营活动提供的净现金分别为54,442美元和54,320美元[21] - 2024年和2025年投资活动使用的净现金分别为91,229美元和48,297美元[21] - 2024年和2025年融资活动提供的净现金分别为55,980美元和2,250美元[21] - 2024年和2025年现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为134,838美元和133,580美元[21] - 非GAAP财务指标排除了购买无形资产摊销、股票薪酬费用等项目[25] - 2024年和2025年自由现金流分别为5410万美元和5260.2万美元[36] - 截至2025年4月30日，现金、现金等价物和受限现金为1.336亿美元，循环信贷安排下未偿还金额为2.085亿美元；第一季度回购约180万股普通股，总代价4060万美元[6]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度营收16.7亿美元，报告增长6.0%，核心增长5.3%[3][4] - 第二季度GAAP净收入2.15亿美元，每股收益0.75美元，较2024年第二季度下降29%[3][4] - 第二季度非GAAP净收入3.73亿美元，每股收益1.31美元，较2024年第二季度增长7%[3][4] - 2025财年全年营收展望在67.3亿至68.1亿美元之间，报告增长3.4%至4.6%，核心增长2.5%至3.5%，非GAAP每股收益预计在5.54至5.61美元之间[4][7] - 第三季度营收展望在16.45亿至16.75亿美元之间，报告增长4.2%至6.1%，核心增长1.7%至3.6%，非GAAP每股收益预计在1.35至1.37美元之间[4][7] - 2025年上半年净利润为5.33亿美元，2024年同期为6.56亿美元[21] - 2025年上半年非GAAP净利润为7.5亿美元，2024年同期为7.36亿美元[22] - 生命科学与诊断市场部门2025年Q2收入为6.54亿美元，2024年Q2为6.04亿美元，同比增长8%[35][40] - 安捷伦CrossLab部门2025年Q2收入为7.13亿美元，2024年Q2为6.64亿美元，同比增长7%[36][40] - 应用市场部门2025年Q2收入为3.01亿美元，2024年Q2为3.05亿美元，同比下降1%[37][40] - 2025年Q2公司GAAP总收入为16.68亿美元，2024年Q2为15.73亿美元，同比增长6%[40] - 2025年Q2公司非GAAP（核心）总收入为16.31亿美元，2024年Q2为15.73亿美元，同比增长4%[40] 各条业务线表现 - 生命科学与诊断市场集团第二季度营收6.54亿美元，报告增长8%，核心增长3%，运营利润率19.7%[6] - 安捷伦CrossLab集团第二季度营收7.13亿美元，报告增长7%，核心增长9%，运营利润率32.4%[6] - 应用市场集团第二季度营收3.01亿美元，报告下降1%，核心持平，运营利润率19.5%[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024财年公司营收65.1亿美元，全球员工约18000人[9] - 未来无形资产摊销预计约为每季度2500万美元[14] 现金流情况 - 2025年上半年经营活动提供的净现金为6.52亿美元，2024年同期为8.18亿美元[21] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为2.08亿美元，2024年同期为2.04亿美元[21] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为2.96亿美元，2024年同期为5.31亿美元[21]

Exhibit 99.1 Salesforce Reports Record First Quarter Fiscal 2026 Results Exceeds Guidance Across All Metrics; cRPO up 12% Y/Y SAN FRANCISCO, Calif. - May 28, 2025 - Salesforce (NYSE: CRM), the world's #1 AI CRM, today announced results for its first quarter fiscal 2026 ended April 30, 2025. Results "We delivered strong Q1 results and are raising our guidance by $400 million to $41.3 billion at the high end of the range," said Marc Benioff, Chair and CEO, Salesforce. "We've built a deeply unified enterprise ...

财务数据关键指标变化 - 2025财年音乐出版业务收入约1.074亿美元，占总收入约68%[17] - 2025财年录音音乐业务收入约4430万美元，占总收入约28%[18] - 2024年全球音乐流媒体收入占比69%，超200亿美元，订阅流媒体收入151亿美元，占全球录音音乐收入51.2%，同比增长9.5%[28] - 2024年全球音乐订阅用户数从6.67亿增长10.6%至7.52亿[28] - 2024年中国录音音乐市场收入增长9.6%，中东和北非地区增长22.8%，撒哈拉以南非洲增长22.6%且收入首超1亿美元[29] - 2024年全球录音音乐行业连续十年增长，同比增长4.8%至296亿美元[34] - 2024年实体音乐收入48亿美元，同比下降3.1%，表演权收入增长5.9%，同步收入增长6.4%[32][33] - 2023 - 2027年美国机械流媒体版税税率从15.15%递增至15.35%[38] - 2023年全球音乐出版行业收入90亿美元，同比增长10.9%，2018年以来复合年均增长率10.4%[43][44] - 2024年全球录制音乐行业收入296亿美元，同比增长4.8%，其中流媒体收入增长7.3%，付费订阅账户达7.52亿用户，收入约151亿美元，同比增长9.5%，占全球录制音乐总收入超51.2%[57][70] - 截至2025年3月31日，公司同步收入占总收入的13%[68] - 2024年，全球十大音乐市场中有八个收入同比增长，IFPI监测的58个市场中有55个实现增长，中东和北非地区增长22.8%，撒哈拉以南非洲地区增长22.6%[71] 各条业务线表现 - 公司录制音乐业务包括新前线录音、收购的目录录音以及收购现有唱片公司等三种声音录制权利所有权类型[59] - 公司在音乐出版业务基础设施上进行投资，在录制音乐业务中完成并整合了Chrysalis Records、Tommy Boy和New State等唱片公司的收购[69] - 音乐作品版权分成通常为出版商和词曲作者各占50%，但会有所不同[51] - 公司与作曲家、词曲作者等的合同可授予高达100%或较低比例的版权所有权和/或管理权利[55] - 公司音乐出版业务目标是促进词曲作者利益、提升版权价值；录制音乐业务目标是推动新老艺人新作品成功并促进经典作品销售[86] - 公司分为音乐出版和录制音乐两个可报告业务板块[204] - 音乐出版业务收入主要来自数字、表演、同步、机械和其他五个来源[208] - 音乐出版业务主要成本包括作者版税及其他出版成本、管理费用[208] - 录制音乐业务包括当前艺术家新录音、目录录音和收购现有唱片公司权益三种类型[207] 各地区表现 - 2024年中国录音音乐市场收入增长9.6%，中东和北非地区增长22.8%，撒哈拉以南非洲增长22.6%且收入首超1亿美元[29] - 2024年，全球十大音乐市场中有八个收入同比增长，IFPI监测的58个市场中有55个实现增长，中东和北非地区增长22.8%，撒哈拉以南非洲地区增长22.6%[71] 管理层讨论和指引 - 公司计划继续执行并购战略，收购高质量版权和录音[77] - 公司计划扩大词曲作者和艺术家阵容，与客户合作创作新音乐[78] - 公司预计数字许可业务量将增加，拓展到社交媒体、音乐教育和在线游戏等新平台[79] 其他没有覆盖的重要内容 - 过去五年公司通过收购等举措投入和承诺约6.4亿美元资金[26] - 2024年索尼音乐出版、环球音乐出版集团和华纳查普尔音乐约占全球音乐出版收入的60%，其余约40%由众多小参与者贡献[89] - 环球音乐集团、索尼音乐娱乐和华纳音乐集团约占全球录制音乐收入的70%，其他参与者合计占约30%[90] - 截至2025年3月31日，公司在全球共雇佣约100人，包括临时和兼职员工以及通过收购加入的员工[100] - 美国作品版权保护方面，1978年1月1日后创作的“雇佣作品”保护期为首次出版后95年或创作后120年，以先到期者为准；非“雇佣作品”为作者终身加70年；1978年1月1日前创作并出版或注册的作品一般保护95年；MMA将联邦版权保护扩展到1972年2月15日前创作的录音制品，保护期因出版年份而异[92] - 欧盟音乐作品版权保护期为作者终身加70年，录音制品若2013年11月1日仍受版权保护则为发行后70年，此前已过期则为发行后50年[92][93] - 公司团队分布于洛杉矶至阿布扎比的办公室，规模小更灵活，地域分布使其能从文化相关视角看待音乐[87] - 公司面临音乐出版和录制音乐行业竞争，还与其他媒体娱乐消费方式竞争，但部分替代方式为公司带来货币化机会[88] - 公司业务依赖各司法管辖区立法保护知识产权，新兴国家版权保护不足，公司积极游说增加版权保护[96][97] - 公司注册主要商标并积极保护，持有互联网域名权利，通过合同安排进行合资业务[98][99] - 新冠疫情导致广告商减少广告支出，公司音乐出版和录制音乐业务的授权收入和广告支持数字收入相应下降，实体收入流受制造和供应链中断等影响显著下滑[116] - 公司管理层确定2023 - 2025年3月31日财务报告内部控制存在重大缺陷，2025年3月31日披露控制和程序无效[119] - 公司4.5亿美元高级有担保循环信贷安排可能因财务报告内部控制问题面临违约风险[121] - 公司大部分收入受政府或第三方费率监管，机械和表演版税费率设定可能影响音乐出版和录制音乐业务盈利能力[123] - 公司在收购等交易中面临诸多风险，如业务中断、人才流失、整合困难等，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[125][126][127] - 政府可能出台新立法或监管决定，影响公司与词曲作者和录音艺术家的合同条款，对业务产生不利影响[130] - 若流媒体采用率或收入增长放缓，公司音乐出版和录制音乐业务的收入和经营收入可能减少[132] - 公司依赖少数数字音乐服务进行在线分销和营销，这些服务可能影响定价结构和版税计算，对现金流和财务状况产生不利影响[135] - 公司从数字音乐服务获得的版税支付确定复杂，可能无法得到准确支付，影响业务和财务状况[136] - 公司声誉对成功至关重要，有关公司或旗下人员的负面宣传可能导致合同关系终止，影响业务和财务状况[137] - 公司高级信贷安排的循环信贷承诺为4.5亿美元，到期时间为2027年12月[141] - 数字盗版调查中29%的受访者使用非法或未授权方法收听或下载音乐，20%使用未授权移动应用非法下载音乐[154] - 作为上市公司，公司需遵守《交易法》和《萨班斯 - 奥克斯利法案》的报告要求，会产生重大法律、会计等费用[138] - 公司大量债务可能使经营现金流的很大一部分用于偿债，减少资金用于营运资本等用途[144] - 大量债务可能增加公司利息支出，因其大部分借款为可变利率[144] - 公司宪章的专属论坛条款可能阻碍针对公司、董事和高管的诉讼，增加股东索赔成本[146] - 公司宪章和章程以及特拉华州法律的反收购条款可能阻碍收购尝试[147] - 若公司无法维护知识产权，可能损害品牌和业务、现金流、财务状况及经营成果[148] - 公司面临知识产权诉讼风险，可能产生高额成本并分散管理层精力[150] - 公司若未能保障客户、员工、供应商和音乐信息安全，可能损害声誉并产生额外成本[159] - 截至2025年3月31日，公司有575万份公开交易认股权证和13.75万份私募认股权证，每份认股权证可按每股11.50美元的价格购买一股普通股[171] - 公司有权在满足一定条件时，以每份0.01美元的价格赎回公开认股权证，条件为普通股收盘价在30个交易日内的20个交易日等于或超过每股18.00美元[172] - 公司作为新兴成长型公司的身份将持续到2026年3月31日、年总收入至少达到12.35亿美元、被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股和认股权证市值超过7亿美元）或在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务中的较早日期[180] - 美国版权法规定，非“雇佣作品”的音乐作品作者或其继承人在特定情况下有权终止美国版权许可或转让，对于1977年后发行的录音，一般在发行日期35年后的五年内可行使该权利；对于1978年前的授予，一般在版权日期56年后的五年内可行使该权利[167] - 创始人股份持有人有权根据注册权协议要求公司进行最多三次证券注册，多数创始人股份、私募单位和营运资金贷款持有人有权要求最多两次注册[179] - 公司普通股和认股权证的市场价格可能因季度或年度收益、公众流通股规模、无法维持在纳斯达克上市等多种因素而波动[168] - 公司依赖第三方数据存储提供商，存在数据安全风险，可能对业务、现金流和财务状况产生不利影响[161] - 全球隐私和数据安全法律法规的实施和演变增加了公司合规负担，美国和各州政府也在加强相关监管[162][163][165] - 公司经营业绩、现金流和证券交易价格可能因音乐发行数量和质量、预付款时间、数字音乐服务许可协议的最低保证等因素而出现显著波动[173] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或发布负面报告，公司股价和交易量可能会下降[176] - 公司总部位于纽约市，租赁约12000平方英尺办公空间，租约2033年8月到期[191] - 截至2025年5月19日，公司普通股有三名登记在册持有人[197] - 公司普通股于2021年7月29日在纳斯达克上市，交易代码为“RSVR”；认股权证同日上市，交易代码为“RSVRW”，行权价为每股11.50美元[196] - 2025年第一季度末，公司未回购普通股[199] - 截至2025年3月31日财年，公司无其他未注册股权证券销售[200] - 公司财政年度于3月31日结束，2025财年指截至2025年3月31日的财年，2024财年指截至2024年3月31日的财年[203]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 2026财年第一季度总营收7.785亿美元，同比增长12%[2][7] - 订阅服务收入4.063亿美元，同比增长17%；订阅年度经常性收入（ARR）17亿美元，同比增长18%[7] - 剩余履约义务（RPO）27亿美元，同比增长17%[7] - 2026财年第一季度总营收778,485美元，较2025年的693,479美元增长12.3%[29] - 预计2026财年第二季度营收8.45亿美元，同比增长10.6%[11] - 预计2026财年营收35.15亿美元，同比增长11%[11] 财务数据关键指标变化 - 利润 - GAAP毛利率68.9%，非GAAP毛利率70.9%；GAAP运营亏损3120万美元，非GAAP运营收入8270万美元[7] - GAAP运营利润率 - 4.0%，非GAAP运营利润率10.6%；运营现金流2.839亿美元，自由现金流2.116亿美元[7] - 2026财年第一季度净亏损13,995美元，较2025年的35,009美元有所收窄[29] - 2026财年第一季度GAAP总毛利率为68.9%，非GAAP总毛利率为70.9%；2025年GAAP总毛利率为71.5%，非GAAP总毛利率为73.9%[32] - 2026财年第一季度GAAP运营亏损31,171美元，运营利润率为 - 4.0%；非GAAP运营收入82,744美元，运营利润率为10.6%[34] - 预计2026财年第二季度非GAAP运营收入1.25亿美元，非GAAP运营利润率14.8%[11] - 预计2026财年非GAAP运营收入5.95亿美元，非GAAP运营利润率17.0%[11] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2026财年第一季度净现金由运营活动提供283,936美元，高于2025年的221,500美元[31] - 2026财年第一季度投资活动净现金使用111,782美元，2025年为48,395美元[31] - 2026财年第一季度融资活动净现金使用149,762美元，2025年为提供24,974美元[31] - 2026财年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为760,142美元，2025年为910,210美元[31] - 2026财年第一季度经营活动提供的净现金为283,936千美元[38] - 2025财年第一季度经营活动提供的净现金为221,500千美元[38] - 2026财年第一季度自由现金流（非公认会计原则）为211,590千美元[38] - 2025财年第一季度自由现金流（非公认会计原则）为172,682千美元[38] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 通过回购250万股股票向股东返还约1.2亿美元[7] - 2026财年第一季度购置财产和设备的金额为72,346千美元[38] - 2025财年第一季度购置财产和设备的金额为48,818千美元[38] - 2026财年第一季度资本化内部使用软件成本为690万美元[38] - 2025财年第一季度资本化内部使用软件成本为450万美元[38] 各条业务线表现 - 2026财年第一季度产品GAAP毛利润231,094美元，毛利率62.1%；非GAAP毛利润238,114美元，毛利率64.0%[32] - 2026财年第一季度订阅服务GAAP毛利润305,059美元，毛利率75.1%；非GAAP毛利润313,596美元，毛利率77.2%[32] 管理层讨论和指引 - 首席财务官Kevan Krysler决定离职，将任职至继任者确定[4] 其他没有覆盖的重要内容 - 推出FlashBlade//EXA平台和Portworx Enterprise 3.3，加强与Nutanix、NVIDIA等合作[8]