多家银行下调存款利率至2%以下 - 股份制大行和中小银行近期密集下调中长期存款利率，降幅在10BP～50BP不等，多数银行定期存款利率普遍低于2% [3] - 平安银行"平安存"三年期定存年利率从2 05%下调至1 65%，下调40BP 浦发银行某款三年期产品从2 15%降至2 05% [4] - 近20家中小银行跟进调降，包括民营银行和村镇银行 兴宁珠江村镇银行五年期利率从3 25%大幅降至1 55%，低于国有大行水平 [4] 利率调整呈现两大趋势 - 存款利率下行与消费贷利率回升导致套利空间消失 2月全国性银行线上消费贷平均最低利率为2 91%，环比下跌7BP [5] - 存款利率期限倒挂现象普遍化 平安银行三年期利率1 65%低于两年期1 70%，江西江州农商银行五年期利率1 47%低于一年期1 5% [5][6] - 招商银行五年期灵动存产品利率1 55%低于一年期1 6%，反映银行引导存款短期化的策略意图 [6] 银行下调利率的深层动因 - 净息差压力是核心驱动因素 2024年四季度商业银行净息差1 52%，上市银行平均净息差1 65%，较2023年下降19BP [9] - 建设银行预计2025年净息差下行压力持续，但幅度或小于2024年 理财收益率下降和中小银行自律调整减轻负债压力 [9] - 政策导向与宏观环境形成配合 央行"择机降准降息"预期强化，财信证券认为关税政策冲击下宽松必要性提升 [9]