FORM 10-Q UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 29, 2026 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification Number) 3475 East Foothill Boulevard, Pasadena, California 91107 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period fro ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度总收入为4.573亿美元，同比增长4020万美元，其中固体废物业务收入3.685亿美元（占总收入80.6%）[122] - 2026年第一季度总营收为4.573亿美元，同比增长4020万美元[143] - 总营收从2025年第一季度的4.171亿美元增长至2026年第一季度的4.573亿美元，增加了4020万美元[143] - 公司整体营业利润从2025年第一季度的310万美元增至2026年第一季度的490万美元，增加了180万美元[144] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026年第一季度运营成本为3.089亿美元（占总收入67.6%），同比增长2840万美元，其中直接劳动力成本增长970万美元至7750万美元[126][128] - 2026年第一季度总运营成本中，一般及行政管理费用为5810万美元，占营收的12.7%[131] - 2026年第一季度折旧和摊销费用为7800万美元（占总收入17.1%），同比增长650万美元[126] - 2026年第一季度折旧及摊销费用为7800万美元，占营收的17.1%[134] - 折旧和摊销费用总额从2025年第一季度的7150万美元增至2026年第一季度的7800万美元，占总营收比例保持在17.1%[134] - 2026年第一季度收购活动相关费用为650万美元，上年同期为550万美元[136] - 2026年第一季度有机残渣堆肥设施关闭产生其他成本90万美元[137] - 2026年第一季度净利息费用同比增加240万美元[138] - 燃料成本为1930万美元（占总收入4.2%），同比增长350万美元，主要与柴油价格上涨相关[124][128] - 2026年第一季度直接成本因收购和第三方处置费率上升而增加[129] - 2026年第一季度燃料成本因收购和柴油平均价格上涨而增加[129] - 2026年第一季度与收购活动相关的费用为650万美元，高于2025年同期的550万美元[136] - 2026年第一季度净利息费用同比增加240万美元，主要原因是平均现金余额降低导致利息收入减少[138] - 2026年第一季度所得税收益为330万美元，有效税率为37.2%，低于2025年同期的40.9%[139] - 2026年第一季度，一般及行政管理费用因收购活动、薪资福利成本上升以及预期信用损失拨备增加而上升，但占营收比例下降[132] - 2026年第一季度总务及行政费用为5810万美元，占收入的12.7%，较2025年同期占比13.5%有所下降[131] 各条业务线表现：固体废物业务 - 固体废物业务收入增长10.0%（3360万美元），主要驱动力为收购贡献7.0%（2330万美元）和价格上涨贡献5.1%（1700万美元）[124] - 收集业务收入为3.097亿美元（占总收入67.7%），同比增长3320万美元，价格上涨贡献5.3%（1470万美元），但销量下降2.1%（580万美元）[122][124] - 处置业务收入为4950万美元（占总收入10.8%），价格上涨贡献4.7%（230万美元），但销量下降3.8%（180万美元）[122][124] 各条业务线表现：资源解决方案业务 - 资源解决方案业务收入为8880万美元（占总收入19.4%），其中国家账户业务收入为4550万美元，同比增长780万美元[122] - 资源解决方案部门收入增长8.0%，达650万美元，主要由销量增长（690万美元，8.4%）驱动，但被价格下降（-100万美元，-1.2%）和设施关闭（-180万美元，-2.2%）部分抵消[155] - 资源解决方案部门收入同比增长8.0%，增加650万美元，主要受全国账户业务量增长690万美元（增长8.4%）和内部转移160万美元（增长1.9%）推动，但被价格下降100万美元（下降1.2%）和设施关闭抵消[155] 各地区表现 - 东部地区运营收入为1410万美元，同比增长130万美元[144] - 西部地区运营收入为2970万美元，同比增长440万美元[144] - 大西洋中部地区运营亏损380万美元，同比减亏40万美元[144] - 西部地区固体废物收入增长6.7%，达1010万美元，主要由价格上涨（850万美元，5.6%）和收购（340万美元，2.2%）驱动，但被销量下降（-350万美元，-2.3%）部分抵消[149] - 中大西洋地区固体废物收入增长21.8%，达1700万美元，主要由收购贡献（1890万美元，24.2%）驱动，但被销量下降（-300万美元，-3.8%）和内部客户转移（-160万美元，-2.0%）部分抵消[152] - 西部地区运营收入同比增长440万美元，主要得益于收入增长和收购相关无形资产摊销减少[150] - 东部地区固体废物收入因价格上涨（增长5.4%）和附加费增加（增长1.3%）而增长，但被收集量下降（-1.9%）和处置量下降（-5.6%）部分抵消[145][146] - 西部地区固体废物收入增长6.7%，主要受价格上涨（增长5.6%）和收购贡献（增长2.2%）驱动，但被整体销量下降（-2.3%）部分抵消[149] - 中大西洋地区固体废物收入同比增长21.8%，增加1700万美元，主要由收购贡献1890万美元（增长24.2%）和价格上涨280万美元（增长3.6%）驱动，但被销量下降300万美元（下降3.8%）和内部客户转移抵消[152] - 中大西洋地区运营亏损同比减少40万美元，主要得益于收入增长及内部转包贡献，但被收购业务支持成本及折旧费用增加部分抵消[153] 管理层讨论和指引：部门运营表现 - 资源解决方案部门运营收入同比下降90万美元，主要受运营成本上升、应收账款信用损失拨备增加以及有机设施关闭费用影响[157] - 资源解决方案部门运营利润同比下降90万美元，主要受收购业务运营成本、业务量增长带来的直接成本及信用损失拨备增加等因素影响[157] - 公司实体运营亏损同比增加340万美元，主要受收购活动费用增加、支持收购业务的成本上升以及一般成本通胀影响[160] - 公司实体运营亏损同比增加340万美元，主要由于收购活动费用增加、支持收购业务的成本上升及一般成本通胀[160] 管理层讨论和指引：现金流与流动性 - 公司整体运营现金流同比增长1220万美元，达到6230万美元，主要得益于业务增长（包括收购活动）以及资产和负债变动净额的不利影响减少[166] - 截至2026年3月31日，公司拥有12.69亿美元现金及等价物，并在7亿美元循环信贷额度下拥有6.734亿美元未使用额度[162] - 2026年第一季度净现金用于投资活动为14.42亿美元，主要用于收购和资本支出[165] - 净营运资本（扣除现金及债务的流动资产减流动负债）从2025年12月31日的-2270万美元改善至2026年3月31日的-260万美元，增加2010万美元[164] - 2026年第一季度投资活动净现金流出为1.442亿美元，较2025年同期的1.588亿美元减少1460万美元[167] - 2026年第一季度资本支出为5000万美元，较2025年同期的5550万美元减少550万美元[167][168] - 2026年第一季度融资活动净现金流出为800万美元，较2025年同期的470万美元增加330万美元[169] - 公司整体经营活动产生的现金流量净额同比增长2430万美元，达到6230万美元，主要得益于业务增长及资产和负债变动影响的减少[166] - 投资活动使用的现金流量净额为1.442亿美元，主要用于收购（净现金支出9460万美元）和资本性支出（5000万美元）[167] - 截至2026年3月31日，公司拥有1.269亿美元现金及等价物，并在7亿美元循环信贷额度下拥有6.734亿美元未使用额度[162] - 资本支出在2026年第一季度为5000万美元，较上年同期减少550万美元，主要因收购相关支出减少，但车队投资增加部分抵消了降幅[168] 管理层讨论和指引：债务与资本结构 - 截至2026年3月31日，公司信贷额度总额15亿美元，其中循环信贷额度未提取金额为6.734亿美元[171][172] - 截至2026年3月31日，公司实际合并净杠杆率为2.29，远低于4.00的契约上限[173] - 截至2026年3月31日，公司实际利息覆盖率为7.67，远高于3.00的契约下限[173] - 截至2026年3月31日，公司未偿还长期债务包括2.735亿美元免税债券和9000万美元融资租赁[176] - 公司总债务（不包括当期部分及未摊销发行成本）为11.4亿美元，较2025年12月31日减少290万美元[164] - 截至2026年3月31日，公司拥有8亿美元的定期贷款A和7亿美元的循环信贷额度，并可选择再增加2亿美元额度[171] - 循环信贷额度下可用金额为6.734亿美元，已开立不可撤销信用证总额为2660万美元，未提取任何贷款[172] - 信贷协议要求公司维持最低利息覆盖率和最高净杠杆率，截至2026年3月31日，实际净杠杆率为2.29（要求≤4.0），利息覆盖率为7.67（要求≥3.0）[173] - 根据信贷协议计算，截至2026年3月31日过去十二个月的合并EBITDA为4.655亿美元[173] - 截至2026年3月31日，公司拥有2.735亿美元的免税债券、9000万美元的融资租赁和110万美元的应付票据未偿还债务[176] - 信贷额度下的SOFR贷款利率为1.300%至2.175%，基础利率贷款为0.300%至1.175%，并包含可持续性调整[171][172] - 对循环信贷额度未提取部分收取0.200%至0.400%的承诺费，每张信用证收取0.250%的年费[172] 其他没有覆盖的重要内容：收购与设施 - 2026年3月31日后，公司完成了三起收购，包括收购Star Waste Systems Holdings, LLC及其相关实体[119] - 截至2026年4月15日，公司拥有和/或运营88个固体废物收集点、74个转运站、34个回收设施、8个Subtitle D垃圾填埋场等[118] 其他没有覆盖的重要内容：税务与亏损结转 - 2026年第一季度所得税收益为330万美元，有效税率为37.2%[139] - 公司预计将向2026年结转的联邦净经营亏损为1.24亿美元，其中1.23亿美元产生于2017年之后[141] 其他没有覆盖的重要内容：风险与季节性 - 公司业务具有季节性，秋冬春初的运营结果通常低于财年其他时间，可能需增加借款以满足流动性需求[175] - 通胀增加了运营成本和现金流压力，公司通过灵活定价和成本回收费用（如燃料成本回收）来部分抵消影响[177] - 公司业务主要位于美国东部，易受该地区经济衰退、地方法规、劳动力供应和恶劣天气等因素影响[179]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度净销售额为12.42亿美元，同比增长53.5%[91] - 2026年第一季度毛利润为4.456亿美元，但毛利率同比下降2.9个百分点至35.9%[91][94] - 2026年第一季度营业利润为1.957亿美元，营业利润率同比下降0.3个百分点至15.8%[91] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售额增长由有机增长（34.4%）、收购贡献（17.0%）和汇率影响（2.1%）驱动[92] 各条业务线表现：系统保护业务 - 系统保护业务收入8.948亿美元，同比增长76.1%，占公司总营收的72%[86][101] - 系统保护业务有机增长50.1%，其中收购贡献23.8%的增长[102] 各条业务线表现：电气连接业务 - 电气连接业务收入3.472亿美元，同比增长15.3%，占公司总营收的28%[86][104] - 电气连接业务净销售额同比增长15.3%，其中有机增长贡献7.9%，收购贡献5.6%，汇率贡献1.8%[106] - 2026年第一季度来自收购的电气产品集团的销售额为1.377亿美元[96] 管理层讨论和指引：收购与剥离 - 公司于2025年5月1日以约10亿美元完成对电气产品集团的收购[88] - 公司于2025年1月30日以16亿美元净现金对价出售了热管理业务[87] 其他财务数据：现金流 - 2026年第一季度持续经营业务经营活动净现金流为8990万美元，反映了1.981亿美元的净利润（经非现金项目调整），但被1.283亿美元的营运资本增加部分抵消[111] - 2026年第一季度持续经营业务投资活动净现金流出3610万美元，主要用于资本支出[113] - 2026年第一季度持续经营业务融资活动净现金流出9920万美元，主要用于股份回购5040万美元和支付股息3420万美元[115] - 2026年第一季度持续经营业务自由现金流为5380万美元[133] 其他财务数据：资本结构与股东回报 - 根据2024年授权，公司在2026年第一季度回购了价值5040万美元的40万股普通股，该授权剩余回购额度为9650万美元[129] - 2026年第一季度公司支付股息3420万美元，每股0.21美元[130] - 公司拥有高级信贷额度，包括2.75亿美元的定期贷款和6亿美元的循环信贷，截至2026年3月31日循环信贷可用额度为6亿美元[124][125] - 公司债务契约要求净杠杆率（经调整）不超过3.75:1，利息保障倍数不低于3.00:1，截至2026年3月31日公司均符合要求[127] 其他财务数据：现金状况 - 截至2026年3月31日，公司持有现金1.9亿美元，其中7510万美元因当地法规或潜在税务影响而汇回受限[107]

财务业绩：总收入 - 2026年第一季度总收入为9.833亿美元，同比增长9.5%（或8,510万美元）[2] - 2026年第一季度总收入同比增长9.5%，达到9.833亿美元[27] 财务业绩：净利润 - 2026年第一季度净收入为5,760万美元，同比下降6.8%（去年同期为6,180万美元）[2] - 2026年第一季度净利润为5763.1万美元，同比下降6.8%[27] - 2026年第一季度调整后净利润为5763.1万美元，而去年同期调整后净利润为8132万美元[28] - 第一季度净收入为5,763.1万美元，较去年同期的6,182.4万美元下降6.8%[33] 财务业绩：调整后EBITDA - 2026年第一季度调整后EBITDA为9,680万美元，占收入的9.8%，同比下降16.0%（去年同期为1.152亿美元，占收入的12.8%）[2] - 2026年第一季度调整后EBITDA为9681.8万美元，同比下降16.0%，调整后EBITDA利润率为9.8%[30][31] 财务业绩：每股收益 - 2026年第一季度每股收益（EPS）为1.90美元，同比增长9.2%[3][6] 业务线表现：企业金融部门 - 公司企业金融部门收入增长19.2%至4.095亿美元，调整后部门EBITDA利润率达到21.6%[9] - 公司金融部门收入增长19.2%至4.095亿美元，调整后EBITDA利润率提升5.3个百分点至21.6%[31] 业务线表现：经济咨询部门 - 公司经济咨询部门收入下降2.3%至1.756亿美元，调整后部门EBITDA为亏损590万美元[11] - 经济咨询部门收入下降2.3%至1.756亿美元，调整后EBITDA亏损588.2万美元，利润率为-3.3%[31] 业务线表现：战略传播部门 - 公司战略传播部门收入增长18.4%至1.03亿美元，调整后部门EBITDA利润率达到21.3%[14] - 战略传播部门收入增长18.3%至1.030亿美元，调整后EBITDA利润率提升6.5个百分点至21.3%[31] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026年全年收入指引范围为39.4亿至41.0亿美元，每股收益指引范围为8.90至9.60美元[15] 现金流表现 - 2026年第一季度经营活动所用净现金为3.10亿美元，同比减少33.4%（去年同期为4.652亿美元）[5] - 经营活动产生的净现金流出为3.1002亿美元，较去年同期的4.6521亿美元流出减少33.4%[33] - 应收账款（已开票和未开票）增加导致现金流出1.2334亿美元，较去年同期的7,489万美元流出增加64.7%[33] - 应付薪酬减少导致现金流出3.2502亿美元，较去年同期的3.1050亿美元流出增加4.7%[33] - 资本支出为1,061.8万美元，较去年同期的1,780.3万美元下降40.4%[33] - 通过循环信贷额度借款5.9亿美元，并通过偿还和定期贷款融资活动净流入2.5850亿美元[33] - 公司回购并注销了价值1.2683亿美元的普通股[33] - 受汇率变动影响，现金及等价物减少467.2万美元[33] 现金与债务状况 - 截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物为1.983亿美元，净债务（扣除现金后）为5.567亿美元[8] - 期末现金及现金等价物为1.98276亿美元，较2025年底的2.65091亿美元有所减少[26] - 长期债务从2025年底的3.65亿美元大幅增加至7.54257亿美元[26] - 期末现金及现金等价物为1.9828亿美元，较期初的2.6509亿美元下降25.2%[33] 其他财务数据 - 总资产从2025年底的34.905亿美元微增至2026年3月31日的35.065亿美元[26]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 净利息收入从8590万美元降至8028万美元，同比下降约6.5%[11] - 非利息收入从1953万美元降至1738万美元，同比下降约11%[11] - 归属于公司的净利润从1196万美元增至1787万美元，同比增长约49.4%[11] - 2026年第一季度净利润为1787.3万美元，2025年同期为1195.8万美元，同比增长49.4%[20] - 2026年第一季度归属于公司的净收入为1787.3万美元，同比增长49.5%[145] - 归属于公司的净利润为1790万美元，较2025年同期的1200万美元增加590万美元，增幅49.5%[199] - 基本每股收益从0.28美元增至0.44美元[13] - 2026年第一季度基本每股收益为0.44美元，较2025年同期的0.28美元增长57.1%[145] - 净息差为3.55%，较2025年同期的3.75%下降20个基点[197] - 净利息收入从8590万美元降至8028万美元，净息差从3.75%降至3.55%[209] - 贷款平均收益率降至6.38%，较2025年同期的6.84%下降46个基点[197] - 贷款组合平均余额从2025年3月的71.74亿美元降至65.23亿美元，净利息收入从1.2102亿美元降至1.0267亿美元，收益率从6.84%降至6.38%[207] - 总生息资产平均余额从92.94亿美元降至91.63亿美元，利息收入从1.4641亿美元降至1.3302亿美元，平均收益率从6.39%降至5.89%[207] - 可供出售债务证券平均余额从14.73亿美元大幅增至22.81亿美元，利息收入从1796万美元增至2680万美元[207] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 非利息支出从7155万美元降至6692万美元，同比下降约6.5%[11] - 2026年第一季度支付的利息为5476.9万美元，较2025年同期的6240.1万美元下降12.2%[146] - 总存款平均成本降至2.31%，较2025年同期的2.60%下降29个基点[197] - 存款总额平均成本从2.60%降至2.31%[209] - 总存款平均余额从641.17亿美元微增至644.13亿美元，但利息支出从5099万美元降至4462万美元[209] - 定期存款平均余额从22.28亿美元降至20.12亿美元，利息支出从2386万美元降至1825万美元，成本从4.34%降至3.68%[209] - 非利息支出为6690万美元，较2025年同期的7150万美元减少460万美元，降幅6.5%[198] - 2026年第一季度支付的所得税为8.1万美元，较2025年同期的31.7万美元大幅下降74.4%[146] - 2026年第一季度和2025年第一季度的实际综合联邦及州税税率分别为22.10%和22.50%[125] 财务数据关键指标变化：信贷损失拨备与核销 - 信贷损失拨备从1845万美元降至780万美元，同比下降约57.7%[11] - 2026年第一季度信贷损失拨备为780万美元，较2025年同期的1845万美元下降57.7%[20] - 信贷损失拨备为780万美元，较2025年同期的1840万美元大幅减少1060万美元，降幅57.7%[198] - 2026年第一季度，贷款净核销额为911.3万美元，部分抵消了当期的信用损失准备计提[71] - 截至2026年3月31日的季度，总毛核销额为911.3万美元，其中2025年发放的贷款核销额为361.9万美元[98] - 截至2025年3月31日的季度，总毛核销额为538万美元，其中消费贷款核销额为348.7万美元[98] - 2026年第一季度，商业贷款毛核销额为572.4万美元，主要来自2025年（361.4万美元）和2024年（161.1万美元）发放的贷款[98] - 2026年第一季度，消费贷款毛核销额为338.9万美元，主要来自2023年（234.4万美元）和2022年（74.5万美元）发放的贷款[98] 资产与负债状况 - 总资产从97.77亿美元增至99.04亿美元，增长约1.3%[10] - 截至2026年3月31日，总资产为99亿美元，较2025年12月31日的98亿美元增加1.265亿美元，增长1.3%[197] - 贷款总额从66.13亿美元微降至65.63亿美元[10] - 存款总额从77.87亿美元增至79.39亿美元，增长约1.95%[10] - 总贷款（含待售贷款）为68亿美元，较2025年12月的67亿美元增加5650万美元，增长0.8%[197] - 截至2026年3月31日，公司贷款总额为65.63亿美元[94] - 截至2025年12月31日，公司贷款投资组合总额为66.13391亿美元[97] - 截至2026年3月31日，投资类贷款总额（毛额）为65.62872亿美元，较2025年12月31日的66.13391亿美元略有下降[60] - 股东权益平均余额从9.1122亿美元增至9.4955亿美元[209] - 生息资产与付息负债的平均比率从127.51%略降至126.43%[209] 贷款组合表现与信用质量 - 截至2026年3月31日，总逾期贷款（Past Due）为1.1025亿美元，显著高于2025年12月31日的4244.8万美元[61] - 商业贷款逾期情况恶化，2026年3月31日逾期达6402.7万美元，而2025年12月31日为2083.2万美元[61] - 截至2026年3月31日，非应计贷款总额为1.73713亿美元，高于2025年12月31日的1.52068亿美元[62] - 商业贷款的非应计金额从2025年12月31日的8376.1万美元上升至2026年3月31日的8548.1万美元[62] - 公司确认，在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内，未确认任何非应计贷款的利息收入[64] - 截至2026年3月31日，贷款信用损失准备（ACL）总额为7923.6万美元，占投资性贷款总额的1.21%，略高于2025年12月31日的1.20%[71][73] - 2026年第一季度，贷款信用损失准备计提额为675万美元，主要由640万美元的核销追加拨备、170万美元的特定拨备净增额以及150万美元的信质和宏观因素变化驱动[71][75] - 截至2026年3月31日，待售贷款总额为1.909亿美元，较2025年12月31日的8384万美元大幅增长[65] - 截至2026年3月31日，待售贷款中，有5990万美元（约3.15%）被评级为“特别关注”，其余为“合格”[65] - 2026年第一季度，公司将1.934亿美元的商业房地产和自用贷款从持有至投资重分类为待售，并因此确认了约340万美元的估值备抵[66] - 2026年第一季度，公司出售贷款获得净收益约7420万美元，其中房地产贷款6870万美元，商业贷款550万美元[68] - 2026年4月，公司出售了一笔待售贷款，获得净收益3090万美元，并全额收回另一笔贷款2960万美元，因此释放了约60万美元的估值备抵[65] - 2026年第一季度，公司为购买的原生不良贷款（PSLs）建立了46万美元的初始信用损失准备，这些贷款本金总额为3680万美元[71] - 公司于2026年1月1日提前采纳了新的购买贷款会计准则，对2026年第一季度收购的PSL贷款确认了50万美元的信用损失准备[38] - 总不良资产为1.916亿美元，较2025年12月的1.869亿美元增加470万美元，增长2.5%[197] - 平均不良贷款与平均总贷款比率从1.43%上升至2.39%[209] 贷款组合构成与分类 - 截至2026年3月31日，非自用商业房地产贷款总额为15.019亿美元，其中“正常”（Pass）类贷款占主导，达14.181亿美元（约占总量的94.4%）[92] - 非自用商业房地产贷款中，需关注（Special Mention）类贷款为5139.2万美元，次级（Substandard）类贷款为3241.6万美元，两者合计占该类别贷款总额的5.6%[92] - 多户住宅（Multi-family residential）贷款总额为2.613亿美元，其中次级（Substandard）类贷款为2245.7万美元，全部集中在2023年发放的贷款中[92] - 土地开发和建筑贷款总额为5.050亿美元，需关注（Special Mention）类贷款为3459万美元，全部集中在2023年发放的贷款中[92] - 单户住宅（Single-family residential）贷款总额为16.808亿美元，其中次级（Substandard）类贷款为4398.5万美元[92] - 自用（Owner occupied）商业房地产贷款总额为7.904亿美元，其中次级（Substandard）类贷款为7243.2万美元[92] - 商业贷款总额为14.85亿美元，其中“关注类”贷款（Substandard）为1.02亿美元，占商业贷款总额的6.9%[94] - 对金融机构及承兑汇票贷款总额为1.13亿美元，其中“关注类”贷款为3521万美元，占该类贷款的31.2%[94] - 消费贷款总额为2.25亿美元，其中“关注类”贷款为896.9万美元，占消费贷款总额的4.0%[94] - 截至2025年12月31日，商业房地产贷款总额为15.92亿美元，其中“关注类”贷款为3421.3万美元，占该类贷款的2.1%[95] - 多户住宅贷款总额为3.22亿美元，其中“关注类”贷款为2243.5万美元，占该类贷款的7.0%[95] - 土地开发和建设贷款总额为5.34亿美元，全部为“正常”类贷款[95] - 单户住宅贷款总额为15.15亿美元，其中“关注类”贷款为2601万美元，占该类贷款的1.7%[95] - 自用房地产贷款总额为8.09亿美元，其中“关注类”贷款为5196.5万美元，占该类贷款的6.4%[95] - 截至2025年12月31日，商业贷款总额为14.46406亿美元，其中正常类贷款为12.80929亿美元，关注类贷款为3540.8万美元，次级类贷款为1.2961亿美元[97] - 截至2025年12月31日，消费贷款总额为2.4553亿美元，其中次级类贷款为920.4万美元[97] 贷款发放年份分布 - 在非自用商业房地产贷款中，2022年及更早（Prior）发放的贷款占该类贷款总额的40.6%（95.704亿美元中的60.9745亿美元）[92] - 多户住宅贷款中，2022年及更早（Prior）发放的贷款占该类贷款总额的61.1%（4.6573亿美元中的1.59625亿美元）[92] - 土地开发和建筑贷款中，2023年发放的贷款占该类贷款总额的33.1%（5.050亿美元中的1.67147亿美元）[92] - 单户住宅贷款中，2022年及更早（Prior）发放的贷款占该类贷款总额的14.5%（37.5336亿美元中的2.4297亿美元）[92] 投资证券组合 - 截至2026年3月31日，可供出售债务证券的摊余成本为23.99859亿美元，未实现损失总额为3897.9万美元，公允价值为23.70308亿美元[45] - 截至2026年3月31日，可供出售债务证券的应计利息应收款为990万美元[46] - 2026年第一季度，可供出售债务证券的销售、赎回和回笼收益为1.15056亿美元，实现净收益48.2万美元[50] - 截至2026年3月31日，处于未实现损失状态的证券公允价值为13.77834亿美元，未实现损失总额为3897.9万美元，其中超过12个月的损失为2681.2万美元[51] - 截至2026年3月31日，公司持有的待售债务证券摊余成本为23.99859亿美元，公允价值为23.70308亿美元，其中10年以上到期的证券占绝大部分，摊余成本为22.54275亿美元[54] - 截至2026年3月31日，证券投资总额为23.73亿美元，其中美国机构住宅抵押贷款支持证券（MBS）占比最大，为21.42亿美元[131] 抵押品与借款 - 截至2026年3月31日，公司有5380万美元的证券被用作抵押品，较2025年12月31日的6270万美元有所下降[56] - 截至2026年3月31日，公司有15亿美元贷款被质押作为FHLB预付款的抵押品，低于2025年12月31日的16亿美元[57] - 来自联邦住房贷款银行的未偿还预付款总额为7.323亿美元，较2025年12月31日的7.12亿美元增加2030万美元[112] - 截至2026年3月31日，受限制现金余额为690万美元，相关的抵押品还款义务为610万美元[43] 存款结构 - 面额≥10万美元的定期存款总额为12.4亿美元，较2025年12月31日的12.96亿美元下降4.3%[110][111] - 其中，34%的存款（4.216亿美元）将在3个月内到期，35.1%（4.361亿美元）在6至12个月内到期[111] 衍生金融工具 - 衍生金融工具名义本金总额为32.8亿美元，其中被指定为套期工具的利率互换名义本金为1.1418亿美元[114] - 未被指定为套期工具的客户衍生品（主要为利率互换）名义本金为28.181亿美元，相关资产与负债公允价值均为3.049亿美元[114] - 公司持有名义总额为6420万美元的利率互换合约，用于对冲次级可变利率债券的利率风险[116] - 2026年第一季度，公司确认与利率互换合约相关的未实现收益为10万美元[116] - 2019年终止的利率互换合约累计未实现净收益为890万美元，正按原剩余期限（1个月至7年）摊销，2026年第一季度摊销减少利息费用约20万美元，截至2026年3月31日剩余未摊销净收益为40万美元[117] - 公司持有一份名义金额为5000万美元、2027年第二季度到期的利率互换合约，用于管理贷款组合的利率风险[118] - 截至2026年3月31日，公司为处于负债头寸的利率互换合约质押了370万美元证券作为抵押品，而2025年12月31日为1100万美元[123] - 截至2026年3月31日，公司持有610万美元现金作为衍生品保证金追缴的抵押品，而2025年12月31日为530万美元[123] 其他综合收益与亏损 - 其他综合亏损为2040万美元，导致综合亏损为253万美元[13] - 2026年第一季度其他综合收益为1253.2万美元[18] - 截至2026年3月31日，累计其他综合亏损（AOCL）净额为2127.9万美元，其中可供出售债务证券的未实现持有亏损净额为2202.1万美元，被指定为现金流套期的利率互换未实现持有收益净额为74.2万美元[126] - 2026年第一季度，其他综合亏损净额为2040.4万美元，主要由可供出售债务证券公允价值变动产生的未实现亏损（税后2001.9万美元）驱动[127] 现金流量 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1092.2万美元，较2025年同期的2021万美元下降46.0%[20] - 2026年第一季度投资活动净流出4.4153亿美元，主要用于购买5.4249亿美元的可供出售证券[20] 资本回报与股东活动 - 2026年第一季度通过股票回购计划以每股21.77美元的加权平均价回购了85.9493万股A类普通股，总成本为1870万美元[28] - 2025年同期股票回购总成本为500万美元，回购21.5427万股，加权平均价为每股23.21美元[28] - 董事会授权了一项新的股票回购计划，有效期至2026年12月31日，总金额上限为4000万美元[27] - 2026年第一季度支付股息每股0.09美元，总额为370万美元[31] - 2026年第一季度加权平均基本流通股数为4031.5757万股，同比减少约4.0%[145] 特定贷款评估与准备金 - 截至2026年3月31日，公司单独评估的贷款总额为3.057亿美元，较2025年12月31日的2.593亿美元有所增加[102] - 截至2026年3月31日，公司抵押品依赖型贷款总额为2.211亿美元，较2025年12月31日的1.746亿美元增长26.6%[103][106] - 其中，商业房地产抵押贷款为1.688亿美元，住宅房地产抵押贷款为3261.7万美元，其他类型抵押贷款为1964.6万美元[103] - 针对上述抵押品依赖型贷款计提的特定准备金仅为

财务表现：收入与利润 - 2026年第一季度净利息收入为4491.2万美元，环比下降0.6%，同比上升9.1%[184] - 2026年第一季度净利息收入为4490万美元，同比增长380万美元或9.1%[192] - 2026年第一季度净利息收入增加386万美元，主要受181万美元的规模增长和204万美元的利率变化推动[198] - 2026年第一季度非利息收入为3084.7万美元，同比增长320万美元或11.6%[201] - 2026年第一季度净收入为2297.1万美元，而2025年第四季度净亏损3305.1万美元[184] - 2026年第一季度净收入为2300万美元，同比增长970万美元或72.5%[190] - 2026年第一季度调整后拨备前净收入为2552.1万美元，而2025年第四季度为2529.2万美元[188] - 2026年第一季度摊薄后每股收益为0.89美元，调整后亦为0.89美元[182] - 2026年第一季度调整后每股摊薄收益为0.89美元，同比增长0.33美元[189] - 2026年第一季度所得税费用为730万美元，有效税率为24.1%[205] 财务表现：盈利能力指标 - 2026年第一季度平均总资产回报率为1.79%，调整后亦为1.79%[182] - 2026年第一季度调整后平均资产回报率为1.79%，同比提升69个基点[189] - 2026年第一季度有形普通股权益回报率（ROTCE）为21.85%，而2025年第四季度为负28.15%[188] - 2026年第一季度调整后平均有形普通股权益回报率为21.96%，同比提升435个基点[189] - 2026年第一季度净息差（应税等值基础）为3.77%，高于上年同期的3.41%[182] - 2026年第一季度净息差（税收等值基础）为3.77%，同比提升36个基点[193] - 净利息收益率（FTE基础）为3.77%，较上年同期3.41%有所提升[196] - 2026年第一季度总贷款平均收益率为5.94%，同比下降29个基点[195] - 2026年第一季度计息负债平均成本为2.39%，同比下降47个基点[195] - 2026年第一季度非利息收入占总收入比例为40.72%，调整后为40.73%[182] - 非利息收入占总收入比例为40.72%[201] 财务表现：成本与效率 - 2026年第一季度效率比为63.39%，调整后效率比为63.20%[182] - 2026年第一季度效率比率为63.39%，较2025年第四季度的557.48%大幅改善[188] - 2026年第一季度调整后效率比为63.20%，同比改善366个基点[189] - 2026年第一季度非利息支出为5039.2万美元，同比微增2.7万美元或0.1%[203] - 薪酬支出增加110万美元或4.9%，专业费用和评估费增加80万美元或26.8%[203] - 员工税费和福利减少110万美元或14.5%，无形资产摊销减少70万美元或27.2%[203] 业务线表现：财富与资产管理 - 截至2026年3月31日，退休与福利服务管理资产为422.738亿美元[182] - 退休和福利服务部门2026年第一季度总收入为1740.6万美元，同比增长8.1%[212] - 抵押贷款银行业务收入增长200万美元或131.5%，退休和福利服务收入增长130万美元或8.1%[201] - 2026年第一季度抵押贷款发放额为9443.4万美元[182] - 截至2026年3月31日，财富咨询服务管理资产为47.926亿美元[182] - 财富顾问服务部门2026年第一季度税前净收入为151万美元，同比下降26.9%[215] 业务线表现：贷款组合构成 - 2026年第一季度末贷款总额为40.35亿美元，较2025年第四季度末的40.48亿美元略有下降[184] - 贷款总额为40.3亿美元，较2025年底减少1330万美元（0.3%），其中消费贷款减少2830万美元[221] - 截至2026年3月31日，公司贷款总额为40.347亿美元，其中商业贷款占69.7%（28.121亿美元），消费贷款占30.3%（12.227亿美元）[234] - 商业和商业贷款总额为11.9亿美元，占贷款组合的29.4%[222] - 投资者商业房地产贷款总额为15.2亿美元，占贷款组合的37.5%[222] - 在商业贷款中，投资者商业房地产贷款占比最大，为15.153亿美元，占商业贷款总额的53.9%[234] - 农业贷款总额为1.05亿美元，占贷款组合的2.6%[222] - 消费贷款总额为12.2亿美元，占贷款组合的30.5%[222] - 按期限划分，一年内到期的贷款为5.367亿美元（占总贷款13.3%），一年至五年内到期的贷款为17.175亿美元（42.6%），五年至十五年内到期的贷款为6.572亿美元（16.3%），十五年以上到期的贷款为11.233亿美元（27.8%）[234] - 按利率类型划分，固定利率贷款总额为19.599亿美元（占总贷款48.6%），浮动利率贷款总额为20.748亿美元（51.4%）[234] 业务线表现：商业地产贷款详情 - 非业主自住及多户商业地产贷款总额为13.68亿美元，较上季度增加1.09亿美元，占比最大为明尼苏达州6.61亿美元（48.3%）[226] - 明尼苏达州是非业主自住及多户CRE贷款最大市场，占比48.3%（6.61亿美元），较上季度49.4%略有下降[226] - 亚利桑那州CRE贷款占比从10.6%（1.34亿美元）下降至9.0%（1.23亿美元）[226] - 威斯康星州CRE贷款占比从7.0%（8820万美元）上升至8.4%（1.15亿美元）[226] - 伊利诺伊州CRE贷款占比从0.2%（300万美元）大幅上升至1.9%（2620万美元）[226] - 公司对中央商务区办公楼领域无风险敞口，办公组合主要分布在郊区市场且入住率高[225] - 建筑贷款每月监控并包含现场检查，所有建筑贷款每季度审查以确保项目按时按预算进行[224] - 商业地产贷款政策至少每半年由管理层审查并由董事会批准，以确保符合当前市场条件和公司中等风险偏好[224] 业务线表现：住宅地产与消费贷款 - 住宅地产贷款组合规模为12亿美元，较上季度减少2380万美元（2.0%）[233] - 公司住宅地产贷款对次级抵押贷款的直接风险敞口极小，因承销符合二级市场标准[233] 资产质量与信贷风险 - 2026年第一季度净核销占平均贷款比例为0.71%，显著高于上年同期的0.04%[182] - 2026年第一季度净核销占平均贷款比例为0.71%，上年同期为0.04%[189] - 本季度净冲销额为702.6万美元，年化净冲销率从去年同期的0.04%大幅上升至0.71%[243] - 商业和工业贷款净冲销额达637.9万美元，年化冲销率为3.57%，是主要冲销来源[244] - 多户住宅商业地产贷款出现55.6万美元净冲销，年化冲销率为0.57%[244] - 截至2026年3月31日，被批评贷款总额为1.325亿美元，占总贷款的3.28%，较2025年12月31日的3.68%（1.492亿美元）有所下降[238] - 截至2026年3月31日，不良贷款总额为5388.1万美元，占总贷款的1.34%，较2025年12月31日的1.71%（6906.5万美元）改善[239] - 截至2026年3月31日，不良资产总额为5400.7万美元，占总资产的1.02%，较2025年12月31日的1.33%（6937.3万美元）改善[239] - 2026年第一季度，因贷款不计息而损失的利息收入约为100万美元，与2025年同期的110万美元相比略有下降[239] - 公司强调其信用风险管理策略包括明确的集中信贷政策、统一的承销标准以及持续的监控和审查流程[236] 信贷损失拨备 - 2026年第一季度信贷损失拨备为负488.3万美元（回拨），而2025年第四季度为负30.8万美元[184] - 2026年第一季度信贷损失拨备释放488.8万美元，上年同期为计提86.3万美元，主要受贷款余额和结构变化驱动[199] - 期末贷款信用损失准备金为5050.5万美元，较期初6191.5万美元下降18.4%，准备金占总贷款比例从1.52%降至1.25%[243] - 截至2026年3月31日，贷款信用损失准备金对不良贷款的覆盖率为93.73%，高于2025年12月31日的89.65%[239] - 期末表外信用风险敞口准备金为339.1万美元，较去年同期的599.2万美元下降43.4%[243][245] 存款表现 - 2026年第一季度末存款总额为43.48亿美元，较2025年第四季度末的41.92亿美元增长3.7%[184] - 总存款为43.5亿美元，较上季度末增长1.558亿美元，增幅为3.7%[247][248] - 截至2026年3月31日，公司总存款为43.47882亿美元，较2025年12月31日的41.92003亿美元增长1.55879亿美元（3.7%）[251] - 计息活期存款增长1.528亿美元至14.5亿美元，增幅为11.8%，是存款增长主要驱动力[248] - 货币市场及储蓄存款下降4110.9万美元至14.7亿美元，降幅为2.7%[248] - 非计息活期存款增长4972.9万美元至8.576亿美元，增幅为6.2%[248] - 定期存款下降558.2万美元至5.710亿美元，降幅为1.0%[248] - 公共部门存款大幅增长，从2025年12月31日的1.80755亿美元增至2026年3月31日的2.72823亿美元，增长9206.8万美元（50.9%）[251] - 财富咨询业务协同存款从2025年12月31日的2.52578亿美元降至2026年3月31日的2.30856亿美元，减少2172.2万美元（-8.6%）[251] - 截至2026年3月31日，公司未投保存款约为14亿美元，与2025年12月31日水平相当[253] 资本与资产负债表状况 - 2026年第一季度末有形普通股权益与有形资产比率为8.85%，高于2025年第四季度末的8.72%[187] - 2026年第一季度末每股有形账面价值为18.15美元，较2025年第四季度末的17.55美元增长3.4%[187] - 有形普通股权益与有形资产比率（非GAAP指标）从2025年12月31日的7.43%提升至2026年3月31日的8.85%[256][260] - 普通股一级资本与风险加权资产比率从2025年12月31日的10.28%升至2026年3月31日的10.60%[256][260] - 截至2026年3月31日，公司总资产为53亿美元，较2025年底增长5790万美元（1.1%）[216] - 投资证券总额为7.425亿美元，其中可供出售证券占70.3%，持有至到期证券占29.7%[217] - 现金及现金等价物增加6160万美元，可供出售投资证券增加800万美元[216] - 截至2026年3月31日，总借款为2.59211亿美元，较2025年12月31日的3.67982亿美元下降[254] - 股东权益从2025年12月31日的5.649亿美元增至2026年3月31日的5.747亿美元，增加980万美元（1.7%）[256] 流动性状况 - 表内流动性从2025年12月31日的5.688亿美元降至2026年3月31日的4.132亿美元[264] - 表外流动性从2025年12月31日的22亿美元增至2026年3月31日的23亿美元[265] 利率风险与敏感性 - 截至2026年3月31日，利率瞬时上升400个基点，预计未来12个月净利息收入将增加1.1%[277] - 截至2026年3月31日，利率瞬时上升400个基点，预计未来24个月净利息收入将增加15.9%[277] - 截至2025年12月31日，利率瞬时下降400个基点，预计未来12个月净利息收入将增加5.4%[277] - 截至2026年3月31日，利率瞬时上升400个基点，公司股权经济价值预计将下降3.7%[280] - 截至2025年12月31日，利率瞬时上升400个基点，公司股权经济价值预计将下降5.4%[280] - 截至2026年3月31日，利率瞬时下降400个基点，公司股权经济价值预计将大幅下降23.1%[280] - 截至2025年12月31日，利率瞬时下降400个基点，公司股权经济价值预计将下降18.4%[280] - 公司使用净利息收入模拟模型和股权经济价值敏感性分析来监控利率风险[274] - 利率风险头寸至少每季度由资产负债管理委员会审查一次[273] - 模型假设资产负债表构成和规模在模拟过程中保持静态[275] 股东回报 - 公司宣布季度现金股息为每股0.21美元，已于2026年4月10日支付[179]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period ended Washington, D.C. 20549 Commission File Number: 001-35477 FORM 10-Q Regional Management Corp. ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 57-0847115 (State or other jurisdiction of i ...

公司基本信息 - 公司名称为North European Oil Royalty Trust[1] - 公司注册地为特拉华州[2] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，交易代码为NRT[2] - 公司地址位于新罕布什尔州基恩市[2] - 公司雇主识别号为22-2084119[2] 报告与公告信息 - 本报告包含作为参考的2026年1月30日新闻稿[5] - 相关新闻稿通过PR Newswire发布[4] - 本报告提交日期为2026年2月3日[9] - 报告由公司董事总经理Nancy J. Floyd Prue签署[9] 公司行动 - 公司于2026年1月30日宣布了2026财年第一季度的分配方案[4]

总收入与利润表现 - 2026年第一季度总收入为14.742亿美元，同比增长19%[130] - 2026年第一季度总收入为12.424亿美元，较2025年同期的14.742亿美元下降15.7%[133] - 2026年第一季度总收入为14.742亿美元，较2025年第一季度的12.424亿美元增长19%[130] - 公司运营利润率在2026年第一季度和2025年第一季度均保持在29%[150] - 运营利润率为29%，与去年同期持平[150] 分业务收入构成 - 2026年第一季度产品与维护收入为13.489亿美元，同比增长21%[130] - 2026年第一季度服务收入为1.253亿美元，同比下降5%[130] - 2026年第一季度核心EDA业务收入占总收入71%[132] - 2026年第一季度半导体IP业务收入占总收入14%[132] - 2026年第一季度系统设计与分析业务收入占总收入15%[132] - 2026年第一季度产品与维护收入为13.489亿美元，较去年同期的11.109亿美元增长21%[130] - 2026年第一季度服务收入为1.253亿美元，较去年同期的1.315亿美元下降5%[130] - 按产品类别划分，2026年第一季度核心EDA收入占比71%，半导体IP占比14%，系统设计与分析占比15%[132] 收入类型结构（经常性/预收） - 2026年第一季度经常性收入占比为77%，低于2025年同期的82%[128] - 2026年第一季度预收收入占比为23%，高于2025年同期的18%[128] - 截至2026年3月31日的过去12个月，经常性收入占比为79%[128] - 2026年第一季度经常性收入占总收入比例为77%，低于去年同期的82%；前期收入占比为23%，高于去年同期的18%[128] 各地区市场表现 - 按地区划分，美国市场收入6.008亿美元（占总收入41%），同比增长6%；中国市场收入1.894亿美元（占总收入13%），同比增长36%[133][134] - 其他美洲地区收入增长最为强劲，达5530万美元，同比增长87%[133] - 按地域划分，2026年第一季度美国收入占比41%（6.008亿美元），中国收入占比13%（1.894亿美元），同比增长36%[133][134] 成本变化（产品、服务与运营费用） - 产品与维护成本为1.167亿美元，同比下降31%，其中硬件产品成本增加1870万美元，无形资产摊销增加1420万美元（增幅86%）[135][137][138][139] - 总运营费用为8.081亿美元，同比增长15%，占收入比例为55%[142] - 研发费用为5.084亿美元，同比增长16%，主要因员工薪酬及股权激励增加[142][145] - 销售及管理费用为2.115亿美元，同比增长4%；一般及行政费用为8820万美元，同比增长40%，主要因收购相关专业服务费增加1620万美元[142][147][148] - 2026年第一季度产品与维护成本为1.533亿美元，较去年同期的1.167亿美元增长31%[135] - 2026年第一季度服务成本为0.505亿美元，较去年同期的0.612亿美元下降21%[135] - 2026年第一季度产品与维护相关成本中，硬件产品成本增加1870万美元，收购无形资产摊销增加1420万美元[137] - 2026年第一季度总运营费用为8.081亿美元，同比增长15%至1.032亿美元[142] - 研发费用为5.084亿美元，同比增长16%至6930万美元，主要由于人才相关成本和股权激励增加[142][145] - 销售与营销费用为2.115亿美元，同比增长4%至880万美元，主要由于员工相关成本增加[142][144] - 一般及行政费用为8820万美元，同比大幅增长40%至2510万美元，主要由于专业服务费用增加[142][147] 利息与税务费用 - 利息费用为3160万美元，同比增加250万美元，主要因循环信贷额度借款产生增量利息[151] - 所得税费用为9240万美元，实际税率为21.6%，去年同期为23.1%[154] - 2026年第一季度利息费用为3160万美元，同比增加250万美元，主要由于循环信贷额度借款增加[151] - 2026年第一季度所得税准备金为9240万美元，有效税率为21.6%，低于2025年同期的23.1%[154] 现金流状况 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量为3.558亿美元，较上年同期的4.87亿美元减少1.312亿美元（约-27%）[163] - 2026年第一季度投资活动使用的现金流量为21.12亿美元，较上年同期的2180万美元大幅增加20.902亿美元[164] - 2026年第一季度融资活动提供的现金流量为1.745亿美元，上年同期为使用3.458亿美元，变化5.203亿美元[166] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流为3.558亿美元，同比减少1.312亿美元[163] - 2026年第一季度投资活动使用的现金流大幅增加至21.12亿美元，主要由于业务合并付款增加[164] 现金、债务与资本结构 - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为14.067亿美元，较2025年12月31日的30.013亿美元减少15.946亿美元（约-53%）[157][158] - 截至2026年3月31日，营运资本为10.179亿美元，较2025年12月31日的30.344亿美元减少20.165亿美元（约-66%）[157] - 截至2026年3月31日，约79%的现金及现金等价物由海外子公司持有[161] - 截至2026年3月31日，循环信贷额度下有4.25亿美元未偿还借款[168] - 截至2026年3月31日，股票回购授权中仍有12亿美元可用于回购普通股[170] - 2024年9月发行了总额25亿美元的高级票据，包括5亿美元的4.200%票据、10亿美元的4.300%票据和10亿美元的4.700%票据[167] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为14.067亿美元，较2025年12月31日的30.013亿美元大幅减少15.946亿美元[157][158] - 公司于2024年9月发行了总额25亿美元的高级票据，包括5亿美元2027年到期利率4.200%、10亿美元2029年到期利率4.300%及10亿美元2034年到期利率4.700%的票据[167] - 公司于2024年8月签订一项五年期高级无抵押循环信贷协议，总借款额度为12.5亿美元，可申请额外增加5亿美元额度至最高17.5亿美元[168] - 截至2026年3月31日，公司在循环信贷协议下的未偿还借款为4.25亿美元[168] - 公司董事会于2025年5月授权新增15亿美元用于股票回购计划[170] - 截至2026年3月31日，公司股票回购授权中仍有12亿美元额度可用[170] 收购与业务发展 - 公司于2026年2月23日完成对Hexagon Smart Solutions AB设计与工程业务的收购[116] - 公司预计2026财年剩余时间的运营费用将因近期收购而增加[141]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总营收从2025年第一季度的2.730亿美元增长至2026年第一季度的2.819亿美元，增长890万美元，增幅3.3%[139] - 归属于公司普通股股东的净利润从2025年第一季度的8920万美元下降至2026年第一季度的8289万美元，减少631万美元，降幅7.1%[136] - 2026年第一季度归属于公司普通股股东的净收入为8288.7万美元[172] - 2026年第一季度归属于公司普通股股东和第三方OP单位持有者的FFO为1.4423亿美元[172] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 物业运营费用从2025年第一季度的8290万美元增长至2026年第一季度的9010万美元，增加710万美元，增幅8.6%[140] - 贷款利息费用从2025年第一季度的2610万美元增长至2026年第一季度的2980万美元，增加370万美元，增幅14.3%，主要因平均未偿债务余额从32.0亿美元增至34.8亿美元及加权平均有效利率从3.19%升至3.33%[141][142] 业务线及运营表现 - 同店物业组合的净营业收入从2025年第一季度的1.683亿美元下降至2026年第一季度的1.658亿美元，减少250万美元，降幅1.5%[136] - 期末总组合出租率从2025年第一季度的89.2%微降至2026年第一季度的88.8%[136] - 2026年第一季度末，公司拥有623处同店物业和39处非同店物业[134] - 2026年第一季度及2025年同期，公司未确认任何长期资产减值损失[129] - 2026年第一季度及2025年同期，公司在非合并房地产合伙企业中的投资未确认任何减值损失[132] - 截至2026年3月31日，公司没有物业被归类为持有待售[131] 各地区表现 - 2026年第一季度，纽约、佛罗里达、得克萨斯和加利福尼亚州的物业分别贡献了总收入的约18%、14%、11%和10%[120] 物业组合与投资 - 截至2026年3月31日，公司拥有（或部分拥有并合并）662处自助仓储物业，总计约4850万平方英尺可出租面积[115] - 截至2026年3月31日，公司为第三方管理854处物业，使公司拥有和/或管理的物业总数达到1516处[115] - 从2025年1月1日至2026年3月31日，公司通过收购和开发，拥有的物业数量从631处增加至662处[135] - 2026年第一季度，公司完成了位于纽约新罗谢尔一处新物业的开发，成本约为2800万美元[135] - 截至2026年3月31日，公司在非合并房地产合伙企业中的净投资比其在净资产中的基础权益高出2990万美元[133] 资本结构、债务与流动性 - 截至2026年3月31日，公司拥有约730万美元可用现金及现金等价物，并在其循环信贷额度下拥有约4.342亿美元的可用借款额度[153] - 公司无抵押优先票据本金余额为29.5亿美元，净额为29.263亿美元[154] - 循环信贷额度规模为8.5亿美元，截至2026年3月31日，可用额度为4.342亿美元，有效利率为4.71%[157][158] - 抵押贷款和应付票据本金余额为9497.8万美元，净额为9824.9万美元[160] - 截至2026年3月31日，公司合并债务包括30.4亿美元的固定利率债务[177] - 截至2026年3月31日，公司有4.151亿美元的浮动利率循环信贷借款[177] - 公司运营合伙企业在2026年第一季度末遵守了所有优先票据和循环信贷协议中的财务契约[156][159] 现金流与资本支出 - 经营活动产生的现金净额从2025年第一季度的1.463亿美元增至2026年第一季度的1.488亿美元，增加250万美元[143] - 公司预计2026财年剩余时间的经常性资本支出约为2000万至2500万美元，计划中的资本改进和门店升级约为1450万至1950万美元[149] 资本分配与股东回报 - 公司在2026年第一季度回购了90万普通股，平均购买价格为每股36.64美元[163] - 公司董事会于2026年2月24日授权新增最多1000万普通股的回购额度，截至3月31日，该计划下仍有1120万股可供回购[163] 债务偿还计划 - 公司2026年剩余时间的未偿债务（包括无抵押高级票据）计划本金偿还额约为3.407亿美元[150] 利率风险敏感性 - 市场利率上升100个基点将导致公司可变利率债务年利息支出增加约420万美元，从而减少未来收益和现金流[178] - 市场利率下降100个基点将导致公司可变利率债务年利息支出减少约420万美元，从而增加未来收益和现金流[178] - 市场利率上升100个基点将导致公司固定利率抵押债务和无担保优先票据的公允价值减少约1.094亿美元[179] - 市场利率下降100个基点将导致公司固定利率抵押债务和无担保优先票据的公允价值增加约1.156亿美元[179]