市场表现与宏观环境 - 2023至2024年华尔街经历显著牛市 但2025年因通胀黏性和美联储利率政策不确定性导致涨势暂停[1] - 4月起特朗普政府互惠关税政策引发剧烈波动 基准关税10%但对主要贸易伙伴实际税率超70%[2] - 多国实施报复性关税加剧全球贸易战担忧 部分谈判已解决但风险未完全消除[3] 推荐股票概览 - 推荐三只低贝塔值(0<β<1)且Zacks评级为"强力买入"的股票：菲利普莫里斯国际(PM)、Sprouts Farmers Market(SFM)、纽蒙特矿业(NEM)[4] - 三家公司年内股价涨幅分别为44.7%、32.2%、40.5%[9][12][15] 菲利普莫里斯国际(PM) - 受益于强大定价能力和无烟产品组合扩张 IQOS和ZYN等产品推动转型 目标2030年实现无烟化[7] - 2025年预计所有品类需求增长 连续第五年实现2%销量增长 无烟产品增速预计12-14%[8] - 当前年度收入与盈利预期增速分别为8.1%和13.7% 贝塔值0.50[9] Sprouts Farmers Market(SFM) - 通过产品创新、电商拓展和自有品牌战略优化运营 2024年四季度业绩超预期[10] - 2025年预计净销售额增长10.5-12.5% 同店销售增长4.5-6.5% 利润率扩张与财务管控强化竞争力[11] - 当前年度收入与盈利预期增速分别为13.7%和35.5% 贝塔值0.87[12] 纽蒙特矿业(NEM) - Tanami扩建等项目推动增长 收购Newcrest形成行业领先资产组合 注重运营效率与股东回报[13] - Ahafo North项目获全额资金批准 预计2025年下半年投产 在加纳投资9.5-10.5亿美元开发资本[14] - 当前年度收入与盈利预期增速分别为2%和12.6% 贝塔值0.31[15]

业绩与财务表现 - 公司下调全年可比销售额增长预期至低个位数区间 此前预期为低至中个位数增长[1] - 第一季度可比餐厅销售额下降0.4% 较前一季度5.4%的增幅显著恶化[4][6] - 第一季度总收入28.5亿美元 低于分析师平均预期的29.5亿美元[4] - 餐厅级运营利润率降至26.2% 较去年同期的27.5%下降130个基点[6] 消费者行为与市场环境 - 持续通胀和经济不确定性导致消费者减少外出就餐次数[1][3][5] - 从2月开始出现消费者因经济担忧而节省开支并减少餐厅访问的趋势 该趋势持续到4月份[3] - 前总统特朗普对墨西哥等贸易伙伴征收的全面关税引发美国经济衰退担忧[2] 成本与运营影响 - 进口关税可能对牛油果和牛肉等商品采购成本产生冲击[3][6] - 特朗普对墨西哥关税预计将使全年原材料成本增加约60个基点[7] - 公司通过引入农产品切片机和三层蒸饭机等技术优化厨房运营效率[7]