欧元/美元汇率走势 - 欧元兑美元周五上涨+0.03% 从早盘跌势中回升 因欧央行管委Nagel鹰派言论引发空头回补 其表示进一步降息可能危及2%通胀目标[1] - 央行政策分化支撑欧元 市场认为欧央行基本结束降息周期 而美联储预计年底前降息约三次[1] - 欧央行10月30日会议降息25基点概率仅为3% 显示欧央行维持利率稳定倾向[6] 美联储利率预期 - 市场定价9月16-17日FOMC会议100%概率降息25基点 6%概率降息50基点[2] - 预计10月28-29次会议再次降息25基点概率为91%[2] - 市场预计年底前联邦基金利率总体下调70基点 从当前4.33%降至3.63%[2] 通胀与消费者信心 - 密歇根大学9月1年期通胀预期维持在+4.8%符合预期 但5-10年期通胀预期意外升至+3.9%(8月为+3.5%) 高于下降至+3.4%的预期[3] - 美国9月消费者信心指数下降-2.8至55.4 创4个月新低 低于58.0的预期[3] 美元指数表现 - 美元指数周五上涨+0.04% 因国债收益率上升强化美元利差优势[5] - 美元从高位回落因消费者信心指数不及预期且标普500创新高抑制美元流动性需求[5] - 美元承压因美联储宽松预期增强及对美联储独立性的担忧 可能引发外资抛售美元资产[4] 地缘政治风险 - 俄乌谈判"暂停"及波兰击落无人机事件升级欧洲地缘风险 对欧元构成压力[6] - 地缘风险升级提振避险资产需求 包括贵金属[11] 日元汇率动态 - 美元兑日元周五上涨+0.22% 因美日财长重申由市场决定汇率 降低日本央行干预可能性[7] - 日经指数创新高减少日元避险需求 且国债收益率上升加剧日元跌势[7] - 日本政治不确定性施压日元 首相辞职后执政党失去议会多数 可能转向更扩张性财政政策[8] 贵金属市场 - 12月黄金周五上涨+12.80美元(+0.35%) 12月白银上涨+0.681美元(+1.62%) 白银期货创合约新高及14年高点[10] - 贵金属上涨因劳动力市场疲软及价格压力受控 强化美联储降息预期[11] - 中国人民银行8月增持0.06百万金衡盎司黄金至74.02百万盎司 连续第十个月增持黄金储备[11] - 地缘政治风险及法日政治不确定性推动黄金避险需求[12] - 贵金属ETF持仓量创新高 黄金ETF持仓达2.25年高点 白银ETF持仓达3年高点[13]

欧元/美元汇率动态 - 欧元兑美元今日上涨+0.39%，主要因欧洲央行维持利率不变并上调2025年欧元区GDP预测 [1] - 欧洲央行行长拉加德发表鹰派言论，称通缩过程已结束，暗示加息周期完成，进一步推升欧元 [1] - 市场预期美联储与欧洲央行政策分化，欧洲央行被认为基本结束降息，而美联储预计年内降息三次，这对欧元构成支撑 [4][5] 美联储政策预期 - 市场完全定价美联储在9月16-17日FOMC会议上降息25个基点的预期，并有12%的概率降息50个基点 [2] - 市场进一步定价在10月28-29日会议上进行第二次25个基点降息，预计到年底联邦基金利率总计下调73个基点至3.60% [2] - 美国8月CPI同比上涨+2.9%，符合预期；核心CPI同比上涨+3.1%，亦符合预期，巩固了美联储降息预期 [3] - 美国当周初请失业金人数意外增加+27,000人至26.3万人，为3.75年新高，显示劳动力市场疲软，强化了美联储宽松预期 [3][4] 美元指数表现 - 美元指数今日下跌-0.24%，因失业数据疲软和CPI符合预期，巩固了美联储降息预期 [4] - 欧元走强以及股市上涨降低了对美元的流动性需求，也对美元构成压力 [4] - 对美联储独立性的担忧以及外国投资者可能抛售美元资产，限制了美元的上涨空间 [3] 日元汇率动态 - 美元兑日元今日下跌-0.26%，日元走强因日本第三季度大型制造业景气指数从第一季度的-4.8升至3.8，且8月PPI同比上涨+2.7%符合预期 [7][8] - 有报道称日本央行官员认为今年可能再次加息，且美国国债收益率下降，均对日元构成支持 [7] - 日本首相辞职带来的政治不确定性可能导致更扩张的财政政策，这可能限制日元的近期涨幅 [8] 贵金属价格走势 - 12月黄金期货今日下跌-11.00美元（-0.30%），12月白银期货上涨+0.260美元（+0.62%） [9] - 金价承压因欧洲央行暗示结束降息且股市走强削弱了避险需求 [9] - 金价跌幅受限因美元和美债收益率下跌，且欧洲地缘政治风险升级提振了避险需求 [10] - 中国人民银行在8月增持6万盎司黄金储备至7402万盎司，为连续第十个月增持，对金价构成支撑 [10] - 白银价格获得支撑因欧洲央行上调2025年GDP预测，利好工业金属需求 [10] - 黄金ETF持仓量升至2.25年新高，白银ETF持仓量升至3年新高，显示基金买盘对贵金属价格的支持 [12]

美元指数走势 - 美元指数从1.5个月低点反弹 单日上涨0.36% 主因美债收益率走高强化利率优势并引发空头回补[1] - 美元盘中先抑后扬 受截至2025年3月的基准非农就业数据下修影响[1] 美联储政策预期 - 市场预计9月FOMC会议降息50基点概率升至9% 此前预期为零[4] - 9月会议降息25基点后 10月会议再次降息25基点概率从54%升至75%[4] - 预计年底前联邦基金利率累计降息73基点 从当前4.38%降至3.65%[4] 就业市场数据 - 美国基准非农就业数据下修91.9万个岗位 远超预期的70万下修幅度 显示劳动力市场疲软[3] 欧元汇率表现 - 欧元兑美元从1.5个月高点回落 单日下跌0.50% 受美元反弹压制[5] - 法国7月制造业产出环比下降1.7% 超预期1.2%降幅 创14个月最大跌幅[6] 货币政策分化 - 市场认为ECB基本结束降息周期 而美联储预计年内降息三次 initially支撑欧元走强[5] 美元压力因素 - 对美联储独立性的担忧可能促使外资抛售美元资产 因特朗普试图解雇理事Cook[2] - Stephen Miran在兼任白宫经济顾问委员会职务情况下寻求美联储理事职位引发争议[2]