财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司营收9210万美元，毛利2410万美元，毛利率26%，经营亏损5万美元，净亏损1250万美元，经营现金流达420万美元，调整后EBITDA升至690万美元 [11] - Q4营收3460万美元，毛利480万美元，毛利率14%，经营亏损同比改善35%，自由现金流超500万美元，年末现金达5000万美元，环比增长40% [12][13] - 2024年欧洲贡献超70%总营收，中国贡献19%，两者均产生正经营现金流 [31] - 2025年公司预计全年营收8000 - 10000万美元，毛利率30% - 33%，IPP营收2800 - 3000万美元，毛利率约50%，DSA预计贡献3500 - 4500万美元营收，IPP和DSA预计贡献超70%总营收，且预计实现正经营现金流 [31][32] - 2025年上半年预计营收3000 - 3500万美元，毛利率约30% - 33% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年DSA业务确认营收1900万美元，主要来自意大利和德国，年末与九个合作伙伴签订DSA合同，涵盖40个项目，总计超2.8吉瓦，预计未来两到三年实现约8400万美元合同收入，另有超10000万美元未签约收入正在谈判 [17] - IPP业务在2024年贡献31%总营收和64%总毛利，Q4优化欧洲和中国的投资组合，推进储能整合以提高长期盈利能力 [18] - 2024年成功变现约200兆瓦太阳能光伏项目和1.3吉瓦储能项目 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场在2024年贡献超70%总营收，公司预计75%的DSA管道集中在欧洲，将受益于该地区需求增长 [17][31] - 中国市场在2024年贡献19%总营收，公司推进储能战略，成功调试18兆瓦时储能项目并集成到虚拟电厂平台，2025年中国电力市场开放为公司带来新机遇 [16][23] - 美国市场方面，公司在社区太阳能市场取得进展，出售2.8兆瓦社区太阳能项目，同时推进分布式发电业务 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用轻资产模式和早期变现策略，通过DSA和IPP业务实现高利润率和稳定现金流，未来将继续执行增长战略，利用强大的变现管道和储能项目储备，抓住市场需求增长机遇 [10][22] - 公司将继续推进储能业务，扩大在欧洲、美国和中国的市场份额，加强与合作伙伴的合作，实现项目的高效变现和资本循环 [14][16] - 行业竞争方面，公司凭借技术实力和项目执行能力，在可再生能源变现和储能领域保持领先地位，通过与合作伙伴签订DSA合同，锁定未来收入，增强市场竞争力 [17][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年是公司具有韧性、执行纪律和战略增长的一年，尽管面临货币逆风项目销售延迟等挑战，但仍成功变现可再生能源资产，扩大储能业务，实现正自由现金流 [10] - 对于2025年，管理层表示非常有信心执行增长战略，实现盈利，项目销售延迟的问题将在上半年得到解决，增强短期收入可见性，公司的合同收入基础、高利润率业务和强大的变现管道将支持可持续和盈利增长 [20][21] 其他重要信息 - 会议提醒所有财务数据未经审计，除非另有说明，数据均以美元为单位，同时提醒前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [7][5] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年DSA和IPP营收的构成以及是否有其他收入来源 - 2025年IPP营收预计在2800 - 3000万美元，毛利率约50%，DSA营收预计在3500 - 4500万美元，两者合计贡献近70%的收入 [36] 问题: 正在谈判的1亿美元DSA收入的地理分布、利润率以及签约时间 - 预计在今年内完成所有签约，未来两到三个月内将完成几个项目的签约，地理分布上欧洲约占70%，美国约占30% [39][41] 问题: 正在谈判的1亿美元DSA收入的交易对手类型 - 约一半是现有客户，另一半是新客户 [43] 问题: 2025年的现金生成或自由现金流展望 - 公司内部预计实现正经营现金流，2024年末现金为5000万美元，预计2025年末现金余额会更高 [45] 问题: 欧洲和美国项目审批延迟问题是否已到最坏情况，以及未来改善情况 - 欧洲方面，如西班牙政府正在加快可再生能源项目审批，预计部分项目将在三个月内完成审批；美国方面，DSA结构受政府审批影响较小，预计2025年影响不大，但可能影响2027 - 2028年PSA里程碑付款 [53][55] 问题: 美国项目中社区太阳能和大规模项目的占比 - 从兆瓦规模来看，公用事业规模项目与社区太阳能项目比例约为80:20 [60] 问题: 美国市场中DSA框架的应用比例以及市场普及情况 - 公司预计DSA框架在公司业务中的占比将达到三分之一到50%，但在整个市场中尚未普及，随着市场对可再生能源和电池储能的需求增加，未来可能不需要签订DSA [65][68] 问题: 欧洲前三大国家的电力价格基本情况 - 公司在匈牙利、波兰和中国有IPP业务，中国电力价格稳定，欧洲市场整体优于美国，部分国家如西班牙电力价格下降，公司在英国的Broadstone项目有较强的PPA保护 [71][73] 问题: 2025年DSA营收范围较宽的原因 - 主要是由于会计处理方式不同，涉及SPA和DSA的分类 [79] 问题: 推迟到2025年上半年的项目规模以及对2024年Q4营收的影响 - 项目规模对应的营收约为1000万美元 [81] 问题: DSA业务毛利率的情况 - 早期里程碑付款毛利率较低，后期较高，2025年预计新增的3500 - 4500万美元DSA营收中，至少一半将产生较高毛利率，另一半为较低毛利率 [85][87] 问题: 正在谈判的1亿美元项目是否可能为2025年营收带来上行空间 - 预计Q2签约的项目里程碑一付款将计入2025年营收，Q3或更晚签约的项目可能带来额外的上行空间 [89][90] 问题: 项目组合中储能和光伏的比例以及不同地区的差异 - 项目组合是储能和光伏的混合，美国市场储能项目将增加，欧洲市场不同国家的太阳能和储能项目都有增长 [95][96]

发行相关 - 公司拟公开发行3333335份ADS，代表133333400股A类普通股，承销商30天内可额外购最多500000份ADS，代表20000000股A类普通股[7][8] - 预计首次公开募股价格为每份ADS 6.00 - 8.00美元[9] - 完成发行后，侯逸飞将拥有已发行和流通股本总投票权的82.0%[9] - 预计发行净收益约为1670万美元，若承销商行使选择权则为2000万美元[83] - 净收益计划用于投资德州新制造工厂（约50%）、研发（约20%）、全球市场扩张（约20%）和补充营运资金（约10%）[83] 业绩数据 - 2021 - 2023年及2023、2024年Q1营收分别为1320万、2940万、3850万、740万、1120万美元[44] - 2021 - 2023年及2023、2024年Q1毛利率分别为35.2%、36.4%、45.6%、41.9%、50.8%[44] - 2021 - 2023年及2023、2024年Q1净亏损/收入分别为210万、160万、 - 810万、20万、70万美元[44] - 2021 - 2023年及2023、2024年Q1调整后净亏损/收入分别为210万、180万、80万、20万、90万美元[44] - 2024年第二季度预计收入在810万至990万美元，同比下降19.2%至33.9%[76] - 2024年第二季度预计毛利润在360万至440万美元，同比下降18.7%至33.5%[76] - 2024年3月31日现金及现金等价物为1.2781亿美元，2023年12月31日为1.5661亿美元[87] - 2024年第一季度净收入为73.3万美元，调整后净收入为89.2万美元[92] - 2023年全年净亏损808.4万美元，调整后净收入为84.5万美元[92] - 2024年3月31日总负债为2143万美元，2023年12月31日为3098万美元[89] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为403.6万美元[89] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为11.6万美元[89] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为131.4万美元[89] 运营数据 - 截至2024年3月31日，研发团队有73人[43] - 2021 - 2023年及2023、2024年Q1分别销售807、1934、1688、451、351台直流快充及配套服务[44] - 公司在2021、2022、2023年及2023年和2024年第一季度的销售和营销费用分别为240万美元、350万美元、640万美元、120万美元和210万美元[114] - 2021、2022、2023年及2023年和2024年第一季度，最大客户收入分别占公司总收入的32%、63%、42%、64%和47%[118] - 公司在2021 - 2023年及2023年、2024年第一季度研发费用分别为170万美元、280万美元、410万美元、70万美元和100万美元[143] 未来展望 - 公司预计2026年左右在美国开始建设制造工厂[43] 风险因素 - 公司业务增长依赖电动汽车普及和需求，无法有效管理增长或市场发展慢、需求降，业务将受影响[64][97] - 公司面临多家公司竞争，未来竞争将加剧[64][109] - 公司依赖有限供应商和OEM及重要客户，失去合作伙伴或客户可能对业务产生负面影响[64] - 公司运营历史有限，新产品未达销售预期，增长前景或受负面影响[100] - 电动汽车充电器市场技术变化快，公司需持续开发新产品和创新，否则影响产品市场接受度和业务[104] - 公司可能受外汇波动、网络干扰、健康大流行等影响业务和财务状况[119][125][128] - 公司未来可能需筹集额外资金，资金可能无法按需获取或只能以不利条件获取[131] - 公司保险覆盖范围有限，超出保险范围的索赔可能导致公司承担大量成本和资源转移[132][133] - 劳动力成本增加、潜在劳动纠纷等可能对公司业务产生不利影响[134] - 燃料经济性标准变化或替代燃料成功可能负面影响电动汽车充电器市场及公司产品服务需求[137] - 公司知识产权保护存在不确定性，可能面临侵权或盗用索赔，需进行专利挑战[138][139][142] - 公司技术可能存在硬件或软件缺陷，可能导致市场采用率降低、声誉受损和产品责任索赔[144] - 未能遵守数据保护法律法规可能对公司业务产生不利影响[147] - 公司财务报告内部控制存在两个重大缺陷，若无法整改或未来发现更多缺陷，可能导致财务报表重大错报或无法履行定期报告义务[157] - 公司经营业绩和财务状况未来可能波动，ADS价格可能因此下跌[152] - 公司面临税务相关风险，包括适用税法变化、税务审计检查结果不利等[155] - 电动车充电器市场依赖政府财政激励措施，福利减少、修改或取消可能对公司财务结果产生不利影响[163] - 公司历史上经营活动现金流量为负，未来可能面临流动性问题[166] - 公司未来可能授予股份奖励，导致股份薪酬费用增加，对未来盈利能力产生不利影响[164] 监管相关 - 2023年公司向子公司提供总计35万美元贷款用于资金支持[60] - 中国运营子公司需将部分净利润存入一般储备金，直至达到子公司注册资本的50%[60] - 公司已向中国证监会提交本次发行相关备案文件，2023年12月27日完成备案[56] - 2021年PCAOB无法完全检查和调查公司审计机构，2022年可完全检查和调查[11] - 《外国公司问责法案》规定，若PCAOB连续两年无法对审计机构进行全面检查和调查，SEC将禁止公司普通股或ADS在美国证券交易所或场外交易市场交易[67] - 公司因上一财年营收低于12.35亿美元，符合《创业企业融资法案》中“新兴成长公司”的标准[72] - 公司将保持“新兴成长公司”身份，直至满足四个条件中的最早一个，如年总收入至少达到12.35亿美元等[73] - 2023年股份激励计划授权发行的最高普通股总数为1.5亿股，截至招股说明书日期已授予并归属；2023年股份激励计划II授权发行的最高普通股总数为4.4519895亿股，截至招股说明书日期尚未授予[165]

财务数据 - 2021 - 2023年及2023和2024年第一季度，公司收入分别为1320万、2940万、3850万、740万和1120万美元[42] - 2021 - 2023年及2023和2024年第一季度，公司毛利率分别为35.2%、36.4%、45.6%、41.9%和50.8%[42] - 2021 - 2023年及2023和2024年第一季度，公司净亏损/收入分别为210万、160万、 - 810万、20万和70万美元[42] - 2021 - 2023年及2023和2024年第一季度，公司调整后净亏损/收入分别为210万、180万、80万、20万和90万美元[42] - 2024年第一季度公司毛利率为50.8%，营业利润率为8.2%，净利润率为6.6%[84][86] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.2781亿美元，应收账款净额为1.6233亿美元[85] - 2024年第一季度公司经营活动净现金使用量为403.6万美元，投资活动净现金使用量为11.6万美元，融资活动净现金流入为131.4万美元[87] - 2024年调整后净收入为89.2万美元，调整项包括股份支付和金融工具公允价值变动[90] - 2021 - 2024年3月各阶段销售和营销费用分别为240万美元、350万美元、640万美元、120万美元、210万美元[112] - 2021 - 2024年3月各阶段最大客户收入占总收入比例分别为32%、63%、42%、64%、47%[116] - 2021 - 2023年及2023年和2024年第一季度研发费用分别为170万美元、280万美元、410万美元、70万美元和100万美元[141] - 2021 - 2023年及2023年和2024年第一季度，公司经营活动现金流分别为负650万美元、正80万美元、负560万美元、负290万美元和负400万美元[164] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1280万美元，受限现金为3.1万美元[164] 业务数据 - 2021 - 2023年及2023和2024年第一季度，分别销售807、1934、1688、451和351台直流快充充电器及配套服务[42] - 截至2024年3月31日，公司研发团队有73人[41] 未来展望 - 公司预计2026年左右在美国开始建设制造工厂[41] - 2024年第二季度预计营收810 - 990万美元，同比下降19.2% - 33.9%[74] - 2024年第二季度预计毛利润360 - 440万美元，同比下降18.7% - 33.5%[74] 发行相关 - 公司将发售3333335份美国存托股份（ADS），每份代表40股A类普通股，承销商可在30天内额外购买最多500000份ADS，代表20000000股A类普通股[7] - 预计首次公开募股价格为每股ADS 6.00 - 8.00美元[8] - 此次发售的ADS代表133333400股A类普通股[6] - 完成此次发行后，公司董事兼首席执行官侯逸飞将拥有全部已发行B类普通股，并能行使82.0%的总投票权[8] - 预计发行净收益约1670万美元，若行使选择权则为2000万美元[81] - 净收益约50%用于德州新制造工厂投资，20%用于研发，20%用于全球市场扩张，10%补充营运资金[81] - 公司、董事等同意在180天内不处置股份或可转换证券[81] 风险因素 - 公司面临与中国业务相关的法律和运营风险，可能影响ADS价值[9] - 公司增长和成功高度依赖电动汽车的持续快速普及和需求[62] - 公司面临来自多家公司的竞争，未来随着电动汽车充电器市场的发展，竞争将更加激烈[62] - 公司依赖有限数量的供应商和OEM提供关键组件，失去任何合作伙伴可能对业务产生负面影响[62] - 电动汽车市场面临续航、充电设施、竞争、供应链等多方面挑战[100] - 公司需持续研发适应技术变化，否则可能影响业务和财务状况[102][103] - 公司未来盈利策略实施和创收情况不确定[106] - 公司依赖少数大客户，客户流失或收入减少会影响业务[116] - 公司业务可能受外币汇率波动影响[117] - 公司制造扩张计划若延迟，会影响相关营收预测[122] - 网络安全问题可能导致公司业务、运营结果、财务状况和前景受损[123] - 健康疫情如COVID - 19曾影响公司供应链和运营，未来疫情复发或爆发可能产生负面影响[126] - 公司可能需筹集额外资金，但资金可能无法按需获得或只能以不利条件获得[129] - 公司保险覆盖范围有限，超出保险范围的索赔可能导致高额成本和资源转移[130] - 劳动力成本增加、劳动纠纷和人员招聘问题可能对公司业务产生不利影响[132] - 替代燃料技术发展和燃油经济性标准变化可能影响电动汽车充电器市场需求[135] - 公司知识产权保护存在不确定性，可能面临侵权索赔和法律纠纷[136] - 公司产品和软件可能存在缺陷，导致市场接受度降低和业务受损[142] - 未能遵守数据保护法律法规可能对公司业务产生不利影响[145] - 公司在财务报告内部控制方面发现两个重大缺陷，若无法整改或发现新缺陷，可能导致财务报表重大错报[155] - 公司面临法规解释和执行的不确定性，不合规可能导致监管调查、诉讼和重大罚款[147][166] - 中国政府可能颁布新法规影响公司运营，近期已采取一系列监管行动[167][169] - 公司历史上经营活动现金流为负，未来可能面临流动性问题[164] - 公司可能授予股份奖励，导致股份薪酬费用增加，影响未来盈利能力[162] 法规相关 - 2023年2月17日，中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及五项配套指引，3月31日生效，要求境内企业境外证券发行或上市需向证监会备案[175] - 若平台运营者拥有至少100万用户个人信息并计划在境外上市，需向国家互联网信息办公室申请网络安全审查，公司预计本次发行完成前不会拥有超100万用户个人信息，目前认为无需进行审查[178] - 《外国公司问责法案》规定，若美国证券交易委员会认定公司连续两年提交由PCAOB无法全面检查和调查的注册会计师事务所出具的审计报告，将禁止公司普通股或美国存托股份在美国全国性证券交易所或场外交易市场交易[181] - 间接转让中国应税资产，转让中国居民企业股权收益需缴纳10%企业所得税，受让方未代扣、转让方未缴税会受处罚[192] - 若公司被认定为中国居民企业，需就全球收入按25%缴纳企业所得税[194][196] - 若公司被认定为中国居民企业，向非居民企业股东支付股息需代扣10%预提税[196] - 非居民企业股东处置ADS或A类普通股收益被视为来源于中国，需按10%缴纳中国税[196] - 若公司被认定为中国居民企业，非中国个人股东股息和处置ADS或A类普通股收益可能按20%缴纳中国税[196] - 2014年7月SAFE发布37号文，要求中国居民就境外投资融资相关境外实体注册，未完成注册可能面临罚款和制裁[187] - 2015年2月SAT发布7号公告，对非居民企业间接转让财产征税，为集团内部重组和公开市场交易设安全港[190] - 2017年10月SAT发布37号公告，12月1日生效，进一步明确非居民企业所得税代扣代缴实践和程序[191]

业绩数据 - 2024年第二季度净销售额127.8109万美元，销售成本95.2646万美元，毛利润32.5463万美元[42] - 2024年第二季度销售、一般和行政费用200.426万美元，运营亏损167.8797万美元，净亏损222.0232万美元[42] - 截至2024年6月30日，流动资产总额555.3107万美元，流动负债总额404.9379万美元[42] - 2023年和2022年各产生750万美元净亏损[65] - 2023年对两大客户销售额约占总销售额21%，2022年对前三大客户销售额约占41%[70] - 截至2023年12月31日，四大客户应收账款余额总计14万美元，占总额90%；2022年三大客户应收账款约占43%[70] - 2023年和2022年，约70%和85%的库存采购来自亚洲外国供应商[82] - 截至2024年3月31日，公司普通股有形净资产约为370万美元，即每股0.52美元[170] 发售信息 - 公司拟发售21,141,650个单位，假设公开发行价为每个单位0.473美元[10][12][56] - 发售还包括211,416,492份A系列认股权证和84,566,596份B系列认股权证[56] - 承销商有45天超额配售选择权，可购买最多3,171,248股普通股和/或预融资认股权证、6,342,495份A系列认股权证和3,171,248份B系列认股权证，均占发售数量15%[20][57] - 本次发售完成后，普通股流通股数量为28,188,503股，若承销商全额行使选择权则为31,359,751股[57] - 预计本次发售净收益约为870万美元[57] 权证信息 - A系列认股权证行使价格为每股0.57美元，行使期为公司通知股东批准后首个交易日起五年内[13] - B系列认股权证行使价格为每股0.001美元，可立即行使[14] - 预融资认股权证剩余行使价格为每股0.001美元，购买者实益所有权超4.99%时可选择[16] 产品与市场 - 2024年5月宣布推出Edge™电池，二季度开始预购，预计三季度交付[45] - 公司专注磷酸铁锂电池及配件，用于房车、船舶、家庭储能等领域，e360产品线2020年12月推出，2023年12月进入家庭储能市场[37][40] - 主要目标市场为房车和船舶行业，计划拓展家庭储能、电动叉车和工业物料搬运市场[39] 公司运营 - 公司总部位于俄勒冈州雷德蒙德，正在建设制造产能，长期目标是将大部分组件和组装制造转移到美国[38] - 2024年5月2日与Alexander Capital L.P.达成和解协议，支付10万美元现金，发行10万股普通股，部分认股权证行使价从9.10美元降至4.50美元[44] 风险因素 - 面临竞争、亏损、客户集中、原材料供应等风险，审计报告对持续经营能力存疑[46] - 拓展销售和分销渠道存在困难，包括新员工培训和寻找合作伙伴问题[74] - 拓展国际市场面临本地化产品、符合当地要求和依赖分销伙伴等风险[75][80] - 原材料运输依赖有限港口，港口劳工问题或运输困难会影响产品分销和收入[77] - 全球经济不确定性、地缘政治冲突会影响产品销售和盈利[78] - 依赖第三方制造商和供应商，原材料成本波动和供应受限会影响经营业绩[81] - 电池组件成本增加、供应中断或短缺会对业务、财务状况和经营成果产生重大负面影响[86] - 依赖三个仓库设施，设施故障可能影响生产[88] - 扩张计划可能延迟、增加成本或扰乱生产线[90] - 锂离子电池起火冒烟问题可能损害声誉和业务，引发诉讼、召回或重新设计等费用[93] - 面临产品责任索赔风险，可能导致成本和负债增加，降低盈利能力[95] - 运营面临诉讼、税务、环境等法律合规风险，违反相关法律可能导致罚款和赔偿[96] - 未能推出新产品或应对竞争对手新技术可能影响业务，市场对产品接受度可能降低[101] - 无法充分保护知识产权或面临侵权索赔可能损害经营成果和财务状况，导致成本增加[102] - 电子数据泄露或信息技术系统故障可能严重损害业务，影响声誉和运营结果[106] 其他信息 - 公司为“新兴成长型公司”，选择遵守某些减少的上市公司报告要求，身份将在满足特定条件时结束[21][48][50][51][131] - 公司联合创始人John Yozamp于2023年12月31日辞去首席业务发展官职务[111] - 2017年12月美国税法变更自2018年起对公司税务义务和实际税率产生重大影响[112] - 公司预计在可预见未来不会支付普通股股息，将留存收益用于业务运营、扩张和偿还债务[118][167] - 公司本次登记发行普通股共计3.17124738亿股[150] - 截至2024年3月31日，公司有2亿股普通股获授权，其中704.6853万股已发行[122] - 为2021激励奖励计划预留100万股普通股，为2021员工股票购买计划预留250万股普通股[122] - 截至2024年3月31日，有76.5295万份流通认股权证、3万份未按特定计划发行的期权、117.95万份流通期权和4.0551万份受限股票单位（RSUs）流通[122] - 截至2024年3月31日，John Yozamp实益拥有公司约23.7%的流通普通股，其兄弟James Yozamp, Jr.拥有约7.8% [137]

股份发售与交易 - 公司拟发售224万股普通股份，待售股份含112万股托管给赞助商的股份，赞助商2021年7月购买时每股约0.009美元[8][9][10] - 待售股份约占除赞助商外已发行普通股的11.9%，出售或影响股价[11] - 公共认股权证行使价为每股11.5美元，2024年5月21日公司普通股最后报价为每股2.23美元，认股权证目前处于价外[13] - 2024年3月公司普通股进行11.4372比1反向股票分割，面值从每股0.00025新以色列谢克尔变为0.00286新以色列谢克尔[23] 业务合并 - 2024年4月4日，Keyarch与ZOOZ完成业务合并，4949392股Keyarch普通股换为等数量ZOOZ普通股[34] - 业务合并前，PIPE投资者以每股10美元认购130万Keyarch A类普通股，总收益1300万美元，这些股份在合并中换为130万ZOOZ普通股[36] - 业务合并时，Keyarch认股权证转换为ZOOZ认股权证，可购买6022500股ZOOZ普通股[34] - 业务合并时，Keyarch权利转换为1204500股ZOOZ普通股[34] - 最多400万股ZOOZ普通股作为或有收益股份，在特定股价事件发生时向现有ZOOZ持有者发行[35] 财务状况 - 2022年和2023年分别净亏损780万美元和1170万美元[62] - 截至2022年和2023年12月31日，公司累计亏损分别约为3540万美元和4720万美元[63] - 截至2023年12月31日的12个月里，公司累计净亏损约4720万美元，经营活动产生负现金流约1220万美元[65] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，已开始实施补救计划，包括实施ERP系统[67][68] 市场与业务风险 - 公司在电动汽车高功率充电器市场面临竞争，未来可能更激烈[79] - 公司供应链处于早期发展阶段，产品制造正在外包，失败将影响扩大产能和满足市场需求[76] - 公司依赖少数供应商和制造商，失去关键供应商会产生不利影响[85] - 公司产品材料成本增加、供应中断或短缺会影响业务，供应链受地缘政治影响[86][89] - 公司业务面临建设、成本超支、延迟等风险，或影响营收确认和客户关系[90] 未来展望 - 公司未来几个月计划在以色列、德国、英国和美国等地区完成更多业务部署[75] - 公司未来增长依赖电动汽车的快速普及和快速充电基础设施的发展[104] 研发情况 - 公司2022和2023财年研发费用分别为420万美元和490万美元，未来可能增长[128] 其他风险 - 公司面临政府激励政策变化，可能影响长期业务预期和增长战略[118] - 公司需应对不断增加的法律法规，导致合规成本上升和管理精力分散[120] - 公司可能卷入法律和监管程序及商业纠纷，影响盈利能力和财务状况[122] - 公司管理团队管理美国上市公司经验有限，可能影响业务和经营结果[123] - 公司依赖关键高管和员工，人员流失可能产生不利影响[124] - 公司可能无法获得融资，影响运营结果和财务状况[125] - 公司研发新产品可能无法产生收益，降低盈利能力[128] - 公司可能面临知识产权相关风险，影响业务和财务状况[130] - 公司产品可能存在技术缺陷，影响市场接受度和声誉[138] - 公司考虑为客户提供动能存储系统，特别是飞轮的长期保修，若承担维修或更换成本超现有保险金额，可能产生巨额费用[141] - 公司使用开源软件，开源许可证条款可能限制其业务，未来或需寻求第三方许可，否则可能需重新设计产品或停用部分功能[142] - 公司扩大产品部署时，若无法维持足够安全和支持基础设施，可能导致服务中断，损害品牌声誉，影响收入和运营结果[143] - 公司业务涉及数据传输和存储，若违反隐私和数据保护相关法律法规，可能面临法律诉讼和赔偿责任[144] - 公司全球扩张时，需遵守不同国家法规，欧盟数据隐私法规要求更严格，合规可能增加成本或改变业务模式[145] - 公司面临商业安全风险，如安全漏洞、身份盗窃等，可能损害声誉，导致业务受损，保险赔偿可能不足以弥补损失[154] - 公司服务器易受计算机病毒、攻击等影响，可能导致网站不可用，需投入大量资源防范和处理，影响用户信心和业务财务结果[155] - 公司软硬件或第三方软硬件存在缺陷、错误等性能问题，可能损害声誉，导致成本增加、销售受损和承担重大责任[156] - 公司依赖信息系统运营，系统故障或安全漏洞可能损害业务和经营成果[157] - 公司虽采取安全措施，但可能无法充分防止信息系统安全漏洞，或导致法律风险和损失[158] - 公司信息系统面临威胁，可能需投入大量资源防范和补救，且补救可能不成功，保险可能不足[160] - 销售和营销费用占公司总收入的很大比例，若支出不能显著增加收入，经营业绩可能受影响[162] - 公司严重依赖直销团队获取新客户，可能无法招募和留住足够销售人员，影响销售能力[163] - 历史上公司客户基础小且集中，若无法充分分散，将面临诸多风险，影响业务和财务状况[165] - 公司部分客户为早期阶段公司，客户关系风险较大，可能带来额外信用风险[168] - 公司全球业务需遵守各国法律法规，监管变化可能影响运营，面临国际业务风险[172] - 公司可能面临证券诉讼，导致高额成本和管理层注意力分散，影响业务[176] - 公司若违反反腐败、反贿赂和贸易控制等法律，可能面临调查、罚款等后果，影响业务和声誉[177] - 美国拜登政府提议将提高美国企业税率、征收企业最低账面税、将外国子公司全球无形低税所得（GILTI）税率翻倍[186] - 美国贸易政策变化可能对公司业务产生重大影响，包括产品在美国市场竞争力下降、外国市场成本上升和销售减少[188] - 公司产品制造地的出口管制法律可能导致公司难以获得出口许可证，影响国际和国内收入[189] - 以色列和其他国家的外汇汇率波动可能影响公司财务报表，公司未使用衍生金融工具对冲风险[190][191] - 美国外国投资委员会（CFIUS）可能对公司在美国的投资进行审查，影响公司投资决策[192] - 公司在以色列注册，当地政治、经济和地缘政治状况可能直接影响公司业务和运营[196] - 公司可能因危险材料事件承担责任，超过保险范围，还需应对环保要求和法规变化[180] - 气候变化相关法规可能增加公司生产成本，影响运营[181] - 电动汽车行业对企业环境、社会和治理（ESG）责任的关注增加，公司可能难以满足相关要求[182] - 公司面临多个司法管辖区的税收不确定性，税法变化可能增加有效税率，减少现金流[183] - 约10%的公司员工在服预备役，且大量员工可能随时被再次征召[198] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，以色列政府虽覆盖恐怖袭击或战争造成的直接损失，但无法确保持续及足额覆盖[199] - 过去以色列及以色列公司曾遭受经济抵制，部分国家仍限制与以色列及以色列公司的业务往来[200] - 针对以色列的抵制、撤资和制裁活动可能对公司业务产生不利影响[200] - 以色列实际或被感知的政治不稳定及政治环境的负面变化可能对公司业务、财务状况、经营成果和前景产生不利影响[200] - 截至招股说明书发布日，公司供应链暂无已知重大影响，但安全局势持续可能损害生产和营销活动[198] - 公司已对人力资源进行调整并可能继续调整，同时采取其他费用削减措施[198] - 以色列与周边地区的敌对行动可能对公司运营和经营成果产生不利影响[197] - 公司无法准确评估战争影响范围，预计战斗持续可能对其活动产生负面影响[198]

业绩数据 - 2021 - 2022年及2022 - 2023年前九个月营收分别为1320万、2940万、1920万和2800万美元[44] - 2021 - 2022年及2022 - 2023年前九个月毛利率分别为35.2%、36.4%、36.4%和44.2%[44] - 2021 - 2022年及2022 - 2023年前九个月净亏损/净利润分别为210万、160万、70万和 - 670万美元[44] - 2021 - 2022年及2022 - 2023年前九个月调整后净亏损/净利润分别为210万、180万、80万和160万美元[44] - 2023年前九个月营收为2799.4万美元，成本为1562.7万美元，毛利润为1236.7万美元[80] - 2021 - 2022年净收入从 - 206.7万美元变为161万美元，2022 - 2023年前九个月从71.3万美元变为 - 670.9万美元[87] - 2021 - 2022年公司收入从1320万美元增长至2940万美元，2022 - 2023年前九个月从1920万美元增长至2800万美元[90] - 2021、2022及2022和2023年前九个月，最大客户收入分别占公司总收入的32%、63%、70%和45%[113] - 2021年、2022年、2022年前九个月和2023年前九个月，公司经营活动产生的现金流分别为负650万美元、正80万美元、负110万美元和负310万美元[162] 用户数据 - 公司预计在上市前不会拥有超100万用户个人信息[54] 未来展望 - 全球储能市场规模预计到2026年将达900亿美元[36] - 美国制造工厂预计2024年投入运营[43] - 公司拟将约30%的募资用于投资德克萨斯州新制造工厂，约30%用于研发，约25%用于全球市场扩张，约15%补充营运资金[77] 新产品和新技术研发 - 截至2023年9月30日研发团队有70人[43] - 2021年、2022年以及2022年和2023年前九个月，公司研发费用分别为170万美元、280万美元、200万美元和260万美元[138] 市场扩张和并购 - 公司拟将约25%的募资用于全球市场扩张[77] 其他新策略 - 公司拟进行美国存托股份（ADS）首次公开募股，每股ADS代表20股A类普通股，面值为每股0.00001美元[9] - 预计首次公开募股价格将在每股ADS美元至美元之间[10] - 公司于2023年12月27日完成向中国证监会的备案程序[55] 风险提示 - 若美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）连续两年无法完全检查或调查公司审计师，公司证券在美国市场的交易可能会被禁止[12] - 公司面临与在中国开展业务相关的法律和运营风险及不确定性[11] - 中国政府可能发布影响公司业务、财务状况、经营业绩和前景的法规或政策[12] - 公司快速增长，若无法有效管理增长，业务、运营结果、财务状况和前景可能受不利影响[63] - 公司依赖有限数量的供应商和关键客户，失去任一合作伙伴或客户可能对业务产生重大不利影响[63] - 公司面临来自多家公司的竞争，未来随着电动汽车充电器市场发展，竞争将加剧[63] - 公司业务增长高度依赖电动汽车的持续快速采用和需求，若电动汽车市场发展不及预期，公司将受影响[92] - 公司运营历史有限，难以预测未来前景，产品未达预期销售将影响增长前景[95] - 电动汽车充电器市场技术变化快，公司需开发新产品和创新，否则产品市场份额、收入等将受影响[99] - 公司无法保证未来货币化战略成功实施并产生可持续收入和利润[103] - 公司日常以外币交易，外币波动可能使净收益减少或对股东亏损产生负面影响[114] - 销售和营销活动人力投资未带来显著收入增长，公司业务会受损害[115][116] - 公司若不能提供高质量产品和服务，业务和声誉会受损[117] - 产品出现安全问题会带来负面宣传，影响公司业务和财务状况[118] - 制造扩张计划延迟会影响相关设施的收入预测[119] - 计算机恶意软件等网络干扰会导致安全和隐私泄露，损害公司业务和声誉[120][121] - 健康疫情如COVID - 19会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[123][124][125] - 公司可能需筹集额外资金，若无法筹集或只能以不利条件筹集，业务会受重大不利影响[126] - GDPR对不合规行为的处罚高达2000万欧元或全球营收的4%[146] - 燃料经济性标准变化或替代燃料成功可能对公司产品和服务需求产生负面影响[132] - 公司业务依赖知识产权保护，但面临专利申请、保护和执行等多方面不确定性[133][134][135][136][137] - 公司预计未来研发成本高，但研发计划可能无成果，产品可能不被市场接受[138] - 公司技术可能存在软硬件缺陷，面临产品责任等风险，影响品牌和业务[140][141][142] - 不遵守数据保护法律法规会对公司业务产生不利影响，如面临罚款、调查和声誉受损[143][145][146] - 公司经营业绩和财务状况未来可能波动，影响ADS价格[148][149][150] - 税收法律法规变化或额外税务负债会影响公司税后盈利能力和财务结果[151][152] - 公司财务报告内部控制存在一个重大缺陷，若不解决或发现新缺陷，可能导致财务报表错报[153][154] - 公司财务报告内部控制存在弱点和缺陷，可能导致财务报表不准确，影响合规能力和防止欺诈能力[156] - 公司成为美国上市公司后需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条，管理层和独立注册会计师事务所可能对内部控制有效性有不同结论[157] - 电动汽车充电器市场依赖政府等提供的补贴、税收抵免等财政激励措施，其减少、修改或取消可能对公司财务结果产生不利影响[159] - 公司历史上经营活动现金流为负，未来可能面临流动性问题、营运资金不足或累计亏损[162][163] - 若无法获得监管批准或完成行政程序，公司可能面临制裁，影响业务和财务状况[173][174] - 若拥有至少一百万用户个人信息，公司赴美上市或需接受CAC网络安全审查，存在不确定性[175] - 若PCAOB未来连续两年无法完全检查和调查中国内地的会计师事务所，公司证券将被禁止在美国交易[68] - 政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用收入，影响投资价值[183] - 中国居民境外投资相关法规可能使公司面临责任或处罚，影响业务和资金分配[184] - 公司要求中国居民股东完成外汇登记，但无法确保所有人都能合规，否则公司可能面临制裁[186] - 中国员工行使股票期权或受限股归属需缴纳个税，公司子公司有代扣代缴义务，否则可能面临制裁[187] - 非居民企业间接转让应税资产，公司在相关交易中可能面临申报或代扣义务[190][191] - 若被认定为中国居民企业，公司需按25%税率就全球收入缴纳企业所得税[192][194] - 若被认定为中国居民企业，向非居民企业股东支付股息需代扣10%预提税[194] - 若被认定为中国居民企业，非居民企业股东出售ADS或普通股的收益可能按10%缴纳中国税[194] - 若被认定为中国居民企业，非中国个人股东的股息及出售ADS或普通股的收益可能按20%缴纳中国税[194] - 公司国际业务面临监管、政治、税收、劳动力、疫情和市场等风险[195] - 贸易政策、关税和进出口法规变化会对公司业务产生不利影响[197] - 公司拓展国际市场可能受出口管制法律法规限制[200] - 若不能成功应对国际业务风险，公司业务、经营成果、财务状况和前景将受到重大损害[196]

上市与证券发售 - 公司预计在注册声明生效后尽快向公众发售证券[3] - 公司拟申请将普通股在纳斯达克股票市场上市，代码为“ENLT”[6] - 公司授予承销商一项选择权，可在招股说明书日期起30天内购买额外普通股[6] 财务与股权 - 2022年前九个月收入为131,303千美元，2021年同期为67,424千美元[98] - 2022年前九个月净利润为27,158千美元，2021年同期为13,559千美元[99] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为242,760千美元，总资产为3,274,377千美元[99] - 截至2022年9月30日，有大约15亿美元无追索权项目融资债务未偿还，已筹集约2.78亿美元项目级股权[72] - 截至2022年9月30日，有大约4.11亿美元公司和可转换债券未偿还，加权平均有效利息成本为3.2%[73] - 截至2022年9月30日，有8110271股普通股可在行使股票期权计划时发行，加权平均行使价格为新谢克尔5.66[94] - C系列部分债券可在不同时间段转换为普通股[95] - 公司预留6889729股普通股用于未来股票期权计划授予[95] - 公司预计此次发行净收益约为[X]百万美元（若行使全部超额配售权则约为[X]百万美元）[93] 项目与市场数据 - 截至批准日，全球公用事业规模可再生能源项目组合包括约17.0GW发电容量和约15.3GWh储能容量[25] - 自成立至批准日，公司在全球达到“准备建设”状态的项目总容量超3.5GW[26] - 截至批准日，运营项目容量约1.4GW，在建等项目包括约2.5GW发电容量和约2.1GWh储能容量[26] - 2016 - 2021年，成熟项目总容量复合年增长率约为60%[29] - 过去五年，公司普通股在TASE的股价复合年增长率约为37%[30] - 截至批准日，成熟项目约76%的容量已签订PPA，平均剩余期限18年[36] - 2022年12月完成Parasol项目收购，新增1.3GW发电容量和4.1GWh储能容量[40] - 截至招股书日期，美国平均项目规模为235MW，公司项目总发电容量为18.6GW，储能容量为19.4GWh[43] - 2022年12月，获得塞尔维亚和意大利风电项目绿地开发权，新墨西哥州项目开工并订购3.3亿美元电池[46] - 美国可再生能源行业预计在2021 - 2030年间每年增长约5%[48] - 截至批准日，公司美国子公司Clēnera约64%的项目组合位于美国西部[49] - 2020 - 2029年，美国西部互联地区电力需求预计增长超7%[49] - 公司运营横跨三大洲11个国家，在欧洲9个国家、美国17个州和以色列开展业务[27] - 截至2022年9月30日，公司在全球拥有217名员工，在西欧拥有两个总容量约701MW的陆上风电运营项目[66][67] - 公司成熟项目组合涵盖约2.5GW太阳能、约1.5GW风能和约2.1GWh储能项目[69] - 截至批准日，公司成熟项目总发电容量约4.0GW，占投资组合总发电容量的约23.3%[75] - 截至批准日，公司高级开发项目总发电容量约3.1GW[75] - 截至批准日，公司开发项目总发电容量约9.9GW[75] - 公司收购以色列Emek Habacha项目，成为以色列最大运营风电场[77] - 公司当前电池储能项目总容量约15.3GWh，其中约8.1GWh位于美国[78] 公司身份与合作 - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，可选择遵守简化报告要求[6] - 若与NewMed Energy LP合作达成，公司将持有46.7%股权，拓展中东和北非市场[79] 风险因素 - 公司业务增长依赖将开发项目转化为运营项目，但可能不成功[102] - 项目开发面临土地、融资、建设等多方面风险[104] - 供应链中断、设备物流成本增加等影响公司财务表现[115] - 可再生能源项目面临竞争，可能无法签订或续签有利合同[124] - 项目运营管理存在设备故障等多种风险[133] - 能源生产和收入依赖气象和环境条件[138] - 公司业务受多种外部因素影响，如政策、制裁、不可抗力等[181]