Barring some unforeseen collapse in the market in the final weeks of the year, 2025 has been another banner year for growth stocks . This is nothing new for investors who have only been inI have been involved in the financial world for over 20 years with experience as an advisor, teacher, and writer. I am a full believer in the free-market system and that financial markets are efficient with most stocks reflecting their real current value. The best opportunities for profits on individual stocks come from st ...

文章核心观点 - 成长型股票因其高增长潜力而吸引投资者 但识别真正具备持续高增长潜力的公司具有挑战性 [1] - Zacks增长风格评分系统有助于筛选具备真实增长前景的公司 其推荐Equinox Gold为优质成长股 [2] - Equinox Gold因其强劲的盈利增长、现金流增长及积极的盈利预测修正趋势 成为当前具有吸引力的成长型投资选择 [3][10] 公司基本面分析 - **盈利增长**：公司历史每股收益增长率为25.9% 但预计今年每股收益将增长168.3% 远超行业平均63.5%的增长预期 [4][5] - **现金流增长**：公司当前同比增长率为34.3% 高于许多同行及行业平均8.6%的水平 过去3-5年的年化现金流增长率为32.8% 亦高于行业平均15.4% [6][7] - **盈利预测修正**：市场对公司当前财年的盈利预测呈向上修正趋势 Zacks共识预期在过去一个月内大幅上调了11% [8] 评级与投资逻辑 - 公司获得了Zacks排名第2级 同时基于多项因素获得了A级增长评分 [10] - 研究表明 兼具A或B级增长评分和Zacks第1或2级排名的股票 通常能带来更好的回报 [3] - 这种评分与排名的组合使公司具备了跑赢市场的潜力 [10]

行业与市场动态 - 作者正在医疗保健行业探索潜在的新投资机会 特别是关注大型制药公司 因为它们在人工智能热潮期间表现明显不佳 [1] 作者背景与投资方法 - 作者拥有在四大审计公司专注于银行、矿业和能源领域十年的工作经验 具备扎实的财务和战略基础 [1] - 作者目前是一家领先零售房地产所有者和运营商的财务负责人 负责复杂的财务运营和战略 [1] - 作者拥有13年美国股市的活跃投资经验 投资组合采用平衡方法 日益关注价值股 同时保持对增长机会的良好敞口 [1] - 作者的投资理念植根于深入研究和长期视角 [1] - 作者旨在通过发掘尚未被广泛市场关注的、有潜力的冷门股来提供价值 [1]

行业关注与投资策略 - 分析师正在医疗保健行业探索潜在的新投资机会 特别是关注在人工智能热潮期间表现显著不佳的制药巨头 [1] - 分析师的投资组合反映了平衡的投资方法 在保持对成长型机会的充分敞口的同时 越来越关注价值型股票 [1] - 分析师的投资理念植根于深入研究和长期视角 [1] 分析师背景与持仓披露 - 分析师在四大审计公司有十年工作经验 专注于银行、矿业和能源领域 具备扎实的金融和战略基础 [1] - 分析师目前是一家领先零售房地产所有者和运营商的财务总监 负责复杂的财务运营和战略 [1] - 分析师已活跃投资美股市场13年 拥有多年的实践投资经验 [1] - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对ABBV拥有有益的长期多头头寸 [2]

市场环境与投资机会 - 尽管标普500指数在2025年前11个月上涨了16.5%，连续三年上涨后许多成长股估值已远超基本面，但目前市场仍存在估值相对有吸引力的高潜力成长股投资机会 [5][6][7] Marvell Technology (MRVL) 投资要点 - 公司股价约100美元，对应明年预期收益的市盈率约为29倍，而公司明年盈利预计增长中段20%以上，且后年增速可能加快，对于寻找成长股的投资者而言是无需多虑的买入选择 [1] - 公司在第三季度财报中宣布收购专注于光子学的初创公司Celestial AI，以增强其网络芯片业务，并计划将其技术整合到光互连芯片和定制AI加速器中，管理层预计此次收购带来的新产品将在三年内达到10亿美元的年化营收规模 [2] - 管理层在定制AI芯片业务方面已取得强劲业绩并预计趋势将持续，第四季度指引意味着全年营收增长42%，总营收预计超过80亿美元，同时暗示明年营收将增长超过20%达到100亿美元，后年随着微软新一代Maia芯片产量提升预计将进一步增长 [3] - 公司在人工智能领域稳步推进，设计网络芯片和定制AI加速器，其定制AI加速器的关键客户包括微软和亚马逊 [4] DraftKings (DKNG) 投资要点 - 公司是美国顶级在线体育博彩公司之一，预测市场的兴起和税法变更导致体育博彩股被投资者折价交易 [8] - 管理层通过第三季度财报报告称，截至今年11月3日，NFL和NBA投注额同比均有增长，同时因更多串关投注，公司今年的保底率持续攀升 [9] - 公司展现出竞争优势，包括品牌实力因近期与康卡斯特的NBC环球和迪士尼的ESPN达成合作而增强，以及强大的技术和海量数据使其能提供更佳的正常运行时间、更多内容和投注类型 [10] - 公司股价约34.50美元，企业价值约为管理层今年调整后息税折旧摊销前利润预期的35倍，随着今年为应对预测市场等威胁而投入的大量支出缓解，未来几年盈利应会强劲增长，当前估值有望被未来盈利增长所支撑 [11] Uber Technologies (UBER) 投资要点 - 公司股价在2025年迄今上涨超过50%，但估值仍具吸引力 [12] - 公司在聚合网约车和送餐需求方面地位增强，最近一个季度月度活跃平台消费者增速加快至17%，出行次数增长22%，总预订额增长21% [13] - 公司作为主要需求聚合方，正通过其用户需求和优化车队管理的相关数据，定位为自动驾驶汽车公司的关键合作伙伴，并与英伟达合作确保自动驾驶车辆适配其平台，已与包括市场领导者Waymo在内的多家公司合作在多个城市推出自动驾驶服务，最近在达拉斯与Avride合作推出了自动驾驶服务 [14] - 公司股价约90美元，市值略高于过去12个月总预订额的1倍，从历史看这是合理的价格，基于更传统的估值指标，其股票交易价格是明年收益预期的25倍，这对于一家营收增长加速且仍具运营杠杆效应的公司而言具有吸引力 [15]

文章核心观点 - 文章认为当前应开始展望2026年的投资机会 并重点分析了三只近期表现疲弱但未来可能因催化剂或市场认知转变而表现优异的成长股 [1][2] Roblox (RBLX) - 公司股价自9月峰值已回调30% 主要反映市场对增长放缓和盈利能力减弱的担忧 其三季度业绩也确认了这一点 [4] - 公司第三季度营收同比增长48% 但运营利润率可能因开发者分成率提高以及基础设施和安全投资增加而同比略有下降 [4] - 公司多年运营仍未盈利 且未在净利润方面取得实质性进展 但其转折点可能即将到来 若持续保持预期增长 甚至可能在明年发生 [4] - 公司核心增长关键在于其独特的视频游戏设计平台模式 允许开发者创建并货币化自己的虚拟游戏房间 这使其用户基础持续增长 内容由玩家不断更新 [6] - 公司正成功在游戏内外实施人工智能技术 这将使其能够以更低的成本做更多事情 这一优势预计将在未来一年内变得清晰 [7] - 多数分析师仍坚持该股票为强力买入评级 共识目标价为146.28美元 较当前股价高出50%以上 [7] - 公司当前股价为96.27美元 当日上涨1.11% 52周价格区间为50.10美元至150.59美元 毛利率为25.41% [5][6] Rocket Lab (RKLB) - 公司股价近期大幅回调 主要因原定于今年首次飞行的新型更大火箭设计被推迟至明年初 导致失望的投资者抛售股票 [8] - 火箭的实际准备时间表并未改变 公司仍将进入轨道发射业务的中型运载火箭领域 该领域预计到2034年将以近15%的年均复合增长率增长 [10] - 公司股价在推迟发射决定后 交易价格较之前低约25% [10] - 公司业务不仅涉及太空发射 还制造卫星上及内部的大量技术 并提供通信解决方案和管理软件 这部分业务约占其当前营收的三分之二 且不受新火箭首次发射时间影响 [11] - 公司当前股价为49.05美元 当日下跌0.64% 市值约为680亿美元 毛利率为28.93% [9][10] MercadoLibre (MELI) - 公司被称为拉丁美洲的亚马逊 是该地区电子商务市场的领导者 提供物流和支付处理等全方位解决方案 其金融科技业务规模几乎与商业业务相当 [12] - 南美洲高速宽带和智能手机的快速普及正在推动当地在线购物增长 预计该地区电子商务行业今年将同比增长21% 并在2023年至2027年间规模翻倍 [13] - 公司股价自年中以来下跌近20% 主要原因是向巴西消费者提供的免运费促销导致意外费用激增及随后季度盈利未达预期 [15] - 尽管上季度公司商业收入按固定汇率计算增长了38% 但投资者对此费用和盈利表现感到意外且不安 [15] - 从长远看 亚马逊也曾长期投入大量资金用于免运费等优惠 导致利润率极薄甚至经常亏损 但最终为有耐心的股东带来了丰厚回报 MercadoLibre的短期挫折可能类似 [16] - 公司当前股价为2066.64美元 当日下跌3.41% 市值约为1050亿美元 毛利率为45.14% [14][15]

文章核心观点 - 文章认为，在2026年，Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 因其高度集中于人工智能市场领导者，有望成为表现领先的指数ETF [10][12] - 尽管市场存在对小型股和价值股可能跑赢的讨论，但大型成长股，特别是与人工智能相关的股票，因其增长前景和合理估值，预计将继续引领市场 [8][10][11][12] 小型股ETF - 市场预测者曾认为2025年是小型股表现之年，但其表现仍落后于大型股 [2] - 过去六个月，小型股表现已超越市场，且越来越多交易员开始押注小型股 [2] - 小型公司可能从美联储降息中受益最大，因为降低借贷成本通常更有利于小公司，且经济刺激措施往往惠及更依赖国内需求的公司 [3] - 美国银行预测美联储将在12月降息，并在2026年再降息两次 [3] - 对于寻求小型股ETF的投资者，Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO) 是一个可靠选择，其还提供成长型 (VTWG) 和价值型 (VTWV) 选项 [4] 价值股ETF - 2025年成长股再次引领市场上涨，但也引发了关于人工智能泡沫的讨论 [5] - 加拿大皇家银行 (RBC) 不认为存在人工智能泡沫，但认为2026年可能是价值股最终跑赢的一年，因投资者的紧张情绪可能导致资金从一些最大的成长股中轮动出来 [5] - 利率降低和关税逆转也可能帮助价值股，因为许多价值股更具周期性，任何经济利好都将提振其表现 [6] - 许多价值股持有债务，因此利率降低可通过减少利息支出、提高盈利来使其受益 [6] - 如果价值股在2026年跑赢，Vanguard 500 Value ETF (VOOV) 和 Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) 是两个强劲的选择 [7] 成长股ETF - 大型成长股是市场超过十年的驱动力，且人工智能仍处于早期阶段，这一势头很可能持续 [8] - 目前标普500指数前十大持仓主要由与人工智能相关的成长股主导 [8] - 对于希望继续投资成长股的投资者，有几个可靠的指数ETF选择：Vanguard Growth ETF (VUG) 主要捕捉标普500中的成长股；Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 提供更高度集中的超大型成长股投资组合，追踪CRSP美国超大型成长股指数；Invesco QQQ ETF (QQQ) 追踪纳斯达克100指数，在过去十年中年复一年地持续跑赢更广泛的标普指数 [9] - 尽管有观点认为估值过高，但这很大程度上是基于未能反映这些公司增长的后视数据 [10] - 例如，英伟达的追踪市盈率为45倍，但基于2026年分析师预测，其远期市盈率仅为24倍，其市盈增长比率低于0.7（该比率低于1通常被认为估值偏低） [11] - 考虑到长期增长前景，Alphabet、亚马逊、微软和Meta Platforms的股票估值均属合理 [11]

文章核心观点 - 文章于12月5日筛选出三只具有买入评级和强劲增长特征的股票供投资者参考 [1][2][3] Alarm.com Holdings, Inc. (ALRM) 要点总结 - 公司是一家物联网与解决方案提供商，获Zacks Rank 1评级 [1] - 在过去60天内，其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了5.5% [1] - 公司的PEG比率为1.64，显著低于行业平均的3.10 [1] - 公司的增长评分为B级 [1] Micron Technology, Inc. (MU) 要点总结 - 公司是一家半导体企业，获Zacks Rank 1评级 [2] - 在过去60天内，其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了7% [2] - 公司的PEG比率为0.47，显著低于行业平均的1.42 [2] - 公司的增长评分为A级 [2] Great Lakes Dredge & Dock Corporation (GLDD) 要点总结 - 公司是一家疏浚服务提供商，获Zacks Rank 1评级 [3] - 在过去60天内，其当前财年的Zacks共识盈利预期上调了7.8% [3] - 公司的PEG比率为0.99，显著低于行业平均的2.90 [3] - 公司的增长评分为A级 [3]

文章核心观点 - 许多表现最亮眼的成长型股票在进入公开市场时，其规模已经相当庞大 [1] 成长型股票的上市特征 - 许多最令人印象深刻的成长型股票在公开上市前已经发展到相当大的规模 [1]

美光科技公司 (MU) - 公司为半导体行业企业，获Zacks Rank 1评级 [1] - 过去60天内，市场对本财年盈利的一致预期上调7% [1] - 公司市盈增长比(PEG)为0.49，显著低于行业平均的1.41 [1] - 公司增长评级为A级 [1] 大湖疏浚与码头公司 (GLDD) - 公司为疏浚服务提供商，获Zacks Rank 1评级 [2] - 过去60天内，市场对本财年盈利的一致预期上调7.8% [2] - 公司市盈增长比(PEG)为0.97，显著低于行业平均的2.91 [2] - 公司增长评级为A级 [2] 环球健康服务公司 (UHS) - 公司为医疗健康服务企业，获Zacks Rank 1评级 [3] - 过去60天内，市场对本财年盈利的一致预期上调6.8% [3] - 公司市盈增长比(PEG)为0.81，低于行业平均的0.96 [3] - 公司增长评级为B级 [3]