劳动力市场进一步降温，有望提振美联储对降息的信心。有分析认为，如果就业报告继续出现惊喜，这可能会 让9月甚至7月降息再次成为可能。 6月5日周三，美国ADP研究机构公布报告显示，美国5月就业人数增加15.2万人，为三个月来最低水平，大 幅低于预期的17.5万人，4月数据从19.2万人下修至18.8万人。 ■ Change in annual pay: Job Stayers 5.00 ■ Change in annual pay: Job Changers 7.80 - 16.00 14.00 12.00 10.00 4200 6,00 4.00 ADP pay change: job stayers vs job changers - 2.00 -0.00 Sep 30 2022 Ha 官方 Nr 2024 De g s 2020 美国10年期国债收益率 (US10YR) 4.321 -0.012 ( -0.28%) ADP首席经济学家Nela Richardson在报告中写道： 就业增长主要来自服务业，5月新增就业14.9万人，具体来看： 而作为服务业就业曾经的主力军，休闲和酒店业的就业增长放缓，今年仅新 ...

通胀和利率 - 美联储决策者认为通胀下降进展不足，需要更多时间才会有降息信心[2][3][4][6] - 与会者担心通胀风险重燃时可能进一步加息[2][3][4] - 通胀数据令人失望，降通胀遭遇挫折，预计降息需要等待更久[3][6] - 美联储官员认为高利率需要保持更久，但对政策限制性程度不确定[4][7][8] - 通胀下降进程可能比预期更久，不确定政策限制程度[7][10] 经济风险和挑战 - 地缘政治事件可能增加价格上行压力，打压经济增长[11] - 金融环境限制程度不确定，可能影响通胀和总需求[12] - 经济下行风险包括亚洲经济体增长放缓和商业地产市场恶化[13] 生产力和技术创新 - 提高效率和技术创新可能提高生产率增长，促进经济增长[14] 美联储政策调整 - 美联储决定从6月起放缓缩表且国债缩减规模砍过半[15][16][17]

美国PPI升幅超出预期，引发了市场对于通胀依然过于顽固，以至于美联储无法开始放松政策的担忧。交易员现 在下调了降息预期，互换合约显示对年底前的降息预期为40个基点。 5月14日，美国劳工统计局公布的数据显示，经调整后，4月美国PPI较上月的数据环比上升0.5%，高于3月 份修正后的-0.1%，也超出预期的0.3%；PPI同比上升2.2%，略高于前值的2.1%，创下2023年4月以来 的新高，与市场预期值一致。 剔除波动幅度较大的食品和能源的4月核心PPI同比增2.4%，略高于预期值2.3%，与前值一致；核心PPI环比 则由3月的0.2%增长至0.5%，超出预期的0.2%。 美国PPI升幅超出预期，引发了市场对于通胀依然过于顽固，以至于美联储无法开始放松政策的担忧。交易员 具体来看，4月美国PPI涨幅主要由服务成本飙升所驱动，能源价格则是第二个重要因素。食品价格当月实际 上有所下降。 大差距 ... 10.0 Last Price 8.0 US PPI Final Demand Less Foods and Energy MoM SA 0.5 US PPI Final Demand Less Foods and ...