收入和利润（同比环比） - 收入为12.663亿元人民币，同比增长16.4%[3][4] - 公司总收入同比增长16.4%至1266.3亿元人民币，其中海外收入增长56.0%至862.3亿元人民币[14][17] - 公司2025年上半年营业收入约人民币1266.3百万元，较2024年同期增加约人民币178.1百万元或16.4%[45] - 期内利润可分配予公司股东为1.841亿元人民币，去年同期为600万元人民币[3][4] - 经营利润为1.215亿元人民币，去年同期为3423万元人民币[4] - 税前利润大幅增长1947.4%至19.2亿元人民币，主要得益于7.0亿元人民币的净融资收益[18][19] - 公司2025年上半年股东应占利润约人民币184.1百万元，较2024年同期增加约人民币178.2百万元[41] 成本和费用（同比环比） - 销售成本约人民币959.2百万元，较2024年同期增加约人民币85.9百万元或9.8%[46] - 雇员成本增长1.7%至20.3亿元人民币，其中薪资福利支出达18.4亿元人民币[20] - 研发成本下降11.5%至1.1亿元人民币，保修拨备减少11.5%至1.7亿元人民币[21] - 所得税支出增长124.8%至7629万元人民币，主要因当期所得税增加至2600万元人民币[21] 各条业务线表现 - 中国内地收入同比下降24.5%至40.4亿元人民币，海外收入占比达68.1%[14][17] - 海外收入约人民币862.3百万元，较2024年同期增长约人民币309.5百万元或56.0%，占整体收入68.1%[45] - 国内收入约人民币404.0百万元，较2024年同期减少约人民币131.3百万元或24.5%，占整体收入31.9%[45] - 迪拜收入大幅增长832.7%至12.9亿元人民币，沙特阿拉伯从零收入增至7.8亿元人民币[14] 各地区表现 - 海外分部毛利增长203.9%至21.9亿元人民币[17] - 海外经调整毛利率为25.4%，较去年同期13.0%大幅增加12.4个百分点[48] - 国内经调整毛利率为18.9%，较去年同期24.2%减少5.3个百分点[48] 财务数据关键指标变化 - 经调整毛利率为23.3%，同比提升4.8个百分点[3] - 公司经调整毛利同比增长46.3%至29.5亿元人民币[17] - 公司经调整毛利率为23.3%，较去年同期18.5%增加4.8个百分点[47] - 资产负债率为89.7%，较去年底88.7%上升1.0个百分点[56] - 应收账款周转天数为222天，较去年同期369天减少147天或39.8%[57] 融资收益和外汇 - 融资收益净额为7031万元人民币，去年同期为融资开支2486万元人民币[4] - 外汇收益净额增长757.8%至9.5亿元人民币，成为融资收益主要贡献因素[19] - 融资收益净额为0.703亿元，去年同期为融资费用净额0.249亿元[52] 现金流和借款 - 现金及现金等价物为2.004亿元人民币，较2024年末3.341亿元减少1.337亿元[6][8] - 手头现金及银行存款为5.901亿元，较去年底6.833亿元减少0.932亿元或13.6%[54] - 银行及其他短期借款为11.612亿元人民币[8] - 银行贷款总额为8.271亿元，较去年底6.950亿元增加1.321亿元或19.0%[55] - 其他借款总额为4.241亿元，较去年底3.336亿元增加0.905亿元或27.1%[55] 合同和应收应付款 - 合同资产从2024年末的人民币114.53亿元下降至2025年6月的人民币101.26亿元，降幅为11.6%[26] - 贸易应收款项及应收票据为11.658亿元人民币，较2024年末11.413亿元略有增加[6] - 贸易应收款及应收票据（扣除亏损拨备）总额为人民币11.66亿元（2025年6月）和人民币11.41亿元（2024年12月）[29] - 超过二年的贸易应收款及应收票据为人民币5.48亿元（2025年6月）和人民币6.24亿元（2024年12月）[32] - 贸易应付款及应付票据总额为人民币11.86亿元（2025年6月）和人民币13.77亿元（2024年12月），下降13.9%[32] - 一个月内或按要求的贸易应付款及应付票据为人民币10.81亿元（2025年6月）和人民币13.68亿元（2024年12月）[33] 流动性和负债 - 流动负债净额为1.169亿元人民币，较2024年末7509万元人民币有所扩大[6] - 存货及合同成本为1.746亿元，较去年底2.461亿元减少0.715亿元或29.1%[58] 诉讼和潜在风险 - 印度诉讼潜在赔偿总额可能达1410.8百万印度卢比（约人民币120.3百万元）加应计利息[39] - 英国诉讼索赔补救工程总成本估计为24.0百万英镑（约人民币217.0百万元）[39] - 澳大利亚争议索赔金额为13.1百万澳元（约人民币62.4百万元）[39] 股息和股东回报 - 公司宣派特别股息每股0.04港元，总额为2.48亿港元（约人民币2.31亿元）[36] - 公司未就截至2025年6月30日止六个月派付中期股息[34] - 公司未支付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[72] 业务发展和合同 - 公司2025年上半年新承接工程总值约人民币2422.0百万元，较2024年同期增加约人民币1194.7百万元或97.3%[42] - 截至2025年6月30日未完工合同金额约人民币12360.0百万元，较2024年同期增加约人民币2337.3百万元或23.3%[43] 公司管治和合规 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅截至2025年6月30日的中期财务资料[69] - 公司确认已完全遵守联交所企业管治守则的所有条文[70] - 全体董事确认在报告期内遵守证券交易标准守则[71] 融资和资金使用 - 全球发售筹集资金净额约24.03亿港元，发行1,708,734,000股新股，每股价格1.50港元[67] - 截至2025年6月30日累计使用发售所得款项约20.81亿港元，其中产能扩充6.38亿港元、偿还银行贷款9.62亿港元、研发支出2.61亿港元、扩充营销网络2.20亿港元[67] - 剩余未使用款项约3.22亿港元，计划在未来1到5年内按招股章程用途使用[67] 其他财务数据 - 控股股东承诺提供财务支持包括资产担保及额外借款授信[10] - 合同负债中履约前开出账单金额为人民币6.53亿元（2025年6月）和人民币7.08亿元（2024年12月）[27] - 应收客户保留金（扣除亏损拨备）为人民币3.31亿元（2025年6月）和人民币3.21亿元（2024年12月）[29] - 履约担保金额为人民币2.63亿元（2025年6月）和人民币2.30亿元（2024年12月）[37] - 截至2025年6月30日止六个月，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[73] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[74] - 全职员工人数从2024年12月31日的2,451名增加至2025年6月30日的2,620名，增长6.9%[68]

收入和利润（同比环比） - 总收入同比增长11.4%至645.7亿港元[5] - 公司总收入从579.5亿港元增长至645.7亿港元，同比增长11.4%[13][16] - 归母净利润同比下降19.5%至35.84亿港元[4] - 经常性利润同比下降12.3%至36.44亿港元[4] - 分占联营公司利润同比下降16.3%至262.9亿港元[5] - 归属于公司权益持有者的利润从445.2亿港元降至358.4亿港元，同比下降19.5%[18][19] - 公司2025年上半年归母净利润为35.84亿港元（约合人民币32.8亿元），较2024年同期的44.52亿港元下降19.5%[30] - 公司收入为港币64.57亿元，同比增长11.4%[54] - 归属于公司权益持有者之利润为港币35.84亿元，同比下降19.5%[54] 成本和费用（同比环比） - 公司融资成本净额为6.31亿港元，较去年同期的6.91亿港元下降8.7%[23] - 公司当期税项支出为6.69亿港元，较去年同期的7.30亿港元下降8.4%[25] - 公司中国企业所得税支出为2.42亿港元，较去年同期的1.69亿港元增长43.2%[25] - 公司其他收入及其他收益净额为1.15亿港元，较去年同期的8.67亿港元大幅下降86.7%[22] - 公司员工成本（含董事酬金）为11.41亿港元，较去年同期的10.51亿港元增长8.6%[27] - 公司物业、厂房及设备折旧为7.02亿港元，较去年同期的6.44亿港元增长9.0%[27] - 已付薪酬达11.41亿港元，占集团营运开支总额的29.7%[63] 港口业务表现 - 集装箱吞吐量同比增长4.3%至7485万TEU[4] - 散杂货吞吐量同比下降4.2%至2.63亿吨[4] - 港口业务经常性利润同比下降12.0%至42.18亿港元[4] - 港口业务收入从540.2亿港元增至603.4亿港元，同比增长11.7%[13][18] - 公司港口项目完成集装箱吞吐量7485万TEU，同比增长4.3%[43] - 港口散杂货吞吐量2.63亿吨，同比下跌4.2%[43] - Terminal Link完成集装箱吞吐量1,374万TEU，同比增长1.4%[51] 地区业务表现 - 中国内地、香港及台湾地区收入从296.4亿港元增至323.4亿港元，同比增长9.1%[16] - 巴西地区收入从113.0亿港元增至115.3亿港元，同比增长2.0%[16] - 其他地区收入从170.1亿港元增至207.0亿港元，同比增长21.7%[16] - 珠三角地区港口业务收入从209.1亿港元增至230.3亿港元，同比增长10.1%[18][19] - 中国内地港口集装箱吞吐量达17298万TEU，同比增长6.9%[38] - 海外地区港口集装箱吞吐量1921万TEU，同比增长5.0%[43] - 深圳西部港区集装箱吞吐量767万TEU，同比增长10.5%[44][45] - 上港集团集装箱吞吐量2701万TEU，同比增长5.9%[44][46] - 珠江内河码头散杂货吞吐量218万吨，同比下跌23.0%[45] - HIPG集装箱吞吐量18万TEU，同比增长542.9%[44] - LCT集装箱吞吐量96万TEU，同比增长19.3%[44] - 长三⻆地区集装箱吞吐量2701万TEU，同比增长5.9%[44] 现金流和资本开支 - 经营活动现金净流入为港币35.39亿元，同比下降16.7%[55] - 收到联营公司及合营企业现金股息为港币10.87亿元，同比下降41.6%[55] - 资本开支从60.4亿港元降至25.9亿港元，同比下降57.1%[18][19] 资产和负债 - 现金及银行存款同比增长7.2%至122.36亿港元[8] - 总资产同比增长4.3%至1767.21亿港元[8] - 公司总资产从2024年底的1694.74亿港元增长至2025年6月30日的1767.21亿港元，增长4.3%[20][21] - 公司总负债从2024年底的480.42亿港元增至2025年6月30日的507.16亿港元，增长5.6%[20][21] - 公司港口业务分部资产总额为1399.32亿港元，占集团总资产的79.3%[20] - 公司联营公司权益投资为840.17亿港元，占集团总资产的47.6%[20] - 非流动资产从1468.09亿港元增至1508.16亿港元，同比增长2.7%[16] - 总资产为港币1,767.21亿元，较年初上升4.3%[54] - 总负债为港币507.16亿元，较期初上升5.6%[54] - 净负债与净资产比率约为17.1%[58] - 现金及银行存款约港币122.36亿元，其中人民币占比60.7%[56] - 未提取双边银行贷款额度为港币271.23亿元[56] - 银行贷款及应付票据总额为321.42亿港元，其中港币及美元部分为231.59亿港元，人民币部分为89.35亿港元[61] - 公司附属公司以账面价值16.8亿港元的使用权资产和35.1亿港元的物业、厂房及设备作为抵押，获得146.1亿港元贷款[62] - 集团附属公司抵押资产账面价值从2024年底的17.3亿港元（使用权资产）和16.7亿港元（物业、厂房及设备）变化至2025年中的16.8亿港元和35.1亿港元[62] - 人民币银行贷款从2024年底的98.78亿港元减少至2025年中的65.92亿港元，下降33.2%[61] - 应付票据中人民币部分从2024年底的0港元增加至2025年中的21.91亿港元[61] - 印尼盾银行贷款从2024年底的6.1亿港元减少至2025年中的4.8亿港元，下降21.3%[61] - 公司贷款总额从2024年底的1.55亿港元增加至2025年中的3.11亿港元，增长100.6%[61] 应收账款和应付账款 - 截至2025年6月30日，公司应收贸易账款为18.07亿港元（约合人民币16.5亿元），较2024年末的8.64亿港元增长109.1%[31] - 公司2025年6月30日账龄0-90天的应收贸易账款为13.91亿港元，占应收贸易账款总额的77.0%[31] - 截至2025年6月30日，公司应付贸易账款为4.23亿港元（约合人民币3.9亿元），较2024年末的3.70亿港元增长14.3%[32] - 公司2025年6月30日账龄0-90天的应付贸易账款为3.82亿港元，占应付贸易账款总额的90.3%[32] - 公司信贷政策允许贸易客户平均享有90天信贷期，与2024年末保持一致[31] 股息和股东信息 - 拟派中期股息维持每股0.25港元[4] - 公司宣派2025年中期股息每股0.25港元，总金额为10.50亿港元（约合人民币9.6亿元），与2024年同期持平[28][33] - 2024年度末期现金股息为每股0.636港元，总金额为26.70亿港元（约合人民币24.4亿元）[28] - 公司已发行普通股加权平均数为4,198,009,186股，2025年与2024年同期保持不变[30] 其他业务表现 - 保税物流业务收入从29.2亿港元增至32.9亿港元，同比增长12.7%[13][18] 员工信息 - 集团拥有8,792名全职员工，其中4,442名在中国内地工作，4,200名在海外工作[63] 管理层讨论和指引 - IMF预计2025年全球经济增速为3.0%，发达经济体增速从1.8%降至1.5%，新兴市场和发展中经济体增速为4.1%[69] - 公司将于2025年下半年继续推进海外战略、母港战略、精益运营战略、创新战略、数智化战略及绿色战略六大战略落地[71] - 公司通过Terminal Link平台在欧洲寻找投资机会，并借助巴西原油码头Vast作为拉美重要海运基础设施节点拓展全球网络[72] - 公司重点打造招商芯、招商ePort、SMP三大行业领先产品，促进人工智能和工业物联网与产业深度融合[72] - 公司持续研究招商货柜与招商保税等业务模式创新及转型升级实施方案，并关注香港区域港口及物流资产合作机会[72] - 公司基于印尼NPH跟进东南亚地区港口项目投资机会，并持续更新中东、拉美及非洲区域投资策略[72] - 2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，货物进出口总额同比增长2.9%至21.79万亿元人民币[36] 公司治理 - 公司审核委员会由四名独立非执行董事组成，已审阅截至2025年6月30日止6个月未经审核中期业绩[75] - 李家晖先生于2025年7月1日辞任公司独立非执行董事及审核委员会主席职务[76] - 公司确认所有董事在期内遵守证券交易行为守则标准，并持续遵守企业管治守则要求[77] - 公司或其附属公司在期内未购买、出售或赎回上市证券[79] - 公司将在港交所网站及公司网站登载2025年中期报告[80] - 公司董事会主席为冯波鸣先生[85][86] - 董事会成员包括非执行董事冯波鸣先生（主席）及严刚先生[87] - 董事会成员包括执行董事徐颂先生、陆永新先生及涂䆿平先生[87] - 董事会成员包括独立非执行董事陈晓峰先生、陈远秀女士、王志荣先生及黄珮华女士[87] 定义和补充信息 - 公司净负债与净资产比率定义为有息负债及租赁负债净额除以总权益[83] - 公司经常性利润定义为剔除非经常性税后收益的归属于公司权益持有者之利润[84] - 非经常性收益包括按公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（权益投资）公允价值之变动净额及投资物业公允价值之变动净额[84] - 公司股份于香港交易所上市，股份代号为00144[84] - 公司及其附属公司合称为本集团[85] - 公司使用标准箱（TEU）作为集装箱吞吐量的统计单位[84]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降5.2%至14.36亿元人民币[3][5] - 本公司拥有人应占利润同比下降29.8%至5779.6万元人民币[3][6] - 每股基本盈利同比下降28.9%至2.7分人民币[3][6] - 经营利润同比下降47.1%至6544.8万元人民币[5] - 除所得税前利润从2024年上半年的115,311千元人民币降至2025年上半年的55,389千元人民币，下降52%[16] - 公司拥有人应占利润同比下降29.8%至5.78亿元人民币，每股基本盈利降至0.027元[27] - 公司拥有人应占利润为人民币5779.6万元，较2024年同期下跌约30%[41] 成本和费用（同比环比） - 毛利同比下降7.4%至6.66亿元人民币[5] - 分部毛利从2024年上半年的718,899千元人民币降至2025年上半年的665,764千元人民币，下降7.4%[16] - 使用权资产折旧同比上升19.6%至10.21亿元，物业厂房设备折旧增长4.6%至4.19亿元[21] - 销售及营销费用增加2%至5.23907亿元人民币[47] - 一般及行政费用减少5%至7966.4万元人民币[48] - 财务费用净额增至1034.1万元人民币[49] - 所得税费用大幅减少至194.2万元人民币，去年同期为3796.5万元人民币[50] 各业务线表现 - 产业项目及物流分部业绩同比下降86.3%至1094.5万元人民币[3] - 贴⾝衣物产品分部收入为1,288,540千元人民币，较2024年同期的1,295,054千元人民币微降0.5%[16] - 产业项目及物流分部收入为147,354千元人民币，较2024年同期的219,396千元人民币大幅下降32.8%[16] - 客户合约收入总额为14.36亿元人民币，同比下降5.2%，其中零售收入6.63亿元（同比增长2.9%），向加盟商销售4.01亿元（同比下降5.6%），电子商务收入2.25亿元（同比下降0.8%）[17] - 物流收入同比增长35.6%至6445万元人民币，产业项目物业销售同比下降51.8%至8291万元人民币[17] - 贴身衣物产品分部业绩为人民币6965.2万元，较2024年同期增长约16%[41] - 产业项目及物流分部业绩为人民币1094.5万元，较2024年同期下跌约86%[41] - 纯棉居物品牌业绩同比增长约46%[40] - 电商成交商品总额(GMV)超过人民币16亿元，同比增长243%[40] - 联营电商平台GMV约为人民币15.2亿元（2024上半年：人民币2.4亿元）[42] - 公司从联营电商平台收取服务收入约人民币3940万元（2024上半年：人民币2100万元）[42] - 产业项目销售收入为人民币8290.9万元，同比下降（2024上半年：人民币1.71875亿元）[43] 资产和负债变化 - 存货较期初下降7.6%至6.22亿元人民币[7] - 现金及现金等价物较期初下降3.2%至5.20亿元人民币[7] - 应收账款及应收票据同比增长13.3%至4.37亿元人民币[7] - 总资产较期初下降2.5%至36.04亿元人民币[7] - 公司权益总额从2024年12月31日的2,021,363千元人民币增长至2025年6月30日的2,064,809千元人民币，增幅为2.15%[8] - 累计亏损从2024年12月31日的107,829千元人民币减少至2025年6月30日的50,033千元人民币，改善幅度达53.6%[8] - 流动负债从2024年12月31日的1,465,386千元人民币下降至2025年6月30日的1,070,864千元人民币，减少26.9%[8] - 非流动贷款从2024年12月31日的91,250千元人民币大幅增加至2025年6月30日的349,505千元人民币，增长282.9%[8] - 总负债从2024年12月31日的1,675,445千元人民币降至2025年6月30日的1,538,999千元人民币，减少8.1%[8] - 应收账款净额增长13.3%至43.65亿元，坏账拨备增加12.9%至1857万元[29] - 存货拨备新增5736万元，去年同期无此项计提[21] - 应收账款总额从401,417千元增长至455,045千元，增幅13.4%[30] - 超过180天但于360天以内的应收账款大幅增长148.3%，从48,501千元增至120,466千元[30] - 应付账款总额从404,108千元下降至220,176千元，降幅45.5%[32] - 应付票据从119,365千元下降至27,253千元，降幅77.2%[32] - 有抵押银行贷款总额从395,630千元增长至571,663千元，增幅44.5%[33] - 现金及现金等价物为5.54921亿元人民币，贷款为5.71663亿元人民币[51] - 流动比率提升至2.2倍，去年底为1.6倍[51] - 总负债比率升至22.6%，去年底为19.6%[52] 其他收入和支出 - 其他收入净额同比下降10.4%至8355万元人民币，主要因政府补助下降29.1%至813万元[18][20] - 汇兑亏损净额改善72.5%，从3166万元收窄至872万元人民币[19] - 所得税费用大幅下降94.9%至1942万元，主因土地增值税减少88.2%至1873万元及递延所得税变动[22] 资本支出和项目进展 - 资本性支出为3264.7万元人民币，主要用于门店装修及翻新[54] - 玉泉项目总建筑面积约145,000平方米，其中约89,000平方米用于出售[44] - 截至2025年6月30日，玉泉项目已签订合同建筑面积约66,000平方米，其中约60,000平方米已交付[45] 毛利率表现 - 公司整体毛利率稳定在46.4%，贴身衣物产品毛利率为49.6%[46] - 产业项目及物流毛利率大幅下降至17.8%，较去年同期的37.7%减少19.9个百分点[46] 公司治理和股东信息 - 董事会决定不派发2025年中期股息（2024年同期派息2474万港元）[28] - 公司自2021年11月30日起由郑耀南同时担任董事会主席兼行政总裁职务[59] - 截至2025年6月30日止六个月内公司未进行任何上市证券买卖或库存股份出售[60] - 全体董事确认在截至2025年6月30日止六个月内遵守《标准守则》证券交易规定[61] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成并定期审阅财务资料及内控程序[63] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期业绩[63] - 中期业绩公告已通过披露易网站及公司官网登载[64] - 2025年中期报告将于适当时机在上述网站发布[64] - 董事会包含4名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[64] - 丘志明先生担任审核委员会主席并持有相应专业资格[63] 其他重要事项 - 报告期末（2025年6月30日）后未发生重大事项[62] - 公司在全国约180个高铁站及50个核心商圈投放广告[36] - 公司累计捐赠物资17.7万件[36]

收入和利润表现 - 收益为2.131亿港元，同比增长4.2%[11] - 科技相关收益为2.068亿港元，同比增长4.8%[11] - 年度溢利为1600万港元，同比下降6.4%[11] - 公司收入增长4.2%至2.131亿港元[41] - 科技相关收入增长4.8%至2.068亿港元[41] - 科技分部溢利增长4.1%至4470万港元[41] - 科技相关业务收入增长4.8%至2.068亿港元（2024年：1.974亿港元）[130] - 科技相关业务分部利润达4470万港元（2024年：4290万港元）[130] - 金融服务部门收入170万港元（2024年：170万港元）[140] - 金融服务部门利润约20万港元（2024年：10万港元）[140] - 部门收入增长4.8%至206,776,000港元，溢利为44,686,000港元[141] - 金融服务业收入为1,726,000港元，溢利约195,000港元[145] - 物业部门未实现公允价值为210,620,000港元，租金收入为4,614,000港元[144] - 年度租金收入总计460万港元（2024年：550万港元）[138] 资产和负债状况 - 总资产为6.249亿港元，同比增长0.7%[12] - 资产净值为5.621亿港元，同比增长2.9%[12] - 杠杆比率为0.08，同比下降20%[12] - 净资产增长2.9%至5.621亿港元[41] - 负债比率降低20%至0.80[41] - 集团现金及银行结余约为23.2百万港元，流动比率为5.1[153] - 集团总权益为562.1百万港元，负债比率为0.08[153][154] - 现金及银行结余约2317.6万港元，同比下降56.4%（2024年：5310.4万港元）[159] - 流动比率5.1，较2024年4.0提升27.5%[159] - 总权益5.621亿港元，较2024年5.465亿港元增长2.9%[159] - 负债比率0.08，较2024年0.10下降20%[160] - 银行借贷3560万港元，同比下降5.3%（2024年：3760万港元）[163] - 银行透支融资730万港元，同比下降50%（2024年：1460万港元）[163] - 投资物业账面净值1.679亿港元，较2024年1.81亿港元下降7.2%[176] - 租赁土地及建筑物价值950万港元，较2024年1000万港元下降5%[176] - 物业组合未实现公允价值为2.106亿港元（2024年：2.283亿港元）[138] 业务线和部门表现 - 公司专注于提供集成软件、商业技术平台和IT服务[13] - 业务重点包括人工智能、商业智能和金融科技服务[14] - 公司加速在英国、欧盟及选定国际市场的扩张[25][28] - 公司通过AI增强移动SaaS解决方案提升分布式团队生产力[35][37] - EdTech部门发展超个性化和自适应学习路径的AI内容创建[35][37] - EventTech和FinTech平台部署AI实现动态定价和预测性欺诈检测[39][43] - 子公司Claman Global Limited的FringeBacker Events部门运营亚洲知名SaaS平台，专精EventTech和FinTech解决方案[90] - 子公司Claman Global Limited的FringeBacker Events部门运营SaaS平台，为大型关键全球活动提供整合EventTech和金融科技解决方案，是香港主要国际活动的科技支柱[93] - FringeBacker平台正积极整合BI、VR和AR技术，以提升大型活动运营效率，活动常吸引数十万本地和国际参与者[91][93] - 公司增强BI和AI驱动管理能力，专门用于旗舰国际活动包括马拉松、贸易博览会和高端票务活动，以推动可衡量的运营效率和创新[91][93] - 子公司TeamTech通过TeamSoft平台推进移动企业应用，为混合和现场工作模式提供工具，提升生产力和运营可视化[98] - TeamSoft正演变为AI赋能的SaaS平台，支持远程和移动团队智能工作流程、实时数据访问和AI驱动见解[99] - TeamSoft扩展能力服务行业特定现场操作，包括建筑、维护、物流和健康服务，重点针对拥有分散劳动力的中小型企业[100] - Greenie EdTech部门提供远程学习工具、企业和销售培训项目，以及支持技能建设的科技平台，帮助客户解决技能差距和适应市场变化[102] - Greenie EdTech正整合AI以个性化学习体验、自动化培训流程，并提供学习者进展和结果的实时见解[103] - 核心科技业务涵盖企业管理系统、金融科技、教育科技等多元化解决方案[121][124] - 通过模块化科技生态系统支持客户扩展能力并保持运营连续性[132] - 公司主要业务为投资控股，集团业务包括科技业务、物业业务及金融服务业[187][195] 地区市场表现和战略 - 公司总部位于香港，并在英国设有业务[13] - 公司建立英国运营基地作为欧洲区域战略枢纽[25][28] - 亚洲市场数字化采用持续强劲动力，企业寻求超越传统模式拥抱新一代平台[45] - 英国和欧盟市场对提升效率、合规性和跨境竞争力的数字解决方案保持稳定需求[45] - 公司加速在英国、欧盟和选定国际市场的增长，加强英国运营基础作为战略枢纽，针对欧洲客户需求[105] - 公司扩展全球足迹，增强提供智能、可扩展和适应性企业转型解决方案的能力，结合跨境专业知识转移[106][109] 管理层讨论和行业趋势 - 全球技术服务业正经历由人工智能和云迁移驱动的转型[18] - 公司重点布局商业智能(BI)、AI集成、云迁移和数字协作等关键增长领域[47] - Gartner CIO Agenda 2025预测数字支出保持韧性，CIO优先投资自动化与云原生架构[48] - 生成式AI成为数字支出主要催化剂，AI优化服务器显著增长[65] - CIO同步优先投资网络安全、商业智能、数据分析和API集成等基础技术[66] - 企业将AI视为未来竞争关键差异化因素，凸显战略重要性[67] - 尽管整体IT支出增长，部分CIO因政治经济不确定性暂停新增项目（AI基础设施除外）[68] - 技术行业持续面临通胀、利率压力和企业支出谨慎等经济逆风[69] - 公司通过可扩展商业模式、审慎成本结构和多元化服务增强可持续增长[70] - 全球科技服务行业受商业智能、人工智能整合、数码解决方案和云端迁移需求加速影响，正经历深刻变革[73] - 根据Gartner《CIO议程2025》，数码支出保持强劲，尤其自动化、AI、云端原生架构和安全混合基础设施领域[73] - 生成式AI成为数码支出主要催化剂，AI优化服务器显著增长[73] - 许多CIO优先投资基础科技如网络安全、商业智慧、数据分析和整合科技（如API）[74] - 通胀、利率压力和企业支出谨慎导致部分全球市场IT投资受限[75] - 黄河实业科技业务向"业务超智能"演进，整合人类专业知识、AI代理、软件系统和数据[76] - 公司从"商务为本科技"转向"商业结果智能"，优先可测量商业结果[84][86] - 战略投资AI工程和高级数据科学以加强内部能力[84][86] - 开发混合服务交付模型，整合人类专业知识和AI代理提高效率[84][86] - 公司优先战略投资、收购和科技合作以扩大AI和商业智能能力[115][135] - 业务回顾及绩效分析载于年报第11至18页管理层讨论与分析[188][196] 公司治理和风险因素 - 集团面临宏观经济逆风及物业估值下降风险[144][146] - 集团面临业务风险、运营风险及财务风险，可能对财务表现产生不同程度影响[192][200] - 科技业务是集团主要业务，创新与适应能力对成功至关重要[192][200] - 系统安全漏洞或网络攻击可能对财务状况造成重大不利影响[192][200] - 集团财务风险详情载于合并财务报表附注32[193] - 截至2025年4月30日止年度，集团与雇员及客户无重大纠纷[190][198] - 集团已遵守所有适用法律法规包括《雇佣条例》及《强积金条例》[189][197] - 集团致力于最小化业务活动对环境的负面影响[191][199] - 公司股份于香港联交所上市，须遵守上市规则[189][197] 投资和收购活动 - 潜在收购Rosarini International Limited 40%股权，代价为22.0百万港元[148] - 拥有进一步收购Rosarini额外11%股权的选择权，行使价为6.1百万港元[149] - 若完全行使选择权，集团将持有Rosarini 51%股权并合并财务报表[150] - 本年度无股本集资活动及重大投资[147][152] 人力资源和运营成本 - 员工总数34人，较2024年38人减少10.5%[168] - 员工总成本880万港元，较2024年850万港元增长3.5%[168]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币3687.6亿元，同比下降1.6%[23][24] - 2025年上半年总收入3687.6亿元人民币，同比下降1.6%（2024年同期3748.96亿元）[64] - 公司实现营业收入3688亿元，净利润598亿元，归母净利润312亿元[4] - 2025年上半年税前利润760.1亿元人民币，同比增长5.9%（2024年同期717.47亿元）[67] - 公司税前利润为人民币760.1亿元，同比增长5.9%[20] - 2025年上半年净利润598.45亿元人民币，同比增长5.5%（2024年同期567.49亿元）[67] - 公司净利润为人民币598.45亿元，同比增长5.5%[20] - 归属于普通股股东净利润为人民币312.28亿元，同比下降2.8%[20] - 2025年上半年归属于普通股股东净利润312.28亿元人民币，同比下降2.8%（2024年同期321.13亿元）[67] - 基本每股收益1.07元人民币，同比下降2.7%（2024年同期1.10元）[67] - 综合收益总额492.39亿元人民币，同比下降16.3%（2024年同期588.64亿元）[69] - 其他综合收益净损失106.06亿元人民币（2024年同期收益21.15亿元）[69] - 2025年上半年净利息收入716.62亿元人民币，同比下降3.3%（2024年同期741.36亿元）[64] - 2025年上半年净手续费及佣金收入325.76亿元人民币，同比增长12.2%（2024年同期290.31亿元）[64] - 净手续费及佣金收入290.31亿元[87] - 金融投资净收益为530.62亿元人民币，同比增长86.6%[98] - 金融业交易净损失为194.06亿元人民币，去年同期为收益48.17亿元人民币[98] - 销售商品收入为2102.62亿元人民币，同比下降3.7%[96] - 综合金融服务收入为人民币285.84亿元，较上年同期增加人民币133.07亿元，增长87.1%[37] - 新消费收入为人民币105.00亿元，较上年同期增加人民币27.60亿元，增长35.7%[37] - 银行卡手续费收入为69.71亿元人民币，同比下降12.3%[95] - 证券经纪业务手续费收入为79.92亿元人民币，同比增长42.5%[95] 成本和费用（同比环比） - 信用减值损失及其他减值损失合计人民币296.62亿元，同比下降11.9%[26] - 信用减值损失总额为人民币284.69亿元，其中综合金融服务分部损失人民币289.83亿元[86] - 信用减值损失333.73亿元，其中综合金融服务分部占101.6%（339.16亿元）[87] - 业务资本开支为人民币104.43亿元，同比下降22.9%[20] - 财务支出为57.78亿元人民币，同比下降16.3%[99] - 工资和奖金支出为306.2亿元人民币，同比增长3.8%[100] - 本期所得税费用为163.43亿元人民币，同比增长26.2%[101] 各条业务线表现 - 综合金融服务板块收入同比增长2.0%至人民币1397.75亿元[21] - 先进材料板块收入同比下降1.9%至人民币1637.02亿元[21] - 新型城镇化板块收入同比下降32.4%至人民币144.37亿元[21] - 新消费板块归属于普通股股东净利润同比增长353.1%至人民币1.45亿元[21] - 公司业务划分为五个经营分部：综合金融服务、先进智造、先进材料、新消费、新型城镇化业务[82] - 综合金融服务分部包括银行、证券、信托、保险及资产管理等业务[85] - 先进智造分部包括重型机械、特种机器人、铝车轮及铝铸件等生产业务[85] - 先进材料分部包括铁矿石、铜和原油等资源能源产品的开采、加工及贸易业务[85] - 新消费分部包括汽车及食品销售、电讯、出版及现代农业等业务[85] - 新型城镇化分部包括物业开发销售持有、工程承包设计服务、基础设施及环保等业务[85] - 分部业绩以净利润为衡量标准，需对联营企业税后利润等项目进行调整[83] - 公司报告分部总收入为人民币3687.6亿元，其中先进材料分部收入最高达人民币1638.42亿元[86] - 综合金融服务分部税前利润最高为人民币678.33亿元，占公司总税前利润人民币760.1亿元的89.2%[86] - 运营管理分部报告净亏损人民币42.95亿元，是唯一亏损的分部[86] - 先进智造分部对外收入人民币272.77亿元，占公司总收入7.4%[86] - 新型城镇化分部税前利润人民币26.37亿元，占公司总税前利润3.5%[86] - 公司2024年上半年总收入为3748.96亿元人民币，其中先进材料分部贡献最大达1668.1亿元（44.5%）[87] - 综合金融服务分部税前利润616.08亿元，占总税前利润717.47亿元的85.9%[87] - 净利息收入741.36亿元，其中发放贷款及垫款利息收入1212.6亿元[87][92] - 对合营企业投资税后利润167.4亿元[87] - 投行海外业务净利润大幅增长[8] - 金融服务国家级专精特新和制造业单项冠军企业超1.41万家，覆盖率超92%[6] - 公司保荐宁德时代在港上市，为近三年全球最大IPO[6] - 中信戴卡在全球汽车零部件企业百强榜排名升至第42位[7] - 隆平高科完成12亿元定增[7] - 中信海直成功开展全球首次2吨级eVTOL海洋石油平台试飞[7] - 中信泰富特钢2200兆帕级桥梁缆索钢丝用钢将用于世界最大跨度桥梁建设[11] - 中信重工高强度金属铸锻件连续20次建功国之重器[11] - 华智生物项目获评2025年金砖国家解决方案大赛生物经济赛道一等奖[11] - 金融子公司上半年节约资本64亿元[13] - 新增重组盘活项目金额98亿元[14] - 绿色信贷余额达人民币7013亿元较年初增长16.7%[49] - 绿色债券承销规模人民币692亿元[49] - 清洁技术领域累计投资目标超人民币600亿元[49] 各地区表现 - 海外收入同比增长31.2%，从295亿元增至386.96亿元[88] - 中国内地收入317.71亿元，同比下降4.7%[88] 管理层讨论和指引 - 公司建议派发中期股息每股人民币0.2元，分红总额为人民币58.18亿元[4] - 2025年中期股息为每股人民币0.2元，相当于每股港币0.2192600元[54] - 2024年中期股息为每股人民币0.19元，相当于每股港币0.2079455元[54] - 建议2025年中期股息为每股0.20元人民币，同比增长5.3%[105] - 股息派发记录日期定为2025年9月29日，股东需在此日期前完成股份过户登记[59] - 股份过户登记暂停办理期间为2025年9月24日至2025年9月29日[59] - 股东选择人民币收取股息的截止时间为2025年10月23日下午4时30分[56] - 港币股息将于2025年11月21日以惯常方式派付[57] - 人民币股息支票预计于2025年11月21日以普通邮递方式寄发[57] - 中期财务报表涵盖期间为截至2025年6月30日止六个月[53] - 公司建设“2+4+N”科创平台集群，包含2个全国重点实验室[10] - 推选若干名首席科学家、高级专家、青年科技创新英才[12] - 高质量编制公司“十五五”发展规划[15] - 公司涉及行业大类、法人层级进一步压减[13] - 公司房地产、政府融资平台业务风险持续收敛[14] - 金融板块监管处罚次数同比下降30%[44] - 金融板块监管处罚金额同比下降80%[44] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日或之后生效，公司正在评估其影响[81][80] - 涉及依赖自然能源生产电力合同的修订将于2026年1月1日或之后生效[81][80] - 投资者与联营或合营企业间资产出售或注资的修订已无限期递延生效[81][80] 资产和负债 - 公司总资产为人民币124,953.30亿元，较上年末增长3.5%[29] - 公司总负债为人民币110,345.26亿元，较上年末增长3.6%[29] - 公司总资产达12,495.33亿元人民币，较2024年末12,075.425亿元增长3.5%[71] - 总负债为11,034.526亿元人民币，较2024年末10,652.411亿元增长3.6%[71] - 公司发放贷款及垫款账面价值为人民币56,891.46亿元，较上年末增长1.6%[31] - 公司金融资产投资账面价值为人民币37,149.56亿元，较上年末增长5.0%[33] - 公司下属金融机构吸收存款总额为人民币61,857.62亿元，较上年末增长5.8%[35] - 发放贷款及垫款总额为5,689.146亿元人民币，较2024年末5,601.071亿元增长1.6%[70] - 金融资产投资总额为3,714.956亿元人民币，较2024年末3,538.851亿元增长5.0%[70] - 吸收存款总额为6,185.762亿元人民币，较2024年末5,847.939亿元增长5.8%[71] - 现金及存放款项为588.787亿元人民币，较2024年末608.487亿元下降3.2%[70] - 已发行债务工具为1,618.327亿元人民币，较2024年末1,497.138亿元增长8.1%[71] - 衍生金融资产为87.563亿元人民币，较2024年末135.218亿元下降35.2%[70] - 股东权益合计为1,460.804亿元人民币，较2024年末1,423.014亿元增长2.7%[71] - 拆出资金为469.146亿元人民币，较2024年末404.801亿元增长15.9%[70] - 公司总资产为人民币12495.33亿元，其中综合金融服务分部资产占比94.3%达人民币11784.96亿元[86] - 公司总负债为人民币11034.53亿元，综合金融服务分部负债人民币10558.11亿元占比95.7%[86] - 借款总额为人民币2514.7亿元，其中运营管理分部借款人民币1151.94亿元占比45.8%[86] - 已发行债务工具总额为人民币1610.34亿元，综合金融服务分部占比94.6%达人民币1523.24亿元[86] - 分部资产总额1.21万亿元，综合金融服务分部占比94.2%（1.14万亿元）[87] - 已发行债务工具1490.1亿元，综合金融服务分部占比94.2%（1403.17亿元）[87] - 普通股股东权益总额为人民币7,646.80亿元，较上年末增加人民币71.93亿元[37] - 公司贷款增长9.9%至人民币30,981.09亿元[32] - 债券投资增长9.3%至人民币251,604.80亿元[34] - 应收款项大幅增长32.2%至人民币35,218.10亿元[30] - 同业及其他金融机构存放款项减少29.0%至人民币66,355.70亿元[30] - 贴现贷款大幅减少50.0%至人民币2,235.97亿元[32] - 公司存款总额为人民币61,857.62亿元，较上年末增加人民币3,378.23亿元，增长5.8%[36] - 个人存款总额为人民币17,825.11亿元，较上年末增加人民币1,208.66亿元，增长7.3%[36] - 公司定期存款为人民币22,185.35亿元，较上年末增加人民币1,516.59亿元，增长7.3%[36] - 个人活期存款为人民币5,011.51亿元，较上年末增加人民币611.86亿元，增长13.9%[36] - 集团借款总额为人民币2,520.91亿元，较上年末增加人民币65.25亿元，增长2.7%[36] - 已发行债务工具总额为人民币16,183.27亿元，较上年末增加人民币1,211.89亿元，增长8.1%[36] - 已授权已订约资本承担约为人民币187.00亿元[38] - 公司发放贷款及垫款总额从2024年底的5,601,071百万元人民币增长至2025年6月30日的5,689,146百万元人民币，增长1.6%[111] - 企业贷款及垫款从2024年底的2,818,182百万元人民币增至2025年6月30日的3,098,109百万元人民币，增长9.9%[109] - 个人贷款及垫款从2024年底的2,372,428百万元人民币略降至2025年6月30日的2,364,949百万元人民币，下降0.3%[109] - 住房抵押贷款从2024年底的1,067,339百万元人民币增至2025年6月30日的1,106,566百万元人民币，增长3.7%[109] - 信用卡贷款从2024年底的488,716百万元人民币降至2025年6月30日的459,146百万元人民币，下降6.0%[109] - 吸收存款总额从2024年底的5,847,939百万元人民币增至2025年6月30日的6,185,762百万元人民币，增长5.8%[115] - 定期和通知存款从2024年底的3,288,556百万元人民币增至2025年6月30日的3,499,895百万元人民币，增长6.4%[115] - 承兑汇票保证金存款从2024年底的465,680百万元人民币增至2025年6月30日的499,884百万元人民币，增长7.3%[116] - 已发行债务工具从2024年底的1,490,102百万元人民币增至2025年6月30日的1,610,342百万元人民币，增长8.1%[121] - 同业存单从2024年底的930,954百万元人民币增至2025年6月30日的1,033,057百万元人民币，增长11.0%[121] 其他重要内容 - 公司股价收于10.78港元/股，总市值3136亿港元，较年初上涨21%[4] - 中信澳矿土地受限问题诉讼取得里程碑式进展[14] - 公司有效专利总数超过12000项[49] - 其中发明专利超过3800项[49] - 清洁技术与节能减排相关专利超过700项[49] - 供应商行为准则签署率达到100%[47] - 每三年完成对所有机构的审计覆盖[48] - 员工满意度调查收回有效问卷超过8.4万份，员工对工作状态满意比例为88.45%[51] - 消费者权益保护培训覆盖率达到100%，涵盖高管、客户面向员工、新入职员工及专职人员[51] - 中信股份于2025年2月25日全额赎回3亿美元中期票据，票面利率2.45%[60] - 子公司Sino Iron、Korean Steel和Balmoral Iron各自拥有开采10亿吨磁铁矿的权利[123] - Balmoral Iron需提交项目计划书并获西澳政府审批后方可行使10亿吨采矿权[123] - Mineralogy及帕尔默先生指控中信方未按时支付矿权使用费B导致QNI资金短缺[126] - QNI于2016年1月被接管并于2016年4月清盘[126] - 帕尔默先生向中信申索赔偿金额为1,800,438,000澳元[127] - 诉讼CIV 2072/2017庭审于2025年6月9日开始并于6月27日审结[129] - 2017版项目开发建议书涉及扩展受限矿坑及增加废石与尾矿堆放能力[130] - 诉讼CIV 1915/2019要求Mineralogy履行提交开发建议书等四项义务[130] - 诉讼CIV 1915/2019与CIV 2326/2021于2021年12月29日合并为2017 MCP合并诉讼[132] - 西澳政府作为必要方参与诉讼但未受索偿[130] - 中信方因无法在州协议部长2010年审批土地范围外扩展矿坑和修建尾矿堆放空间，导致铁精粉产量将从2024年起开始减少[136] - 中信方于2023年3月31日就2017 MCP合并诉讼一审判决提起上诉（诉讼CACV 35/2023）[136] - Mineralogy于2023年3月31日就强制提交《小型工程计划书》的判决提起上诉（诉讼CACV 37/2023）[137] - 上诉庭于2023年5月1日下令将诉讼CACV 35/2023与CACV 37/2023合并审理（2017 MCP合并上诉）[139] - 2017 MCP合并上诉于2024年8月12日至15日及8月19日至21日期间进行聆讯，上诉庭保留判决[139] - 中信方于2023年11月27日提起诉讼（诉讼CIV 2336/2023）要求Mineralogy提交《2023版项目开发建议书》[139] - 《2023版项目开发建议书》仅涉及Mineralogy已提供准入权限土地范围内的活动[139]

收入和利润表现 - 2025年上半年营业收入人民币587.5亿元，同比增长25.4%[3] - 公司拥有人应占溢利人民币32.2亿元，核心溢利人民币13.8亿元[3] - 公司总收入同比增长25.4%至587.5亿元人民币，其中开发业务收入增长34.7%至454.8亿元人民币[18][22] - 分部利润同比下降25.1%至55.0亿元人民币，开发业务由盈转亏亏损11.8亿元人民币[18] - 投资物业公允价值变动收益增长88.0%至28.2亿元人民币[20] - 核心税后利润率3.0%，核心权益后利润率2.4%[54] - 公司营业收入588亿元人民币，同比增长25%[39] - 每股基本盈利加权平均股数从65.272亿股增至67.444亿股，增长3.3%[34] 业务线收入表现 - 地产开发业务收入人民币454.8亿元，同比增长34.7%[3] - 运营及服务业务收入合计人民币132.7亿元，占总营业收入22.6%[3] - 服务业务收入基本持平为62.6亿元人民币，其中随时间确认收入增长10.9%至560.4亿元人民币[18][21] - 运营业务收入增长2.5%至70.1亿元人民币[18] - 开发业务营业额454.8亿元人民币，交付面积352.7万平方米[45] - 运营业务不含税租金收入70.1亿元人民币，同比增长2.5%，其中商业占比78.5%[49] - 服务业务不含税收入62.6亿元人民币，同比微增0.02%，毛利率30.0%[51] - 经营性业务收入133亿元人民币，同比增长1.3%[39] - 公司商业投资租金收入同比增长4.9%至55.0亿元人民币，期末出租率保持97%[64] - 公司物业管理业务收入为55.3亿元人民币，在管面积约4亿平方米[65] - 公司长租公寓品牌"冠寓"租金收入达12.4亿元人民币，已开业房源12.7万间，出租率约96%[64] 业务线利润表现 - 运营业务利润增长0.8%至41.3亿元人民币[18] - 应占联营公司业绩由盈利4.1亿元转为亏损1.4亿元人民币，同比减少133.2%[20] 成本和费用变化 - 融资成本总额从40.662亿人民币降至29.973亿人民币，同比下降26.3%[26] - 资本化借贷成本年利率从4.16%降至3.58%，下降58个基点[26] - 企业所得税支出从9.845亿人民币降至5.278亿人民币，减少46.4%[27] - 土地增值税超额拨备从9.013亿人民币降至1.754亿人民币，减少80.5%[27] - 企业所得税费用18.5亿元人民币，土地增值税5.9亿元人民币[53] - 其他收入同比下降65.4%至2.4亿元人民币，利息收入下降64.4%至1.2亿元人民币[24] 债务和融资状况 - 综合借贷总额人民币1698.0亿元，较上年末下降65.3亿元[3] - 平均融资成本年利率3.58%，平均合同借贷年期10.95年[3] - 银行及其他借款一年内到期部分为256.11亿元人民币，相比2024年下降15.3%[8] - 银行及其他借款一年后到期部分为1347.09亿元人民币，相比2024年下降1.4%[8] - 综合负债下降7.9%至3871.6亿元人民币，银行借款下降3.9%至1603.2亿元人民币[24] - 有息负债较去年底压降65亿元人民币[39] - 平均融资成本降至3.58%的历史低点[39] - 平均合同借贷年期延长至10.95年的历史高位[39] - 公司总借贷为人民币1698.0亿元，其中86.0%以人民币计价，14.0%以外币计价[60][61] - 公司净负债率为51.2%，剔除预收款后的资产负债率为56.1%[60] - 公司现金短债倍数为1.14倍，一年内到期债务为256.1亿元，占总债务15.1%[61] 现金和流动性指标 - 在手现金人民币446.7亿元，净负债率51.2%[3] - 银行结余及现金人民币426.3亿元[7] - 流动资产净额为1489.61亿元人民币，相比2024年下降3.4%[8] 资产和负债结构 - 物业存货人民币1962.3亿元[7] - 公司应付账款及其他应付款项以及应计费用为544.07亿元人民币，相比2024年下降9.2%[8] - 合约负债为753.63亿元人民币，相比2024年下降17.9%[8] - 应付非控制权益款项为143.19亿元人民币，相比2024年下降15.4%[8] - 公司权益总额为2444.43亿元人民币，相比2024年下降0.4%[8] - 租赁负债一年后到期部分为118.26亿元人民币，相比2024年下降4.6%[8] - 递延税项负债为220.65亿元人民币，相比2024年上升7.3%[8] - 分部资产总额下降6.3%至3912.2亿元人民币，开发业务资产下降12.0%至2053.6亿元人民币[23] - 贸易应收账款从47.991亿人民币增至56.313亿人民币，增长17.4%[37] - 60日内应收账款从33.463亿人民币增至39.871亿人民币，增长19.1%[37] - 其他应收款项从63.802亿人民币降至47.554亿人民币，减少25.5%[37] - 应付账款总额544.075亿元人民币，较期初下降9.2%[38] 地区业务表现 - 长三角地区开发业务营业额190.82亿元人民币，同比增长220.6%[46] - 环渤海地区土地储备占比最高达36.3%，西部地区占28.0%[55] - 公司总土地储备权益建筑面积为2112.9万平方米，长三角地区占比10.3%[58] - 公司2025年上半年新增土地收购权益建筑面积18.4万平方米，主要集中在西部和长三角地区[59] - 公司上半年合约销售金额为350.1亿元人民币，一二线城市销售占比约90%[63] 土地储备和投资 - 土地储备总量2840万平方米，权益面积2113万平方米，平均成本每平方米4207元[55] - 2025年1-6月新增土地储备24.9万平方米，平均权益收购成本每平方米7907元[55] - 期末已售未结合同销售额1059亿元人民币，对应面积854万平方米[47] 销售和运营指标 - 合同销售额350.1亿元人民币，销售面积261.4万平方米[46] - 公司2025年1-6月合同销售额总计350.1亿元人民币，同比下降31.5%[47] - 已开业商场租金收入55.0亿元人民币，同比增长4.9%，整体出租率96.8%[49] - 商场出租率保持97%高位，整体销售额增幅约17%[41] 外汇和特殊收益 - 汇兑收益净额改善116.5%至13.3亿元人民币，去年同期为亏损8.1亿元人民币[25] - 投资物业公平值变动收益人民币28.2亿元[4] 股息派发情况 - 末期股息从每股0.23元降至0.10元，派息总额从15.596亿人民币降至6.987亿人民币[30] - 中期股息从每股0.22元降至0.07元，派息总额从14.888亿人民币降至4.891亿人民币[31] - 宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股人民币0.07元[66] - 中期股息将于2026年4月30日以港元派付[66] 公司治理架构 - 公司存在主席与首席执行官由陈序平一人兼任的治理架构偏离[70] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[71] - 全体董事确认遵守证券交易标准守则[72] - 董事会由九名成员组成包括四名执行董事[74] - 公司经营分部包括开发业务、运营业务和服务业务三大主要业务[15] 股份和登记安排 - 股份过户登记将于2026年3月18日至3月20日暂停办理[68] - 截至2025年6月30日止六个月公司未购买、出售或赎回任何上市证券[69] - 截至2025年6月30日公司无库存股份[69]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业额为683.279百万港元，较2024年同期的269.660百万港元增长153.4%[6][8] - 公司2025年上半年收益为30.825百万港元，较2024年同期的11.843百万港元增长160.3%[6][9] - 公司2025年上半年股东应占溢利为23.072百万港元，较2024年同期的8.109百万港元增长184.5%[6][11] - 公司2025年上半年基本每股盈利为0.180港仙，较2024年同期的0.063港仙增长185.7%[6] - 公司截至2025年6月30日止六个月营业额为683.279百万港元，较去年同期269.660百万港元增长153.4%[46] - 公司期内溢利为23.072百万港元，较去年同期8.109百万港元增长184.6%[46] - 公司每股基本盈利为0.180港仙，较去年同期0.063港仙增长185.7%[46] - 2025年上半年每股基本盈利为23.07百万港元，相比2024年同期的8.11百万港元增长184.5%[57] - 上市公司投资销售所得款项总额为683.279百万港元，同比增长153.4%（去年同期为269.66百万港元）[19] 成本和费用（同比环比） - 行政及其他经营开支为8.938百万港元，较去年同期3.741百万港元增长138.9%[46] - 雇员总数降至15人（去年同期19人），薪酬总额1.69百万港元同比增长27.5%[29] - 向国金证券支付投资管理费16万港元（2025年上半年）[68] - 向恒大证券支付投资管理费24万港元（2024年上半年）[68] - 向新时代集团支付租金48万港元（2025年上半年），与2024年同期持平[68] - 主要管理人员短期雇员福利支出为30万港元，与去年同期持平[69] 投资表现及公允价值变动 - 出售按公允价值计量之投资实现收益净额约47.507百万港元[9] - 按公允价值计量之投资产生未实现持有亏损净额约18.188百万港元[10] - 持有香港上市股本证券公允价值达128.157百万港元，较去年末86.251百万港元增长48.6%[19] - 通过其他全面收益按公允价值列账的股本投资从2024年末的200.26亿港元增至2025年中的250.26亿港元，增长25.0%[47] - 经损益按公允价值计算的投资从2024年末的8.63亿港元增至2025年中的12.82亿港元，增长48.5%[47][59] - 2025年上半年除税前溢利包含出售投资的已变现收益净额4.75亿港元[54] - 第3级公允价值计量中按市净率估值的股本投资公允价值为20.6468亿港元，较去年同期的16.6468亿港元增长24%[73] - 第3级公允价值计量中按资产净值估值的投资为4.3791亿港元，较去年同期的3.3791亿港元增长29.6%[73] - 市净率估值范围从去年的2.48-4.08调整为1.88-3.00[73] - 缺乏市场流通性折现率保持16%不变[73] 投资组合及策略 - 公司持有六间非上市公司投资，账面总值约261.535百万港元[13] - 公司承诺向五家被投公司进一步出资总额约99.771百万港元[15] - 主要持仓阿里巴巴市值80.044百万港元，占其资产净值比例约6.9%（阿里资产净值1.159135万亿港元）[19] - 认购易生活控股226百万股（占16.66%），每股成本0.123港元，后续提出部分要约收购180百万股（占13.27%）[21] - 投资组合覆盖六大产业领域：新能源（太阳香港）、新光源（唯美香港）、新材料（联冠海外）、新健康（奉天香港）、新资本（广远香港）、新服务（易生活/粤海创新）[22][23] - 投资策略聚焦免费经济模式（如光伏建筑免租收电费、债务票据挂钩指数回报等创新项目）[24] - 公司持有阿里巴巴集团72.9万股股份，市值约8.00亿港元，占公司总资产约13.0%[59] 现金流及资本结构 - 现金及等价物195.188百万港元，资产抵押及或然负债为零，资产负债比率为零[25][28] - 资本结构仅由普通股组成，期间未进行银行融资[26] - 现金及银行结余从2024年末的21.36亿港元减少至2025年中的19.52亿港元，下降8.6%[47][49] - 2025年上半年经营活动所用现金净额为1.95亿港元，而2024年同期为经营所得现金净额15.03亿港元[49] - 公司权益总额从2024年中的555.78亿港元增至2025年中的565.78亿港元，增长1.8%[48] - 公司总资产净值从2024年末的542.71亿港元增长至2025年中的565.78亿港元，增幅4.3%[47] 其他财务数据 - 公司其他收入为1.829百万港元，较去年同期66千港元增长2671.2%[46] - 分占联营公司业绩亏损611千港元[46] - 公司未计提香港利得税拨备，因有足够税务亏损抵销应课税溢利[56] - 租赁负债总额从2024年12月31日的138.1万港元降至2025年6月30日的93.4万港元，降幅32.4%[61] - 租赁负债中流动部分为90.7万港元（2024年12月31日），非流动部分为47.4万港元（2024年12月31日）[61] - 2025年上半年租赁现金流出总额为48万港元，与2024年同期持平[62] - 公司法定股本为100亿股普通股，面值0.01港元，总面值10亿港元[63] - 已发行普通股128.01578629亿股，总面值1280.16万港元[63] - 购股权计划已授出但尚未行使的期权为9000万股，占已发行普通股加权平均数约0.7%[67] - 购股权行使价统一为0.0497港元，低于当前面值0.01港元[65][66] 管理层讨论和指引 - 溢利净额增加主要源于出售按公允价值计量之投资的已变现收益增加[11] - 公司不派发2025年中期股息，以保留资本用于营运及潜在投资机会[7] - 所有投资以港元/美元计价，公司认定无重大外汇风险且未做对冲[27] - 董事会不建议派付2025年中期股息[77] - 公司无任何重大或然负债[75] - 公司无其他重大资本承担[76] 公司治理及股权结构 - 主要股东Harvest Rise Investments Limited持有3,817,807,905股，占已发行股份29.82%[36] - 董事安静持有30,000,000份购股权，占股份总数0.23%，行使价每股0.0497港元[34] - 董事周赞持有30,000,000份购股权，占股份总数0.23%，行使价每股0.0497港元[34] - 董事覃涵持有30,000,000份购股权，占股份总数0.23%，行使价每股0.0497港元[34] - 公司于2025年3月1日与国金证券订立投资管理协议[70] - 与恒大证券的投资管理协议于2024年10月3日终止[70]

收入和利润（同比环比） - 综合收入为3.903亿港元，同比增长3.2%[13] - 公司收入为3.902亿港元，同比增长3.2%[94] - 公司总收入为390,286千港元，同比增长3.2%[124] - 公司总收入从2024年上半年的378,094千港元增长至2025年上半年的390,286千港元，同比增长3.2%[134] - 综合盈利为5110万港元，较2024年同期增长33%[12] - 毛利润为1.557亿港元，同比增长11.6%[94] - 经营盈利为6170万港元，同比增长45.7%[94] - 除税前盈利为6150万港元，同比增长46.1%[94] - 期内盈利为5100万港元，同比增长32.7%[94] - 本公司权益持有人应占盈利为4960万港元，同比增长32.0%[94] - 期内盈利达51,089千港元，同比增长32.6%[104] - 公司综合税前盈利为61,564千港元，同比增长46.1%[129] - 每股基本盈利从2024年上半年的37,618千港元增至2025年同期的49,644千港元，增幅达32%[147] - 基本每股盈利为13.3港仙，同比增长31.7%[94] - 期内全面收益总额为5240万港元，同比增长38.8%[98] - 生力广东2025年上半年经营盈利1690万元人民币，按年增长23%[26][31] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为2.345亿港元，同比下降1.7%[94] - 税前利润相关数据：员工成本从74,853千港元增至77,714千港元，其中退休金成本为5,838千港元[137] - 折旧费用中使用权资产折旧为6,871千港元（2024年：8,155千港元）[137] - 中国内地当期所得税拨备为4,601千港元，较2024年同期的3,628千港元增长26.8%[139] - 递延所得税项出现5,874千港元的暂时差额回拨（2024年：无）[139] 各业务线表现 - 香港市场销量下降4%，与啤酒行业整体收缩幅度一致[19] - 出口销量强劲增长推动整体销量增长14%[19] - 公司上半年香港本地总销量下跌4%[23] - 公司上半年总销量因出口带动增长14%[23] - 生力广东2025年上半年国内销量增长3%[26][31] - 生力广东2025年上半年出口量下跌3%[26][31] - 公司香港市场收入为250,054千港元，同比增长6.2%[124] - 公司中国市场收入为140,232千港元，同比下降1.7%[124] - 菲律宾市场收入贡献最大，达240,960千港元，同比增长8.3%（2024年上半年：222,454千港元）[134] - 香港市场收入同比下降5.5%，从118,620千港元降至112,136千港元[134] - 中国内地市场收入增长3.7%，从30,902千港元增至32,045千港元[134] - 公司香港市场分部经营盈利为37,357千港元，同比增长71.7%[124] - 公司中国市场分部经营盈利为18,277千港元，同比增长20.5%[124] 各地区市场环境 - 香港经济2025年首季实质本地生产总值按年增长3%[23] - 香港零售业销货价值2025年首五个月累计下跌4%[23] - 中国2025年首季经济扩张5%[25][31] 现金流和营运资金 - 公司现金及现金等价物增加至249,598千港元，较期初增长15.3%[106] - 经营现金流净额为57,063千港元，较去年同期增长54.2%[106] - 现金及银行结余为2.496亿港元[13] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的205,720千港元增至2025年6月30日的249,598千港元，上升了21.3%[165] - 存货减少至70,443千港元，较期初下降14.2%[101] - 存货总额从2024年12月31日的82,077千港元减少至2025年6月30日的70,443千港元，下降了14.2%[155] - 应收账款净额从2024年12月31日的29,749千港元微增至2025年6月30日的29,974千港元[159] - 应付贸易账款从2024年12月31日的36,166千港元减少至2025年6月30日的28,745千港元，下降了20.5%[167] - 其他应付账款及预提费用从2024年12月31日的58,015千港元增至2025年6月30日的67,556千港元，上升了16.4%[167] - 应收购方公司款项增至37,141千港元，较期初增长161%[101] 资产和负债状况 - 总资产净值为6.686亿港元[14] - 总资产净值达668,595千港元，较2024年末增长5.3%[101] - 公司总资产为797,949千港元，较2024年末增长5.1%[129] - 公司总负债为129,354千港元，较2024年末增长4.0%[129] - 非流动资产总额从2024年末的351,482千港元微增至2025年中的352,387千港元[134] - 递延所得税资产减少至28,969千港元，同比下降16.6%[101] - 非控股权益亏损收窄至21,321千港元，改善4.8%[101] - 投资物业价值微降至96,897千港元，减少1.9%[101] - 贷款总额为360万港元[14] - 贷款比率为0.01[14] - 物业、厂房及设备账面净值从2025年1月1日的247,963千港元增至2025年6月30日的250,719千港元，增加了2,756千港元[153] - 投资物业账面净值从2025年1月1日的98,748千港元减少至2025年6月30日的96,897千港元，减少了1,851千港元[153] - 期内物业、厂房及设备折旧摊销为7,974千港元，投资物业折旧为2,365千港元[153] - 已签约但未拨备的资本承担从2024年12月31日的2,836千港元大幅增至2025年6月30日的13,803千港元[174] - 已批准但未签约的资本承担从2024年12月31日的27,555千港元减少至2025年6月30日的15,720千港元[174] 关联方交易 - 向关联公司销售商品收入为240,960千港元[177] - 自关联公司采购商品支出为11,607千港元[177] - 支付中介控股公司商标使用权费用为664千港元[177] - 向关联公司支付贷款利息支出为135千港元[177] - 因贷款延迟还款向关联公司支付滞纳金131千港元[177] - 从中介控股公司收取信息技术服务费898千港元[177] - 向同系附属公司销售商品收入为1,362千港元[177] - 自同系附属公司采购商品支出为2,161千港元[177] - 自中介控股公司采购商品支出为585千港元[177] - 除关联公司采购外 其他交易均属上市规则第14A章定义的关联交易[178][179] 股东结构和持股情况 - Ramon S. Ang持有Top Frontier Investment Holdings, Inc. 131,734,338股普通股，占总发行股份的34.860852%[49] - Carlos Antonio M. Berba持有Top Frontier Investment Holdings, Inc. 364股普通股，占总发行股份的0.000096%[49] - Aurora T. Calderon持有Top Frontier Investment Holdings, Inc. 2,360股普通股，占总发行股份的0.000625%[49] - Ramon S. Ang持有San Miguel Corporation 374,969,225股普通股，占总发行股份的9.729852%[51] - Carlos Antonio M. Berba持有San Miguel Corporation 2,600股普通股，占总发行股份的0.000067%[51] - Aurora T. Calderon持有San Miguel Corporation 22,600股普通股，占总发行股份的0.000586%[51] - Reynato S. Puno持有San Miguel Corporation 5,000股普通股，占总发行股份的0.000130%[51] - Ramon S. Ang持有San Miguel Food and Beverage, Inc. 10股普通股，占总发行股份的0.000000%[57] - Carlos Antonio M. Berba持有San Miguel Food and Beverage, Inc. 10股普通股，占总发行股份的0.000000%[57] - Aurora T. Calderon持有San Miguel Food and Beverage, Inc. 10股普通股，占总发行股份的0.000000%[57] - 主要股东Iñigo Zobel持有245,720,800股普通股，占总发行股份65.78%[68] - Top Frontier Investment Holdings, Inc.持有245,720,800股普通股，占总发行股份65.78%[68] - 长江企业控股有限公司持有23,703,000股普通股，占总发行股份6.34%[68] - 长江和记实业有限公司持有23,703,000股普通股，占总发行股份6.34%[68] - Conroy Assets Limited持有13,624,600股公司股份[72] - Hamstar Profits Limited持有10,078,400股公司股份[72] 公司治理和合规 - 公司决定不派发截至2025年6月30日止六个月股息[15] - 截至2025年6月30日止六个月内，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[73][76] - 审核委员会由三位独立非执行董事组成，Reynato S. Puno于2025年7月28日接任[80][84] - 公司已采纳基于上市规则附录C3的证券交易行为守则[74][77] - 所有董事确认在截至2025年6月30日止六个月内遵守了行为守则标准[75][78] 其他财务数据 - 毛利达1.557亿港元，同比增长11.6%，毛利率为39.9%[13] - 其他净收益为3350万港元，同比增长5.6%[94] - 汇兑波动储备增加1,752千港元，实现正向波动[104] - 公司汇兑净收益为2,355千港元，同比增长31.0%[129] - 公司银行存款利息收入为3,692千港元，同比增长3.2%[129] 市场推广活动 - 公司全市场推广活动覆盖1150个销售点[27][31] - 农历新年主题推广活动覆盖500个零售点[28][31]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为2.53亿元人民币，较2024年同期增长40.4%[6] - 收入从2024年上半年的180.1百万元人民币增长40.4%至2025年上半年的252.9百万元人民币[20] - 收入为252,882千元人民币，同比增长40.4%[57] - 总收入为人民币252,882,000元，同比增长40.4%[74] - 2025年上半年毛利润为6270万元人民币，占收入比例为24.8%[4] - 2024年上半年毛利润为9008万元人民币，占收入比例为50.0%[4] - 2025年上半年毛利为62.697百万元人民币[19] - 整体毛利下降30.4%，从人民币9010万元降至6270万元[26] - 毛利润为62,697千元人民币，同比下降30.4%[57] - 2025年上半年期内亏损为7.62亿元人民币，占收入比例为301.5%[4] - 2024年上半年期内亏损为11.05亿元人民币，占收入比例为613.3%[4] - 2025年上半年经调整亏损净额为5.49亿元人民币，占收入比例为217.0%[4] - 2024年上半年经调整亏损净额为6.02亿元人民币，占收入比例为334.4%[4] - 2025年上半年经营亏损为771.294百万元人民币[19] - 2025年上半年经调整亏损净额为548.709百万元人民币[19] - 公司从净利润110.48亿元转为净亏损76.24亿元[35] - 公司期内经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）为人民币5.487亿元，较上年同期亏损人民币6.023亿元有所收窄[39] - 公司期内（亏损）╱利润净额为人民币亏损7.624亿元，对比上年同期利润人民币11.047亿元[39] - 经营亏损为771,294千元人民币，同比收窄8.2%[57] - 公司截至2025年6月30日止六个月经营亏损为人民币771,294,000元[68] - 公司2025年上半年净亏损762,364千元，而2024年同期为净利润1,104,767千元[83] - 2025年上半年每股基本亏损为1.3元，2024年同期每股盈利15.1元[83] - 每股基本亏损为1.3元人民币[58] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年销售成本为190.185百万元人民币[19] - 销售成本大幅增长111.2%，从人民币9010万元增至1.902亿元[23] - 辅助驾驶产品解决方案销售成本激增112.1%，从人民币8830万元增至1.874亿元[24] - 智能影像解决方案销售成本增长64.0%，从人民币170万元增至280万元[25] - 2025年上半年研发开支为618.130百万元人民币[19] - 研发开支减少10.1%，从人民币6.873亿元降至6.181亿元[27] - 研发开支为618,130千元人民币，同比下降10.1%[57] - 2025年上半年一般及行政开支为170.106百万元人民币[19] - 总开支从2024年的1,011,075千元增至2025年的1,029,931千元，增长1.9%[81] - 雇员福利开支从2024年的634,819千元降至2025年的569,808千元，减少10.2%[81] - 设计及开发开支从2024年的150,974千元增至2025年的173,121千元，增长14.7%[81] - 公司以股份为基础的薪酬开支为人民币2.137亿元[39] 各条业务线表现 - 公司A1000系列芯片辅助驾驶方案在吉利银河E8、星耀8、东风奕派007等多款车型量产出货[7] - 公司基于C1200系列芯片的辅助驾驶方案完成多城市测试验证，即将在多家新能源头部客户项目中量产部署[8] - 公司2025年上半年推出基于C1200系列芯片的安全智能底座架构，覆盖从入门级到旗舰车型的智能化需求[8] - 辅助驾驶产品及解决方案收入增长41.6%，从人民币1.673亿元增至2.368亿元[21] - 智能影像解决方案收入增长25.1%，从人民币1290万元增至1610万元[22] - 辅助驾驶产品毛利率从47.2%大幅下降至20.9%[26] - 智能影像解决方案毛利率从86.6%降至82.4%[26] - 辅助驾驶及解决方案收入为人民币236,785,000元，同比增长41.6%[74] - 智能影像解决方案收入为人民币16,097,000元，同比增长25.1%[74] 现金流和融资活动 - 公司现金及现金等价物以及按公允价值计入损益的流动金融资产为人民币21.051亿元，较2024年末人民币16.229亿元增长29.7%[40] - 公司经营活动所用现金净额为人民币5.382亿元，投资活动所用现金净额为人民币4448.2万元[41] - 公司融资活动所得现金净额为人民币11.054亿元，期末现金及现金等价物为人民币19.665亿元[41] - 公司全球发售所得款项净额约为9.508亿港元，将用于招股章程所载用途[46] - 全球发售所得款项净额已动用227.9百万港元，占总额950.8百万港元的24.0%[47][48] - 研发用途占全球发售款项80.0%，其中智能汽车SoC开发已使用43.8百万港元，剩余128.0百万港元[48] - 辅助驾驶解决方案开发计划分两年动用：2025年使用70%（33.3百万港元），2026年使用30%（14.3百万港元）[48] - 配售事项所得款项净额约1,237.4百万港元，已动用309.9百万港元（25.0%），剩余927.5百万港元[50] - 新一代智能汽车SoC开发计划2025年使用50%（123.8百万港元），2026年使用50%（123.7百万港元）[50] - 核心IP开发计划2025年使用40%（99.0百万港元），2026年使用60%（148.5百万港元）[50] - 现金及现金等价物为1,448,106千元人民币，较年初下降26.4%[59] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为19.665亿元人民币，较期初14.481亿元人民币增长35.8%[64] - 通过配售发行普通股募集资金11.421亿元人民币[61] - 经营所用现金净额为5.382亿元人民币，较2024年同期的5.591亿元人民币有所改善[64] - 投资活动所用现金净额为4448万元人民币，较2024年同期的3025万元人民币有所增加[64] - 融资活动所得现金净额为11.054亿元人民币，主要来自股票发行和借款[64] - 公司经营活动所用现金净额为人民币538,176,000元[68] - 公司现金及现金等价物为人民币1,966,492,000元[68] 资产、债务和借款 - 公司总债项为人民币6.792亿元，其中借款人民币6.375亿元，租赁负债人民币4169.8万元[42] - 资产总额为2,317,235千元人民币，较年初下降18.1%[59] - 借款为201,360千元人民币，较年初增加201,360千元[59] - 借款从2024年末的47.285亿元人民币增至2025年6月30日的63.748亿元人民币，增长34.8%[60] - 权益总额从2024年末的10.932亿元人民币增至2025年6月30日的17.003亿元人民币，增长55.6%[60] - 贸易应付款项从2024年末的1.173亿元人民币增至2025年6月30日的1.330亿元人民币，增长13.4%[60] - 累计亏损从2024年末的111.682亿元人民币增至2025年6月30日的119.305亿元人民币[60] - 公司借款为人民币637,483,000元[68] - 公司资产负债比率从2024年12月31日的61.7%下降至2025年6月30日的37.5%[51] - 贸易应收款项及票据从2024年末的256,552千元增至2025年中的315,004千元，增长22.8%[87] - 超过12个月的贸易应收款项从127,490千元降至118,981千元，减少6.7%[87] - 贸易应付款项从2024年末的117,293千元增至2025年中的132,952千元，增长13.4%[91] - 履约成本资产期末结余为人民币741,000元[76] - 期初被列入合约负债的已确认收入为人民币440,000元[79] 其他财务数据 - 2025年上半年财务收入净额为10.340百万元人民币[19] - 2025年上半年金融资产减值亏损净额为11.445百万元人民币[19] - 2025年上半年其他收入为7.397百万元人民币[19] - 公司向投资者发行的金融工具公允价值变动为人民币亏损19.318亿元[39] - 2025年上半年所得税税率为0%，与2024年同期持平[82] - 公司未在2025年及2024年上半年宣派任何股息[92] - 截至2025年6月30日止六个月不宣派中期股息（截至2024年6月30日止六个月：无）[98] 公司治理和结构 - 公司截至2025年6月30日拥有1000名雇员[44] - 截至2025年6月30日无重大或有负债及未决诉讼[52] - 公司未持有其他公司重大股权投资[53] - 报告期内未发生重大子公司收购或出售事项[54] - 公司无任何资产抵押[55] - 公司签署不具法律约束力意向书拟收购目标公司股权并注资[56] - 公司处于发展阶段并持续产生经营亏损[68] - 董事会由3名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事组成（共7名董事）[96] - 董事长与首席执行官由同一人（单先生）兼任[96] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成（李青原教授、龙文懋教授、徐明教授）[100] - 公司已采纳企业管治守则并持续遵守适用条文[95][97] - 全体董事确认报告期间遵守证券交易标准守则[99] - 高级管理层在报告期内无违反证券交易标准守则行为[99] - 中期财务资料经审核委员会与核数师（罗兵咸永道会计师事务所）审阅[100][102] - 企业管治守则符合联交所上市规则附录C1要求[95][103] - 2025年中期报告将在联交所网站及公司网站刊载[101] - 报告期截至2025年6月30日止六个月[104] - 公司普通股面值为每股0.0001美元[104] - 公司董事包括执行董事单记章、刘卫红、曾代兵[106] - 公司非执行董事为杨磊博士[106] - 公司独立非执行董事包括李青原教授、龙文懋教授、徐明教授[106] - 公司法定货币为人民币及美元[104] - 公司股份于香港联合交易所有限公司上市[104] - 公司采用系统芯片(SoC)技术集成电子系统部件[104]

财务表现：收入与利润 - 公司收益大幅增加至人民币446.1百万元，同比增长48.0%[34] - 2025年上半年收益为人民币44.612亿元，较2024年同期的30.152亿元增长48.0%[158] - 公司截至2025年6月30日止六个月的收益为人民币446,123千元，较2024年同期的301,517千元增长48.0%[177][178] - 期内经调整亏损收窄至人民币146.9百万元，同比减少65.7百万元[38] - 期内亏损减少至人民币249.8百万元，同比改善382.6百万元[40] - 公司经营亏损同比减少60.9%，从人民币671.8百万元降至人民币262.6百万元[86] - 公司权益持有人应占期内亏损同比减少60.5%，从人民币632.4百万元降至人民币249.8百万元[89] - 2025年上半年期内亏损为人民币2.498亿元，较2024年同期的6.324亿元亏损收窄60.5%[158] - 公司2025年上半年净亏损2.4979亿人民币，较2024年同期的6.3241亿人民币亏损收窄60.5%[162][165] - 公司母公司普通权益持有人应占每股基本及摊薄亏损为人民币0.77元，较2024年同期的1.97元改善60.9%[191] - 2025年上半年经营亏损为人民币2.626亿元，较2024年同期的6.718亿元大幅收窄[74] - 公司期内经调整亏损为人民币1.469亿元，较2024年同期的2.126亿元改善30.9%[74] - 公司2025年上半年母公司普通权益持有人应占每股亏损为人民币0.77元，较2024年同期的1.97元改善60.9%[158] 财务表现：成本与费用 - 毛利率由76.6%下降至67.1%，剔除无形资产摊销后由83.0%降至76.4%[36] - 2025年上半年毛利率为67.1%，较2024年同期的76.6%下降9.5个百分点[74][75] - 研发开支减少至人民币195.2百万元，反映策略资源优化[36] - 研发开支同比减少22.9%，从人民币253.2百万元降至人民币195.2百万元[80] - 2025年上半年研发开支为人民币1.952亿元，较2024年同期的2.532亿元减少22.9%[158] - 公司研发成本为人民币195,223千元，较2024年同期的253,159千元下降22.9%[182] - 分销及销售开支增加至人民币314.7百万元，同比增长114.4百万元[36] - 分销及销售开支同比增加57.0%，从人民币200.4百万元增至人民币314.7百万元[82] - 2025年上半年分銷及銷售開支为人民币3.147亿元，较2024年同期的2.004亿元增长57.1%[158] - 一般及行政开支同比增加27.4%，从人民币87.0百万元增至人民币110.8百万元[83] - 研究临床试验及测试开支大幅减少62.0%，从人民币105.2百万元降至人民币39.9百万元[81] - 公司无形资产摊销4246.6万人民币，较2024年同期的2140.4万人民币增长98.4%[165] - 公司截至2025年6月30日止六个月的无形资产摊销为人民币42,466千元，较2024年同期的21,404千元增长98.4%[182] - 公司2025年上半年以股份为基础付款支出6160.4万人民币，较2024年同期的4938.5万人民币增长24.7%[162][165] - 公司雇员福利开支中的薪金及其他福利为人民币252,913千元，较2024年同期的208,055千元增长21.6%[182] - 薪酬费用总额为人民币350.2百万元，较上年同期的人民币281.3百万元增长24.5%[112] 现金、融资与财务状况 - 现金及现金等价物为人民币1,585.9百万元[40] - 现金及现金等价物以及银行存款为人民币1,585.9百万元，较2024年末下降1.1%[76] - 现金及现金等价物加银行存款由人民币1603.3百万元减少至人民币1585.9百万元，降幅1.1%[95] - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币12.966亿元，较2024年底的8.845亿元增长46.6%[159] - 公司现金及现金等价物期末余额为12.966亿人民币，较期初8.8447亿人民币增长46.6%[167] - 2025年6月30日银行存期为人民币2.893亿元，较2024年底的7.188亿元减少59.7%[159] - 公司通过配售募资约15.5亿港元[32] - 公司增发配售约2256万股，募集资金净额达15.5亿港元[42] - 2025年7月完成配售及认购事项，涉及22,561,000股股份，每股价格为69.70港元[152] - 全球发售所得款项净额约为37.95亿港元[121] - 截至2024年12月31日止年度已动用所得款项总额1.83亿港元[124] - 截至2025年6月30日止六个月已动用所得款项7400万港元[124] - 截至2025年6月30日未动用所得款项余额1.02亿港元[124] - 公司预计2026年上半年将悉数动用剩余所得款项[124] - 经营活动所用现金净额为人民币181.5百万元，净亏损为人民币249.8百万元[96] - 公司2025年上半年经营活动现金流出净额为1.8147亿人民币，较2024年同期的4.1495亿人民币改善56.3%[165] - 投资活动产生的现金净额为人民币423.7百万元，主要来自提取银行存款净流入人民币450.1百万元[97] - 公司投资活动产生现金净流入4.2371亿人民币，主要来自提取银行存款9.6848亿人民币[167] - 融资活动产生的现金净额为人民币171.6百万元，主要来自银行贷款所得款项净额人民币159.8百万元[99] - 公司融资活动现金净流入1.7164亿人民币，主要来自银行借款所得5.9502亿人民币[167] - 公司2025年6月30日借款大幅增至6.069亿人民币，较2024年底的5585.2万人民币增长近10倍[161] - 借款总额从4.99694亿元人民币增至6.59447亿元人民币，增长32%[198][200] - 一年内到期借款从4.43842亿元人民币大幅降至5253.1万元人民币[200] - 浮动利率借款占比从86%提升至89%[200] - 流动比率为5.46，较上年同期的4.68有所提升[101] - 公司处于净现金持仓状态，资产负债比率不适用[101] - 公司累计亏损由2024年底的100.5786亿人民币扩大至2025年6月30日的103.0765亿人民币[161] - 公司2025年6月30日权益总额为39.2645亿人民币，较2024年底的40.7279亿人民币下降3.6%[161] - 其他收益净额改善人民币416.5百万元，从亏损人民币369.0百万元转为收益人民币47.5百万元[85] - 公司其他收入净额中的政府补助为人民币6,730千元，较2024年同期的11,282千元下降40.3%[179] - 公司其他收益净额包含就出售IMMU32已收可变代价人民币35,919千元[180][181] - 公司银行利息收入为人民币24,235千元，较2024年同期的44,950千元下降46.1%[182][183] - 经营开支总额占销售额比率下降40.1个百分点[76] - 公司超过95%的收入及经营溢利来自中国大陆的药品销售[176][178] 耐赋康®（Nefecon）表现与进展 - 耐赋康®已正式納入國家醫保藥品目錄並獲中國國家藥品監督管理局完全批准[10] - 耐赋康®在中国人群中能延缓肾功能衰退达66%[12] - 耐赋康®预计将疾病进展至透析或肾移植的时间延缓12.8年[12] - 耐赋康®于2025年1月正式纳入国家医保药品目录[12] - 耐赋康®于2025年5月获得NMPA完全批准取消蛋白尿水平限制[13] - 耐赋康®于2025年8月获得中国台湾地区药政部门批准[17] - 耐赋康®纳入中国国家医保目录成为主要增长动力[34] - 耐赋康®新纳入医保后已惠及超过20000名新患者[43] - 耐赋康®预计全年销售将达到12至14亿元人民币[43] - 耐赋康®和依嘉®2025年上半年销售收入为4.46亿元人民币[54] - 耐赋康®核心医院覆盖达800家，占市场潜力80%以上[54] - 耐赋康®专业肾科销售团队增至约160人[54] - 约80%核心医院完成耐赋康®医保价格覆盖[54] - 耐赋康®累计新增患者超2万人[54] - 耐赋康®抗PLA2R抗体水平降幅接近100%[51] - 耐赋康®预计2025年全年销售额达到12至14亿元人民币[62] - 耐赋康®和依嘉®2025年全年总营收预计达到16至18亿元人民币[62] - 耐赋康®的海外销售贡献预计从2026年开始增速[61] - 耐赋康®已在云顶新耀覆盖的所有授权区域实现完全批准[61] - 耐赋康®产能扩增补充申请获批将提升产品供应[62] - 公司上半年耐赋康®和依嘉®两款产品营收达4.46亿元人民币[44] EVER001（希布替尼）临床进展 - EVER001（希布替尼）用於治療原發性膜性腎病的1b/2a期臨床試驗取得積極結果[11] - EVER001低剂量组在12周时抗-PLA2R自身抗体较基线下降62.1%[16] - EVER001高剂量组在12周时抗-PLA2R自身抗体较基线下降87.3%[16] - EVER001在24周时高低剂量组抗-PLA2R自身抗体降幅均增至93%左右[16] - EVER001低剂量组在36周蛋白尿水平较基线下降78.0%[16] - EVER001高剂量组在24周蛋白尿较基线下降70.1%[16] - EVER001的1b/2a期临床试验中，低剂量组和高剂量组在12周时抗-PLA2R自身抗体分别下降62.1%和87.3%，24周时两组降幅均增至93%以上并维持至52周[20] - EVER001的1b/2a期临床试验中，24周时76.9%低剂量组和88.2%高剂量组患者达到免疫学完全缓解[20] - 24小时蛋白尿在24周时低剂量组和高剂量组分别下降57.0%和67.6%，36周时降幅增至76.7%和80.6%并维持至52周[20] - 24周时38.5%低剂量组和70.6%高剂量组患者达到临床缓解，36周时比例进一步上升至69.2%和91.7%[20] - EVER001治疗第36周观察到约80%的24小时蛋白尿水平下降[51] - 原发膜性肾病药物EVER001（希布替尼）取得积极的1b/2a期临床数据[44] - 新一代BTK抑制剂EVER001的Ib/IIa期临床试验1年随访数据预计将于2025年9月公布[71] - 公司预计在9月公布EVER001 1b/2a期临床试验的一年随访数据[20] 肿瘤管线进展（EVM14/EVM16/mRNA/CAR-T） - 個性化腫瘤疫苗EVM16已在中國啟動首次人體臨床試驗並完成九例患者給藥[11] - 通用型腫瘤相關抗原疫苗EVM14注射液的新藥臨床試驗申請獲美國FDA批准和中國藥監局受理[11] - 个性化mRNA肿瘤疫苗EVM16已完成9名患者给药[52] - 通用型mRNA疫苗EVM14获美国FDA临床试验批准[52] - 肿瘤相关抗原mRNA疫苗EVM14在中国和美国同步递交新药临床试验申请[44] - 个性化肿瘤疫苗EVM16已进入研究者发起的临床试验阶段，初步人体数据预计2025年下半年读出[44] - mRNA自体生成CAR-T项目预计下半年确定临床候选分子[44] - 通用型TAA mRNA肿瘤疫苗EVM14于2025年上半年获得美国FDA IND批准及中国NMPA IND受理[67] - 公司预计EVM14项目将于2026年获得临床数据读出[67] - 个性化肿瘤疫苗EVM16预计2025年下半年完成Ia阶段患者入组并获得初步人体数据[69] - 自體生成CAR-T平台预计2025年下半年确定临床候选分子，2026年获取首批人体临床数据[69] - 公司自主研发布局mRNA肿瘤治疗性疫苗管线和自体生成CAR-T平台[64] - 个性化mRNA肿瘤疫苗EVM16已完成低中高剂量9名患者给药[66] - EVM14的美国IND申请已获FDA批准，中国IND申请已获CDE受理[25] 其他产品进展（艾曲莫德/依嘉®/维适平®） - 艾曲莫德生产建设项目总投资7000万元，投产后年产能可达5000万片[24] - 艾曲莫德被纳入《2025 ACG临床指南》，强烈推荐用于中重度活动性溃疡性结肠炎患者的诱导缓解治疗[24] - 公司预计艾曲莫德将于2026年上半年在中国大陆获得新药上市批准[26] - 艾曲莫德（VELSIPITY®）在中国香港获得新药上市批准，并在韩国和中国台湾获NDA受理[44] - 公司推进300家核心医院对依嘉®的渗透[57] - 公司投资7000万元人民币启动维适平®本土化生产项目[60] - 维适平®本土化生产项目达产后年产能可达500万瓶[60] - 维适平®已在广东省9家医疗机构通过港澳药械通政策先行使用[60] - 所得款项分配：15%（5.69亿港元）用于依拉环素相关临床及商业化[123] - 所得款项分配：15%（5.69亿港元）用于艾曲莫德相关临床及商业化[123] - 所得款项分配：20%（7.59亿港元）用于sacituzumab govitecan-hziy相关临床及商业化[123] 业务发展与战略投资 - 公司三款商業化產品合計峰值銷售收入預估可達人民幣100億元以上[10] - 公司战略增持I-Mab股权，投资3,090万美元，持股比例达16.1%[32] - 公司战略性增持I-Mab股权，投资3090万美元，合计持有约16.1%股份成为第一大股东[72] - 截至2025年6月30日止六个月收购物业、厂房及设备的成本为人民币576,796千元，较2024年同期的602,080千元下降4.2%[192] - 设备预付款项从56.2万元人民币激增至1339.4万元人民币[193] - 其他非流动资产总额从907.1万元人民币增至2436.9万元人民币，增长169%[193] - 存货总额从1408.2万元人民币降至881.2万元人民币，下降37%[194] - 贸易应收款项3个月内金额从3.63572亿元人民币降至3.00872亿元人民币[195] - 2025年6月30日贸易应收款项为人民币3.009亿元，较2024年底的3.636亿元减少17.2%[159] - 预付款项及其他流动资产从3467.2万元人民币增至5625.2万元人民币，增长62%[196] - 贸易及其他应付款项总额从3.0455亿元人民币降至2.62522亿元人民币[197] - 应付薪资及员工福利从9498.4万元人民币降至5637.2万元人民币[197] - 嘉善生产厂房及办公室已抵押作为银行融资额度的担保[106] - 公司无重大或然负债及重大外币风险（除外币借款外）[107][108] 公司治理与股权结构 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[118] - 公司未持有任何库存股份[119] - 员工总数722名，其中商业化职能占比最高达68.3%[110][111] - 傅唯先生通过信托持有84,883,427股股份，占已发行股份总数25.90%[127][130] - 罗永庆先生实益持有11,265,909股股份，占已发行股份总数3.44%[127] - 何颖先生实益持有3,610,276股股份，占已发行股份总数1.10%[127] - 蒋世东先生实益持有40,000股股份，占已发行股份总数0.01%[127] - 李轶梵先生实益持有40,000股股份，占已发行股份总数0.01%[127] - Vistra Trust (Singapore) Pte. Limited作为受托人持有84,883,427股股份，占已发行股份总数25.90%[130] - Nova Aqua Limited通过受控法团权益持有84,