报告的核心观点 - 美国财政部和国税局联合推出新举措,旨在堵塞大型复杂合伙企业的税收漏洞,预计未来10年可增加约500亿美元的新税务收入[3] - 德国金属工业工会正寻求为超过390万名工人加薪7%,但可能受行业巨头忽视,因为他们正面临能源危机和经济衰退[3] - 能源顾问机构Rystad预计,全球石油供应增长将于今年放缓,明年很大机会进一步放缓[3] - IMF指出,生成式AI的普及可能加剧就业流失和收入不平等,建议发达经济体应重新考虑现有的企业税收支持措施[3] - 内地税务部门加大对企业追缴欠缴税款的监管力度,这是正常履职,旨在营造公平公正的税收环境[3] - 惠誉上调中国今年经济增长预测至4.8%,主要受益于欧洲复苏前景改善、中国出口复苏及新兴市场内需增强[3] - 暑期包车游订单较2019年增长超3倍,成为今年暑期出游的亮点趋势[3] - 国家发改委数据显示,今年首五个月全国全社会用电量按年增长8.6%[3] 港股/A股公司总结 银行 - 建设银行、工商银行、农业银行等主要银行股动态市盈率在4-5倍,市净率在0.4-0.5倍,较A股折价约25%左右[1][5] - 中国银行、交通银行、招商银行等银行股动态市盈率在4.5-5.5倍,市净率在0.45-0.83倍,较A股折价约20%左右[1][5] - 民生银行、浙商银行等中小银行股动态市盈率在3.2-3.7倍,市净率在0.19-0.27倍,较A股折价约30%左右[1][5] 保险 - 中国人寿、中国平安等保险股动态市盈率在6.5-11.9倍,市净率在0.59-0.67倍,较A股折价约35%左右[1][5] - 新华保险、人保集团等保险股动态市盈率在5.2-5.6倍,市净率在0.43-0.45倍,较A股折价约50%左右[1][5] 证券 - 中金公司、海通证券等券商股动态市盈率在9-51倍,市净率在0.3-0.65倍,较A股折价约40-70%[1][5] - 国泰君安、广发证券等券商股动态市盈率在7.5-7.7倍,市净率在0.43-0.46倍,较A股折价约45-50%[1][5] 能源 - 中石油、中石化等油气股动态市盈率在7.6-9.3倍,市净率在0.64-0.83倍,较A股折价约30%左右[1][5] - 中海油田、中煤能源等能源股动态市盈率在6.7-10倍,市净率在0.77-1.67倍,较A股折价约30-60%[1][5] 工业 - 中铝国际、江西铜业等有色金属股动态市盈率在7.8-17.9倍,市净率在0.7-3.4倍,较A股折价约40%左右[1][5] - 海螺水泥、金隅股份等建材股动态市盈率在5.3-9.3倍,市净率在0.13-0.5倍,较A股折价约30-60%[1][5] 消费 - 比亚迪、长城汽车等汽车股动态市盈率在9-20.7倍,市净率在1.3-4.4倍,较A股折价约15-60%[1][5] - 青岛啤酒、新华文轩等消费股动态市盈率在7.3-15.5倍,市净率在0.86-2.35倍,较A股折价约35%左右[1][5] 科技 - 中芯国际、长飞光纤等科技股动态市盈率在5.4-26.9倍,市净率在0.53-0.95倍,较A股折价约40-60%[1][5] - 海尔智家、亿华通等消费电子股动态市盈率在13-14.2倍,市净率在1.7-2.3倍,较A股折价约10-15%[1][5]

报告的核心观点 - 中国5月主要宏观数据显示经济维持平稳增长,虽然工业产出与整体固定资产投资增速同比略有回落,但零售销售以及出口出现反弹[1] - 房地产行业仍疲弱以及整体物价水平低迷仍是未来数月经济复苏的主要挑战[1] 报告内容总结 固定资产投资 - 今年首5个月城镇固定资产投资同比增长4.0%,低于市场预期的4.2%增速,亦低于首4个月4.2%的增速[2] - 分投资领域来看,制造业投资、基建投资和房地产投资增速均有所放缓[2] 消费 - 5月社会消费品零售销售同比增长3.7%,大幅高于市场预期的3.0%增幅,亦大幅高于4月2.3%的增幅[2] - 部分可选消费品类如体育娱乐用品、化妆品、通讯器材等增长较快,与"6·18"提前开卖有关[6][7] - 金银珠宝、建筑装潢材料和汽车类零售出现明显下跌[7] 生产 - 5月工业增加值实际增速由4月的6.7%大幅回落至5.6%,低于市场预期的6.2%增速[2] - 高技术制造业和装备制造业保持较快增长,带动全部工业增长[4][5] 房地产 - 房地产投资、销售和新开工等指标均持续疲弱,房地产行业复苏力度仍偏弱[8][9] - 政府出台了多项房地产支持政策,但效果尚未显现[10][11] 政策措施 - 政府将继续研究储备新的去库存和稳定房地产市场的政策措施,加快构建房地产发展新模式[10] - 金融监管部门和住建部联合出台政策,加强房地产项目融资支持,促进房地产市场平稳健康发展[11] - 央行在济南召开保障性住房再贷款工作推进会,部署保障性住房再贷款推进工作[11]

报告的核心观点 - 报告主要分析了中国银行业、航空业、港口物流业、新能源汽车行业等多个行业的最新发展情况 [1][2][3][4][5] - 报告还关注了中国宏观经济数据、政策动向以及一些重点企业的最新动态 [4][5] 银行业 - 中国主要银行的股价和估值情况 [1] - 银行业整体盈利能力较好,市盈率在3-5倍左右 [1] - 银行股的市净率普遍在0.3-0.5之间,低于历史平均水平 [1] 航空业 - 中国三大航空公司股价和估值情况 [1] - 航空公司受疫情影响较大,市盈率普遍在10-15倍 [1] - 航空股的市净率在1.1-1.5之间,相对较低 [1] 港口物流业 - 中国主要港口公司股价和估值情况 [1] - 港口物流行业整体估值较低,市盈率在6-10倍 [1] - 港口股的市净率在0.4-0.8之间,普遍低于历史平均水平 [1] 新能源汽车行业 - 比亚迪、长城汽车等新能源车企的股价和估值 [1] - 新能源车企市盈率普遍较高,在15-25倍 [1] - 新能源车企的市净率在1.2-2.4之间,相对较高 [1]

报告的核心观点 - 报告主要总结了中国和国际经济的最新动态,包括法国政治局势、美国消费者信心指数、欧洲央行政策、日本央行政策、中国政策取向等 [1][2][3] - 报告还涉及了一些企业动态,如苹果面临欧盟指控、宝马纯电动车型可能面临欧盟高关税、特斯拉在中国进行自动驾驶测试等 [4] - 报告还列举了大量港股和A股公司的估值数据,包括银行、能源、汽车、医药等行业 [4] 行业和公司总结 银行业 - 主要港股银行包括建设银行、工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行、招商银行、中信银行等,动态市盈率在3.19-5.88倍,市净率在0.19-0.82倍 [4] - 主要A股银行包括中国银行、工商银行、农业银行、建设银行等,港股/A股价格比在15.73%-35.76% [4] 能源行业 - 主要港股能源公司包括中海油田、中国神华、中煤能源、中国能源建设等,动态市盈率在6.98-57.74倍,市净率在0.77-2.11倍 [4] - 主要A股能源公司包括中国石油、中国石化、山东黄金、天齐锂业等,港股/A股价格比在10.11%-60.86% [4] 汽车行业 - 主要港股汽车公司包括广汽集团、比亚迪、长城汽车、中集车辆等,动态市盈率在5.69-20.34倍,市净率在0.25-4.33倍 [4] - 主要A股汽车公司包括比亚迪、长城汽车、潍柴动力等,港股/A股价格比在15.81%-57.80% [4] 医药行业 - 主要港股医药公司包括中国生物制药、复星医药、丽珠医药、白云山等,动态市盈率在7.07-15.97倍,市净率在0.59-1.59倍 [4] - 主要A股医药公司包括复星医药、丽珠医药、白云山、康龙化成等,港股/A股价格比在29.20%-66.89% [4]

报告的核心观点 - 美国生产者价格指数(PPI)意外下跌,创下10月以来最大降幅,进一步证明通胀压力正在放缓[3] - 美国初次申领失业救济人数升至9个月高位,加利福尼亚州增量最大[3] - 法国和德国10年期国债收益率差扩大至70个基点,创2017年以来最高,主要受政治因素影响[3] - 七国集团(G-7)商定利用冻结的俄罗斯资产收益向乌克兰提供500亿美元援助[3] - 中国拟对欧盟大排量汽油车加征关税,法国财长敦促解决中国其他产能过剩问题[3][4] - 中国三季度货币政策有望再度发力,降准降息均有空间[3] - 中国公布《公平竞争审查条例》,政策措施需经公平竞争审查[3] - 特斯拉股东支持马斯克的560亿美元薪酬方案,并支持公司注册地迁至德克萨斯州[4] - 德国企业拜耳加入在中国发行熊猫债的行列,利用中国债市低成本融资[4] - 吉利持股的马来西亚宝腾推出该国首个国产电动汽车品牌[4] - 苹果市值超越微软,重新成为全球市值最大公司[4] 公司研究 银行业 - 中国主要银行股价普遍上涨,动态市盈率在3.16-5.88倍,市净率在0.12-0.81倍[5] - 中国人寿、中国平安等保险股动态市盈率在5.19-11.90倍,市净率在0.43-0.70倍[5] - 中信证券、华泰证券等券商股动态市盈率在5.79-47.59倍,市净率在0.28-0.65倍[5] 能源行业 - 中国主要油气公司股价上涨,动态市盈率在7.63-18.20倍,市净率在0.65-3.43倍[5] - 中国主要煤炭公司股价上涨,动态市盈率在6.75-58.39倍,市净率在0.80-2.11倍[5] - 中国主要电力公司股价上涨,动态市盈率在6.70-58.39倍,市净率在0.68-1.43倍[5] 工业制造业 - 中国主要钢铁公司股价上涨,动态市盈率在5.29-16.77倍,市净率在0.22-2.27倍[5] - 中国主要有色金属公司股价上涨,动态市盈率在5.70-33.20倍,市净率在0.69-3.43倍[5] - 中国主要建材公司股价上涨,动态市盈率在5.23-9.30倍,市净率在0.47-0.51倍[5] 消费行业 - 中国主要白酒公司股价上涨,动态市盈率在15.41倍,市净率在2.34倍[5] - 中国主要家电公司股价上涨,动态市盈率在13.15-14.25倍,市净率在2.33-3.00倍[5] - 中国主要医药公司股价上涨,动态市盈率在7.04-27.66倍,市净率在0.58-5.18倍[5] 科技行业 - 中国主要半导体公司股价上涨,动态市盈率在13.62-27.66倍,市净率在0.62-1.85倍[5] - 中国主要通信设备公司股价上涨,动态市盈率在8.18-12.15倍,市净率在0.83-1.11倍[5] - 中国主要光通信公司股价上涨,动态市盈率在5.25倍,市净率在0.52倍[5]

中国5月CPI和PPI数据分析 - 5月CPI同比上涨0.3%，与4月持平，略低于市场预期[1] - 5月PPI同比下跌1.4%，跌幅大幅收窄[1] - 5月核心CPI同比上涨0.6%，环比下跌0.2%，显示内需仍较疲弱[1,7] - 2024年前5个月CPI平均同比上涨0.1%，PPI同比下降2.4%[1,3] 物价水平及政策建议 - 中国物价水平仍偏低，需求不足和内生动力偏弱是经济走强的掣肘[7] - 房地产行业疲弱及持续下跌的PPI对工业企业盈利带来不利影响[7] - 中国当前较低的通胀水平为货币政策宽松提供空间，预期今年内或有降息降准[7] - 财政政策应继续通过加快支出发挥逆周期调节作用[7]

报告的核心观点 - 美联储官员预计今年只会降息一次,2025年可能会有更多降息 [1] - 美国5月份核心通胀率连续第二个月下滑,对于正在寻找降息佐证的美联储官员来说是一个惊喜 [1] - 欧盟将从下个月起,对从中国进口的电动汽车最高加征38.1%的额外关税,加剧全球贸易战 [3] - 中国5月份CPI涨幅弱于预期,需求持续低迷引发疑虑 [3] - 中国央行将逐步拓展宏观审慎政策覆盖领域,强化系统性金融风险监测 [3] 公司研究总结 银行业 - 主要银行股包括建设银行、工商银行、农业银行、中国银行等,动态市盈率在3.91-5.46倍,市净率在0.19-0.87倍 [4] - 银行股整体估值较低,反映了市场对银行业前景的担忧 [4] 证券业 - 主要券商股包括中信证券、华泰证券、国泰君安等,动态市盈率在5.78-47.03倍,市净率在0.28-0.64倍 [4] - 券商股整体估值较低,反映了市场对券商业务前景的担忧 [4] 能源行业 - 主要能源股包括中国石油、中国石化、中海油田等,动态市盈率在7.77-18.54倍,市净率在0.65-1.70倍 [4] - 能源股整体估值较低,反映了市场对能源行业前景的担忧 [4] 汽车行业 - 主要汽车股包括广汽集团、比亚迪、长城汽车等,动态市盈率在7.06-19.48倍,市净率在0.25-4.15倍 [4] - 汽车股整体估值较低,反映了市场对汽车行业前景的担忧 [4] 医药行业 - 主要医药股包括复星医药、白云山、君实生物等,动态市盈率在7.03-26.26倍,市净率在0.58-4.84倍 [4] - 医药股整体估值较高,反映了市场对医药行业前景的看好 [4] 科技行业 - 主要科技股包括中芯国际、华虹公司、长飞光纤等,动态市盈率在5.23-26.26倍,市净率在0.52-1.82倍 [4] - 科技股整体估值较高,反映了市场对科技行业前景的看好 [4]

报告的核心观点 - 世界银行将2023年全球经济增长预测从1月份的2.4%上调至2.6%,主要得益于美国经济强劲[1] - OPEC依然预计下半年全球石油需求将同比增加230万桶/日,比上半年增加约15万桶/日[2] - 泰国财政部官员呼吁泰国央行在本周三的会议上将关键利率下调25个基点[2] - 英国失业率意外升至两年半来的最高水平,使英国央行在决定何时降息时面临复杂局面[2] 公司和行业总结 中国经济动态 - 国务院总理李强本周将访问澳大利亚,这是七年来访澳最高级别的中国官员[3] - 中国将推动跨境电商海外仓高质量发展,支持跨境电商企业"借展出海"[3] - 美国考虑进一步限制中国使用环绕栅极晶体管(GAA)尖端芯片架构的能力[3] - 俄罗斯称人民币在当地外汇交易中的占比达到创纪录的53.6%[3] 上市公司动态 - 德信中国收到香港清盘令,凸显中资房企未脱债务困境[3] - 苹果发布市场期待已久的AI新功能,分析师认为或为iPhone升级周期提供支持[3] - 甲骨文订单强劲,表明其在云计算领域与更大科技对手竞争的势头不减[3] - 新加坡航空向因剧烈颠簸航班受伤乘客提供1万美元补偿[3] 行业分析 - 银行业:主要银行股的动态市盈率在3.19-5.81倍,市净率在0.19-0.87倍,港股/A股价比普遍较低[4] - 证券业:主要券商股的动态市盈率在5.79-46.84倍,市净率在0.28-0.65倍,港股/A股价比普遍较低[4] - 能源化工:主要能源化工股的动态市盈率在6.67-56.39倍,市净率在0.45-3.49倍,港股/A股价比普遍较低[4] - 制造业:主要制造业股的动态市盈率在5.69-222.21倍,市净率在0.26-4.31倍,港股/A股价比普遍较低[4] - 医药生物:主要医药生物股的动态市盈率在7.04-26.82倍,市净率在0.39-4.88倍,港股/A股价比普遍较低[4]

0.41 291.39 2024年6月11日 每天导读 来源：彭博 商品期货/指数 市价 日比(%) | --- | --- | --- | --- | |-------|--------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 日 (%) | 5 | | | | | | | | | 6.57 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.40 | | | 纽约期油(美元/桶) 78.06 纽约期金(美元/t oz) 2307.70 0.11 (1.66) 标普高盛 商品指数 571.70 1.29 CRB大宗商品 期货价格指数 0.53 0.80 罗杰斯国际 商品指数 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|------------| | | | 0.70 | 0.29 | | | | | | | 外汇 | | | 1 个月 (%) | | | | 0.31 | | 3942.14 汇率 5日(%) 港元兑人民币 0.93 0. ...

报告的核心观点 - 2024年5月中国出口同比增长7.6%至3,023.5亿美元,较4月份1.5%的增幅明显回升,高于市场预期的5.7%增幅[1][2] - 5月出口同比增速明显加快,主要因为全球经济复苏加快以及去年同期基数走低[1][2] - 5月进口增长1.8%至2,197.3亿美元,低于4月份8.4%的增幅,亦低于市场预期的4.3%增幅[3] - 5月进口同比增速出现放缓,主要因为内需仍较疲弱以及去年同期基数走高[3] - 5月贸易顺差为826亿美元,高于4月份的724亿美元,亦高于市场预期的722亿美元[4] - 未来数月中国出口有望继续上升,但欧美针对中国的贸易保护主义抬头或带来冲击[5] - 国务院鼓励发展跨境电商、海外仓等外贸新业态,有利于促进外贸结构优化和规模稳定[6] 报告内容总结 出口情况 - 2024年5月中国出口同比增长7.6%至3,023.5亿美元,较4月份1.5%的增幅明显回升,高于市场预期的5.7%增幅[1][2] - 5月出口同比增速明显加快,主要因为全球经济复苏加快以及去年同期基数走低[1][2] - 5月中国对主要出口地区如东盟、欧盟、美国等出口均出现回升,尤其是对东盟的出口增长非常强劲[2] - 附加值较高的机电产品整体出口增长加快,如船舶、集成电路、家用电器等产品出口增速较快[2] - 部分劳动密集型产品如鞋靴、玩具及服装出口增长较疲弱[2] 进口情况 - 5月进口增长1.8%至2,197.3亿美元,低于4月份8.4%的增幅,亦低于市场预期的4.3%增幅[3] - 5月进口同比增速出现放缓,主要因为内需仍较疲弱以及去年同期基数走高[3] - 5月主要商品进口如原油、铁矿砂、集成电路、大豆及粮食的进口量增速较4月份均有明显回落[3] 贸易顺差 - 5月贸易顺差为826亿美元,高于4月份的724亿美元,亦高于市场预期的722亿美元[4] - 5月较高的贸易顺差料为第2季的GDP增速带来帮助,亦会为人民币汇率带来支持[4] 政策支持 - 国务院鼓励发展跨境电商、海外仓等外贸新业态,有利于促进外贸结构优化和规模稳定[6] - 要积极培育跨境电商经营主体,加强跨境电商人才培养,为企业提供更多展示对接平台[6] - 要加大金融支持,加强相关基础设施和物流体系建设,优化监管与服务,积极开展标准规则建设与国际合作[6]