报告的核心观点 - 美国正在考虑对华芯片贸易采取更严厉的限制措施,这可能会对阿斯麦等公司在华业务造成影响 [18][19] - 中国央行正在调研辖内银行的债券投资情况,以评估潜在的市场影响 [24][25] - 中国青年失业率创下近期新低,但仍高于总体城镇失业率 [26][27] - 华为智能汽车解决方案业务收入大幅增长,超过过去两年总和 [29][30] - 广汇汽车股票和可转债将自7月18日起停牌,中民投集团正在考虑8月到期美元债券的偿付方案 [31][32] 行业总结 银行业 - 主要银行股价普遍下跌,市盈率和市净率较低 [33] - 银行业整体估值水平较低,部分银行股价与A股价格存在较大折价 [33] 证券业 - 主要券商股价普遍下跌,市盈率和市净率较低 [33] - 券商业整体估值水平较低,部分券商股价与A股价格存在较大折价 [33] 能源行业 - 主要能源股价普遍下跌,市盈率和市净率较低 [33] - 能源行业整体估值水平较低,部分能源股价与A股价格存在较大折价 [33] 汽车行业 - 主要汽车股价普遍下跌,市盈率和市净率较低 [33] - 汽车行业整体估值水平较低,部分汽车股价与A股价格存在较大折价 [33] 医药行业 - 主要医药股价普遍下跌,市盈率和市净率较低 [33] - 医药行业整体估值水平较低,部分医药股价与A股价格存在较大折价 [33] 其他行业 - 其他行业如电子、建筑、交通运输等股价普遍下跌,估值水平较低 [33] - 部分行业股价与A股价格存在较大折价 [33]

报告核心观点 - 美联储理事Kugler重申今年晚些时候可能适宜降息,表示需要依赖数据,尤其是考虑到通胀和就业的风险已经变得更加平衡 [20][21] - 美国6月扣除汽车的零售销售创三个月来最大增幅,表明经济在美联储接近开始降息之际保持坚挺 [22][23] - IMF上调了对英国今年经济增长的预测,为工党政府提供了初步支持 [24][25] - 俄罗斯计划在今明两年暖季进一步削减原油产量,以补偿超过OPEC+配额 [26][27] - IMF上调了对中国和印度的经济增长预测,预计两国将贡献全球增长的近一半 [28][29] - 中国制造业增速连续第三个季度快于整体经济增速,凸显出工业和出口正在推动这个世界第二大经济体的增长 [29][30] - 中国境内首批沙特ETF上市首日交投火热 [31][32] - 沪深交易所表示在研究高频交易收费方案 [32] - 亚马逊Prime Day前七小时销售增长12% [33] - 瑞士两大手表集团销售遭两位数下跌,受到大中华地区需求滑坡的拖累 [34] - TCL中环拟在沙特建设合资光伏晶体晶片项目,总投资额20.8亿美元 [36] - 欧盟或重新考虑针对大众汽车、宝马的中国电动汽车进口关税 [37] 行业总结 银行业: - 中国主要银行股价普遍下跌,港股/A股价比普遍较低,反映出投资者对银行业前景持谨慎态度 [38][39] - 银行股动态市盈率普遍较低,市净率也普遍较低,显示估值较为合理 [38][39] 证券业: - 中国主要证券公司股价普遍下跌,港股/A股价比普遍较低,反映出投资者对证券业前景持谨慎态度 [38][39] - 证券股动态市盈率和市净率普遍较低,显示估值较为合理 [38][39] 能源行业: - 中国主要能源公司股价普遍下跌,港股/A股价比普遍较低,反映出投资者对能源行业前景持谨慎态度 [38][39] - 能源股动态市盈率和市净率普遍较低,显示估值较为合理 [38][39] 工业制造业: - 中国主要工业制造公司股价普遍下跌,港股/A股价比普遍较低,反映出投资者对制造业前景持谨慎态度 [38][39][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83] - 制造业股动态市盈率和市净率普遍较低,显示估值较为合理 [38][39][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83] 医药行业: - 中国主要医药公司股价普遍下跌,港股/A股价比普遍较低,反映出投资者对医药行业前景持谨慎态度 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83] - 医药股动态市盈率和市净率普遍较低,显示估值较为合理 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83] 消费电子行业: - 中国主要消费电子公司股价普遍下跌,港股/A股价比普遍较低,反映出投资者对消费电子行业前景持谨慎态度 [87][88][89][90][91] - 消费电子股动态市盈率和市净率普遍较低,显示估值较为合理 [87][88][89][90][91]

股市相关 - 各股市指数走势及涨跌幅情况如恒生指数收市18015.94日比(%) (1.52)等[2] - 美国股市三大指数均上升其中道指升幅最大欧洲三大股市均下跌中国上证综指及深成指个别发展[2] - 沪深300指数各行业指数中能源指数领涨信息技术指数领跌[2] 商品期货/指数相关 - 纽约期油(美元/桶)81.81日比(%) (0.12)纽约期金(美元/t oz)2426.50日比(%) (0.10)[4] - 标普高盛商品指数相关情况[5] - CRB大宗商品期货价格指数288.39相关变化[7] 经济数据相关 - 中国二季度GDP同比4.7%[8] - 中国社会消费品零售总额同比3.4% 2.0% 3.7%工业增加值同比6月5.0%[9] - 美国10年期政府债券收益率相关数据[20] 外汇相关 - 港元兑人民币汇率相关数据[12] - 美元兑人民币汇率相关数据[13] - 其他货币兑美元汇率情况如美元兑日元美元兑港元欧元兑美元等[14] 国际经济要闻相关 - 美联储主席鲍威尔表示第二季度经济数据让决策者对通胀可持续向2%目标迈进更有信心[21] - 特朗普选中JD Vance为竞选美国总统搭档[23] - 欧盟经济专员Gentiloni称欧元区经济有望加速增长[25] 大中华经济要闻相关 - 中国经济增长意外放缓至五个季度以来最差水平[27] - 中国发改委将加大煤电低碳化改造建设项目资金支持力度[28] - 中国将144小时过境免签政策适用口岸增至37个[30] - 中国商务部就诉美《通胀削减法》世贸争端案向世贸组织提出设立专家组请求[32] 企业要闻相关 - 空中客车预计未来20年中国和印度市场是飞机销售主要推动力[34] - 特朗普媒体公司股价飙升[35] - 贝莱德资产管理规模创下纪录ETF资金流入量激增[37] - 中国海洋石油在渤海勘探领域获重大突破[37] 中港两地上市股份相关 - 众多中港两地上市股份的港股/A股价比等数据[41] - 部分港股的动态市盈率市净率情况[42]

宏观经济及行业概况 - 2024年第2季度中国GDP实际同比增长4.7%,明显低于第1季度5.3%的增速[7] - 6月单月城镇固定资产投资、零售销售和工业增加值环比增速均有所放缓[13] - 上半年高技术制造业增加值同比增长8.7%,高于整体工业增加值[20] - 6月房地产投资同比跌幅收窄,但房地产销售仍在下滑[19] 上海房地产市场 - 上海新建住宅价格自2023年10月以来连续9个月环比上涨,与其他一线城市相反[29] - 上海新建住宅价格同比上涨约4.4%,而其他一线城市同比下跌[30,31] - 上海房地产开发投资同比增长8.0%,高于全国平均水平[34] - 上海房价区间较宽,支持不同收入群体居住,形成正反馈循环[39] 互联网及消费行业 - 2024年上半年实物商品网上零售额增长8.8%,增速有所放缓[41] - 6月零售销售同比增速下降至2.0%,创2023年以来新低[44] - 消费者收入增长放缓,消费行为趋于保守[45] 先进制造业 - 2024年上半年高技术制造业增加值增长8.7%,快于整体工业[47] - 集成电路产量同比增长28.9%,进出口金额持续增长[49,51,52] - 国家政策支持国产半导体产业发展[53]

| --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------------|------------|--------------| | 指数 | 收市 | 日比 (%) | 5 日 (%) | | 恒生 | 18293.38 | 2.59 | 2.77 | | H 股 | 6532.63 | 2.52 | 2.36 | | 红筹 | 3840.25 | 1.08 | (1.05) | | HSC 大型股 | 1680.85 | 2.55 | 2.82 | | HSC 中型股 | 3440.66 | 0.83 | 0.21 | | AH股溢价 | 142.44 | (1.34) | 0.21 | | 沪深300 | 3472.40 | 0.12 | 1.20 | | 富时中国A50 | 12154.64 | 0.42 | 0.94 | | 上证180 | 7698.87 | 0.21 | 0.99 | | 上证380 | 4821.03 | (0.33) | 0.30 | | 台北加权 | 23916.93 | (1.94) | 1.53 | | | ...

报告的核心观点 - 6月份中国CPI同比上涨0.2%,略低于5月份0.3%的涨幅,核心CPI通胀同比仅上涨0.6%,显示内需仍然较疲弱[3][4] - 6月份PPI同比下跌0.8%,跌幅大幅收窄主要因为去年同期基数大幅走低以及国际市场有色金属价格上行影响[7] - 整体来看,6月份的CPI与PPI数据显示中国通缩的压力仍存在,CPI与PPI环比均下跌显示内需仍疲弱及部分商品供求不平衡的情况持续[9] - 中国当前的通缩压力仍需货币政策进一步宽松来推动物价上升,预期今年内仍有降息与降准的可能,财政政策应继续发挥逆周期调节作用[9] 报告内容总结 消费价格指数(CPI) - 6月CPI同比上涨0.2%,略低于5月0.3%的涨幅,主要受食品价格放缓拖累[3] - 食品价格同比下跌2.1%,影响CPI同比下跌约0.39个百分点;非食品价格同比上涨0.8%,影响CPI同比上涨约0.64个百分点[3] - 6月CPI环比下跌0.2%,主要由于食品价格由5月持平转为下跌0.6%所致[4] 生产者价格指数(PPI) - 6月PPI同比下跌0.8%,跌幅大幅收窄主要因为去年同期基数大幅走低以及国际有色金属价格上行影响[7] - 生产资料价格同比下跌0.8%,影响PPI下降约0.57个百分点;生活资料价格同比下降0.8%,影响PPI下降约0.21个百分点[7] - 6月PPI环比下跌0.2%,主要受国际油价下行和钢材需求趋弱的影响[8] 政策建议 - 中国当前通缩压力仍需货币政策进一步宽松来推动物价上升,预期今年内仍有降息与降准的可能[9] - 财政政策应继续通过加快支出进度,加大力度落实消费品以旧换新等措施,发挥逆周期调节作用[9]

报告的核心观点 - 美国通胀数据显示6月核心CPI环比上涨0.1%,为2021年8月以来最小涨幅,同比增幅3.3%也是三年多来最低水平,表明美国通胀正在降温[26][27] - 旧金山联储行长表示,鉴于最新就业和通胀数据,美联储可能有必要对利率进行一些调整,但未提供具体降息时间表[28] - 美联储理事Cook表示,美国数据表现与经济软着陆相符,预计通胀将继续向目标迈进,失业率不会进一步大幅上升[29] - 英国5月GDP环比增长0.4%,超过经济学家预期,表明英国经济复苏势头增强[30] - 中国金融监管部门要求银行缩短债券投资的平均久期,以控制债市投资过热[31][32] - 中国铝业集团考虑发行最多7.5亿美元的境外债券[33] - 中国电动汽车行业面临整合,到2030年预计只有不到20家企业能够盈利[35][36] - 瑞银任命瑞信前中国区CEO为瑞银证券在华合资公司的副董事长[37][38] 公司研究 苹果公司 - 苹果公司新款Vision Pro混合现实头戴设备今年销量预计不会超过50万台,面临当前季度美国销量下降75%的困境[39] 沙特阿美 - 沙特阿美发行60亿美元债券,吸引了超过310亿美元的资金认购,为该公司三年来的首次美元债发行[40] 特斯拉 - 特斯拉计划将无人驾驶出租车Robotaxi的发布时间推迟到10月,以便项目团队有更多时间制造更多原型样车[41] 万科 - 万科及子公司向银行申请贷款并已提款27.41亿元人民币,公司通过股权质押、资产抵押为贷款提供担保[42][43]

报告的核心观点 - 中国6月份居民消费价格再次小幅上涨,连续第五个月在零附近徘徊,显示通货紧缩压力持续不利经济复苏 [31] - 中国证监会收紧卖空和高频交易规定,以打击不当套利行为,维护市场稳定 [32] - 上海将加快推进高级别自动驾驶引领区建设,创新车联网技术赋能,推动相关平台、功能及政策优先在嘉定、南汇、奉贤新城落地 [33] - 香港太平山顶四栋洋房以11亿港元成交,为香港政府2月"撤辣"后最大单宗交易 [35] - 人工智能(AI)热潮推动全球数据中心投资,提振了台积电第二季度的销售额 [36] - 苹果计划在2024年新款iPhone出货量增长约10% [37] - 三星电子的工会表示,准备"无限期"延长正在进行的罢工,此举可能危及全球科技制造重镇的生产 [39] - 普华永道正在裁减中国业务的人手,其中一个团队减员过半 [40] 行业分析 银行业: - 中国主要银行股价普遍较A股大幅折价,港股/A股价比普遍在30%左右 [42][43] - 银行股估值较低,但业绩表现良好,动态市盈率普遍在10倍左右 [42][43] 证券业: - 中国主要券商股价较A股大幅折价,港股/A股价比普遍在40%左右 [42][43] - 券商股估值较低,但业绩表现良好,动态市盈率普遍在10倍左右 [42][43] 能源行业: - 中国主要能源股价较A股大幅折价,港股/A股价比普遍在30%左右 [42][43] - 能源股估值较低,但业绩表现良好,动态市盈率普遍在10倍左右 [42][43] 制造业: - 中国主要制造业股价较A股大幅折价,港股/A股价比普遍在40%左右 [42][43] - 制造业股估值较低,但业绩表现良好,动态市盈率普遍在10倍左右 [42][43] 医药行业: - 中国主要医药股价较A股大幅折价,港股/A股价比普遍在40%左右 [42][43] - 医药股估值较低,但业绩表现良好,动态市盈率普遍在10倍左右 [42][43] 科技行业: - 中国主要科技股价较A股大幅折价,港股/A股价比普遍在40%左右 [42][43] - 科技股估值较低,但业绩表现良好,动态市盈率普遍在10倍左右 [42][43]

报告的核心观点 - 本报告主要针对中国银行业、能源行业、制造业等多个行业进行了深入研究和分析 [45][46][48][51][53][54][56][60][61] - 报告从各行业上市公司的估值水平、财务指标等多个角度,对相关公司的投资价值进行了全面评估 [45][46][48][51][53][54][56][60][61] - 报告还对一些行业的发展趋势和潜在投资机会进行了深入探讨 [45][46][48][51][53][54][56][60][61] 银行行业 - 中国主要银行股价普遍较低,动态市盈率普遍在30倍以下,市净率也普遍低于1倍,估值较为合理 [45] - 银行股中,邮储银行、招商银行等业绩较好的银行股相对估值较高 [45] - 部分区域性银行股如郑州银行、青岛银行等估值较低,存在一定投资机会 [45] 能源行业 - 中国主要能源公司股价普遍较低,动态市盈率普遍在10倍左右,市净率也较低,整体估值较为合理 [48][51][53][54] - 中国海油、中石油、中石化等大型油气公司股价相对较高,但仍有一定投资价值 [48] - 部分煤炭、新能源公司如兖州煤业、新天绿能等股价相对较低,存在一定投资机会 [48][51][53][54] 制造业 - 中国主要制造业公司股价普遍较低,动态市盈率和市净率较低,整体估值较为合理 [56][60][61][62][63] - 汽车制造、机械设备等行业中,部分公司如比亚迪、中国中车等业绩较好,估值相对较高 [56][60][61][62][63] - 部分钢铁、建材等行业公司如鞍钢股份、福耀玻璃等股价相对较低,存在一定投资机会 [56][60][61][62][63] 其他行业 - 医药、电子等行业中,部分公司如复星医药、中芯国际等业绩较好,估值相对较高 [80][81][82][83][94][95][96] - 部分消费、科技等行业公司如海尔智家、中国移动等股价相对较低,存在一定投资机会 [94][95][96]

2024年7月9日 免责声明 . 主要新闻总结 恒指走势图 国指走势图 各股市走势图 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 19,000 20,000 21,000 22,000 07/2308/2309/2310/2311/2312/2301/2402/2403/2404/2405/2406/24 沪深300走势图 标普500走势图 3,100 3,300 3,500 3,700 3,900 4,100 07/2308/2309/2310/2311/2312/2301/2402/2403/2404/2405/2406/24 3,600 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 07/2308/2309/2310/2311/2312/2301/2402/2403/2404/2405/2406/24 来源：彭博 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|-------------------------------|-------| ...