基金概况 - WisdomTree美国中型股股息ETF（DON）为 passively managed ETF 旨在追踪美国中型股价值板块 于2006年6月16日推出 管理资产规模达37.7亿美元 [1] - 基金追踪WisdomTree美国中型股股息指数 采用基本面加权方法衡量美国中型派息股表现 [7] - 基金年运营费用率为0.38% 12个月追踪股息收益率为2.32% [4] 投资策略与特点 - 中型股市值介于20亿至100亿美元之间 兼具高于大型股的成长潜力和低于小型股的稳定性 [2] - 价值股具有较低的平均市盈率和市净率 但销售和盈利增长率也较低 长期表现优于成长股 但在强牛市中可能落后 [3] - 基金持仓分散 包含约331只个股 有效分散个股风险 [8] 持仓结构 - 能源板块配置占比最高 工业与原材料板块位列二三位 [5] - 前十大持仓占比达109.02% 主要持仓包括Us Dollar（约100%）、Westar Energy Inc（WR）和Gaming & Leisure Properties Inc（GLPI） [6] 业绩表现 - 年初至今回报率约2.73% 过去一年回报率约8.56%（截至2025年8月21日） [7] - 52周价格区间为43.28美元至55.55美元 [7] - 三年期贝塔值为0.92 标准差为18% 属中等风险等级 [8] 同业比较 - 同业产品包括iShares Russell中型股价值ETF（IWS）资产规模137.6亿美元 费率0.23% 和Vanguard中型股价值ETF（VOE）资产规模186.4亿美元 费率0.07% [10] - DON获Zacks ETF评级3级（持有）评级依据包括预期资产类别回报、费率及动量等因素 [9]

基金概况 - iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF（IJT）于2000年7月24日推出 采用被动管理策略 旨在为美国小盘成长股领域提供广泛投资敞口 [1] - 由贝莱德(Blackrock)管理 资产规模达61.3亿美元 是同类型中规模较大的ETF产品之一 [1] - 追踪标普小盘600成长指数 通过约356只持仓有效分散个股风险 [7][8] 投资特性 - 小盘股定义为企业市值低于20亿美元 具备高增长潜力但伴随较高风险特性 [2] - 成长股具有高于平均水平的销售和收益增长率 估值较高且波动性较大 在牛市中表现优于价值股但长期回报通常低于价值股 [3] - 三年期贝塔系数为1.08 年化标准差21.25% 属于中等风险等级 [8] 成本结构 - 年度运营费用率为0.18% 与同业产品持平 [4] - 过去12个月追踪股息收益率为1.04% [4] 资产配置 - 工业板块占比最高达23% 金融和信息科技板块位列第二和第三 [5] - 前三大持仓分别为Spx Technologies Inc(SPXC)占1.14% Aerovironment Inc(AVAV)和Brinker International Inc(EAT) [6] 业绩表现 - 年初至今上涨1.59% 过去一年涨幅达2.98%（截至2025年8月21日） [7] - 52周价格区间为108.87美元至150.65美元 [7] 同业比较 - 获Zacks ETF评级3级(持有) 基于预期资产回报率 费用率和动量等因素 [9] - 同类产品iShares Russell 2000成长ETF(IWO)规模119.1亿美元 费率0.24% Vanguard小盘成长ETF(VBK)规模194.8亿美元 费率0.07% [10] 产品优势 - 被动管理型ETF具备低成本 高透明度 灵活性和税收效率优势 适合长期投资配置 [11] - 每日披露持仓组合 提供高度透明的投资管理方式 [5]

基金概况 - 嘉信基本面美国小型公司ETF（FNDA）为 passively managed 交易所交易基金 旨在追踪美国小盘股价值板块 于2013年8月13日推出[1] - 该基金由嘉信理财（Charles Schwab）管理 资产规模达86.7亿美元 是美国小盘股价值板块中规模较大的ETF之一[1] 小盘价值股特征 - 小盘股市值低于20亿美元 相比大中盘股具有更高增长潜力但伴随更高风险[2] - 价值股以较低市盈率和市净率为特征 但销售和盈利增长率通常低于平均水平 长期表现优于成长股 但在强牛市中成长股表现更优[3] 成本结构 - 基金年运营费用率为0.25% 属于同类产品中较低水平[4] - 追踪12个月股息收益率为1.31%[4] 资产配置 - 工业板块配置最高 占比20.6% 金融和可选消费板块位列第二三位[5] - 前十大持仓合计占比仅3.03% 最大单一持仓Woodward Inc占比0.34% 其次为Urban Outfitters和Verisign[6] 业绩表现 - 年初至今回报率2.44% 过去一年回报率6.38%（截至2025年8月20日）[7] - 52周价格区间为23.85美元至32.42美元[7] 风险特征 - 三年期贝塔系数为1.10 年化标准差20.93% 属中等风险等级[8] - 通过986只持仓有效分散个股风险[8] 同业比较 - 获得Zacks ETF评级2级（买入）基于预期资产回报率、费用比率和动量等因素[9] - 同类产品包括iShares Russell 2000价值ETF（IWN）规模113.1亿美元费率0.24% 和Vanguard小盘价值ETF（VBR）规模306.7亿美元费率0.07%[10] 产品优势 - 被动管理ETF具备低成本、高透明度、灵活性和税收效率优势 适合长期投资者配置[11]

基金概览 - Vanguard S&P 500 Value ETF（VOOV）为 passively managed ETF 旨在追踪美国大盘价值股 于2010年9月9日推出 管理资产规模达56.5亿美元[1] - 基金追踪标普500价值指数 年度运营费用率为0.07% 为同类产品中最低成本之一[4][7] - 基金获Zacks ETF评级为2（买入） 基于预期资产类别回报、费用比率和动量等因素[9] 投资策略与特点 - 专注大盘价值股投资 标的公司市值通常超过100亿美元 现金流更可预测 波动性低于中小盘公司[2] - 价值股市盈率和市净率低于平均水平 销售和盈利增长率较低 长期表现优于成长股 但在强牛市中可能落后[3] - 基金通过约405只持股有效分散个股风险 三年期贝塔系数0.88 标准差14.66% 属中等风险[8] 持仓结构 - 信息技术板块权重最高 占比24.8% 金融和医疗保健板块位列第二和第三[5] - 微软(MSFT)为最大持仓 占总资产7.28% 苹果(AAPL)和亚马逊(AMZN)紧随其后[6] - 前十大持仓合计占管理总资产21.41%[6] 业绩表现 - 年初至今收益约6.62% 过去一年收益7.51%（截至2025年8月20日）[7] - 52周价格区间为162.65美元至199.29美元[7] - 12个月追踪股息收益率为1.96%[4] 同业比较 - 同类产品包括Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）和Vanguard Value ETF（VTV）[10] - SCHD管理资产713亿美元 费用率0.06% VTV管理资产1,422亿美元 费用率0.04%[10]

基金概况 - Invesco Large Cap Growth ETF (PWB) 是一只被动管理型交易所交易基金 旨在提供对美国大盘成长股板块的广泛投资 该基金于2005年3月3日推出 由Invesco赞助 管理资产规模超过12.5亿美元 [1] - 该基金追踪Dynamic Large Cap Growth Intellidex指数 旨在实现资本增值 同时保持风格一致的投资组合 [7] 大盘成长股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司 具有更稳定的现金流 波动性低于中小盘股 [2] - 成长股的特点是增长速度高于整体市场 估值较高 销售和盈利增长率高于平均水平 但波动性也更大 [3] - 在强劲的牛市中 成长股表现可能优于价值股 但长期来看价值股在多数市场环境下回报更好 [3] 成本结构 - 该基金年运营费用率为0.53% 与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为0.06% [4] 行业配置与持仓 - 信息技术板块占比最高 达32.2% 其次是金融和工业板块 [5] - 前十大持仓合计占比35.24% 最大持仓为甲骨文公司(ORCL)占4.54% 其次是英伟达(NVDA)和博通(AVGO) [6] 业绩表现 - 今年以来上涨17.91% 过去一年上涨27.16%(截至2025年8月19日) 52周交易区间为86.24-120.82美元 [7] - 三年期贝塔系数为1.12 标准差19.1% 属于中等风险产品 持有约52只股票 有效分散了个股风险 [8] 同类产品比较 - 该基金获得Zacks ETF评级1级(强力买入) [9] - 同类产品包括Vanguard Growth ETF(VUG)管理资产1860.5亿美元 费率0.04% Invesco QQQ(QQQ)管理资产3694.6亿美元 费率0.2% [10] ETF投资优势 - 被动管理型ETF具有低成本 透明度高 灵活性好 税收效率高等特点 适合长期投资者 [11]

基金产品概况 - 第一信托纳斯达克100除科技行业ETF（QQXT）于2007年2月8日推出 采用被动管理策略 旨在提供美国大盘成长股板块的广泛投资敞口[1] - 基金资产管理规模达11.1亿美元 属于中等规模ETF产品[1] - 该ETF追踪纳斯达克100除科技行业指数 采用等权重配置方式 包含纳斯达克100指数中非科技类成分股[7] 投资策略特点 - 专注大盘成长型企业 成分股市值均超过100亿美元 具有现金流稳定和风险较低的特征[2] - 成长股具备高于市场平均的增速和估值水平 但在牛市环境中表现通常优于价值股[3] - 投资组合包含约57只持仓 有效分散个股风险[8] 成本结构 - 年度运营费用率为0.6% 属于同类产品中较高水平[4] - 过去12个月追踪股息收益率为0.73%[4] 行业及持仓分布 - 工业板块占比最高达19.3% 医疗保健和可选消费板块分列二三位[5] - 前十大持仓合计占比18.65% 其中Old Dominion货运公司占比1.89% Paypal和霍尼韦尔紧随其后[6] 业绩表现 - 年初至今收益率约6.5% 过去一年收益率达10.6%（截至2025年8月19日）[8] - 过去52周交易价格区间为84.34美元至101.22美元[8] - 三年期贝塔系数为0.93 标准差15.99% 属中等风险等级[8] 同业比较 - 先锋成长ETF（VUG）资产规模1860.5亿美元 费用率0.04%[11] - 景顺QQQ（QQQ）资产规模3694.6亿美元 费用率0.2%[11] - QQXT获得Zacks ETF评级3分（持有）主要基于资产类别预期回报、费用率和动量等因素[10]

基金概览 - Invesco S&P 500 Pure Value ETF（RPV）为 passively managed ETF 旨在追踪美国大盘价值股 于2006年3月1日推出 [1] - 基金资产管理规模达13.2亿美元 属同类ETF中平均规模水平 [1] - 基金追踪标普500纯价值指数 投资标的需具备显著价值特征 [7] 投资策略与特点 - 专注大盘价值股（市值超100亿美元） 该类公司现金流更稳定 波动性低于中小盘股 [2] - 价值股市盈率与市净率低于平均水平 销售和盈利增长率较低 长期表现优于成长股 但在强牛市中可能落后 [3] - 基金持仓107只个股 有效分散个股风险 [8] 成本与收益 - 年管理费率为0.35% 与同类产品持平 [4] - 近12个月股息收益率为2.35% [4] 资产配置 - 金融板块配置最高 占比18.8% 必需消费品和医疗保健板块分列二三位 [5] - 最大持仓为CVS Health（CVS）占比3.23% 其次为福特汽车（F）和美盛公司（MOS） [6] - 前十大持仓合计占比23.69% [6] 业绩表现 - 年初至今收益率6.65% 近一年收益率12.98%（截至2025年8月19日） [7] - 52周价格波动区间为81.66美元至97.21美元 [7] - 三年期贝塔系数0.95 标准差17.83% 属中等风险等级 [8] 同业比较 - 同业产品包含Schwab美国股息ETF（SCHD）与Vanguard价值ETF（VTV） [10] - SCHD资产管理规模708.4亿美元 费率0.06% VTV规模1417亿美元 费率0.04% [10]

基金概况 - SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) 为 passively managed exchange traded fund 于1998年1月13日推出 旨在提供美国大盘价值股的广泛投资敞口 [1] - 基金由 State Street Investment Management 赞助 资产规模超过400.8亿美元 是美国股票市场大盘价值股领域最大的ETF之一 [1] 投资策略与特点 - 投资大盘价值股 大盘公司通常市值超过100亿美元 现金流更可预测 波动性低于中小盘公司 [2] - 价值股具有低于平均的市盈率和市净率 以及低于平均的销售和收益增长率 长期表现优于成长股 但在强牛市中成长股可能领先 [3] - 年运营费用率为0.16% 是同类产品中成本较低的选项 12个月追踪股息收益率为1.49% [4] 资产配置与持仓 - 金融板块权重最高 约占投资组合的26.5% 信息技术和消费者 discretionary 板块位列第二和第三 [5] - 最大持仓为 Goldman Sachs Group Inc (GS) 占总资产约9.86% 其次是 Microsoft Corp (MSFT) 和 Caterpillar Inc (CAT) [6] - 前十大持仓约占管理总资产的54% [6] 表现与风险特征 - 追踪道琼斯工业平均指数表现 今年迄今上涨6.42% 过去一年上涨12.12%（截至2025年8月19日） [7] - 过去52周交易价格区间为376.48美元至450.94美元 [7] - 三年期beta值为0.91 标准差为14.6% 属于中等风险选择 仅有约31个持仓 集中度高于同类产品 [8] 同业比较 - 获得Zacks ETF评级1级（强力买入） 基于预期资产类别回报、费用比率和动量等因素 [9] - 同类替代产品包括 Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) 资产规模708.4亿美元 费用比率0.06% 和 Vanguard Value ETF (VTV) 资产规模1,417亿美元 费用比率0.04% [10] 产品优势 - 被动管理ETF因低成本、透明度高、灵活性和税收效率 受到机构和零售投资者欢迎 [11] - 是投资者寻求大盘价值股市场敞口的优秀工具 [10]

成长股投资策略 - 投资者寻求成长股以利用高于平均水平的财务增长吸引市场关注并产生超额回报但这类股票具有较高波动性和风险且可能因增长故事结束而亏损 [1] - Zacks增长风格评分系统可帮助筛选优质成长股超越传统增长属性分析公司真实增长潜力 [2] - 研究表明具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场同时兼具A/B级增长评分和Zacks 1-2评级的股票表现更优 [3] FirstService核心增长驱动因素 - **盈利增长**：历史EPS增长率达22%预计今年增长16.4%远超行业平均2.8%的水平 [5] - **现金流增长**：当前同比增长率17%显著高于同行(-1.8%)过去3-5年复合增长率31%对比行业0.5% [6][7] - **盈利预测上调**：当前年度盈利预测过去一个月上调4.8%显示分析师对其前景持续看好 [8] 综合评级优势 - 公司获得Zacks增长评分A级并因盈利预测上调趋势被列为Zacks 2级(买入)评级 [9] - 增长评分与评级组合使其具备显著跑赢市场的潜力 [10]

成长股投资吸引力 - 成长股因其高于平均水平的财务增长容易吸引市场关注并产生超额回报 [1] - 但识别真正具备成长潜力的股票具有挑战性 因这类股票天然具有较高波动性和风险 [1] Zacks成长评分系统 - Zacks成长风格评分通过分析公司真实成长前景 简化了前沿成长股的筛选过程 [2] - MTU航空发动机公司(MTUAY)同时获得高成长评分和Zacks最高评级 [2] - 研究表明 兼具A/B级成长评分和Zacks 1-2级评级的股票表现持续跑赢市场 [3] MTU航空发动机核心成长指标 盈利增长 - 26.5%的预期EPS增速远超行业平均18.9%的水平 [5] - 历史EPS增长率同样达到26.5% [5] 现金流增长 - 当前34.7%的现金流增速显著高于同业17.5%的平均值 [6] - 过去3-5年年化现金流增长率8.6% 远超行业1.8%的水平 [7] 盈利预测上调 - 当前年度盈利预测过去一个月上调5% [9] - 盈利预测修正趋势与股价短期走势存在强相关性 [8] 综合评估 - 公司获得Zacks 2级评级和A级成长评分 [11] - 多重优势使其具备显著跑赢市场的潜力 [11]