财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收为150万美元，2024年第一季度为310万美元 [12] - 2025年第一季度毛利率为30%，2024年第一季度为49%，同比下降因与英国NQCC的合同收入毛利率较低 [12] - 2025年第一季度总运营费用为2210万美元，2024年同期为1810万美元，增长因年薪增加、新员工入职、FICA税增加、工程时间减少和股票补偿费用增加 [13] - 2025年第一季度股票补偿费用为420万美元，2024年第一季度为300万美元 [13] - 2025年第一季度运营亏损为2160万美元，2024年同期为1660万美元 [13] - 2025年第一季度净收入为4260万美元，2024年同期净亏损为2080万美元，2025年净收入得益于衍生权证和或有负债公允价值的非现金变动 [14] - 截至2025年4月30日，现金、现金等价物和可供出售投资总计2.377亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国国家量子计划的续签、对美国和外国政府的销售以及Novera对未来销售很重要 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司被选中参与DARPA的量子基准测试计划，将推进到阶段A，目标是在未来七年内构建实用规模的量子计算系统，公司需展示芯片平铺技术和更高的保真度以进入下一阶段 [27][31] - 公司与Riverlane合作，结合专有多芯片架构和可扩展量子纠错码，设计和构建实用规模的量子计算机 [5] - 公司获得AFOSR 548万美元的资助，领导一个由多所高校和实验室组成的联盟，进一步开发突破性的芯片制造技术ABAA [5] - 公司获得三项英国创新量子使命试点奖，与RiverName和NQCC合作，提升超导量子计算机的量子纠错能力，并升级现有量子计算机 [6] - 公司与CQC和TRAC等合作，开展量子计算相关项目，包括集成数字芯片技术和创建开放架构量子计算测试平台 [7] - 公司认为芯片平铺是扩大超导量子比特数量的正确方法，也是实现容错量子计算系统的途径，行业内其他超导公司尝试的大型单片芯片效果不佳，其他模式在量子比特数量上落后 [19] - 公司预计在未来三到四年内实现量子优势，在此之前主要是研发阶段，销售主要由政府合同和学术研究推动 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - NQI重新授权法案有两党支持，但尚未通过，通过后资金到位还需一到两个月，公司和许多量子计算公司都在期待该法案通过 [22][48] - 公司对芯片平铺技术实现目标有信心，认为这对公司和行业都很重要 [18][19] - 公司认为DARPA的审查过程是对其技术的认可，希望进入最终阶段获得实质性奖励 [33] 其他重要信息 - 公司与哈佛大学、麻省理工学院和芝加哥大学合作的论文在《自然物理学》上发表，展示了用光控制超导量子比特的成果，为扩展到更高量子比特数系统提供了有前景的方法 [7][9] - 公司利用新的量子优化算法解决了南卡罗来纳州能源网格问题，显示了量子预条件在解决实际优化问题中的潜力 [9][10] - 公司完成了Quanta Computer的投资，Quanta购买了约3500万美元的公司普通股 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 芯片平铺技术的进展及时间框架是否合理 - 公司认为芯片平铺是扩大量子比特数量的关键策略，过去两次使用两个小芯片的尝试成功，数据显示使用四个九量子比特小芯片在年中实现36量子比特、年底超过100量子比特是可行的，这对行业也很重要 [17][18][19] 问题2: NQI重新授权法案的新资金情况及获批时间 - 该法案有两党支持，但尚未通过，通过后资金到位至少需要几个月，许多量子计算公司都在期待其通过 [22] 问题3: DARPA合同的详细信息、进展预期和里程碑 - DARPA量子基准测试计划目标是在未来七年内构建实用规模的量子计算系统，公司需展示芯片平铺技术和更高的保真度以进入下一阶段，阶段A有100万美元奖励，后续阶段奖励会增加 [27][30][34] 问题4: DARPA各阶段是否有相关收入 - 阶段A有100万美元奖励，阶段B和C奖励会显著增加，公司将其视为战略项目 [34][35] 问题5: 客户对量子处理器的兴趣情况 - 量子计算仍处于研发阶段，距离量子优势还有三到五年，目前销售主要由政府合同和学术研究推动，受资金限制，兴趣尚未转化为订单 [39][40][42] 问题6: NQI重新授权法案的签署时间 - 法案有两党支持，但尚未通过，正常拨款过程需四到六周，资金到位还需一到两个月 [48][49] 问题7: UK Innovate奖项目的时间框架和36量子比特QPU的毛利率 - NQCC项目毛利率较低但战略重要，升级到36量子比特有两种方式，理想情况是在下半年展示芯片平铺技术后进行升级 [52][53][54] 问题8: 如何提高QPU的门速度 - 公司目前的门速度在50 - 100纳秒之间，提高门速度的关键是从固定耦合器技术转向可调耦合器技术，同时门的类型、量子比特之间的耦合等因素也有影响 [59][61][62] 问题9: ABA开发联盟的奖励分配情况 - 公司将获得大部分奖励，但具体分配细节不重要，该项目对公司和行业具有战略意义 [68][69] 问题10: ABA技术对超导门性能的具体帮助 - ABA用于频率靶向，可精确控制量子比特的频率，减少频率分布的扩散，提高量子比特制造过程的控制 [72][73] 问题11: 2025年第一季度后运营费用的预期 - 第一季度运营费用较高，受FICA税和股票补偿费用影响，未来有望降低 [77] 问题12: 光信号的重要性和进入路线图的时间 - 光信号对公司和行业的路线图很重要，目前使用同轴电缆，未来将逐步转向柔性电缆和光纤电缆，预计三到四年后光纤电缆将进入路线图 [80][82][84] 问题13: NQCC和空军合同收入的确认时间和今年的确认金额 - NQCC合同收入将在未来一年确认，空军合同未来一年预计确认约100万美元，合同为期三年 [87] 问题14: DARPA阶段A的具体要求 - 公司需执行公开披露的路线图，展示四个九量子比特小芯片的平铺技术和高保真度，有望进入阶段B [90] 问题15: Quanta关系的下一步里程碑 - Quanta是公司的战略合作伙伴，已投资3500万美元，未来五年将投资2.5亿美元用于非GPU硬件部分，预计明年此时Quanta将承担大部分控制系统的研发工作 [94][96][97]

量子计算念股Rigetti Computing Inc.（RGTI）美股盘后跳水大约10%。 QUBT跌2.19%，IonQ跌1.29%，QMCO跌0.9%，QBTS跌2.05%。 最新业绩报告显示，Rigetti Computing公司一季度营收147万美元，分析师预期256万美元。 ...

文章核心观点 Rigetti Computing公布2025年第一季度财务结果，在业务发展、技术更新等方面取得进展，获得多项政府资助项目，完成投资交易，技术成果有新突破 [1][3] 近期业务发展 - 入选DARPA量子基准测试计划，将进入A阶段，专注实用规模量子计算机概念，完成里程碑后价值可达100万美元，与Riverlane合作 [4] - 获AFOSR 548万美元资助，领导财团进一步开发芯片制造技术ABAA，与多机构合作研究其对芯片微观影响 [5] - 获三项Innovate UK量子任务试点奖，领导350万英镑财团提升超导量子计算机量子纠错能力，与Riverlane和NQCC合作，还将升级NQCC量子计算机 [6][7] - 完成Quanta Computer投资交易，Quanta以每股约11.59美元购买约3500万美元普通股 [9] 近期技术更新 - 与多所高校联合发表论文，成功展示混合微波 - 光量子换能器与超导量子比特集成，实现光控量子比特，为扩展更高量子比特数系统提供方法 [10][12] - 利用量子预条件化算法解决能源电网问题，在84量子比特Ankaa - 3系统上提升经典优化器性能，展现解决实际优化问题潜力 [13] 财务亮点 2025年第一季度财务数据 - 总营收150万美元 [7] - 总运营费用2210万美元 [7] - 运营亏损2160万美元 [7] - 净收入4260万美元，含6210万美元非现金收益 [7] 资产情况 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和可供出售投资总计2.091亿美元；4月30日，完成Quanta Computer股份购买后，总计2.377亿美元 [7] 资产负债表（2025年3月31日与2024年12月31日对比） - 总资产从2.84787亿美元降至2.69138亿美元 [21] - 总负债从1.58198亿美元降至6201万美元 [21] - 股东权益从1.26589亿美元增至2.07128亿美元 [21] 运营报表（2025年第一季度与2024年第一季度对比） - 营收从305.2万美元降至147.2万美元 [23] - 总毛利从150万美元降至44.2万美元 [25] - 运营亏损从165.85万美元增至216.32万美元 [25] - 净收入从亏损207.73万美元转为盈利426.19万美元 [25] 现金流量表（2025年第一季度与2024年第一季度对比） - 经营活动净现金使用从131.39万美元增至136.51万美元 [28] - 投资活动净现金使用从提供62.2万美元变为使用236.09万美元 [28] - 融资活动净现金提供从207.1万美元降至69.35万美元 [28] - 现金及现金等价物期末余额从350.98万美元降至371.62万美元 [28] 会议安排 公司将于2025年5月12日下午5点（东部时间）或下午2点（太平洋时间）举行电话会议讨论第一季度财务结果，可通过指定链接收听直播和回放，参与直播需注册获取拨号信息 [14][15][16] 公司介绍 Rigetti是全栈量子计算先驱，2017年起通过云运行量子计算机，通过Rigetti Quantum Cloud Services平台服务全球客户，2021年开始销售24 - 84量子比特的本地量子计算系统，2023年推出9量子比特Novera QPU，拥有专有量子 - 经典基础设施和行业首个多芯片量子处理器，在Fab - 1内部设计和制造芯片 [17] 合作情况 - 与SEEQC合作，将数字芯片技术与Novera QPU集成，旨在确定可扩展量子纠错关键系统组件 [18] - 与TreQ、Qruise、Q - CTRL和Oxford Ionics合作，创建开放架构量子计算测试平台，提供量子工作流程开放规范 [18]

公司业绩与财务表现 - 第一季度亏损大幅收窄至540万美元 去年同期为1730万美元 [2] - 第一季度收入达1500万美元 同比增长509% 远超分析师预期的1050万美元 [2] - 公司创下收入新纪录 售出价值1220万美元的量子计算系统 [3] - 合并现金余额达3043亿美元 为盈利和扩张提供支撑 [5] 技术优势与市场定位 - Advantage2系统能在20分钟内解决超级计算机需近百万年完成的任务 [4] - 量子退火平台专注于解决复杂优化问题 形成差异化竞争优势 [6] - 成功向德国于利希超算中心出售Advantage量子机器 验证技术实用性 [3] - 超导量子芯片市场规模2025-2034年复合增长率预计达172% [7] 客户与行业合作 - 客户包括NTT Docomo和万事达卡等知名企业 [5] - 移动游戏和航空业客户对量子霸权技术表现出浓厚兴趣 [4] 股票表现与投资价值 - 当前股价高于50日和200日移动均线 显示看涨趋势 [8] - Zacks评级为2(买入) 当前年度预期盈利增长率为667% [7] - 美英贸易协议加强知识产权保护 长期利好量子计算板块 [5]

SHENZHEN, China, May 12, 2025 /PRNewswire/ -- MicroAlgo Inc. (the "Company" or "MicroAlgo") (NASDAQ: MLGO), they announced today their research on quantum visual computing, exploring the integration of quantum computing with classical convolutional neural networks. They are developing a Quantum Convolutional Neural Network (QCNN) architecture to enhance the performance of traditional computer vision tasks using quantum mechanics principles.The Quantum Convolutional Neural Network (QCNN) architecture is an i ...

文章核心观点 公司宣布开发基于高效模型编码技术的非线性量子优化算法，该算法提升计算效率、降低量子资源消耗，解决当前量子优化方法瓶颈，在实际应用中表现出色，为量子计算产业化应用铺平道路 [1] 算法创新点 - 采用多基图编码和非线性激活函数两项关键创新克服传统变分量子算法（VQA）框架局限性 [2] - 多基图编码方法用有限数量量子比特有效表示高维优化问题，减少量子电路深度、提高计算效率 [3] - 引入非线性激活函数使优化方法更好处理非凸优化问题，自适应调整优化路径，高效收敛到全局最优 [4] 资源利用优势 - 算法将测量复杂度降至多项式水平，优化测量策略，减少测量次数同时保持计算精度，提高整体计算效率 [6] - 算法使计算速度翻倍，量子资源需求减半，浅电路设计减少计算时间和对量子比特及量子门操作需求 [7] - 算法基于张量方法的高效模拟策略，优化张量网络结构使512个量子比特计算可在单个GPU上完成 [8] 应用场景 - 金融领域可在更短时间内计算最优投资组合，解决市场波动带来的非凸优化挑战 [10] - 物流和供应链管理中可应用于智能调度和路线规划，提高资源利用效率、降低成本、提升服务质量 [11][12] - 人工智能和机器学习领域可作为深度学习模型训练的高效优化工具，利用量子计算并行能力加快收敛速度 [12] 公司展望 - 公司将继续推进量子计算技术发展，探索新优化方法，计划进一步完善技术以适应更大规模计算任务 [13] 公司业务 - 公司致力于为全球客户提供领先全息技术服务，包括高精度全息激光雷达（LiDAR）解决方案等 [15] - 公司提供全息数字孪生技术服务，建立了专有全息数字孪生技术资源库 [15]

股价表现 - D-Wave Quantum(QBTS)股价本周飙升40.2%，盘中最高涨幅达47.8%，同期标普500下跌0.5%，纳斯达克100下跌0.2% [1] - 股价上涨源于财报利好及特朗普政府贸易政策推动 [1] 财务业绩 - 2025年第一季度营收1500万美元，同比增长509%（去年同期250万美元） [2] - 公司CEO称该季度是"D-Wave历史上最具意义的季度" [3] 技术突破 - 公司在实际应用中实现"量子霸权"，标志着行业重要里程碑 [3] - 量子技术仍处早期阶段，大规模经济价值兑现需长期发展 [6] 政策环境 - 美英贸易协定包含知识产权保护条款，可能利好公司 [4] - 美中关税可能降低，贸易紧张缓解将提振整体经济 [4] 投资价值 - 公司是当前市场上较优质的量子计算标的 [7] - 行业技术路线未定，建议分散投资量子计算领域 [7]

财报预期 - 公司将于2025年5月12日公布第一季度财报 共识预期营收246万美元 同比下滑1934% [1] - 每股亏损预期为5美分 与30天前一致 去年同期亏损14美分 [1] - 过去四个季度中 公司有一次超出盈利预期 两次符合预期 一次低于预期 平均负面偏差1125% [2] 业务发展驱动因素 - 专注于高保真量子处理器单元(QPU)研发 并通过政府及国际市场合作扩大客户基础 [3] - 与Quanta Computer合作投入超1亿美元 推动超导量子系统技术商业化 [4] - 84量子比特Ankaa-3量子计算机上线 通过微软Azure和亚马逊Braket云平台提升客户覆盖 [5] - AI驱动校准工具提升量子系统运行效率与可靠性 [6] 股价表现与估值 - 年初至今股价下跌325% 显著跑输互联网软件行业(下跌12%)和计算机科技板块(下跌92%) [7] - 远期12个月市销率达12925倍 远高于计算机科技行业平均569倍 [10] 客户生态与技术突破 - 客户群涵盖亚马逊 微软 NVIDIA等科技巨头 与Quantum Machines合作实现9量子比特Novera QPU的AI自动化校准 [12] - 利用NVIDIA DGX Quantum实现高保真量子门操作 标志量子计算技术重大进展 [13] 行业前景与挑战 - 全球量子计算市场规模2024年达142亿美元 预计2025-2030年复合增长率205% [14] - 面临宏观经济不确定性及行业激烈竞争 Meta和NVIDIA CEO对量子计算短期商业化前景持谨慎态度 [15][17] 投资建议 - 量子处理器和模块化芯片架构技术进步带来长期优势 但高估值和竞争压力导致短期承压 [18]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：Rigetti Computing、Quanta Computer、Riverlane、D-Wave、Google、Amazon、Microsoft、IBM、QFONX、NVIDIA、TSMC - **行业**：量子计算行业 纪要提到的核心观点和论据 量子计算概述 - 量子计算是新兴技术领域，与经典计算本质不同，使用量子比特而非比特，能实现指数级更好的计算且能耗显著降低 [5][6] - Rigetti约11年前开始专注超导、基于门的量子计算，经历多轮融资后于2022年3月上市，已在云环境部署多个量子系统并开始向学术和政府实验室销售本地量子计算机，但仍处于研发阶段 [7][8] 量子计算模态 - 量子计算有基于门和非基于门两种方法，基于门的量子计算将成为主流，多数应用将采用该方法，非基于门的退火和熵计算适用于特定利基领域 [12][14] - 基于门的量子计算有超导、俘获离子、纯原子、自旋等多种模态，超导模态具有可扩展性和门速度两大优势，可利用半导体芯片技术增加量子比特数量，门速度达数十纳秒，与CPU和GPU相当，而俘获离子和纯原子模态速度比超导慢10000倍 [15][16][17] - 过去半年，超导模态的两比特门保真度达到99 - 99.5%，谷歌达到99.7%，已赶上或超过俘获离子和纯原子模态 [19][20] 公司发展路线图 - **保真度提升**：CEO上任后专注提升两比特门保真度，从90%多提升到2023年的90%以上，2024年最新系统Ankat 3的fSIM门保真度达99.5%，通用门达99%，未来目标是达到99.8 - 99.9% [23][24][25] - **量子比特数量增加**：2024年目标是用芯片小核方法展示超过100个量子比特，通用门保真度99.5%，fSIM门99.7%；2025年继续提升保真度和增加量子比特数量 [27] - **芯片小核方法**：公司采用开放模块化概念，与IBM和谷歌设计理念不同，芯片小核方法是关键差异化因素，借鉴CMOS行业经验，2018 - 2019年开始相关工作并申请多项专利，今年目标是展示4个9量子比特芯片小核组成的36量子比特量子计算机 [29][30][34] - **量子网络**：公司认为量子计算机将与CPU和GPU共存，利用现有网络实现混合计算，同时也在研究量子网络，如将微波信号转换为光信号和光纤信号 [41][43] - **量子纠错**：纠错是量子计算关键要素，公司与Riverlane合作，研究将QLDPC码纳入系统，近期与Riverlane获Innovate UK奖，计划在英国升级24量子比特系统到36量子比特，展示实时纠错码 [46][49][52] - **光学读出**：随着量子计算机扩展，同轴电缆和稀释制冷机空间受限，未来一两年需从同轴电缆过渡到柔性电缆，数万量子比特以上需采用光纤光学信号，公司正与QFONX等合作研究微波到光学信号的转换 [57][60][61] 行业项目与合作 - **DARPA量子基准测试计划**：目标是到2033年建造实用规模量子计算机，需要超过十万个物理量子比特、99.9%以上保真度、小于10纳秒门速度和实时QLDPC纠错码，Rigetti是首批入选的15家公司之一，6个月后将进行阶段b决策，约一年后阶段c的奖励将达数亿美元 [66][67][73] - **与Quanta Computer合作**：Quanta Computer是台湾大型ODM企业，去年销售额约430亿美元，看好超导门基量子计算并投资Rigetti 3500万美元获得约300万股，还承诺未来五年在非量子硬件堆栈投资2.5亿美元，双方建立长期战略合作伙伴关系 [77][82][83] 政府资金与政策 - 关税对处于研发阶段的公司影响相对较小 [89] - 《国家量子计算法案》重新授权至关重要，虽有两党支持但尚未签署和拨款，该法案为期五年，金额25 - 27亿美元，公司期待法案签署和拨款，同时DOD资金已开始到位 [90][92][93] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Rigetti是全栈量子计算先驱，2017年通过云服务平台提供超导量子计算机云服务，2021年开始销售本地量子计算机和量子处理器，开发了行业首个多芯片处理器，并在行业首个专用量子设备制造工厂内部制造超导QPU [2] - 公司在英国国家量子计算中心有一台24量子比特物理量子计算机，政府希望将其升级到36量子比特并采用芯片小核方法 [52]

AI Growth is Still in the Early Innings…According to a report by Bloomberg Intelligence, “The generative AI market is poised to explode, growing to $1.3 trillion over the next 10 years from a market size of just $40 billion in 2022. Growth could expand at a CAGR (Compound Annual Growth Rate) of 42%, driven by training infrastructure in the near-term and gradually shifting to inference devices for large language models, digital ads, specialized software and services in the medium to long term.” In other word ...