行业前景与市场特征 - 量子计算技术具有“非凡潜力”，其应用领域包括分子模拟、优化、人工智能和密码学等[1] - 量子计算市场目前呈现碎片化且不成熟的状态[1] - 尽管发展速度缓慢，但该领域近期已取得“有意义的突破”[2] - 量子优势时代（即量子计算性能显著超越经典系统）可能最早在2030年代到来[2] 技术路径与竞争格局 - 量子比特是量子计算的基础构建单元，其制造方式多样，其中超导和囚禁离子量子比特处于领先地位[3] - 这使得量子计算的竞赛集中在少数有能力在各行业采用并推进该技术的公司之间[3] 主要市场参与者 - 谷歌被分析师称为量子计算领域的“先驱”和领导者[4] - 微软和亚马逊是业务更多元化的参与者[4] - 纯粹的量子技术公司，如IonQ、D-Wave Quantum和Rigetti Computing，其股价波动性远大于整体市场[4] 公司股价表现 - 过去一年，IonQ股价上涨12.12%，D-Wave Quantum股价飙升358.35%，Rigetti Computing股价上涨83.26%[5] 行业动态与市场情绪 - 谷歌首席执行官Sundar Pichai将量子计算的当前阶段比作五年前的人工智能，暗示一个“非常激动人心的阶段”即将来临[6] - 量子计算领域的小型公司也引起关注，例如Quantum Computing Inc.的股价在分析师指出其在量子和光电子领域的多种成功途径后出现上涨[6]

公司概况与核心技术 * 公司为Rigetti Computing 是一家成立于2013年、总部位于加州伯克利的全栈量子计算公司[1] * 公司专注于超导门基量子计算技术 选择该技术路线的主要原因是其可扩展性和门速度优势[4] * 公司利用半导体芯片技术 拥有五十年半导体行业积累的知识和经验可供借鉴[4] * 公司开发了业界首款用于可扩展量子计算系统的多芯片量子处理器[1] * 公司在Fab 1（业界首个专用量子设备制造工厂）内部制造其量子处理单元[1] 技术优势与行业格局 * 超导量子比特因其成熟度、清晰的扩展路径和快速的门速度而被广泛认为是领先的量子比特模式[1] * 当前Rigetti系统的门速度达到50-70纳秒 比离子阱和中性原子等其他模式快约1000倍[1][6] * 目前量子计算领域超过90%的投资集中在超导门技术[5] * 除了Rigetti 该技术阵营还包括IBM、谷歌、亚马逊、微软、东芝、富士通以及中国政府等大型实体[5] * 超导技术的历史弱点是保真度 但自2024年11月谷歌宣布Willow芯片以来 情况已发生改变[7] * 谷歌首次在超导阵营实现了99.7%的双量子比特门保真度[8] * 此后 Rigetti、IBM以及中国政府等多个组织都报告了99.5%-99.7%的保真度[8] * 公司认为超导技术将在未来占据主导地位[8] 商业模式与市场策略 * 长期来看 量子计算的货币化有两种方式：销售物理量子计算机和提供量子计算云服务[10] * 公司认为未来10到20年 大部分业务将是云模式 量子计算机将与CPU和GPU共存于数据中心的混合生态系统中[10] * 目前阶段 许多公司、政府机构和大学出于研究和应用开发目的 对在本地设施中部署物理量子计算系统感兴趣[10] * 公司采取灵活的销售策略：若客户已拥有稀释制冷机 则仅销售量子处理单元；若客户从零开始 则销售整个系统[13][14] * 公司已向费米实验室、空军研究实验室、蒙大拿州立大学、Horizon Quantum Computing以及英国国家量子计算中心等客户交付了量子处理单元或系统[60] * 公司去年下半年获得了两份商业订单 分别来自一家亚洲大型原始设计制造商和一家加州从事量子研究的初创公司[60] * 目前所有已售系统主要用于研究应用 尚无客户将量子计算机用于实际生产工作负载[60] * 公司认为未来三到五年 市场将主要是面向国家实验室、大学和一些从事量子研究的商业客户的本地部署量子计算系统[60] 量子优势与路线图 * 公司在技术里程碑和商业机会预测方面更为保守[17] * 公司观点与波士顿咨询公司的报告一致 预计到2030年市场规模将达到约30亿美元 到2035年达到150-200亿美元[17] * 公司认为距离实现量子优势大约还有三年时间[18] * 实现量子优势需要满足四个技术指标：至少1000个量子比特、至少99.9%的双量子比特门保真度、最高50纳秒的门速度以及纠错能力[18] * 公司批评了行业内选择经典计算机无法解决的数学问题来宣称“量子优势”的做法 认为这是无意义的虚假宣传[20] * 公司认为真正的量子优势意味着能够向数据中心展示性能 并说服其开始使用量子计算[21] * 公司目前有两个系统可用：一个是84量子比特的单片芯片（99%保真度 70纳秒门速度） 另一个是36量子比特的小芯片系统（99.5%保真度 60纳秒门速度）[23][24] * 公司原计划在去年底部署108量子比特系统（99.5%保真度 60纳秒门速度） 但因遇到可调耦合器之间的异常耦合问题而推迟[24][25] * 尽管遇到问题 公司本可以以99%的保真度部署该系统 但选择进行新一轮芯片迭代以将保真度提升至99.5% 这需要额外2-3个月时间[27] * 公司计划在本季度末部署108量子比特系统[33] * 公司今年的目标是实现超过150个量子比特、99.7%保真度的系统[34] * 据公司所知 目前尚无其他公司展示超过150个量子比特、99.7%保真度且采用可调耦合器技术的系统[34] * 公司计划明年利用小芯片技术实现接近1000个量子比特、保真度接近99.8%的系统[35] * 公司认为小芯片方法是扩展到1000量子比特的正确途径[38] * 公司认为保真度是从当前水平提升到99.9%的最大挑战[37] 合作伙伴与生态系统战略 * 公司采取开放和模块化的架构策略 可以整合其他公司的创新解决方案到其技术栈中[39] * 公司与英国剑桥的Riverlane合作进行量子纠错[39] * 公司与广达电脑合作控制系统[39] * 公司与英伟达合作分发层软件（CUDA Quantum和NVLink）[40] * 公司认为英伟达在数据中心分发层软件方面具有主导地位 与其合作优于竞争[40] * 广达是英伟达在控制系统方面最重要的原始设计制造商合作伙伴[40] * Riverlane专注于纠错 并开发了据称是业界首个实时纠错技术[41] * 谷歌2024年11月发布的Willow论文展示的是离线纠错 速度较慢[42] * 公司与Riverlane已证明可以在量子计算中实现实时纠错[42] * 英伟达的角色侧重于与高性能计算的集成 以及如何构建混合生态系统[44] * 公司与英伟达均认为量子计算机不会取代经典计算机 而是将在数据中心共存[44] * 公司认为分发层软件（如CUDA Quantum）将把问题分为三类：顺序计算由CPU处理 并行计算由GPU处理 同时计算则由量子处理单元处理[45] * 纠错处于比分发层更底层的级别 公司与Riverlane的合作聚焦于此[46] 政府项目与资金 * 公司参与了美国国防高级研究计划局的量子双态倡议项目 目前处于A阶段 正在等待B阶段的选择[49] * 该项目的目标是在2033年左右构建一台实用规模的量子计算机 要求达到数十万个物理量子比特、数千个逻辑量子比特、99.99%的保真度以及实时纠错[49] * 公司获得的反馈是需要展示在纠错和长程耦合方面的清晰路线图才能进入B阶段[50] * 微软和PsiQuantum已被选入C阶段[51] * 美国能源部去年11月宣布为美国国家量子信息科学研究中心提供6.25亿美元资金[63] * 最初的《国家量子倡议法案》于2018年通过 为期五年 资金在2023年耗尽[64] * 资金中断影响了公司从费米实验室和橡树岭国家实验室等机构获得的合同收入[64] * 特朗普政府已提议《国家量子倡议重新授权法案》 该法案已于上周提交审议 预计将提供比最初五年6.25亿美元更高的资金[64][65] * 目前特朗普政府已至少将资金恢复至原始水平[65] * 公司相信 基于从政府各部门听到的信息 美国对量子计算的资助将在未来大幅增加[68] * 资助来源包括能源部、国防部、商务部等多个部门[68] * 美国政府的总体目标是保持其在量子计算领域的领先地位 不落后于正在大力投资的中国[69] 财务状况与展望 * 公司上一季度拥有约6亿美元现金 无债务 年消耗率约为7500万美元[70] * 公司认为资金充足 足以支撑其达到量子优势点[70] * 公司目前主要专注于内部技术里程碑 但若存在能加速其路线图的收购机会 也会予以考虑[70] * 公司强调量子计算是一个具有巨大潜力的领域 但需要耐心 这是一个五到十年期的投资故事 而非短期交易机会[72]

业绩总结 - 公司计划在2026年第一季度末交付108Q芯片组系统，目标是实现99.5%的中位2Q门保真度[2] - 预计在未来3-4年内实现1000+Q的系统，目标是99.9%的中位2Q门保真度和<50纳秒的门速[15] - 公司目前已部署18个量子系统，最新的84Q单片系统实现了99.0%的中位2Q门保真度和约70纳秒的门速[15] - 截至2025年11月6日，公司现金、现金等价物及可出售投资约为6亿美元[108] 用户数据与市场展望 - 量子计算预计到2040年将创造4500亿至8500亿美元的经济价值，硬件和软件提供商的市场规模将达到900亿至1700亿美元[15] - 预计到2030年，量子计算提供商的年价值将达到10亿至20亿美元，2030至2040年将达到150亿至300亿美元[49] - 预计未来将通过高价值合作伙伴关系实现收入增长，扩展量子计算即服务（QCaaS）[2] 新产品与技术研发 - 公司拥有281项已授予和待授予的专利，涵盖量子工程、制造和算法[15] - Rigetti的超导量子处理器在36量子比特(Q)时实现了99.6%的中位2Q保真度，9Q时为99.9%[40] - Rigetti的Cepheus-1-36Q处理器在中位2Q门保真度上实现了99.5%，较之前的Ankaa-3系统减少了2倍的错误率[71] - 公司在单芯片Ankaa-3系统上实现了2倍的错误率降低，展示了行业最大的多芯片量子计算机[109] 市场扩张与合作 - Rigetti的QCS®云服务被美国能源部、国防部及企业客户如Fermilab和NASA使用[43] - Rigetti与Quanta Computer的战略合作将各自投资2.5亿美元，推动超导量子计算技术的发展[89] - 公司与英国国家量子计算中心(NQCC)的合作，旨在增强超导量子计算机的量子误差校正能力[92] - 公司在量子计算生态系统内的合作不断增长，展示了AI在量子计算机校准中的潜力[100] 负面信息与挑战 - 公司在超计算领域的高性能计算（HPC）集成方面取得了初步进展[107] - 公司在超导量子计算市场具备强大的技术、专业知识和产品优势，预计将推动业务增长[108]

量子计算行业与公司对比分析 - 量子计算行业持续吸引投资者兴趣，因其结合了长期技术抱负与潜在的实际商业颠覆力，行业虽处早期但进展稳定，在优化、模拟和高级分析等领域的应用案例正变得更加明确，为愿意承受不确定性的投资者提供了接触可能在未来几十年重塑多个行业的技术机会 [1] Rigetti Computing 与 IonQ 公司概况 - Rigetti Computing 和 IonQ 代表了量子计算未来的两种不同路径，Rigetti 围绕超导门基量子处理器构建其故事，旨在逐步扩展至容错系统，而 IonQ 则专注于囚禁离子技术，强调更高的保真度、日益增长的客户吸引力以及当前更清晰的商业化叙事 [2] - 在六个月内，Rigetti 的股价飙升了118.3%，而 IonQ 的股价上涨了25.7% [3] 架构与技术战略 - Rigetti Computing 采用超导量子比特和紧密的垂直整合策略，其近期转向模块化的“小芯片”方法旨在提高良率、降低错误率并实现更可预测的扩展，该策略强调长期可扩展性以及对从制造到云交付的整个硬件堆栈的控制 [5] - IonQ 采用囚禁离子技术，该技术通常提供更长的相干时间和更高的门保真度，但门速度较慢，其战略更侧重于提高算法性能、系统可靠性和通过主要云平台实现客户可访问性，而非单纯追求更高的原始量子比特数量 [6][7] - IonQ 的战略优先考虑近期的商业可信度以及与企业和政府买家产生共鸣的性能指标，同时接受一条更缓慢、更审慎的大规模系统发展路径 [7] 商业模式与市场进入策略 - Rigetti Computing 的商业模式紧密围绕研究驱动型客户，其相当一部分收入来自政府机构、国家实验室和早期企业试点项目，这些合作通常围绕开发里程碑而非经常性使用来构建，其市场进入策略仍具探索性，侧重于证明能力和推进路线图，而非建立可预测、可重复的销售引擎 [8] - IonQ 则更刻意地推进商业化，将其系统定位为可通过主要云平台访问，同时也寻求直接的企业和政府客户，这种方法使其能够通过使用量而非一次性开发合同来获利，逐步建立与客户采用相关的收入流 [9] 量子优势发展路径 - Rigetti 的定位是，有意义的量子优势最终将来自可扩展的、容错的门基系统，其近期在模块化、基于小芯片的超导处理器方面的进展，旨在解决量子计算最棘手的问题之一：如何在控制错误率的同时扩展硬件 [10] - 通过拥有从芯片制造、控制电子设备到软件和云访问的大部分堆栈，Rigetti 正在朝着能够逐步组装更大、更强大系统的未来迈进 [11] - IonQ 通过不同的方向接近同一目标，其囚禁离子技术强调量子比特质量、稳定性和系统可靠性，即使物理扩展进展更为渐进，该战略可能使 IonQ 在继续并行完善其技术的同时，更早地展示出实际价值的迹象 [12] - 对投资者而言，比较的关键在于时间范围：Rigetti 代表了在硬件可扩展性上的长期押注，而 IonQ 提供了一条优先考虑近期可用性并伴随稳定技术改进的路径 [13] 财务预期对比 - Zacks 对 Rigetti 2025年销售额的一致预期意味着同比下降26.88%，2025年每股亏损预计为0.68美元，而去年同期为0.36美元，在过去60天内，每股亏损预期从0.09美元扩大至0.68美元 [14] - Zacks 对 IonQ 2025年销售额的一致预期意味着同比增长151.78%，2025年每股亏损预计为5.08美元，而去年同期为1.56美元 [17] 投资评级与选择考量 - Rigetti 和 IonQ 目前均被 Zacks 评为第3级（持有），价值评分均为F，这反映了量子计算股票更多是基于未来潜力而非当前基本面定价的现实 [20] - 在增长预期上存在差异：Rigetti 的增长评分为C，表明与其硬件开发的稳步进展相关的假设更为合理；而 IonQ 的增长评分为F，表明尽管其能见度更高且通过云平台的访问更广泛，但近期增长较不确定 [21] - 对于在两者间选择的投资者，IonQ 可能吸引那些看重近期市场接触和采用的人，而 Rigetti 可能适合那些愿意等待长期执行的人，现阶段，对于专注于稳健增长而非短期热度的投资者，Rigetti 似乎略占优势 [22]

文章核心观点 - 量子计算是一项具有变革潜力的新兴技术 行业正处在早期阶段 能够克服技术挑战并实现“量子优势”的公司有望成为领导者 [1][2] - 文章对比了纯量子公司D-Wave与技术巨头IBM在量子计算领域的技术路径、进展与财务表现 旨在分析哪家公司是该领域更好的投资选择 [2][12] 量子计算行业与技术概况 - 量子计算机潜力巨大 D-Wave的量子计算机可在几分钟内完成传统超级计算机需近一百万年才能完成的复杂计算 [1] - 行业关键挑战是实现“量子优势” 即量子计算机能比传统计算机更准确、廉价或高效地解决现实世界问题 [2] - 当前量子机器普遍存在计算错误 阻碍其广泛应用 实现“容错量子计算机”是克服该障碍的关键 [10] D-Wave Quantum (QBTS) 分析 - 公司提供退火量子计算机 2025年其量子设备在演示中性能超越了超级计算机 [3] - 退火技术存在局限 其量子比特难以精确控制 不适用于通用计算 但擅长解决涉及大量变量的优化问题（如物流路线优化） [4] - 公司同时开发主流的量子门技术 并声称是全球唯一同时构建退火和门基设备的公司 [5] - 财务方面 2025年前三季度营收达2180万美元 较2024年同期的650万美元大幅增长 但同期营业费用增至8410万美元 导致营业亏损6550万美元 [6] - 公司市值为90亿美元 毛利率为82.82% 不支付股息 [4][10] - 公司尚未公布何时能生产出容错量子设备 [10] International Business Machines (IBM) 分析 - 公司量子计算布局广泛 于2016年率先通过云提供量子设备 其Qiskit量子软件声称是全球使用最广泛的 [7] - 2025年11月12日 公司发布多项进展推动股价涨至历史新高324.90美元 其中包括推出新型“夜鹰”量子处理器 目标在2026年底前实现量子优势 [8] - 管理层预测到2029年将拥有容错量子计算机 [10] - 财务表现稳健 2025年前三季度营收同比增长6%至478亿美元 实现净利润50亿美元 并支付股息 收益率超过2% [10][11] - 公司市值为2830亿美元 毛利率为57.22% [10] 投资对比与估值 - 从技术进展看 IBM凭借明确的量子优势与容错计算机路线图 有望在量子领域超越D-Wave [11][14] - 从估值看 D-Wave的市销率倍数虽从10月峰值下降 但仍远高于过去一年水平 并大幅高于IBM 表明其股票估值较高 [12][14] - 综合估值与技术前景 IBM被认为是比D-Wave更优的长期量子计算投资选择 [14]

公司里程碑 - Horizon Quantum Computing 成为首家拥有并运行量子计算机的量子软件公司 [1][2] - 公司在新加坡总部完成首台量子计算机的组装和集成，目前系统已全面投入运行 [1] 技术战略与优势 - 公司认为硬件和软件的紧密集成是实现实用量子计算的最短路径 [3] - 拥有对硬件和软件堆栈的完全控制权，可将其执行堆栈直接与量子处理器的电子控制系统集成，以缩小量子计算理想理论模型与实际实现之间的差距 [3] - 系统的模块化设计支持更换额外的控制电子设备和量子处理器，便于在不同配置和架构上进行开发 [5] - 此方法使公司能够测试其软件基础设施并与各种量子硬件堆栈集成，支持其提供最强大的硬件无关量子计算机开发工具的目标 [5] - 首台量子计算机基于超导量子比特，但公司目标是能在尽可能多的硬件平台上运行，包括集成云系统和传统数据中心托管的量子计算机 [5] 系统组件与合作 - 首台量子系统集成了行业顶尖组件，包括 Maybell 的低温平台、Quantum Machines 的控制电子设备和 Rigetti 的超导量子处理器 [4] - 该测试台设施有能力容纳多个系统 [4] 产品与愿景 - 公司使命是通过构建软件基础设施，使开发人员能够利用量子计算解决世界上最棘手的计算问题，以释放广泛的量子优势 [10] - 公司自主研发的量子计算机预计将通过其集成开发环境 Triple Alpha 向用户提供 [9] - 建立自有硬件测试台将使公司处于有利位置，以构建与硬件控制系统紧密集成的、复杂的硬件无关开发和执行堆栈，帮助解锁量子优势 [6] 行业认可与商业进展 - 公司于2025年9月9日与特殊目的收购公司 dMY Squared Technology Group, Inc 签订了业务合并协议 [7] - dMY Squared 的董事长兼首席执行官认为，公司首台内部量子计算机的启用是一项令人印象深刻的成就，凸显了其在构建推动下一代量子计算的软件基础设施方面的领导地位 [7]

量子计算行业前景 - 量子计算因其处于突破性科学和巨大商业潜力的交叉点而持续受到超常关注[1] - 该技术仍处于早期阶段 但前景明确 即解决经典系统无法处理的优化、模拟和安全问题[1] - 对投资者而言 该领域仍是一个罕见的机会 有望发展成一个价值数万亿美元的行业[1] 公司技术路径对比 - Rigetti Computing (RGTI) 采用基于门的超导架构 追求长期通用性和可扩展性[2] - D-Wave Quantum (QBTS) 专注于量子退火和混合求解器 可针对特定用例立即部署[2] - Rigetti推出36量子位模块化芯片系统 双量子位门保真度中值达99.5% 错误率比之前84量子位单芯片系统降低约一半[5] - Rigetti目标在2025年底前推出100+量子位系统 展示了清晰的可扩展路径[5] - D-Wave的策略为投资者提供了更早接触实际应用的机会 尽管其未追求通用量子硬件的终极目标[6][7] 商业模式与市场策略 - Rigetti收入严重依赖政府、研究机构和早期企业合作 如与空军研究实验室价值约580万美元的量子网络工作合同[8] - 这种合同模式带来技术验证优势和非稀释性资金 但收入流不可预测[8] - D-Wave更积极地追求混合模式 包括硬件销售、部署、企业客户参与和平台扩展[9] - D-Wave的第三季度业绩显示预订量和收入增长 表明其可能建立更多元化、面向企业的收入基础[9] 近期财务与现金流状况 - Rigetti最近季度收入约为190万美元 低于去年同期的240万美元 运营费用约为2100万美元[10] - 公司的流动性状况良好 拥有多年的现金跑道 为持续投资提供了缓冲空间[10] - D-Wave第三季度收入同比增长一倍至370万美元 GAAP毛利率达71.4% 非GAAP毛利率达77.7%[11] - 年初至今GAAP毛利率攀升至84.8% 现金激增至8.362亿美元 去年同期仅为2930万美元 流动性状况强劲[11] 市场表现与预期对比 - 年初至今 Rigetti股价飙升67.5% D-Wave股价飙升166.7%[3] - 市场对RGTI 2025年销售的共识预期意味着同比下降23.82% 每股亏损预计为0.68美元 而去年同期为0.36美元[15] - 对QBTS 2025年销售的共识预期意味着同比增长188.6% 每股亏损预计为0.23美元 而去年同期为0.75美元[18] - 两只股票目前均持有Zacks价值评分F 反映早期高潜力技术股的典型溢价估值[21] - Rigetti增长评分C 动量评分B D-Wave增长评分F 但动量评分A 两者均获Zacks排名第3[22]

文章核心观点 - 文章对比分析了Quantum Computing Inc (QCi) 和IBM两家公司在人工智能与量子计算领域的技术进展和投资价值 认为IBM在AI业务收入、量子计算进展和股票估值方面更具优势 是更优的投资选择 [1][2][10][14] Quantum Computing Inc (QCi) 分析 - QCi专注于研发以光子为基础的量子计算机 该技术可在室温下运行且能小型化 而IBM的量子计算机目前尚不具备此特性 [3] - 公司的光子技术因其光速传输特性 在自动驾驶汽车的AI传感器领域有应用潜力 今年已向一家大型汽车制造商售出一台EmuCore量子计算机 [4] - EmuCore量子计算机在训练AI模型方面表现出色 据称比传统计算机数据处理速度更快、能耗更低 [5] - 公司第三季度营收约为38.4万美元 但运营成本高达1050万美元 为维持运营于10月通过股权融资筹集了7.5亿美元 [5] - 公司股票估值较高 市销率持续显著高于IBM 尽管近期有所下降 但结合其微薄营收和高运营成本来看 股价显得过高 [13] IBM分析 - IBM在AI业务方面已取得显著成效 第三季度AI业务订单额为95亿美元 总营收达163亿美元 同比增长9% [6][7] - 公司在量子计算领域取得进展 近期发布的Nighthawk量子处理器预计明年实现量子优势 这将为量子计算机的广泛应用铺平道路 而QCi尚未公布其实现量子优势的时间表 [8] - Nighthawk处理器是迄今最强大的量子处理器 一旦实现量子优势 将为AI提供前所未有的算力 未来甚至可能破解比特币等加密货币的加密技术 [9] - 公司盈利能力强劲 第三季度净利润达17亿美元 并为股东提供持续增长的股息 当前股息率超过2% 且已连续30年增加股息支付 [9][14] 投资对比分析 - IBM在AI业务收入规模上已证明其成功 并且在量子计算领域的进展可能已超越QCi [10] - 从估值角度看 IBM的市销率远低于QCi 表明其股票价格相对于营收更为合理 QCi的股票显得过于昂贵 [11][13] - 综合考虑IBM已产生可观的AI收入、在量子计算的领先布局以及持续的股息支付 IBM在人工智能领域的投资价值明显优于QCi [14]

公司量子计算发展路线图 - 公司宣布其量子计算发展路径取得根本性进展，目标是在2026年底前实现量子优势，并在2029年前实现容错量子计算 [1] - 公司预计更广泛的科学界将在2026年底前确认首批经过验证的量子优势案例 [4] - 公司计划在2027年前扩展其量子软件栈，增加机器学习和优化等领域的计算库 [10] 新型量子处理器IBM Quantum Nighthawk - 公司发布其最先进的量子处理器IBM Quantum Nighthawk，该处理器设计用于配合高性能量子软件以在明年实现量子优势 [3] - Nighthawk处理器预计在2025年底前交付给用户，其架构将120个量子比特与218个新一代可调耦合器连接，耦合器数量比前代Heron处理器增加超过20% [3][5] - 该架构使用户能够准确执行比公司前代处理器复杂30%的电路，并探索需要多达5000个双量子比特门的计算密集型问题 [4][5] - 公司预计Nighthawk的迭代版本将在2026年底前提供高达7500个量子门，2027年提供高达10000个门，2028年基于Nighthawk的系统可支持高达15000个双量子比特门 [3] 量子软件栈Qiskit的性能提升 - 公司的量子软件栈Qiskit通过扩展动态电路功能，在超过100个量子比特的规模上实现了精度提高24% [4][8] - 新的执行模型解锁了高性能计算加速的错误缓解能力，将提取准确结果的成本降低了超过100倍 [4][8] - 公司为Qiskit提供C++接口，由C-API驱动，使用户能够在现有高性能计算环境中进行原生量子编程 [9] 容错量子计算的进展与IBM Quantum Loon - 公司宣布实验性处理器IBM Quantum Loon首次展示了构建容错量子计算机所需的所有关键处理器组件 [11][12] - Loon将验证一种新架构，以实施和扩展实用、高效率量子纠错所需的组件 [12] - 公司在实时量子纠错解码方面取得突破，使用qLDPC码在少于480纳秒内准确解码错误，这一工程壮举比原计划提前一年完成 [13] 量子芯片制造工艺的升级 - 公司将其量子处理器晶圆的主要制造业务转移到位于纽约奥尔巴尼的先进300毫米晶圆制造工厂 [14] - 采用300毫米晶圆制造工艺使公司的研发速度翻倍，将构建每个新处理器所需的时间至少缩短一半 [18] - 新工艺使量子芯片的物理复杂性增加了10倍，并允许多种设计并行研究和探索 [18] 行业合作与量子优势验证 - 公司与Algorithmiq、Flatiron研究所的研究人员和BlueQubit合作，为开放的、社区主导的量子优势追踪器贡献新成果，以系统性地监控和验证新出现的优势演示 [4][6] - 目前该社区追踪器支持在可观测量估计、变分问题和具有高效经典验证的问题等三个领域的量子优势实验 [6] - 合作伙伴表示，量子计算机正开始以数量级优势超越经典计算机 [7]

公司近期业绩与市场表现 - Regetti Computing第三季度营收未达预期 导致股价下跌[1] - 尽管近期业绩不佳 但公司股价在过去一年内仍上涨约2000% 主要受量子计算和人工智能热潮推动[1] - 公司当前市值约为100亿美元 但营收规模极小[2] 量子计算行业技术前景 - 量子计算被视为将从根本上改变计算行业 其速度可比传统计算机快百万倍甚至十亿倍[3] - 量子计算在显著提升速度的同时 能耗将远低于传统计算机[3][4] - 行业目前仍处于研发阶段 技术仍在完善中 尚未准备好取代传统计算[4][5] 量子计算商业化时间表 - 行业目标是实现“量子优势” 即明确证明量子计算在性能或成本上优于传统计算[8] - 公司预计仍需3至4年时间才能展示量子优势 2026年可能更接近但未必能完全实现[8] - 未来3至5年内 量子计算机将与CPU和GPU在数据中心共存 处理实际工作负载[8][9] 量子计算在数据中心的角色定位 - 量子计算机不会孤立存在 将成为数据中心的一部分 与CPU和GPU协同工作[10] - 量子处理单元将专注于“同步计算” 处理成千上万个变量同时交互的复杂问题 这是CPU和GPU难以胜任的[11][12] - 公司与英伟达合作开发混合计算生态系统 通过NVLink和CUDA Quantum实现量子计算机与经典计算机的协同[9][12] 当前客户合作与商业模式 - 公司已与包括美国空军研究实验室在内的客户签署了数百万美元的合作协议[13] - 客户包括政府实验室、大学和商业公司 他们希望通过早期合作参与量子计算研究 而非等待技术完全成熟[14] - 公司通过云服务提供量子计算机访问 同时也有商业客户要求将量子计算机部署在本地 以进行算法开发和基础研究[14]