收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为801万美元，同比下降23%，主要由于订阅收入减少175.6万美元（下降28%）和服务收入减少61.3万美元（下降15%）[127] - 公司2025年第二季度总收入为8,010万美元，同比下降23%（2024年同期为10,379万美元）[134] - 2025年第二季度总毛利润为4,707万美元，同比下降31%（2024年同期为6,863万美元），主要由于收入减少240万美元[147][148] - 2025年第二季度非GAAP毛利润为63.84百万美元，同比下降20百万美元，主要因收入减少[177][178] - 2025年第二季度非GAAP毛利率为80%，同比下降1个百分点，主要因订阅收入减少[177][179] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年运营费用减少260万美元至3130万美元，主要因重组后人力成本降低640万美元（部分被320万美元遣散费抵消）[126] - 销售和营销费用在2025年第二季度为3,231万美元，同比下降42%（2024年同期为5,616万美元），占总收入比例从54%降至40%[155] - 2025年第二季度销售和营销费用减少240万美元，主要反映人员减少导致的190万美元现金补偿成本降低[156][157] - 2025年上半年研发工程费用减少120万美元，同比下降9%，占总收入比例从66%降至70%[156][159] - 2025年第二季度行政管理费用增加76.4万美元，同比上升18%，主要因股票补偿成本增加69.5万美元[159][160] - 2025年上半年股票补偿总支出下降20.6万美元，其中研发部门股票补偿增长36.5万美元而行政部门减少192万美元[164][165] - 2025年第二季度无形资产摊销费用增加17万美元，同比上升6%[162] - 2025年上半年研发费用占总收入比例达70%，较上年同期的66%显著提升[156] - 2025年上半年非GAAP运营费用为254.11百万美元，同比下降24百万美元，主要因裁员减少现金薪酬成本28百万美元[177][181] 订阅业务表现 - 订阅收入占比从2024年第二季度的61%下降至2025年同期的58%，服务收入占比从39%上升至42%[120][127] - 订阅收入下降主因两项商业合同终止：一项国际合同2024年贡献160万美元（2025年仅110万美元），一项国内合同2024年贡献210万美元[121] - 公司正在重谈310万美元年度合同，预计将减少高达300万美元年收入[121] - 商业订阅收入在2025年第二季度为4,324万美元，同比下降29%（2024年同期为6,080万美元），主要由于两份商业合同到期[140][141] - 订阅业务毛利润率(不含无形资产摊销)从2024年第二季度的89%下降至2025年同期的85%[147][150] - 2025年订阅收入将因合同终止减少63百万美元（含31百万美元待重新谈判合同）[192] 服务业务表现 - 服务收入下降主因央行政府服务收入减少110万美元，部分被HolyGrail 2.0回收项目商业服务收入增加40万美元抵消[133] - 政府服务收入在2025年第二季度为3,347万美元，同比下降12%（2024年同期为3,822万美元），主要由于中央银行收入减少[140][143] - 服务业务毛利润率(不含无形资产摊销)从2024年第二季度的58%上升至2025年同期的59%[147][152] - 公司预计2025年政府服务收入将减少170万至190万美元，主要因央行项目预算缩减[121] - 2025年政府服务收入预计同比减少17-19百万美元，因央行项目预算缩减[193] 地区表现 - 国内收入在2025年第二季度为2,327万美元，同比下降33%（2024年同期为3,471万美元），主要由于2024年6月一份国内客户合同到期[134][135] - 国际收入在2025年第二季度为5,683万美元，同比下降18%（2024年同期为6,908万美元），主要由于2025年4月一份国际客户合同到期及中央银行政府服务收入减少50万美元[134][138] 年度经常性收入(ARR) - 年度经常性收入(ARR)从2024年6月的23,923万美元下降至2025年6月的15,881万美元，降幅34%，主要由于两份价值9,300万美元ARR的商业合同到期[144] 毛利率变化 - 2025年第二季度毛利率为59%，较2024年同期的66%下降7个百分点[120] 重组及成本节约 - 公司通过重组计划预计每年减少现金支出1650万美元，并额外识别550万美元年度成本节约机会[124] - 公司重组导致2025年支付32百万美元遣散费，预计2025年全年可节省165百万美元年度现金开支[187][194] 现金流及流动性 - 2025年6月30日现金及短期有价证券为160.88百万美元，较2024年末减少126百万美元[182][183] - 2025年上半年经营活动现金净流出101.74百万美元，同比改善33%（减少50.78百万美元），主要因运营资产负债变动时机改善[186] - 截至2025年6月30日，公司剩余675百万美元S-3注册额度可用于融资[198] - 当前流动性可满足未来12个月营运资金和资本支出需求[191] 其他财务数据 - 2025年第二季度其他净收入下降51.3万美元，同比减少71%，主要因证券投资余额和利率下降[167] - 递延所得税资产估值备抵在2025年上半年增加670万美元，达到1.11亿美元[171] - 截至2025年6月30日，公司预计未来四年将产生1890万美元的股票补偿费用[166] - 新税法OBBBA预计不会对2025年公司实际税率产生重大影响[170] 知识产权 - 截至2025年6月30日，公司拥有734项全球专利（含申请中），覆盖数字水印及相关技术领域[117] 风险提示 - 公司强调前瞻性陈述受多种不确定因素影响，实际结果可能与预期存在重大差异[200] - 公司指出未来收入趋势、合同收入预期、费用及成本等财务指标可能受风险因素影响[200] - 公司提及2024年年报中“风险因素”部分可能影响未来业绩及证券流动性[201] - 公司声明不承诺更新或修订前瞻性陈述以反映未来事件或信息[201]

比特币持仓及公允价值变化 - 截至2025年6月30日，公司持有155.5个比特币，较2024年12月31日的150.2个增长3.5%[156] - 比特币持仓公允价值从2024年12月31日的14.0百万美元增至2025年6月30日的16.7百万美元，增幅19.3%[156] - 2025年6月30日比特币账面价值为93,828美元/枚，较2024年12月31日的65,332美元增长43.6%[156] - 公司2025年6月30日比特币持有量为155.5，较2024年同期的160.4有所下降[161] - 47枚比特币（价值约5.0百万美元）作为贷款抵押品被归类为长期数字资产[157] 比特币挖矿收入及成本 - 2025年第二季度比特币挖矿收入为1,806,364美元，平均每枚比特币收入98,172美元，较2024年同期增长49.6%[159] - 比特币平均挖矿成本（含矿机折旧）在2025年第二季度为每枚165,578美元，占同期平均挖矿收入的169%[159] - 仅托管费计算的单枚比特币挖矿成本在2025年第二季度为57,888美元，占同期挖矿收入的59%[159] - 2025年上半年比特币挖矿成本占收入比例升至69.5%，2024年同期为66.9%[187] 比特币产量及影响因素 - 2025年上半年共挖出42.7枚比特币，较2024年同期的130.4枚下降67.3%[159] - 网络算力难度上升导致2025年第二季度比特币挖矿数量同比下降58.3%（18.4枚 vs 44.1枚）[159][153] - 2025年上半年比特币产量为42.7，显著低于2024年同期的130.4，主要受2024年4月比特币奖励减半事件影响[161][164][185] 比特币价格及市场表现 - 比特币价格区间在2025年第二季度为74,421美元至112,000美元，较2024年同期56,500-72,777美元显著扩大[155] - 2025年第二季度比特币平均价格为9.8万美元，高于2024年同期的6.6万美元[169] 营业收入及费用 - 2025年第二季度营业收入下降110万美元至192.8万美元，主要因比特币产量减少[168][169] - 2025年第二季度运营费用下降580万美元至150.5万美元，主要因数字资产公允价值调整带来380万美元收益[170] 净利润及亏损 - 公司2025年第二季度净利润为10.1万美元，较2024年同期净亏损560.9万美元显著改善[167][183] - 公司2025年上半年税前净亏损为540万美元，所得税估值备抵增加150万美元，抵消了150万美元的净所得税收益，导致所得税费用为零[196] - 公司2025年上半年净亏损为530万美元，相比2024年同期的380万美元亏损扩大[197] - 公司2025年上半年归属于LM Funding America, Inc.的净亏损为530万美元，相比2024年同期的370万美元亏损扩大[199] 矿机及算力 - 2025年6月30日俄克拉荷马矿场安装4320台矿机，总算力达475 PH，较2024年底增加1320台[165] - 公司2025年6月30日拥有5560台矿机，总算力达0.606 EH/s[166] 现金流及债务 - 截至2025年6月30日，公司现金、现金等价物和比特币（不包括500万美元作为借款抵押的比特币）为1200万美元，相比2024年12月31日的1240万美元有所减少[200] - 公司2025年上半年经营活动现金流出为571万美元，相比2024年同期的599万美元有所减少[202] - 公司2025年上半年投资活动现金流入为310万美元，其中比特币销售收入为330万美元[205] - 公司2025年上半年融资活动现金流出为41.7万美元，相比2024年同期的101.6万美元现金流入有所恶化[206] - 公司截至2025年6月30日的债务总额为655.2万美元，其中2025年到期债务为14.4万美元，2026年到期债务为650万美元[208] 其他财务指标 - 公司2025年上半年EBITDA为-82.1万美元，核心EBITDA为-24.2万美元[211] - 公司持有Sponsor 69.5%的股权，2025年上半年非控股权益净亏损为4.8万美元，相比2024年同期的16万美元有所减少[198] - 2025年上半年因电力价格波动获得40万美元的限产补偿和能源销售收益[188]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入创历史新高，达到140万美元，相比去年同期的30万美元增长367%[4][6] - 净收入从2024年第二季度的280,438美元增长至2025年第二季度的1,444,599美元，同比增长415%[33] - 上半年总收入为170万美元，相比去年同期的40万美元增长325%[6] - 第二季度净亏损为450万美元（每股0.33美元），去年同期净亏损为330万美元（每股0.34美元）[4][8] - 上半年净亏损为870万美元（其中非现金费用160万美元），相比去年同期的630万美元（其中非现金费用160万美元）增长38%[8] - 2025年上半年净亏损为8,724,246美元，较2024年同期的6,318,818美元扩大38%[33] - 基本和稀释每股净亏损从2024年第二季度的0.34美元改善至2025年第二季度的0.33美元[33] 成本和费用（同比环比） - 第二季度运营费用为590万美元，相比去年同期的360万美元增长64%[4][7] - 2025年第二季度运营总费用为5,916,053美元，较2024年同期的3,605,267美元增长64%[33] - 上半年运营费用为1060万美元，相比去年同期的690万美元增长54%[7] 年度经常性收入（ARR）表现 - 第二季度预订年度经常性收入（bARR）总额达220万美元，相比去年同期的63万美元增长249%[4][13] - 截至2025年6月30日的年度经常性收入（ARR）为580万美元，相比2024年第二季度的110万美元增长427%[15] 剩余履约义务（RPO）和递延收入 - 截至2025年6月30日的剩余履约义务（RPO）为1380万美元，其中120万美元为递延收入，1260万美元为不可取消合同金额[11] - 递延收入从2024年底的215,237美元增长至2025年6月30日的1,154,402美元，增长436%[35] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA亏损为340万美元，相比去年同期的250万美元增长36%[4][10] 现金流和融资活动 - 现金余额从2024年底的8,471,561美元略降至2025年6月30日的8,300,280美元[35] - 2025年上半年经营活动现金流为净流出8,388,822美元，较2024年同期的5,749,651美元恶化46%[37] - 2025年上半年通过发行普通股融资8,464,327美元，净融资活动现金流为8,219,327美元[37] 资产和债务相关变化 - 应收账款从2024年底的97,897美元大幅增长至2025年6月30日的1,079,776美元，增长1003%[35] - 累计赤字从2024年底的173,808,529美元扩大至2025年6月30日的182,532,775美元[35]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度RenovoCath设备商业收入超过40万美元[1][17] - 2025年第二季度净亏损290万美元，同比增加50万美元[21][28] - 2025年第二季度营业收入亏损268万美元，较2024年同期的303万美元有所改善[28] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用为140万美元，同比下降10万美元[19] 财务数据关键指标变化（其他财务数据） - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1230万美元[1][18][26] - 2025年6月30日总资产为1364.3万美元，较2024年12月31日的811.8万美元显著增长[26] - 截至2025年8月11日，公司普通股流通股为36,645,884股[22] 业务线表现（RenovoCath设备） - RenovoCath的癌症中心客户从2025年第一季度的5家增至13家，其中4家已重复下单[5][11] - 公司估计RenovoCath作为独立设备的初始美国市场峰值年销售额机会为4亿美元[6] - RenovoCath设备已获得FDA批准，用于临时血管闭塞，包括动脉造影、术前闭塞和化疗药物输注等应用[31] - RenovoRx正在积极商业化其TAMP技术和独立使用的RenovoCath设备[33] - RenovoRx在2024年12月宣布收到首批RenovoCath设备的商业采购订单，部分客户已开始重复订购[33] - 多家高容量的美国国家癌症研究所指定中心已开始新的RenovoCath订单[33] 业务线表现（组合产品IAG） - RenovoRx正在进行的III期TIGeR-PaC试验中评估其新型药物-器械组合产品IAG（通过RenovoCath进行动脉内吉西他滨给药）[31] - IAG已获得FDA的孤儿药认定，用于胰腺癌和胆管癌，获批后可获得7年市场独占权[32] - 组合产品候选（RenovoCath与吉西他滨）尚未获准商业销售，目前处于研究阶段[32] 临床试验进展 - 截至2025年8月12日，III期TIGeR-PaC试验已随机分配95名患者并发生61起事件[4] 管理层讨论和指引 - RenovoRx计划通过自主或与医疗器械商业合作伙伴合作，进一步探索创收活动以满足预期需求[33] - 公司提醒投资者注意前瞻性声明，涉及临床试验、商业化计划、收入预期等多方面不确定性[35] - 前瞻性声明可能因多种风险因素导致实际结果与预期存在重大差异，包括临床试验结果、监管审批、市场竞争等[35]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39577 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (Registrant's telephone number, including area code) ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为6,263千美元，较2024年同期的6,291千美元下降0.4%[29] - 2025年上半年净亏损为13,543千美元，较2024年同期的46,174千美元大幅收窄70.7%[29] - 2025年第二季度每股基本亏损为0.23美元，较2024年同期的1.14美元改善79.8%[29] - 2025年上半年净亏损为1354.3万美元，相比2024年同期的4617.4万美元亏损大幅收窄[34] - 2025年第二季度，公司净亏损为961万美元，较2024年同期的2818万美元有所改善[136] - 2025年上半年净亏损1354.3万美元，同比改善70.8%（3281.1万美元）[184] - 公司总净销售额从2024年同期的1298.5万美元下降至2025年的1229.3万美元，降幅为5.3%[186][187] - 2025年第二季度净销售额为626.3万美元，同比下降0.4%（28,000美元）[174] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度研发费用为1,456千美元，较2024年同期的1,001千美元增长45.5%[29] - 2025年上半年股票薪酬支出为2,360千美元，较2024年同期的4,908千美元下降51.9%[31] - 2025年上半年股票薪酬支出236万美元，较2024年同期490.8万美元下降52%[34] - 研发费用同比增长45.5%（45.5万美元）至145.6万美元，占净销售额23.2%[174][180] - 诉讼成本净额同比增长74.9%（171.5万美元）至400.4万美元，占净销售额63.9%[174][182] - 销售与营销费用同比增长13.5%（44.8万美元）至377.8万美元，占净销售额60.3%[174][178] - 一般及行政费用同比下降21.2%（99.4万美元）至369.5万美元，占净销售额59.0%[174][179] - 销售和营销费用从2024年的660万美元增长至2025年的680万美元，增幅为2.6%[189] - 研发费用从2024年的220万美元增长至2025年的240万美元[191] 各条业务线表现 - 2025年第二季度，公司设备保护部门毛利润为218.4万美元，占部门总销售额的62.1%[141] - 2025年上半年，公司净销售额为1229.3万美元，其中女性健康部门贡献了463.6万美元[142] - 2024年第二季度，公司心血管部门有一客户贡献了总销售额的15%[143] - 2025年第二季度公司部门毛利润为390.7万美元，同比增长7.1%（2024年同期为364.8万美元）[145] - 设备保护产品销售额同比增长33.2%（87.7万美元），占净销售额56.1%[175] - 设备保护产品上半年销售额同比增长32.0%（159.9万美元）至659.5万美元[185] - 心血管产品销售额同比下降31.9%（34.5万美元），主要因分销协议终止影响[175][176] - 女性健康产品销售额从2024年的613.8万美元下降至2025年的463.6万美元，降幅为24.5%[186][187] - 心血管产品销售额从2024年的185.1万美元下降至2025年的106.2万美元，降幅为42.6%[186][187] - 设备保护产品销售额从2024年的179.6万美元增长至2025年的275.8万美元，增幅为53.6%[188] 现金流和融资 - 2025年上半年运营活动现金净流出1710.9万美元，较2024年同期的697.3万美元流出增加145%[34] - 2025年通过私募和权证发行获得1379.6万美元融资净额[34] - 2025年上半年经营活动净现金流出1710万美元，同比增长145%，主要由于库存增长和710万美元的FiberCel和解付款[208] - 2025年上半年投资活动净现金流出39.2万美元，而2024年同期为净流入16.7万美元，差异源于生产设施设备采购[209] - 2025年上半年融资活动净现金流入1276万美元，主要来自2025年注册发行获得1380万美元净收益[211] - 2025年2月，公司通过注册直接发行普通股和预融资权证筹集1500万美元总收益，每股发行价2.50美元[109][110] - 2024年6月，公司通过注册直接发行普通股和预融资权证筹集1330万美元总收益，每股发行价3.40美元[112] - 2023年9月，公司通过私募发行普通股和权证筹集1050万美元总收益，每单位价格1.4275美元[113] - 2024年7月，公司通过行使普通权证获得1380万美元行权收益[116] 债务和借款 - 长期债务从2024年12月31日的22,603千美元减少至2025年6月30日的21,370千美元，降幅为5.5%[27] - 截至2025年6月30日，权证负债总额为896.6万美元，其中2023年预融资权证占658.1万美元[117] - 长期债务总额为2,537万美元，其中流动部分为375万美元[102] - 截至2025年6月30日，公司未偿还债务总额2430万美元，其中2380万美元为SWK贷款，另有100万美元退出费负债[212] - SWK贷款初始总额2500万美元，当前未偿还余额2380万美元，利率为SOFR+7.75%或SOFR+3.75%（若选择PIK利息）[213][214] - SWK贷款要求季度本金还款为未偿本金的5%，最终到期日为2027年8月10日[217] - 2024年第一季度，公司因修订收入利息义务（Amended Revenue Interest Obligation）减少总负债约140万美元[107] - 2025年5月对SWK贷款条款进行修订，取消非日常资产出售的强制还款义务，并将流动性条款固定为最低800万美元[220] 诉讼相关 - FiberCel诉讼中，截至2025年6月30日有47起活跃诉讼或索赔，其中34起已达成和解但未支付[123] - FiberCel诉讼案中，公司已解决63起案件，总现金支出为2150万美元，其中960万美元通过保险赔付[127] - 剩余47起FiberCel诉讼案预计负债总额为1330万美元，其中1110万美元已达成和解但尚未支付[127] - VBM诉讼案中，公司已解决12起案件，总现金支出约为150万美元[129] - 剩余23起VBM诉讼案预计负债总额为370万美元，其中10万美元已达成和解但尚未支付[129] - 截至2025年6月30日，公司诉讼成本保险应收账款总额为430万美元[133] - VBM诉讼案的未来成本仍有保险覆盖，但FiberCel诉讼案已无保险覆盖[134] - 2025年第二季度诉讼相关成本净额大幅增至400.4万美元，同比上升74.9%（2024年同期为228.9万美元）[145] 资产和库存 - 公司总资产从2024年12月31日的36,127千美元下降至2025年6月30日的33,849千美元，降幅为6.3%[27] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的13,239千美元减少至2025年6月30日的8,500千美元，降幅为35.8%[27] - 库存从2024年12月31日的3,911千美元增加至2025年6月30日的5,243千美元，增幅为34.1%[27] - 2025年6月30日现金及现金等价物余额为850万美元，较期初1323.9万美元下降36%[34] - 截至2025年6月30日，库存总额为524.3万美元，较2023年12月31日的391.1万美元增长34%[94] 管理层讨论和指引 - 公司累计赤字已达2.431亿美元，存在持续经营能力的重大不确定性[43] - 公司正在评估与Orthobiologics业务出售相关的150万美元赔偿保证金[42] - 公司核心产品EluPro于2024年6月获FDA批准上市，定位为美国市场唯一药物洗脱生物基质产品[151][159] - 公司通过波士顿科学商业合作伙伴获得约900名销售代表资源，加速EluPro市场渗透[155] - 2023年11月出售骨科生物业务获得1460万美元首付款，未来可能额外获得最高2000万美元里程碑付款[161] - 2025年3月租赁马里兰州26,598平方英尺生产设施，计划2025年第四季度实现EluPro关键组件自主生产[158] - 2024年美国市场涉及心脏起搏器等植入手术量超70万例，为公司核心产品提供市场基础[149] - 2025年5月终止与LeMaitre Vascular的心血管产品分销协议，转为通过独立代理商直销[157][164] - 公司存在持续经营重大疑虑，现有现金流及融资可能无法满足未来12个月运营需求[205] 其他财务数据 - 股东权益赤字从2024年12月31日的46,260千美元改善至2025年6月30日的41,843千美元，改善幅度为9.6%[27] - 2025年上半年权证负债重估收益742万美元，而2024年同期为亏损2797.4万美元[34] - 2025年上半年财产和设备支出39.2万美元[34] - 2025年第二季度净利息收入51.8万美元，同比显著下降59.1%（2024年同期为126.7万美元）[145] - 公司毛利率从2024年的43.5%提升至2025年的44.9%，若排除无形资产摊销则从56.5%提升至58.7%[188][197] - 2025年第二季度毛利率提升至48.8%（2024年同期44.5%），主要受益于设备保护产品毛利率提升至62.1%[174][177] - 公司总销售成本从2024年的734.3万美元下降至2025年的677.8万美元，降幅为7.7%[188] - 2025年上半年及2024年同期，公司未报告长期资产减值损失[65]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number 001-41890 BAYVIEW ACQUISITION CORP (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (St ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number 001-41890 BAYVIEW ACQUISITION CORP (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (St ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度收入为396.89万美元，同比下降16%（72.85万美元）[112][114] - 公司2025年第二季度净亏损153.15万美元，同比下降1163%（167.56万美元）[112] - 公司2025年第二季度毛利润下降至45.52万美元，同比下降47%，毛利率从18%降至11%[121] - 2025年上半年总收入778.05万美元，同比下降8.43万美元（降幅8%），主要受巴尔的摩桥梁坍塌事件后集装箱恢复服务异常增长基数影响[127] - 2025年上半年净亏损205.99万美元，同比恶化907%，主要受行政管理费用增长影响[126][138] - 毛利率从16%降至12%，毛利润下降37.87万美元至95.33万美元[135] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度一般及行政费用增长至204.44万美元，同比增长216%[122] - 行政管理费用激增202%至294.95万美元，包含98.56万美元股权激励费用及上市相关专业费用增加[136] 各业务线表现 - 废纸运输收入下降至208.26万美元，同比下降23.2%[115] - 进口相关收入下降至123.18万美元，同比下降16.2%[116] - 金属运输收入增长至46.74万美元，同比增长38.0%[117] - 原木运输收入增长至13.06万美元，同比增长53.5%[118] - 塑料运输收入下降至5.67万美元，同比下降40.0%[119] - 废纸业务收入467.06万美元同比下降14.4%，金属业务收入68.1万美元同比增长23.8%，原木业务收入21.41万美元同比增长32.7%[128][130][131] - 完成运输量（NLC）总体下降5.9%至10,836次，其中废纸运输量下降15.6%至6,915次，进口运输量增长18%至2,775次[142][145] 融资活动 - 公司2025年1月完成IPO，发行250万股，每股4美元，募集资金1000万美元[107] - 现金余额从55.76万美元增至148.74万美元，主要受益于IPO融资878.23万美元[148][150] - 融资活动在2025年6月30日止六个月期间提供净现金878.2257万美元，较2024年同期使用13.7218万美元增加891.9475万美元，主要由于845.9232万美元的普通股发行及32.85万美元的贷款收益[153] - 公司完成首次公开发行250万股普通股，发行价为每股4.00美元，AGP以每股3.72美元（发行价的93%）认购[155] - IPO总收益为1000万美元，扣除承销折扣和其他费用后净收益约为828万美元[157] - 向AGP发行代表认股权证，可认购12.5万股普通股，行使价为每股4.80美元（发行价的120%）[157] 现金流 - 经营活动现金流净流出113.96万美元，同比增加96.27万美元，主要受净亏损扩大影响[151] - 投资活动净现金使用在2025年6月30日止六个月期间为671.2944万美元，较2024年同期的11.8777万美元增加659.4167万美元，主要由于101.2944万美元的物业和设备购买及570万美元的应收票据发行[152] 税务和会计处理 - 所得税收益1.52万美元，同比下降11.12万美元（降幅118%），与净亏损状况相符[137] - 公司于2022年1月1日撤销S类公司选举，开始采用资产负债法处理所得税[165] - 2025年6月30日止六个月期间未确认任何不确定税务头寸金额[168] 资产和债务 - 截至2025年6月30日的合同义务总额为50.5892万美元，其中未来12个月内到期的运营租赁义务为21.5887万美元[154] - 截至2025年6月30日应收账款净额为104.8533万美元，较2024年12月31日的120.3001万美元下降[164] - 信用损失准备金额为12.3371万美元，采用当前预期信用损失模型(CECL)计提[164]

产品研发与授权进展 - 公司获得FDA紧急使用授权（EUA）的PEMGARDA®（pemivibart）用于预防COVID-19，适用于12岁及以上、体重至少40公斤的中重度免疫功能低下人群[159] - 公司提名下一代COVID-19单抗候选药物VYD2311，并于2024年9月启动Phase 1/2临床试验，2025年6月公布安全性和药代动力学的积极数据[160] - VYD2311在体外对主要SARS-CoV-2变种表现出高中和活性，FDA建议通过紧凑的Phase 2/3试验支持其BLA申请[160] - 公司成立SPEAR研究小组，计划开展针对长新冠和疫苗接种后综合征（PVS）的多中心临床研究，使用VYD2311等下一代抗体[162] - PEMGARDA的EUA授权条件要求全国范围内对其敏感性显著降低的变异株频率不超过90%[164] - 公司持续监测SARS-CoV-2变种，2025年1月和3月确认PEMGARDA和VYD2311对XEC和LP.8.1变种保持中和活性[165] 收入和利润表现 - PEMGARDA在2024年3月获FDA紧急使用授权，2025年Q2产品净收入达1180万美元，同比增长950万美元（420%）[174][193][194] - 2025年上半年产品净收入为2310万美元，较2024年同期的230万美元大幅增长2080万美元[201][202] - PEMGARDA商业化后毛利率接近80%，此前研发成本已资本化[196] 成本和费用变化 - 2025年Q2研发费用为957万美元，同比减少2076万美元（68%），主要因VYD2311项目支出减少1621万美元[197] - 2025年Q2销售成本为68.5万美元，同比增加59.7万美元，源于PEMGARDA上市后销量增长[195] - 2025年Q2销售及行政费用1659万美元，同比减少450万美元，反映运营效率提升[193] - 2025年第二季度研发费用为960万美元，较2024年同期的3030万美元下降2080万美元[198] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用为1660万美元，较2024年同期的2110万美元下降450万美元[198] - 2025年上半年研发费用为2021万美元，较2024年同期的6149万美元下降4128万美元[201][207] - 2025年上半年销售、一般及行政费用为3334万美元，较2024年同期的3602万美元下降268万美元[201][208] 运营亏损与净亏损 - 2025年Q2运营亏损1506万美元，同比收窄3419万美元，主要得益于收入增长及费用削减[193] - 2025年上半年净亏损为3095万美元，较2024年同期的9074万美元大幅改善5979万美元[201] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损达9.329亿美元，2025年上半年净亏损3090万美元[169] 现金流与资金状况 - 公司主要资金来源包括优先股销售净收益4.647亿美元、IPO净收益3.275亿美元以及PEMGARDA销售[168] - 公司现金及等价物不足以支撑未来一年运营支出和资本需求，存在持续经营重大疑虑[173] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3490万美元[213] - 2025年2月通过销售协议以每股4.50美元的价格出售900万股普通股，净收益3930万美元[214] - 2025年4月与硅谷银行签订贷款协议，可获得最高3000万美元的定期贷款[215] - 2025年上半年经营活动现金净流出3440万美元，主要由于净亏损3090万美元和营运资产及负债变动1080万美元，部分被730万美元非现金费用抵消[218] - 2024年上半年经营活动现金净流出9180万美元，主要由于净亏损9070万美元和营运资产及负债变动1600万美元，部分被1490万美元非现金费用抵消[219] - 2025年上半年投资活动现金净流出15.5万美元，主要用于购置物业和设备[220] - 2025年上半年融资活动现金净流入14.1万美元，主要来自股票期权行权和员工股票购买计划[221] - 2024年上半年融资活动现金净流入3919.3万美元，主要来自销售协议下的普通股发行[222] - 公司现金及等价物净减少：2025年上半年3444万美元，2024年上半年5276万美元[217] - 公司现有资金不足以支撑超过一年的运营，存在持续经营重大疑虑[224] - 公司计划通过收入贡献、股权融资、政府补助等方式维持运营，但可能面临股东权益稀释等风险[225] 合同义务与合作伙伴 - 公司依赖第三方合作伙伴如药明生物进行研发、生产和测试活动[167] - 公司对WuXi Biologics的商业药物制造剩余合同义务为2590万美元，预计2025年支付[227] - 公司对WuXi Biologics的原材料采购剩余合同义务为350万美元，预计2025年支付[228] 其他财务数据 - 公司未计提所得税费用，因认为递延所得税资产很可能无法实现[191] - 其他净收入40万美元，同比减少160万美元，因市场利率波动导致利息收入下降[190][193] - 2025年第二季度其他收入为40万美元，较2024年同期的200万美元下降160万美元[200][211] - VYD2311项目2025年Q2研发投入101万美元，较去年同期1722万美元大幅缩减[197]