财务表现：收入与利润 - 报告期内公司收入约为人民币62.935亿元，同比上升约4.4%[9] - 2025年集团总收入约为62.935亿元人民币，较2024年约60.277亿元增长4.4%[22] - 公司总营收从2024年的约60.277亿元人民币增长至2025年的约62.935亿元人民币，增幅约4.4%[37] - 股东应占年内溢利约为人民币2.211亿元[9] - 公司股东应占年内溢利约为2.211亿元人民币，较去年同期约2570万元大幅增加760.6%[22] - 每股基本盈利增加至人民币6.22分，去年同期为0.72分[22] 财务表现：成本与费用 - 行政开支从2024年的5.935亿元人民币减少至2025年的5.477亿元人民币[47] - 融资成本约为人民币7，730万元，同比下降31.2%[24] - 所得税开支从2024年的人民币1.089亿元增加至2025年的人民币1.643亿元，增幅约50.9%[55] - 截至2025年12月31日止年度，已付/应付核数师总酬金为491.7万元人民币[115] - 其中审计服务（年度财务报表）费用为380.5万元人民币[115] - 非审计服务费用合计111.2万元人民币，包括中期财务报告程序53.4万元、税务合规5.8万元、财务尽职审查43万元及其他专业服务9万元[115] - 2025财年总员工成本约为人民币32.095亿元，较2024财年的约人民币28.803亿元增长11.4%[78] - 截至2025年12月31日止年度，公司退休金计划供款总额约为人民币3.806亿元，较2024年的人民币3.571亿元增长约6.6%[195] 业务线表现：城市服务 - 城市服务分部收入为54.951亿元人民币，同比增长3.5%，其毛利率从20.8%提升至21.8%[22] - 城市环境治理服务收入为54.301亿元人民币，同比增长3.4%，毛利率从20.9%提升至22.0%[22] - 城市服务业务收入从2024年的53.105亿元人民币增长至2025年的54.951亿元人民币，增幅3.5%[38] - 城市服务业务股东应占溢利约为人民币4.717亿元，同比增长21.5%[23] - 中国内地城市环境治理服务毛利率从2024年的21.9%提升至2025年的23.7%[40] - 城市服务业务已签约管理251个城市服务项目[20] - 截至2025年底，集团拥有251个城市服务项目，年内新增44个，终止24个[28] - 公司通过公开招标获取44个城市服务项目，合约总值及估计年度收入分别为约人民币15.284亿元及人民币5.022亿元[10] - 2025年新中标44个城市服务项目，合约总值约人民币15.284亿元，估计年度收入约人民币5.022亿元[29] - 2025年新中标的44个项目录得总收入约人民币3.055亿元[30] - 在营的4个城市大管家项目年服务费约人民币6.030亿元，总合同额超人民币52亿元[32] - 环卫+无人驾驶试点项目在2025年度增速同比翻番[10] 业务线表现：危险废物处理 - 危险废物处理业务收入为4.783亿元人民币，同比下降10.8%，毛利率从5.0%降至4.6%[22] - 危险废物处理业务收入从2024年的5.365亿元人民币下降至2025年的4.783亿元人民币，降幅10.8%[44] - 危险废物处理实际处理量/销售量从2024年的332，631吨减少至2025年的305，365吨，降幅8.2%[44] - 危险废物平均处理/销售价格从2024年的每吨1，613元人民币下降至2025年的每吨1，566元人民币，降幅2.9%[44] - 危险废物处理业务毛利率从2024年的5.0%下降至2025年的4.6%[44] - 危险废物处理业务股东应占亏损约为人民币5，020万元，同比扩大43.7%[23] 业务线表现：其他业务 - 其他业务收入为3.201亿元人民币，同比大幅增长77.1%[22] - 废弃电器电子产品处理业务收入从2024年的1.807亿元人民币增长至2025年的3.201亿元人民币，占总收入比例从3.0%提升至5.1%[36] 财务健康状况与资本结构 - 公司整体毛利率从2024年的19.1%提升至2025年的19.3%[37] - 现金及现金等价物增加人民币3.804亿元，截至2025年12月31日总额约人民币13.201亿元，较上年约人民币9.397亿元增长约40.5%[63][69] - 净负债比率从2024年12月31日的44.4%下降至2025年12月31日的30.8%[70] - 银行及其他借贷从2024年12月31日的人民币26.320亿元减少至2025年12月31日的人民币25.234亿元[70] - 资本开支总额从2024年的人民币6.277亿元大幅减少至2025年的人民币2.445亿元[71] - 2025年12月31日，公司有抵押银行及其他借贷以集团资产作为抵押[75] - 截至2025年12月31日，公司可供分派予股东的储备约为人民币2.359亿元[182] 资产减值与特殊项目 - 商誉、物业、厂房及设备以及其他无形资产减值亏损为1.615亿元人民币，较去年同期2.377亿元减少32.0%[22] - 因终止仙居项目运营，确认非流动资产减值拨备约人民币1.615亿元[24] - 仙居项目资产减值拨备约人民币1.615亿元，原账面值约人民币2.013亿元，可收回金额约人民币3，980万元，减值幅度约80.2%[52] - 仙居项目减值拨备细分：物业及厂房减值约人民币9，540万元，设备减值约人民币6，580万元，其他无形资产减值约人民币30万元[52] - 因仙居项目清盘，确认一间附属公司清盘收益约人民币5，480万元[24] - 2024年度对危险废物处理业务的商誉计提了减值拨备[54] 营运资金与相关项目 - 贸易应收款项及应收票据因城市服务业务扩张而增加[60] - 贸易应付款项及应付票据因城市服务业务规模扩张及采购增长而增加[64] - 2025年12月31日，公司履约保证金为人民币103，963，000元，较2024年的人民币132，062，000元下降21.3%[76] 股息政策与派息 - 董事会建议派发每股股息2.0港仙，全年共每股3.8港仙[9] - 董事会建议派付2025财年末期股息每股普通股2.0港仙，较2024年的1.3港仙增长53.8%[82] - 公司建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息为每股普通股2.0港仙，较2024年的1.3港仙增长约53.8%[171] - 股息政策考虑因素包括集团实际及预期财务业绩、保留盈利、资本开支需求及流动性状况等[144][145] - 股息政策旨在保留足够储备供集团未来发展的同时，让股东分享公司溢利[144] - 公司将于2026年5月27日举行股东周年大会，以批准末期股息，并计划于2026年6月30日或前后派付[171][174] - 公司将于2026年6月5日（星期五）确定股东享有获派建议末期股息权利的记录日期[174] 公司治理与董事会 - 公司于2025年12月18日发生董事变动：李力辞任，于立国获委任[93] - 公司于2025年12月18日发生董事变动，李力辞任执行董事，于立国获委任为执行董事[186] - 公司董事会目前由4名执行董事和3名独立非执行董事组成，符合上市规则要求[93] - 董事会由8名具有丰富经验及专业背景的董事组成，负责制定集团企业策略及指引业务发展[101] - 全体董事（共8名）均已通过阅读材料及出席讲座/简报的形式，完成企业管治/法律规则及法规更新的培训要求[105] - 董事会下设提名委员会、薪酬委员会、审计委员会及可持续发展委员会[108] - 根据组织章程细则，所有董事须轮值退任，每届股东周年大会上，当时三分之一董事须轮值退任[103] - 公司认为全体独立非执行董事（共3名）均为独立人士，并已收到其年度独立性书面确认[97] - 独立非执行董事的任职公司董事职务数目均不超过上市规则所允许的六个职务[97] - 独立意见机制：主席与独立非执行董事在年度内举行了一次没有执行董事列席的会议[123] - 持有公司有投票权缴足股本至少10%的股东可要求召开股东特别大会[139] - 截至2025年12月31日止年度，公司宪章文件无其他重大变动[143] 董事会委员会运作 - 截至2025年12月31日止年度，审计委员会已举行两次会议[110] - 截至2025年12月31日止年度，薪酬委员会已举行一次会议[118] - 截至2025年12月31日止年度，提名委员会已举行一次会议[121] - 截至2025年12月31日止年度，可持续发展委员会已举行两次会议[122] - 董事会会议出席率：执行董事周敏（主席）出席董事会会议4/4次（100%），提名委员会1/1次（100%）[123] - 董事会会议出席率：执行董事赵克喜（行政总裁）出席董事会会议4/4次（100%），薪酬委员会1/1次（100%），可持续发展委员会2/2次（100%）[123] - 董事会会议出席率：独立非执行董事胡德光出席董事会会议4/4次（100%），审计委员会2/2次（100%），提名委员会1/1次（100%），薪酬委员会1/1次（100%），可持续发展委员会2/2次（100%）[123] 董事提名与多元化 - 提名委员会在评估董事候选人时，会考虑其在行业内（尤其是环境保护领域）的成就及经验等多方面因素[100] - 公司已制定可量化目标，以促进性别多元化并维持董事会性别比例均衡[102] - 杨莉珊女士于2023年6月7日获委任为独立非执行董事，以促进董事会性别多元化[102] 风险管理与内部控制 - 风险管理系统有效性：董事会及审计委员会确认年度内风险管理和内部监控系统（涵盖财务、运营、合规及ESG风险）有效及充足[126][129] - 反舞弊检查：2025年针对项目公司执行了四次无通知突击审计[132] - 诉讼情况：2025年公司未有腐败或贿赂、洗钱或内部交易、利益冲突相关司法诉讼案件发生[131] - 公司已为董事及高级管理层安排董事及高级职员责任保险，保障范围及保额按年检讨[106] 健康安全与环境（HSE）管理 - 公司常态化开展多层级安全环保检查，隐患整改率达99.86%[12] - 报告期内公司修订完善了25项HSE制度[12] 环境、社会及管治（ESG）表现 - 标普全球ESG评级得分提升至55分，CDP气候变化评级提升至B级[15] 投资者关系与沟通 - 截至2025年12月31日止年度，管理层与潜在投资者举行了多次会议[141] 董事及高级管理人员详情 - 执行董事周敏先生，62岁，于2022年8月1日调任为执行董事并继续担任主席[147] - 周敏先生自2026年3月起调任为北控水务集团副董事长[147] - 执行董事兼总裁赵克喜先生，50岁，负责集团整体管理[148] - 赵克喜先生持有注册会计师证书及高级国际财务管理师证书[149] - 执行董事李海枫先生，55岁，于2022年8月1日调任为执行董事[151] - 于立国先生，53岁，于2025年12月18日获委任为执行董事[154] - 于立国先生自2017年3月起担任北控水务集团高级副总裁[154] - 周尘先生，35岁，于2021年9月1日获委任为执行董事[156] - 周尘先生自2021年5月起获委任为公司的总裁助理[156] - 周尘先生于2013年5月至2016年10月期间于Metrolinx担任财务运营及特殊项目主管[156] - 周尘先生于2019年8月至2020年12月期间于京东数字科技控股股份有限公司担任海外战略及业务经理[156] - 胡德光先生，60岁，于2019年12月19日获委任为独立非执行董事[159] - 杜欢政博士，63岁，于2019年12月19日获委任为独立非执行董事[161] - 杨莉珊女士，59岁，于2023年6月7日获委任为独立非执行董事[163] - 杨小全先生，48岁，于2023年2月加入公司，现任副总裁及全资附属公司北控城市环境服务集团有限公司执行总裁[165] - 甄三育先生自2025年9月起获委任为财务总监，负责集团财务的监督及管理[167] 高级管理层（董事除外）薪酬 - 高级管理层（董事除外）薪酬：3人薪酬在1，000，001港元至1，500，000港元区间[137] 股权结构与董事权益 - 公司董事及最高行政人员于公司股份的权益总计约占公司已发行股本68.60%[197] - 周敏先生（通过其全资拥有的星彩投资有限公司）持有公司股份490，476，000股，被视为拥有相关权益[197][198] - 赵克喜先生（通过其全资拥有的朗进控股有限公司）持有公司股份39，920，000股，被视为拥有相关权益[197][198] - 李海枫先生（通过其全资拥有的茂临投资有限公司）持有公司股份48，960，000股，被视为拥有相关权益[197][198] - 于立国先生个人持有公司股份3，560，000股，约占公司已发行股本0.1%[197] - 周尘先生个人及通过法团权益合计持有公司股份181，580，000股[197] - 公司已发行股份总数为3，556，664，000股[198] 员工情况 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为63，533名，较2024年的67，219名减少5.5%[78] 业务与运营概况 - 公司主要业务包括投资控股，以及城市服务、危险废物处理、废弃电器及电子产品处理业务，年内业务性质无重大变动[170] - 截至2025年12月31日止年度，公司自五大供应商的采购及自五大客户的收入分别占集团采购总额及总收入约16%[184] - 截至2025年12月31日止年度，集团作出的慈善及其他捐款为人民币1，593，000元[183] - 公司或其任何附属公司于截至2025年12月31日止年度概无购买、出售或赎回任何公司已上市证券[181] - 截至2025年12月31日止年度，公司无任何重大投资、重大收购及出售附属公司[80] - 自2025年12月31日至报告日，公司未发生影响集团的重大事件[81] 外汇与金融工具风险 - 公司未采用衍生金融工具对冲外币风险，汇率波动（特别是港元兑人民币）将影响集团资产净值[77]

派格生物醫藥 ( 杭州 ) 股份有限公司 PegBio Co., Ltd. （A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability） Stock Code: 2565 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號 : 2565 2025 ANNUAL REPORT 年度報告 目錄 | 2 | 公司資料 | | --- | --- | | 4 | 管理層討論及分析 | | 25 | 董事、監事及高級管理層 | | 32 | 企業管治報告 | | 52 | 董事會報告 | | 71 | 環境、社會及管治報告 | | 106 | 獨立核數師報告 | | 111 | 綜合損益及其他全面收益表 | | 112 | 綜合財務狀況表 | | 114 | 綜合權益變動表 | | 115 | 綜合現金流量表 | | 116 | 財務報表附註 | | 165 | 前瞻性陳述 | | 166 | 釋義 | | 169 | 詞彙表 | | 172 | 財務摘要 | 公司資料 董事會 監事 王夢嬌女 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为75.638亿元人民币，同比下降19.35%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为1540.87万元人民币，同比大幅下降90.00%[9] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.5106亿元人民币，同比大幅下降349.16%[9] - 利润总额为45.11万元人民币，同比大幅下降99.72%[9] - 基本每股收益为0.03元人民币/股，同比下降90.91%[9] - 2026年第一季度营业总收入为75.64亿元，同比下降19.3%[34] - 2026年第一季度净利润为929.56万元，较2025年同期的15.10亿元大幅下降93.8%[36] - 2026年第一季度营业利润为亏损119.66万元，而2025年同期为盈利16.76亿元[36] - 2026年第一季度归属于母公司股东的净利润为1540.87万元，较2025年同期的15.41亿元下降90.0%[36] - 2026年第一季度综合收益总额为亏损2453.56万元，而2025年同期为盈利15.37亿元[37] - 2026年第一季度基本每股收益为0.03元，较2025年同期的0.33元下降90.9%[37] 成本和费用（同比环比） - 2026年第一季度营业总成本为77.83亿元，超过收入导致营业利润为负[34] - 研发费用为6.73亿元，同比增长23.8%[34] - 财务费用由负转正，从2025年第一季度的-0.27亿元变为2026年第一季度的0.57亿元[34] 各条业务线表现 - 智能手機業務第一季度收入為52.05億元人民幣，同比下滑22.78%[24] - 平板電腦業務第一季度收入為8.07億元人民幣，同比下滑15.16%[24] - AIoT產品業務第一季度收入為14.23億元人民幣，同比增長1.33%[25] 管理层讨论和指引 - 业绩下滑主要受消费电子终端需求疲软、AI PC及汽车电子新业务投入增加以及美元汇率波动导致财务费用增加影响[16] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.1959亿元人民币，同比下降67.44%[9] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.20亿元，较2025年同期的6.74亿元下降67.4%[41][42] - 2026年第一季度投资活动产生的现金流量净额为流出10.05亿元，较2025年同期的流出5245.89万元显著扩大[42] - 2026年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为119.40亿元，较2025年同期的128.51亿元下降7.1%[41] - 2026年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为106.48亿元，较2025年同期的110.52亿元下降3.7%[42] - 2026年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为8.59亿元，较2025年同期的7.10亿元增长21.1%[42] - 2026年第一季度筹资活动现金流入总额为25.44亿元，较2025年同期的13.50亿元增长88.5%[43] - 2026年第一季度取得借款收到的现金为11.05亿元，较2025年同期的13.50亿元下降18.1%[43] - 2026年第一季度吸收投资收到的现金为14.40亿元，而2025年同期无此项现金流入[43] - 2026年第一季度偿还债务支付的现金为18.68亿元，较2025年同期的10.40亿元增长79.6%[43] - 2026年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为5.76亿元，较2025年同期的2.73亿元增长111.0%[43] - 2026年第一季度现金及现金等价物净减少2.48亿元，而2025年同期为净增加9.04亿元[43] - 2026年第一季度期末现金及现金等价物余额为47.40亿元，较2025年同期的63.65亿元下降25.5%[43] - 2026年第一季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为0.24亿元，较2025年同期的0.08亿元增长205.9%[43] 资产负债及权益变化 - 总资产为256.110亿元人民币，较上年度末下降1.82%[10] - 归属于上市公司股东的所有者权益为72.226亿元人民币，较上年度末增长23.87%[10] - 总资产从260.86亿元下降至256.11亿元，减少1.8%[31] - 总负债从202.60亿元下降至183.99亿元，减少9.2%[30] - 所有者权益从58.26亿元增长至72.12亿元，增幅23.8%[31] - 短期借款从31.97亿元下降至22.87亿元，减少28.5%[29] - 固定资产从22.03亿元增长至28.22亿元，增幅28.1%[28] - 长期股权投资从6.02亿元微降至5.93亿元[28] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，对外投资按公允价值计量确认的收益为7017.00万元人民币[12] 主要股东持股 - 控股股東昆山龍旗投資管理中心（有限合夥）持股95,793,544股，占比18.33%[18] - 股東HKSCC NOMINEES LIMITED持股52,258,959股，占比10.00%[18] - 股東澄邁旗禾企業管理合夥企業（有限合夥）持股45,845,019股，占比8.77%[18] 其他财务数据（期末余额） - 截至2026年3月31日，公司貨幣資金為51.97億元人民幣[27] - 截至2026年3月31日，公司交易性金融資產為25.25億元人民幣[27] - 截至2026年3月31日，公司應收賬款為77.95億元人民幣[27] - 截至2026年3月31日，公司存貨為21.58億元人民幣[27] 会计政策说明 - 公司不涉及2026年起首次执行新会计准则调整年初财务报表的情况[44]

關於我們 深圳投控灣區發展有限公司（「本公司」，前稱合和公路基 建有限公司）於開曼群島註冊成立之有限公司，自2003 年8月6日起在香港聯合交易所有限公司上市，股份代號 737（港幣櫃檯）及80737（人民幣櫃檯）。本公司主要經 營高速公路業務，發展策略聚焦於粵港澳大灣區內的基 礎設施建設和相關聯業務以及廣深高速公路沿線土地開 發利用。深圳高速公路集團股份有限公司（於香港聯合交 易所有限公司上市之公司（股份代號：548）及上海證券 交易所上市之公司（股份代號：600548）於2022年1月 11日成為本公司的控股股東。 目 錄 2 財務摘要 4 五年財務摘要 9 主席報告書 14 股息及暫停辦理股份過戶登記手續 16 董事及高級管理人員簡介 23 管理層討論及分析 23 業務回顧 38 財務回顧 49 其他資料 51 企業管治報告書 75 董事會報告書 109 獨立核數師報告書 115 綜合損益表 116 綜合損益及其他全面收益表 117 綜合財務狀況表 119 綜合權益變動表 121 綜合現金流量表 122 綜合財務報表附註 189 詞彙 199 公司資料 200 財務日誌 財務摘要 0 200 400 6 ...

ANNUAL REPORT 年度報 告 2025 2025 中關村科技租賃股份有限公 司 ZHONGGUANCUN SCIENCE-TECH LEASING CO., LTD. 2025 ANNUAL REPORT 年度報告 C M Y CM MY CY CMY K ai17768692715_ZGC_AR25(m)_cover_B.pdf 1 04/22/2026 22:47:51 目錄 | 公司簡介 | 2 | | --- | --- | | 公司資料 | 3 | | 董事長致辭 | 5 | | 總經理致辭 | 7 | | 管理層討論與分析 | 9 | | 董事及高級管理層簡歷 | 55 | | 企業管治報告 | 63 | | 董事會報告 | 95 | | 環境、社會 及管治報告 | 125 | | 獨立核數師報告 | 147 | | 合併財務報表及附註 | 153 | | 釋 義 | 261 | 本年報以中、英文兩種語言編製，在對本年報的中、英文版本理解上發生歧義時，以 中 文為準。 公司簡介 中 關 村 科 技 租 賃 股 份 有 限 公 司（股 份 代 號：01601.HK）成立於2012年11月， ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 RemeGen Co., Ltd.* 榮昌生物製藥（煙台）股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：9995） 2026年第一季度報告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09(2)(a)條及第13.10B 條規則及《證券及期貨條例》（香港法例第571章）第XIVA部之內幕消息條例作出。 茲載列榮昌生物製藥（煙台）股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊發之 《榮昌生物製藥（煙台）股份有限公司2026年第一季度報告》，僅供參閱。以下為本公 司2026年第一季度報告，僅供參考。如有任何歧義，概以中文版本為準。 本公司董事會（「董事會」）提醒本公司股東及潛在投資者，本公告所載信息及財務 數據未經審計，已經本公司審核委員會審閱但未經獨立核數師審閱。 本公告所載2026年第一季度報告內的未經審計財務數據乃根據中華人民共和國會 計原則而非國際財務報告準則編製，並 ...

整合資源， 創造效益， 創造價值 回報社會 Integrate Resources, Create Values, Build Bene�ts And Contribute To The Society Annual Report 2025 年報 2025 Annual Report 2025 年報 目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 主席報告書 | 3 | | 管理層討論及分析 | 5 | | 董事及高級管理層履歷資料 | 38 | | 戰略發展委員會成員履歷資料 | 42 | | 企業管治報告 | 44 | | 董事會報告 | 56 | | 獨立核數師報告 | 69 | | 綜合損益及其他全面收入表 | 73 | | 綜合財務狀況表 | 74 | | 綜合權益變動表 | 76 | | 綜合現金流量表 | 78 | | 綜合財務報表附註 | 80 | | 財務資料概要 | 148 | 公司資料 於2026年3月18日 董事 執行董事： 高明清 （主席兼行政總裁） 高金珠 劉志純 王國標（於2025 年 3 月31日穫委任） 王立新（於2026 年 2 月 3日獲委任） 非執行董事 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度公司主营业务总收入为人民币1,525.45亿元，较2024年的2,121.30亿元下降28.09%[18][19] - 公司2025年营业收入为152.54亿元人民币，较2024年的212.13亿元下降28.1%[21] - 公司总收入为人民币152.545亿元，较上年同期下降28.09%[46] - 2025年度公司亏损总额为人民币108.93亿元，归属于上市公司股东的净亏损为人民币120.55亿元[18] - 公司2025年净亏损为13.34亿元人民币，2024年净亏损为40.44亿元，亏损额收窄67.0%[21] - 公司2025年归属于上市公司股东的净亏损为12.05亿元人民币，2024年净亏损为39.05亿元[21] - 公司2025年基本每股收益为亏损0.84元/股，2024年为亏损2.73元/股[21] - 公司2025年实现营业收入人民币15,254.50百万元，净亏损人民币1,334.13百万元，归属于上市公司股东的净亏损人民币1,205.48百万元[34] - 归属于上市公司股东的净亏损为人民币12.0548亿元，较上年同期减亏人民币26.994亿元[58] 财务数据关键指标变化：成本、费用与盈利能力 - 公司综合毛利率为9.32%，较上年同期的6.42%增加2.90个百分点[51] - 投资收益为人民币10.8365亿元，同比大幅增长41.22%[56] 财务数据关键指标变化：现金流与资本结构 - 经营活动产生的现金流量净流出为人民币21.1573亿元，上年同期为净流入[61] - 筹资活动产生的现金净流入为人民币55.2186亿元，同比激增302.62%[63] - 资本负债比率从30.55%上升至40.96%[64] - 期末现金及现金等价物余额为人民币6,005.24百万元，较2024年末的5,494.51百万元增加约9.3%[65] - 资本负债比率从2024年末的30.55%上升至2025年末的40.96%，增加了10.41个百分点[65] - 2025年度重大资本支出（购建固定资产、无形资产等）共计人民币5,480.75百万元[67] - 流动比率为114.96%，较2024年末的111.45%上升3.51个百分点[71] - 净流动资产为人民币3,422.65百万元，较2024年末增加481.31百万元[71] - 受限制现金为人民币3,228.83百万元[71] - 短期借款为人民币1,131.34百万元，其中仅569.10百万元以固定利率计息[69][71] - 流动负债中应付账款和应付票据为人民币15,031.22百万元[69] - 公司2025年总负债为450.75亿元人民币，所有者权益为370.46亿元[21] 财务数据关键指标变化：运营效率 - 存货周转率从4.74次下降至2.77次，周转天数从76.01天延长至129.80天[65] 各条业务线表现 - 多晶硅业务收入为人民币29.25亿元，占总收入19.17%，较2024年大幅下降62.26%[19] - 风能、光伏电站建设业务收入为人民币591.49亿元，占比38.78%，较2024年下降20.68%[19] - 风能、光伏电站运营业务收入为人民币268.28亿元，占比17.59%，较2024年增长14.18%[19] - 电气设备业务收入为人民币333.02亿元，占比21.83%，较2024年增长9.08%[19] - 多晶硅板块收入为人民币29.2456亿元，同比大幅下降62.26%[46] - 风能、光伏电站运营板块收入为人民币26.8282亿元，同比增长14.18%[47] - 电气设备板块收入为人民币33.3021亿元，同比增长9.08%[47] - 公司业务主要包括高纯多晶硅、风能与光伏电站的开发和运营、以及逆变器、SVG、储能等电气设备[18] - 公司主营业务为高纯多晶硅的研发、生产和销售，风能、光伏电站的开发、建设和运营，以及逆变器等电气设备的研发、制造和销售[113] 各条业务线运营与项目进展 - 人均运维容量较上年同期提升约22%[38] - 全年自营电站上网电量较上年同期提升约15%[38] - 报告期内完成光伏及风电建设项目装机约2.74吉瓦[38] - 截至2025年底，已实现并网发电的运营电站项目约4吉瓦[38] - 柔性直流换流阀签约总金额达人民币12.27亿元[39] 研发与创新 - 2025年共获得授权专利104件[41] - 截至2025年底，累计拥有国内授权专利940件、国际专利1件[41] - 累计参加已发布的标准编制213项，其中国家标准65项，行业标准58项[41] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东特变电工直接及间接持有公司66.61%股权[15] - 公司股本结构为内资股10.538亿股占73.69%，H股3.7617亿股占26.31%，总股本14.3亿股[116] - 截至报告期末，公司控股股东特变电工集团直接或间接拥有公司66.61%的权益[129] - 控股股东特变电工合计持有公司股份约66.61%，包括951,226,161股内资股（占内资股约90.26%）及1,223,200股H股（占H股约0.33%）[150] - 于2025年12月31日，特变电工直接及间接持有公司内资股951,226,161股（占股本总额66.52%）及H股1,223,200股（占股本总额0.09%）[163] - 于2025年12月31日，新疆特变直接及间接持有公司内资股87,059,908股，合计占公司股本总额的6.08%[163] - 于2025年12月31日，上海宁泉资产管理有限公司持有公司H股53,154,400股，占公司股本总额的3.72%[163] - 公司持股91.26%的附属公司特变电工新疆新能源股份有限公司主营新能源业务[15] - 公司持股61.33%的附属公司新疆硅基新材料创新中心有限公司从事硅基新材料业务[15] 管理层变动 - 黄汉杰自2025年11月起担任公司董事长兼执行董事[96] - 南新建自2026年1月起担任公司执行董事兼总经理[96] - 黄芬自2025年4月起担任公司执行董事[96] - 张建新自2025年11月起不再担任公司董事长及执行董事[97] 公司战略与未来展望 - 公司以“提質降耗、降本增效”為核心推進多晶硅精益生產[84] - 公司聚焦提升高附加值產品佔比以實現多晶硅業務增收創效[86] - 公司將加快從設備提供商向系統解決方案和能源服務商轉型，聚焦“源網荷儲”全鏈條[85] - 公司將重點拓展綠電直連、零碳園區、獨立儲能電站等多元化業務模式[85] - 公司將搶抓國內外儲能行業增長、國內特高壓場景應用柔性直流換流閥等結構性市場機會[85] - 公司將持續加大關鍵設備製造的研發投入，深化產學研用協同創新[88] 风险因素 - 公司面臨光伏行業供需結構性失衡，市場競爭加劇導致盈利空間壓縮的風險[92] - 公司面臨多晶硅生產技術可能發生重大顛覆或新產品替代的風險[92] - 公司面臨新能源產業政策重大調整可能對經營和盈利產生不利影響的風險[90] - 新能源上网电价市场化改革于2025年6月1日实施，存量与增量项目采用不同价格结算机制[93] - 新能源发电项目收益不确定性增加，可能影响公司经营业绩[93] - 公司面临国际形势动荡、贸易摩擦加剧带来的国际化风险[95] 风险管理措施 - 公司将通过全生命周期度电成本管控、提高发电预测精度来降低交易风险[95] - 公司将通过与电力用户签订长期购电协议等方式分散市场风险[95] - 公司将持续研究境外政策并加强风险管理以应对国际化风险[95] 行业与市场环境 - 2025年中国可再生能源新增装机约4.46亿千瓦，发电装机占比提升至60%左右[26] - 2025年国家计划全国发电总装机达36亿千瓦以上，新增新能源发电装机2亿千瓦以上[27] - 2025年中国多晶硅产量约131.9万吨，同比减少28.4%[32] - 2025年N型复投料均价从1月初的人民币4.15万元/吨下跌至6月底的人民币3.44万元/吨，后上涨至12月底的人民币5.39万元/吨[32] - 2025年中国新增发电装机容量约542.72GW，同比增长26.52%[32] - 截至2025年底，中国累计发电装机容量约3,891.34GW，同比增长16.21%[32] - 截至2025年底，中国风电和太阳能发电累计装机达到1,841.74GW，超过火电累计装机[32] - 2025年中国光伏发电新增装机容量约315.07GW，同比增长约13.67%[33] - 截至2025年底，中国光伏发电累计装机容量约1,201.73GW[33] - 2025年中国风电新增装机容量约119.33GW，同比增长约50.40%[33] - 截至2025年底，中国风电累计装机达到约640.01GW[33] 公司资本运作与上市计划 - 公司2025年A股上市计划已于2024年12月终止[10] - 公司建议发行不超过300,000,000股A股[10] 员工持股计划 - 公司2022年员工持股计划已于2025年4月20日终止[11] - 员工持股计划已终止，控股股东特变电工以人民币41,736.36万元受让全部2,994万股标的股份[151] - 员工持股计划涉及的标的股份占公司2025年12月31日已发行股份总数的2.09%，占已发行内资股总数的2.84%[153] - 员工持股计划授予价格为每股人民币13.73元，授予日公允价值为每股人民币20.29元[159][161] - 员工持股计划参与人员合计500人，其中董事、监事、高级管理人员4人，其他核心人员等496人[155][159] - 员工持股计划授予的标的股份总数合计为2994万股[159] - 2025年度内总薪酬最高的五名个人合计获授252万股标的股份[159] - 董事会已于2025年4月20日终止员工持股计划，特变电工以人民币41,736.36万元受让全部持股平台持有的内资股[161] 公司治理结构变化 - 公司自2025年12月30日起不再设立监事会[7] 股息政策 - 公司股息政策规定，在弥补累计亏损并提取税后利润的10%作为法定公积金后，方可派付股息[119] - 2025年度公司处于亏损状态，董事会建议不宣派截至2025年12月31日止年度的末期股息[120] - 向H股非居民企业股东派发股息时，公司将按10%的税率代扣代缴企业所得税[122] - 对内地个人股东通过港股通投资H股取得的股息，公司按20%的税率代扣代缴个人所得税[124] 客户与供应商集中度 - 2025年度，公司前五大客户的销售收入占营业收入的16.18%，最大客户占3.55%[129] - 2025年度，公司前五大供应商的采购金额占采购费用总额的24.84%，最大供应商占8.77%[129] 关联方交易 - 2025年向关联方特变电工采购产品实际交易金额为人民币7.5777亿元，占年度上限13亿元的58.3%[175] - 2025年向关联方特变电工采购煤炭（含运费）实际交易金额为人民币3.8813亿元，占年度上限7.5亿元的51.8%[175] - 2025年向关联方特变电工采购零星建设服务实际交易金额为人民币5.3714亿元，占年度上限6亿元的89.5%[175] - 2025年向关联方特变电工销售产品及服务实际交易金额为人民币8164万元，占年度上限4亿元的20.4%[175] - 2025年关联方保理公司提供应收账款无追索权保理服务实际交易金额为人民币7.8933亿元，占年度上限12亿元的65.8%[175] - 2025年关联方特变财务提供存款服务每日最高存款余额（含利息）为人民币29.8亿元，占年度上限30亿元的99.3%[175] - 与特变电工的交易（经合并计算）相关百分比率超过5%，须遵守上市规则第14A章的申报及批准规定[181] - 与新疆特变的交易（经合并计算）相关百分比率超过5%，须遵守上市规则第14A章的申报及批准规定[184] - 与保理公司的交易（经合并计算）最高适用百分比率高于5%但低于25%，构成须予披露交易[186] - 与特变财务的存款服务最高适用百分比率超过5%，须遵守上市规则第14A章的申报及批准规定[191] - 公司已建立关联交易管理规则，内部审核人员已审核各项持续关联交易[198] - 外聘核数师已审阅集团截至2025年12月31日止年度的持续关联交易并出具函件[200] 关联方关系与协议 - 关联方新疆天池注册资本为人民币100亿元，特变电工直接持有其85.78%股权[194] - 关联方保理公司注册资本为人民币4亿元，为特变电工全资附属公司[195] - 关联方新疆特变注册资本为人民币0.75亿元，为公司董事张新先生之30%受控公司[196] - 关联方特变财务注册资本为人民币20亿元，特变电工直接及间接持有其约99.18%股权[197] - 与特变电工签订销售产品及服务框架协议，2024至2026年各年度交易上限均为人民币4亿元[180] - 与新疆特变签订产品采购框架协议，2024年采购上限为人民币6亿元，2025及2026年上限均为人民币4亿元[182] - 与新疆特变签订零星服务框架协议，2024年服务上限为人民币5亿元，2025及2026年上限均为人民币4亿元[183] - 与保理公司签订保理服务框架协议，2025年保理服务年度上限为人民币12亿元，2026年为人民币17亿元[185] - 与特变财务签订金融服务框架协议，2024至2026年存款服务年度上限（日最高存款余额）均为人民币30亿元[188] 投资与收购活动 - 收购准东能源49%股权，代价为人民币15.077亿元[169] - 新疆天池受让并增资盛裕公司及盛鼎公司，涉及股权转让对价合计约人民币9351.94万元，增资合计约人民币5.976亿元[170] - 新疆天池向硅基创新中心增资人民币3500万元[171] - 收购盱眙高传100%股权，代价为人民币1.368亿元[173] 资产与抵押情况 - 以存貨、固定資產等資產作為抵押的長期借款金額為人民幣13,184.53百萬元[68] - 公司2025年总资产为821.21亿元人民币，较2024年的816.81亿元增长0.5%[21] 高级管理人员薪酬与股权 - 高级管理人员薪酬：1人薪酬在人民币1元至100万元，4人在100万零1元至200万元，1人在200万零1元至300万元[139] - 独立非执行董事年度津贴为税前人民币20万元[140] - 非独立执行董事年度津贴为税前人民币16万元[140] - 监事年度津贴为税前人民币8万元[140] - 董事长张新通过所控制法团持有本公司87,059,908股内资股，占公司已发行股份总额约6.08%，占内资股约8.23%[144] - 张新通过新疆特变持有控股股东特变电工581,077,428股股份，占其已发行股份总数约11.50%[144] 其他公司事务 - 公司可供股东分配的利润为人民币194.36亿元[117] - 公司将于2026年6月11日至6月16日暂停办理股份过户登记，以厘定有权出席股东周年会的股东[125] - 于报告期内及2025年12月31日，公司没有购买、出售或赎回任何上市证券，也未持有任何库存股份[126][127] - 于报告期内，公司没有进行慈善捐款[133]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为1.57975亿美元，较2024年的3810万美元增长314.7%[7] - 2025年净利润为9222.1万美元，而2024年为净利润274.2万美元[7] - 2025年每股基本盈利为0.12美元，2024年为0.00美元[7] - 公司2025年溢利同比增长超过三十倍[40] - 2025年收入為1.579億美元，較2024年的3810萬美元增長314.6%[116][117] - 2025年溢利為9220萬美元，2024年為270萬美元[116] - 2025年分子許可費收入為1.414億美元，2024年為2976萬美元[117][118] - 公司年內溢利從2024年的270萬美元大幅增長3263.3%至2025年的9220萬美元[127] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年研发成本为3976.5万美元，较2024年的2099.9万美元增长89.4%[7] - 2025年研发成本為3980萬美元，較2024年的2100萬美元增長89.5%[116][121] - 2025年行政開支為2430萬美元，較2024年的1320萬美元增長84.1%[116][123] - 公司總開支從2024年的1317.1萬美元增長至2025年的2432萬美元，其中員工成本佔比從60.4%降至51.5%，專業開支佔比從29.3%升至38.8%[124] - 公司其他開支從2024年的20萬美元增至2025年的260萬美元，主要因匯兌虧損[125] 财务数据关键指标变化：现金与资产 - 2025年底现金及现金等价物为4.03056亿美元，较2024年底的1.66821亿美元增长141.7%[7] - 2025年总资产为5.00256亿美元，较2024年的2.15014亿美元增长132.7%[7] - 2025年总权益为3.67112亿美元，较2024年的1.24052亿美元增长196.0%[7] - 公司現金及現金等價物超過金融負債，因此未呈列資產負債比率[136] - 公司有120萬美元銀行現金受限制使用（2024年：90萬美元）[134] 业务管线表现：临床进展与监管里程碑 - 普鲁苏拜单抗(HBM4003)联合替雷利珠单抗治疗MSS mCRC的II期临床数据显示，在23例可评估患者中，客观缓解率(ORR)为34.8%，疾病控制率(DCR)为60.9%[23] - HBM9378（TSLP单抗）的COPD中国IND申请于2025年1月获NMPA批准[22] - HBM7575（TSLP/未披露靶点双抗）治疗特应性皮炎的中国IND申请于2025年12月提交并获NMPA受理[25] - HBM7575治疗特应性皮炎的中国IND申请于2026年3月获NMPA批准[26] - 巴托利单抗(HBM9161)治疗重症肌无力的中国BLA申请于2024年7月获NMPA受理，目前正在审理中[21] - 巴托利单抗治疗gMG的BLA于2024年7月获NMPA受理，目前正在审理中[85] - HBM9378用于治疗COPD的IND申请于2025年1月获NMPA批准[88] - 公司合作伙伴Windward Bio于2025年7月启动评估HBM9378/WIN378用于哮喘患者的II期临床研究[89] - HBM7020（BCMA/CD3双抗）于2023年8月获得NMPA批准的IND许可，可在中国境内启动针对癌症的I期临床试验[95] - HBM7004（B7H4/CD3双抗）于2025年持续进行临床前开发，并推进至IND启动阶段[99] - 普鲁苏拜单抗联合替雷利珠单抗治疗MSS mCRC的II期临床数据显示，在23例可评估患者中，客观缓解率为34.8%，疾病控制率为60.9%，12个月整体生存率为84%[91] 业务管线表现：对外授权与合作 - 巴托利单抗 (HBM9161) 针对重症肌无力和哮喘，其大中华区权益已对外授权[49][54] - HBM9378 (SKB378) 针对哮喘和慢性阻塞性肺病 (COPD)，其大中华区及部分亚洲国家权益由公司与科伦博泰平等共享[49][54] - HBM7020 针对实体瘤，其大中华区以外权益已于2025年对外授权给大塚[49][54] - HBM7022/AZD5863 (CLDN18.2xCD3) 针对实体瘤，其全球权益已对外授权[49] - HBM9033/SGN-MesoC2 (MSLN ADC) 针对实体瘤，其全球权益已对外授权[49] - 公司于2026年2月与Solstice Oncology达成许可协议，授予其在大中华区以外独家开发和商业化普鲁苏拜单抗的权益[91] - 與Solstice的許可協議可獲得超過1.05億美元前期對價，包括5000萬美元預付款、500萬美元近期現金付款及超過5000萬美元股權[112] - 與Solstice的協議有權獲得最多約11億美元的額外里程碑付款及分級特許權使用費[112] 战略合作与交易 - 与阿斯利康的战略合作涉及1.75亿美元首付款及近期里程碑款，以及最高达44亿美元的潜在研发及商业里程碑付款[8] - 阿斯利康以1.05亿美元认购公司9.15%的新发行股份[8] - 与百时美施贵宝的战略合作涉及总额为9000万美元的付款，以及最高达10.35亿美元的开发及商业里程碑付款[11] - 与科伦博泰就TSLP单抗HBM9378达成全球独家许可协议，首付款和里程碑付款高达9.7亿美元[14] - 与Spruce就CRH中和抗体HAT001/HBM9013达成战略合作，总付款高达3.95亿美元[14] - 与大冢就BCMAxCD3双抗HBM7020达成全球战略合作，首付款和近期付款总计4700万美元，里程碑付款高达6.23亿美元[14] - 与Solstice Oncology就HBM4003达成许可及股权合作，授予其在除大中华区外的独家开发和商业化权益[23] - 公司与大冢就HBM7020（BCMA/CD3双抗）达成全球战略合作协议，大冢获得除大中华区外的独家许可[27] - 与阿斯利康全球战略合作，公司获得总计1.75亿美元首付款及近期里程碑付款，并有资格获得最高达44亿美元的研发及商业里程碑付款[55] - 阿斯利康以1.05亿美元认购公司新发行股份的9.15%[56] - 与百时美施贵宝全球合作，公司若推进所有潜在项目，将获得总额为9000万美元付款，以及最多10.35亿美元的开发及商业里程碑付款[59] - 与Windward Bio全球合作，公司及科伦博泰有权获得总计高达9.7亿美元的首付款及里程碑付款，其中首付款和近期里程碑付款共计4500万美元[60] - 与Spruce战略合作，HBMAT将获得高达3.95亿美元的总付款，包括首付款和开发、监管及商业里程碑付款[62] - 与大塚全球战略合作，公司获得总计4700万美元的首付款和近期里程碑付款，并有资格获得高达6.23亿美元的额外里程碑付款[63] - 与阿斯利康深化合作，未来四年内阿斯利康将每年向公司提名研发项目[56] - HBMAT有权获得认股权证以获取Spruce的少数股权[62] - 与辉瑞研究合作，诺纳生物将收到首付款，并有权获得监管、临床及商业里程碑付款[58] - 与Umoja扩大战略合作，开发体内CAR-T产品，公司有权获得首付款、选择权使用费及研发里程碑付款[68] - 公司于2025年6月与大冢订立全球战略合作协议，共同推进HBM7020用于自身免疫性疾病的开发，大冢获得除大中华区外的全球独家许可[97] 技术与平台进展 - AI HCAb生成模型在de novo生成的107个新分子序列中，湿实验验证命中靶点比例达78.5%，其中20个分子被验证具备高活性[16] - AI HCAb生成模型基于900万条NGS HCAb序列及海量公共数据库构建[72] - AI HCAb模型生成的107个全新分子序列中，湿实验验证命中目标靶点的比例达78.5%（即84个）[72] - AI生成的分子中有20个被验证具备高活性、高纯度和高产量[72] - AI设计分子的平均产量超过700毫克/升[72] - 截至2025年12月31日，公司共申请专利645项，尚有496项在受理进程中[77] - 报告期内，有18项专利获得中国国家知识产权局核准[77] - 与英矽智能达成战略合作，结合AI与抗体发现技术优势[73] - 与Evinova China达成AI战略合作，应用AI及数字化技术提高生物疗法开发效率[74] - 合作伙伴辉瑞于2025年4月发布HBM9033/PF-08052666的临床前数据[75] 公司战略与增长引擎 - 公司已全面迈入3.0战略阶段，由诺纳生物、跨国药企战略合作及Harbour Therapeutics三大增长引擎协同驱动[51] - 公司战略目标是到2028年成为全球领先的平台型生物制药集团[51] - 公司通过设立联合创新中心，整合全球与当地资源以推动中国创新生态系统发展[41] - 公司拥有近20种专注于免疫性疾病、肿瘤及其他领域的候选药物[48] 投资与孵化公司 - 公司持有恩凯赛药总股权的10.0923%[33] - 公司持有Élancé Therapeutics总股权的100%[35] - 公司持有Resilience Neuroscience总股权的100%[37] - 公司持有崧铂医药总股权的27.88%[39] - 恩凯赛药于2025年7月完成近亿元A+++轮融资[32] - 公司于2025年3月成立专注于肥胖症创新疗法的全资附属公司Élancé Therapeutics[29][34] - 截至2025年12月31日，公司对恩凯赛药的投资公允价值为8.27百万美元，占公司总资产的1.65%[104] - 报告期内，公司就其对恩凯赛药的投资录得未实现公允价值变动收益0.65百万美元[104] - 截至2025年12月31日，公司通过附属公司持有恩凯赛药总股权的10.0923%[103] - 恩凯赛药于2025年7月完成近亿元A+++轮融资，用于推进其核心产品的临床试验及新产品管线开发[103] - 截至2025年12月31日，公司通过附属公司持有其孵化的代谢疾病公司Élancé总股权的100%[105] - 截至2025年12月31日，公司通过附属公司持有其孵化的中枢神经系统疾病公司Resilience总股权的100%[106] - 公司持有崧鉑醫藥總股權的27.88%[107] - 公司持有Spruce已發行股份總數約3.8%及全面攤薄後股份約3.1%[108][111] - Windward Bio完成2亿美元A轮融资，由OrbiMed、Novo Holdings和Blue Owl Healthcare Opportunities等机构领投[61] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 公司應收賬款賬面淨值從2024年的898萬美元降至2025年的593萬美元，其中6個月內賬齡的款項從860萬美元降至477萬美元[128] - 公司貿易應付款項從2024年的525萬美元增至2025年的905萬美元，1個月內到期的款項從229萬美元大幅增至687萬美元[129] - 公司流動比率從2024年的2.82提升至2025年的5.17[131] - 公司銀行貸款為7350萬美元，租賃負債為828萬美元，銀行借款年利率為1.4%至2.80%[138][139] 人力资源与薪酬 - 公司於2025年底共有272名僱員，其中研發人員196人佔72.1%，年度薪酬成本總額為3030萬美元[140] - 公司共有272名全职雇员[194] - 截至2025年12月31日，公司全体员工总数为272人，其中女性员工106人，占比39.0%[195] - 公司高级管理层共3人，其中男性2人，女性1人[195] - 公司设定的整体性别多样性目标为女性员工占比超过50%[195] - 独立非执行董事年度董事袍金为50,000美元[191] - 非执行董事陈维维女士有权收取50,000美元年度袍金至2025年12月31日[189] - 公司执行董事王劲松博士与戎一平博士的服务合约任期均为三年[187] 管理层与董事会 - 王博士拥有中国药科大学分子药理学博士学位，并持有美国马萨诸塞州医师资格及内科与风湿病学文凭[144] - 戎一平博士为公司首席科学官，拥有美国凯斯西储大学药理学博士学位，曾于罗氏、强生及赛诺菲领导肿瘤研发项目[145] - Robert Kamen博士为公司独立非执行董事，曾担任Genetics Institute, Inc.科学事务高级副总裁及BASF Research Corporation总裁[146][147] - Kamen博士自2010年至2024年于风险投资公司Third Rock Ventures担任投资合伙人[147] - 叶小平博士为独立非执行董事及杭州泰格医药（深交所：300347/港交所：3347）董事会主席与实际控制人[149] - 叶博士拥有牛津大学免疫学博士学位，并曾担任上海罗氏制药有限公司医学注册部主任[149][150] - Albert Collinson博士为独立非执行董事，曾于2009年7月至2023年7月担任Theracos, Inc.总统兼首席执行官[151] - 陈维维女士为独立非执行董事，曾于2004年2月至2012年6月在赛诺菲集团担任首席财务官（中国及亚洲）[152] - 陈女士曾于2015年6月至2020年12月担任星巴克（中国）副总裁兼首席财务官[152] - 陈女士自2021年11月起担任牛奶国际控股有限公司（伦敦证交所：DFIB）的非执行董事[153] 供应商与客户集中度 - 最大供应商采购额占总采购额18.3%[164] - 前五大供应商采购额合计占总采购额36.6%[164] - 最大客户销售额占总收入42.9%[164] - 前五大客户销售额合计占总收入89.7%[164] 股息与储备 - 公司不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[160] - 公司无可供分派储备[167] 风险与合规 - 公司业务依赖第三方合作伙伴进行研发、生产及商业化活动[171] - 公司作为根据第18A章上市的公司，须遵守广泛的监管规定[174] - 监管环境变化可能带来额外合规义务并增加运营成本[174] - 公司已实施自动化记录保存工具等措施以强化合规与内部控制[174] - 公司许多候选药物及技术资产处于临床前或早期临床开发阶段[178] - 公司正推动产品组合多样化并专注成熟或接近成熟的靶点以应对研发风险[178] - 公司日益依赖数据驱动技术（包括内部AI模型及专有数据集）支持研发创新[178] - 公司通过员工培训、多层验证流程等措施加强了数据保护[182] - 公司在包括中国在内的多个司法权区进行研发及合作业务[182] 环境与社会责任 - 公司业务主要研发差异化抗体疗法，总体上对环境无实质影响[183]

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