业绩数据 - 2025和2024财年公司总营收分别为217万美元和136万美元，净收入分别为919,584美元和708,346美元，所有收入均来自关联方[45] - 2025财年运营子公司向Mr. Tse Kin Tung宣派并支付70万美元股息，截至招股书日期已向公司转移858,461美元现金用于结算IPO相关费用[24][52] 用户数据 - 截至招股说明书日期，运营子公司收集和存储的中国内地个人客户个人信息少于100条，远低于100万用户[19][142] 未来展望 - 公司暂无计划在可预见未来宣派或支付普通股股息，打算留存资金用于业务运营和扩张[55] - 发行净收益约50%用于公司业务，约30%用于拓展东南亚/欧洲/北美市场，约20%用于营运资金和其他一般公司用途[95] 上市相关 - 公司拟公开发行[●]股普通股，每股面值0.00000625美元，预计发行价在$__________至$__________之间[8] - 发行后，Kin Tung Tse先生通过其全资实体Daylight Victory Investment Limited预计持有约[●%]的已发行普通股，控制[●%]的投票权；若承销商全额行使超额配售权，将持有__________%的已发行普通股，控制[●%]的投票权[9] - 承销商代表可在本次发行结束后45天内，按首次公开发行价格减去承销折扣和佣金，购买最多占本次发行普通股总数15%的股份用于弥补超额配售[30] - 承销商D. Boral Capital LLC将获得每股公开发行价格7.0%的承销折扣[32] - 承销商代表将获得相当于本次发行总收益1.0%的非可报销费用津贴和不超过15万美元的可报销费用[32] - 公司拟将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为[●]，上市取决于纳斯达克最终批准[97] 监管环境 - 2021 - 2023年中国政府发布多项证券市场监管政策，包括打击违法活动、发布试行办法等，公司目前无中国业务无需备案，未来开展业务可能面临监管制裁[14][15][70][71][143][144] - 2021 - 2023年中国网络安全监管发布相关措施，拥有超百万用户个人数据的“在线平台运营者”海外上市需进行网络安全审查，公司目前认为不受影响，但存在不确定性[75] - SEC修订规则，HFCAA和AHFCAA规定审计师连续未被PCAOB检查的时间与公司证券交易相关，公司审计师情况存在不确定性[79][160][162] 公司结构与股权 - 公司是开曼群岛控股公司，通过香港子公司TY Property HK Limited开展业务[42] - 重组后公司19,116,016股普通股中，Daylight Victory Investment Limited持有18,993,328股，Mr. Tse亲属持有部分股份，7名少数股东持有883,984股普通股[50][51] - 2025年8月12日Daylight Victory Investment Limited向第三方投资者出售30,249股普通股，总价约1,221,095美元，交易后其持有1,187,083股，占94.97% [57] - 2025年8月12日Daylight Victory Investment Limited向Mr. Kin Tung Tse亲属赠送7,668股普通股，向非关联第三方Yuet King Yim赠送25,000股普通股[58] 风险因素 - 公司业务受日本宏观经济和监管条件、房地产市场变化影响[100][101] - 香港房地产咨询业务竞争激烈，公司可能无法有效竞争[107] - 公司网站流量依赖搜索引擎，排名下降可能影响业务[108] - 公司业务依赖与业主和开发商的关系，关系恶化可能导致关键客户和收入流损失[112] - 管理团队缺乏管理美国上市公司及合规经验，或对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[119] - 成为上市公司后，公司将产生重大法律、会计等费用，新规或增加合规成本[120] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，计划采取措施改善[125][126] - 地缘政治紧张局势、美国对外投资规则等可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[166][167] - 公司普通股市场价格可能波动剧烈或下跌，受多种不可控因素影响[189][190][191] - 购买此次发行普通股的投资者每股预计将产生约$[●]的有形净资产账面价值稀释[197] - 未来大量普通股的发行或销售可能对股价和公司未来融资能力产生重大不利影响[193] - 公司对首次公开募股净收益的使用有广泛自由裁量权，可能无法有效使用[194] - 公司普通股可能没有活跃、流动性强的交易市场，不确定能否发展出更具流动性的市场[195] - 公司可能因战争、恐怖主义事件等因素导致收入和经营业绩波动[192] - 证券分析师的行动、财务估计变化或公司未达预期可能影响股价[192] - 公司或竞争对手的重大产品、技术创新等公告可能影响股价[192] - 整体股市的价格和成交量波动可能影响公司股价[192] - 投资者在美国对公司及其管理层执行法律程序、执行外国判决或提起诉讼可能存在困难[199]

业绩数据 - 2022、2023和2025年6月30日止年度，前五大客户收入分别约占总收入48.4%、51.6%和42.2%[41] - 2025年6月30日止年度，总收入约8350万港元，较2023年12月31日止年度的约4410万港元增长约89.3%[45] - 2024年10月10日，首次公开募股发行并出售140万股，每股4美元，总收益约560万美元[52] - 2025年4月3日，公开发行发行并出售1380万股，每股0.6美元，总收益约828万美元[53] - 2025年5月30日，按每股0.532美元向员工发行268.2万股普通股[55] - 2023年12月31日，JFY Corporate向Chan Chun Sing支付250万港元（320,513美元）股息[60][195] 股权结构 - 控股股东控制公司约69.71%的总投票权[11][30][167] - 售股股东将注册转售最多2,282,460股A类普通股，发行前和发行后流通股份均为3,263,033股，其中A类普通股2,935,986股，B类普通股327,047股[98] - 2025年10月7日，宣布批准A类普通股和B类普通股1比30的股份合并，10月10日生效[56] 运营情况 - 公司是位于香港的人力资源解决方案提供商，业务包括专业、护理、物流及其他解决方案服务[36][38][39][40] - 主要市场是香港，客户包括会计师事务所、香港上市公司、养老院等[36] - 2025年4月，完成对香港一家知名护理竞争对手的收购[44][46] - 2025年10月，获得香港社区照顾服务券计划的认可服务提供商资格[47] 政策法规影响 - 中国政府监管行动和新政策威胁公司运营、接受外国投资和股票上市，可能限制业务和证券发行[13][14][15][120][121][142] - 公司运营和美国注册公开发行或不受中国证监会审查和事先批准，但法律政策变化有不确定性[14][72] - 若审计师连续两年未受PCAOB检查，公司证券可能被禁止交易或摘牌[16][81][103][112][113] 公司身份与合规 - 公司是“新兴成长公司”和外国私人发行人，遵守简化的上市公司报告要求[11][17][87][92][181] - 公司作为受控公司，可选择豁免某些公司治理要求，或对公众股东不利[86][185] - 公司需在每个财政年度结束后四个月内向SEC提交20 - F表格年度报告[94] 风险因素 - 香港或全球经济下滑、中国经济和政治政策变化，威胁公司香港运营子公司业务和财务状况[76][116][130] - 汇率波动影响公司经营业绩和A类普通股价格[77][144] - 公司A类普通股价格可能波动，若未满足上市要求，纳斯达克可能将其摘牌[79][156][158][163] - 公司可能失去外国私人发行人身份，导致额外成本和费用增加[84] - 公司作为新兴成长公司，可能更难筹集资金，不再符合资格后成本将增加[84]

发行相关 - 公司拟公开发行1,750,000股普通股，发行价格假设为每股4美元[8][9] - 若承销商不行使超额配售权，发行和流通股为1675万股；若全额行使，为1701.25万股[27] - 首次公开发行价格为每股4美元，总金额700万美元；承销折扣和佣金每股0.32美元，总计56万美元；公司发行前收益每股3.68美元，总计644万美元[29] - 公司授予承销商在45天内以发行价减去折扣和佣金购买最多26.25万股的超额配售权；若全额行使，承销折扣为64.4万美元，公司发行前收益为740.6万美元[32] 公司结构 - 公司是开曼群岛控股公司，无实质运营，通过中国香港和中国大陆的子公司开展业务[12] - 公司运营子公司包括Flying Fish (BJ)、Flying Fish (SH)和CGL[94] - 公司控股子公司CGLH和CGL Holding不开展业务运营[104] - 公司运营子公司Trillion于2023年3月31日出售给第三方，此前在香港开展仓库业务[104] 法规影响 - 2021年12月28日中国相关部门发布修订后的《网络安全审查办法》，2022年2月15日生效，公司业务涉及用户数据收集，可能受影响[16] - 2023年2月17日中国证监会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及五项配套指引，3月31日生效[17] - 《外国公司问责法案》规定若公司审计师连续三年无法接受PCAOB检查，公司证券将被禁止在美国交易所上市，PCAOB于2022年12月15日宣布可全面检查中国大陆和中国香港的注册会计师事务所[21] 财务情况 - 2022财年CGL宣布股息1430.7万美元，2025年3月31日止六个月宣布股息198.9万美元，2023和2024财年未支付股息或进行分配[189] - 公司PRC子公司每年需将至少10%的税后利润存入法定储备金，直至达到注册资本的50%[188] 未来展望 - 此次发行的净收益将用于扩展办公网络、发展电子商务等多个用途，约161.9359万美元用于扩展办公网络[179] - 公司预计在可预见的未来不会支付股息，投资者需依靠股价上涨获得回报[161] 风险因素 - 中国政府可能对公司在中国和中国香港的业务运营进行重大监督，可能导致业务和股价发生重大变化[13] - 公司运营子公司业务受香港、中国或全球经济低迷及政策变化的不利影响[156] - 运营子公司业务受新冠疫情复发或长期大流行的不利影响[158] - 燃油价格上涨将增加运营子公司运营成本并降低业务盈利能力[161] - 公司普通股可能无法建立活跃交易市场，交易价格可能大幅波动[161] - 公司公开发行价每股远高于每股有形净资产，投资者将立即遭受大幅摊薄[161] - 公司中国或香港运营子公司的资金可能因政府干预或限制无法用于境外业务[190] - 公司企业结构可能面临中国监管机构的风险，资金转移需相关部门审批或注册[191] - 公司若无法实施和维护有效的内部控制系统，会影响财务报告准确性和股价[192] - 未能实施和维护有效财务报告内部控制可能导致财务报表重述和股价下跌[193] - 中国香港或全球经济低迷、政策变化会影响公司运营子公司业务和财务状况[197] - 全球或中国经济放缓会影响公司客户业务和运营子公司财务状况[198] - 中国政策法规变化快且不确定，会影响公司运营子公司盈利能力[200] - 中国法律体系存在不确定性，会影响公司业务运营和执法可用性[200]

首次公开募股 - 公司拟发售125万股普通股，承销商全额行使超额配售权则为143.75万股[106] - 预计首次公开募股价格为每股4.00 - 6.00美元[9] - 假设发行价每股5美元，承销折扣为总收益7%，公司发行前收益为5,812,500美元[26][27] - 若承销商全额行使超额配售权，总承销折扣为503,125美元，公司发行前总收益为6,684,375美元[28] - 本次发行预计总现金费用约160万美元[29] - 公司预计发售净收益约500万美元，行使超额配售权则约为590万美元[106] 股权与股息 - 2025年5月13日，公司向多人发行不同数量和价格普通股[48][50] - 2025年8月11日，公司以1.00港元收购子公司全部已发行股本[51] - 2025年9月16日，公司按面值向股东按比例增发11,214,000股普通股，增发后已发行和流通普通股为11,250,000股[53] - 2025年8月4日和2024年6月24日，Keystone Capital分别宣布现金股息250万港元（约318,475美元）和50万港元（约64,078美元）[24][61] - 公司目前不打算在可预见未来宣布或支付普通股股息[25][62] 用户数据 - 截至招股说明书日期，运营子公司收集和存储中国大陆个人信息少于1000人[16][84][125] - 2023年和2024年中国大陆客户分别约占公司总客户群的20%和22%[167] 业绩相关 - 2024年和2023年来自前五大金融机构合作伙伴的回佣分别占公司总收入的99.8%和100.0%，最大合作伙伴的回佣分别占42.1%和48.8%[160] 未来展望 - 公司计划保留资金用于业务运营和扩张[62] 风险因素 - 公司面临中国运营、行业、业务运营、公司结构、普通股和本次发行等相关风险[63][66][71][73][75] - 《外国公司问责法案》等法规可能使公司普通股被禁止交易[76][98][99] - 中国政府监管政策变化可能影响公司业务和上市[109][134][135] - 香港法律制度和政治环境变化或影响公司运营[136][137][138] - 汇率变化、市场竞争、监管要求等会影响公司业务和盈利能力[142][150][151] - 公司业务依赖关键人员和有限合作伙伴，存在人员流失和合作中断风险[173][160] - 公司可能面临诉讼、仲裁等法律风险和运营中断风险[185][197]

发行相关 - 公司拟公开发行100万股普通股，预计发行价4 - 6美元，假设发行价5美元[8][10][58] - 承销商有权45天内额外购买最多15万股[11] - 承销折扣和佣金为每股8%，公司介绍投资者可享5%折扣[14] - 若承销商全额行使超额配售权，总承销折扣和佣金46万美元，公司扣除费用前总收益529万美元[15] - 预计此次发行净收益402.1万美元，若承销商全额行使选择权，净收益471.1万美元[159] 股权结构 - 发行前日本生活方式一号投资有限合伙企业持有1947.5万股，占95.0%投票权，发行后将控制约90.6%（行使超额配售权后约90.0%）[30][44][53][58][101][103] - 发行前已发行普通股2050万股，发行后2150万股（行使超额配售权后2165万股）[58] 财务数据 - 2025和2024财年营收分别为4910万美元和1520万美元，净利润分别为240万美元和50万美元[181] - 2025年3月31日经营活动现金流760万美元，营运资金31.9万美元[181] - 2025年和2024年截至9月30日六个月，建设房地产收入分别为3792.3万美元和1049.1万美元，同比增长261.5%[191] - 2025年和2024年截至9月30日六个月，福利服务收入分别为900.3万美元和214万美元，同比增长320.7%[191] - 2025年和2024年截至9月30日六个月，净利润分别为303.1万美元和40.7万美元，同比增长644.7%[192] - 2025年1 - 9月营收4700万美元，较去年同期增长约3430万美元，增幅271.8%[193] - 2025年1 - 9月营收成本3420万美元，较去年同期增加2570万美元，增幅301.5%[196] - 2025年1 - 9月总运营费用720万美元，较去年同期增加400万美元，增幅126.7%[198] - 2025年1 - 9月利息费用0.8万美元，较2024年同期增加0.6万美元，增幅282.7%[199] - 2025年1 - 9月净收入300万美元，较2024年同期增长约260万美元，增幅644.7%[200] - 截至2025年9月30日，应付账款和应计费用1009.3万美元，经营租赁负债307.2万美元，融资租赁负债3120.9万美元；2025年3月31日，应付账款和应计费用554.2万美元，经营租赁负债253.9万美元，融资租赁负债2578.4万美元[97] - 2025年9月30日和3月31日，总借款分别为3580.8万美元和1573.7万美元，分别有2229.5万美元和1450.8万美元由部分资产担保[97] - 截至2025年9月30日，实际现金及现金等价物1485.8万美元，预计调整后1887.9万美元[167] - 截至2025年9月30日，总资本实际7321.8万美元，预计调整后7723.9万美元[167] - 截至2025年9月30日，净有形账面价值409.3万美元，每股净有形账面价值0.20美元[170] 业务情况 - 截至2024年3月31日开设11个集体住宅，2025财年开设18个，目标到2026年3月31日开设48个[72] - 截至2025年9月30日，运营38个集体住宅，较2024年同期增加20个[193] - “AMANEKU”日间支持集体住宅主要为两层建筑，每层可容纳10名居民[40] 未来展望 - 公司计划将发行净收益用于开设新的集体家庭[161] 风险因素 - 投资公司普通股存在高度风险，包括依赖选址、市场扩张风险等[60][63] - 未能实施和维持有效内部控制会对证券产生不利影响[71] - 会计规则变更可能对公司业务、财务状况或经营成果产生不利影响[71] - 公司未来可能需要资金，但可能无法以有利条件筹集[71] - 公司普通股市场价格可能波动，投资者可能损失全部或部分投资[71] - 此次发行及未来会导致股东大幅稀释股权[71] - 公司集体住宅扩张受多种因素影响，可能无法按预算或按时开业[72] - 新市场集体住宅可能需更长时间达预期销售和利润水平，成本可能更高[75] - 可比集体住宅销售增长未达预期会影响公司销售和利润增长[79] - 公司依赖信息技术系统，系统故障等可能导致客户服务延迟和运营效率降低[93] - 社交媒体可能对公司业务产生重大不利影响，数字营销举措可能不成功[94] - 公司现有保险可能无法提供足够保障，未来保险费可能增加[95] - 未能获得和维持所需许可证和批准可能对公司业务产生不利影响[96] - 失去大客户会对公司经营业绩产生不利影响[98] - 公司普通股上市存在不确定性，股价可能波动，投资者可能面临证券诉讼风险[131][133][136] 其他 - 公司财年从4月1日到3月31日，财务报表以美元编制，遵循美国公认会计原则[30] - 公司是特拉华州公司，总部位于日本，主要资产和运营在日本[32] - 公司拟申请将普通股在纳斯达克上市，交易代码为“AMTU”[59] - 公司董事等同意180天内不直接或间接出售或质押公司发行股份[59] - 若在纳斯达克上市，因被单一实体控制超50%投票权，将成为“受控公司”，可豁免部分公司治理要求[45] - 公司采用费用转移条款以减少恶意和无意义诉讼[125][127] - 公司从未支付过普通股股息，预计未来也不会支付，打算保留收益用于业务运营[151][165]

发行相关 - 公司拟发售375万股无面值普通股，预计发行价4.00 - 5.00美元/股[8][9][10] - 假设发行价4.50美元/股，无超额配售总收益1687.5万美元，有超额配售为1940.625万美元[17] - 公司将向承销商支付7%承销折扣和1%非报销费用，报销费用不超15万美元[18] - 承销商有45天超额配售选择权，可购买最多15%发售股份[20] - 本次发行总费用预计约111万美元，不包括承销折扣和非报销费用[21] - 承销商预计2025年左右向购买者交付股票[22] 股权与结构 - 公司首席执行官、董事长和首席财务官拥有超50%投票权，可能成“受控公司”[11] - 截至目前，公司已发行并流通1750万股普通股，授权发行无面值普通股数量不限[14] - 公司在英属维尔京群岛注册成立，属“外国私人发行者”[57] 业绩数据 - 2024年营收26494101港元，2023年30303910港元，2022年18146699港元[109] - 2025财年和2024财年营收分别为3376.8053万港元和2649.4101万港元，净利润分别为94.4076万港元和72.5167万港元[157] - 2025财年和2024财年经营活动净现金使用量分别为2446.763万港元和188.188万港元[157] - 截至2025年3月31日，总资产3432.2666万港元，总负债2302.1588万港元，股东权益1130.1078万港元[157] - 2025财年和2024财年，前五大客户分别占总收入约85.3%和74.8%[168] - 2025财年和2024财年，单个客户收入占比超10%的客户销售总额分别占总收入约79.1%和63.5%[169] - 2025财年和2024财年，分包费用分别占销售总成本约79.3%和47.0%[173] 未来展望 - 公司计划成为成品石板独家区域分销商、进行垂直整合、投资学徒培训以拓展业务[97][98][99] - 公司计划将发行所得款项约45%投资中国家具和固定装置业务，约35%在香港设立大理石和岩板展厅及零售店[154] 风险因素 - 若PCAOB连续2年无法检查公司审计师，公司普通股可能被禁止在全国性证券交易所交易[42] - 公司总部和业务在香港，不使用可变利益实体，企业结构对投资者有独特风险[45] - 公司运营子公司在香港，中国政府可能干预或影响其运营[40] - 公司面临香港高成本和竞争、有限空间和城市密度等挑战[105] - 公司业务面临监管合规、劳动力短缺等挑战[112] - 若无法准确估计项目风险等，公司可能出现合同损失或利润低于预期[116] - 公司大部分收入来自少数客户，主要客户项目数量显著减少会影响财务状况和经营成果[116] - 公司基于中国开展业务，投资者面临监管、流动性和执法等风险[120] - 公司目前无现金管理政策，香港的资金可能因政府干预无法用于境外业务[128] - 公司依赖分包商，可能承担分包商未履行等责任[178] - 公司报价或投标价格可能因意外情况偏离估计，导致成本超支[183] - 合同若未按时完成可能需支付违约金[184] - 装修项目现金流入和流出可能不规则，影响净现金流状况[187] - 公司面临客户信用风险，若客户未按时足额付款，会导致现金流不匹配[188] - 公司可能对项目周边造成损害，需承担维修成本和延误工期[191] - 公司业务依赖关键高管等，人员流失可能产生不利影响[195] - 公司未来业务扩张可能需额外借款和多元化资金来源，可能无法按可接受条款获得足够资金[198] 其他 - 公司认为中国企业所得税法不适用于自身，且未依赖相关安排[27] - 公司预计本次发行无需接受CAC的网络安全审查，因其不拥有超100万用户个人信息等[34] - 公司认为已遵守CAC的数据隐私和个人信息要求，未收到相关监管机构联系[38] - 截至目前公司未分配现金股息或进行现金分配，公司间现金转移和分配无限制[49] - 2025年3月31日期末港元兑美元汇率为7.7799，2024年3月31日为7.8259；2025年3月31日期间平均港元兑美元汇率为7.7930，2024年3月31日为7.8246[63] - 公司是2023年9月4日在英属维尔京群岛注册成立的商业公司，主要通过其全资子公司Global Development HK运营业务[95] - 公司作为建筑服务提供商和承包商有超十年经验，提供物业翻新等服务[96] - 公司符合“新兴成长型公司”“较小报告公司”定义，可享受减少报告要求和豁免[147][149] - 公司董事、高管和主要股东预计在发行完成后6个月内签订禁售协议[154] - 截至2025年8月21日，香港屋宇署小型工程承建商注册名册有1030名承建商，有85463名电器承建商，行业竞争激烈[193] - 公司董事Sui Hei Chan在装修行业约有10年经验[195]

业绩总结 - 2025年上半年总营收约为119.76万美元，较2024年上半年增加约13.65万美元，增幅为12.9%[50] - 2025年上半年净亏损296.51万美元，2024年上半年净利润38.12万美元[50] - 2024年全年总营收约为230.92万美元，较2023年全年减少约18.08万美元，降幅为7.3%[51] - 2024年全年净亏损43.15万美元[51] 股权结构 - 截至招股书日期，已发行和流通1.45265亿股A类普通股和800万股B类普通股，A类每股1票表决权，B类每股35票表决权，B类可转换为A类[8][10][112] - 控股股东石健邦实益拥有已发行及流通A类普通股约69.32%的总投票权[26] 股票发行与交易 - 2024年10月3日完成首次公开募股，发行110万股普通股，每股4美元[105] - 2024年10月15日承销商全额行使超额配售权，购买16.5万股普通股[107] - 2025年1月17日完成二次公开发行，发售2500万股普通股，每股0.4美元[108] - 2025年9月9日与投资者签订协议，以每股0.04美元发行1亿股A类普通股，总收益400万美元[111] - 出售股东将转售最多1亿股A类普通股[7][8][34][119] - 2025年3月11日至4月25日，A类普通股收盘价连续33个工作日低于纳斯达克最低出价1美元/股要求[176] - 2025年10月28日获额外180个日历日（至2026年4月27日）恢复合规，需连续10个工作日股价达1美元/股以上[176] - 自2024年10月3日首次公开募股结束至招股书发布日，A类普通股交易价格在每股0.12美元至9.36美元之间[191] 公司运营与架构 - 公司是开曼群岛控股公司，通过香港运营子公司开展业务，在中国大陆无运营、办公室和人员，无中国大陆客户和供应商[11][13] - 公司是企业软件解决方案服务提供商，为中小企业提供定制软件解决方案等服务[47] 法规影响 - 公司认为目前《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》不会影响业务、运营或本次发行，不认为自身需进行网络安全审查[67] - 若被认定需进行网络安全审查，业务运营和A类普通股在美国的持续上市可能需接受中国国家互联网信息办公室审查[68] 未来展望 - 未来可能需额外融资，若无法筹集资金将损害公司业务、经营成果和财务状况[124] - 公司目前打算留存资金用于业务运营和扩张，预计近期不宣布或支付股息[200]

业绩总结 - 2022 - 2023财年总营收从1.364亿港元增长20.0%至1.637亿港元，2024财年进一步增长11.3%至1.822亿港元[50] - 2024年3月31日止六个月营收较2023年同期增加1610万港元，增幅17.5%，达1.079亿港元（1380万美元）[50] - 2022 - 2023财年净利润从830万港元增长18.8%至980万港元，2024财年进一步增长8.7%至1070万港元（140万美元）[51] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，公司营收分别为136.4百万港元、163.7百万港元、182.2百万港元、107.9百万港元（13.9百万美元），净收入分别为8.3百万港元、9.8百万港元、10.7百万港元、 - 4.5百万港元（0.5百万美元）[188] 用户数据 - 2022 - 2024财年及2025年上半年，公司分别有319、351、352和328个经常性客户，占比分别为72.7%、79.8%、81.5%和89.1%[110] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，经常性客户贡献安保工程服务收入分别约为80.9%、81.1%、61.8%和89.6%[110] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，经常性客户贡献安保守卫和筛查服务收入分别约为74.2%、76.9%、88.2%和97.2%[110] 未来展望 - 公司计划通过收购和投资扩大业务，目前未确定目标和机会[52] - 公司提交327份标书和报价，总预计合同价值3010万美元，结果待确定[52] - 公司计划租赁场地设展厅展示安全系统原型[52] - 公司预计发售净收益约2500万美元，用于国内外子公司日常运营[106] - 公司预计未来保留资金用于业务运营和扩张，在可预见的未来不打算宣布或支付股息[22] 新产品和新技术研发 - 公司“SUNGATE”停车场系统内部开发含实时空位查询等功能[53] 市场扩张和并购 - 2019年7月公司收购Fortune Jet 100%股权，11月转让10.0%股权，2023年3月又购回10.0%股权[73] - 2025年6月17日，公司通过香港运营子公司签订三份分包合同，总合同金额约8900万港元[85] 其他新策略 - 公司实施内部现金管理政策，要求财务人员核实相关文件，付款后盖章，收款人签字，除特定现金应付款外，所有付款通过支票、自动付款或电汇进行[21] - 公司采用股权激励计划并授予股份奖励，将导致股份支付费用增加[59] 发售信息 - 公司拟发售至多600万个单位，每个单位含1个预融资认股权证和2个认股权证，假定公开发行价为每个单位6.10美元[7][9] - 认股权证可立即以每股6.10美元的假定行使价购买A类普通股[9] - 预融资认股权证持有人与其关联方行使后受益股份若超过已发行和流通普通股总数的4.99%（可选择增至9.99%）则受限[10] - 预融资认股权证购买价格为含A类普通股单位价格减0.10港元，剩余行使价为每股0.10港元[10] - 假设公开发行价为6.10美元，配售代理费用为0.43美元，发行前公司所得款项为5.67美元，配售代理费用为总收益的7%[25] 公司结构及合规 - 公司为开曼群岛豁免有限责任公司，通过香港和澳门子公司间接运营[17] - 公司无中国大陆业务，目前无需中国相关部门许可，但未来不确定[18] - 公司聘请WallachBeth Capital, LLC为独家配售代理，按尽力而为原则销售证券[13] - 本次发售将于2025年[●]结束，所有证券将在一次交割中发行[14] - 若PCAOB连续两年无法完全检查或调查公司审计师，公司证券可能被禁止交易，纳斯达克可能决定将其摘牌[23] - 公司不提供中国大陆安全相关工程、安保和筛查服务，不涉及收集用户数据等受限行业，不属中国相关法律定义的关键信息基础设施运营者等，无需接受网络安全审查和反垄断执法机构的并购控制审查[19] - 截至招股说明书日期，公司子公司在现金或资产转移方面未遇困难或限制，集团内部无重大外汇或现金转移限制，但未来中国法律可能影响香港子公司资金转移[21] - 公司审计师Marcum Asia总部位于纽约，已接受PCAOB定期检查，未被PCAOB认定为无法检查的公司[23] - 公司是“新兴成长型公司”，将遵守简化的上市公司报告要求，投资公司普通股具有高度投机性和风险[24] - 公司董事和高管在本次发行完成后将合计拥有已发行普通股总投票权的87.41%[63] - 公司作为纳斯达克规则下的“受控公司”，可选择豁免某些公司治理要求，可能对公众股东产生不利影响[63] - 公司是外国私人发行人，可豁免适用于美国国内上市公司的某些规定[92] - 公司是“受控公司”，董事长兼CEO拥有超50%投票权，可豁免某些公司治理规则[94] - 公司目前无可变利益实体（VIE）结构，也无计划与中国实体建立该结构[77] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”标准[96] - 公司将保持“新兴成长公司”身份至满足特定条件，如年总收入达12.35亿美元等[98] 财务数据细节 - 2022、2023、2024财年及2025年上半年，安保相关工程服务报价收入占比分别为81.9%、68.6%、58.1%、57.8%，招标收入占比分别为18.1%、31.4%、41.9%、42.2%[114] - 2022、2023、2024财年及2025年上半年，安保服务报价收入占比分别为47.0%、31.4%、22.4%、15.7%，招标收入占比分别为53.0%、68.6%、77.6%、84.3%[114] - 2022、2023、2024财年及2025年上半年，销售成本分别为2430万港元、2970万港元、3370万港元、3140万港元（400万美元），占总收入成本的24.9%、25.7%、25.0%、36.6%[119] - 2022、2023、2024财年及2025年上半年，分包成本分别为1560万港元、3200万港元、3540万港元、1770万港元（230万美元），占总收入成本的16.0%、27.7%、26.3%、20.6%[128] - 2022、2023、2024财年及2025年上半年，安保和筛查服务及相关职业培训服务的员工流失率分别为57.0%、61.3%、79.3%、39.8%[131] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，最大供应商采购占比分别约为20.2%、15.0%、15.5%、19.6%[141] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，商品销售成本分别为2430万港元、2970万港元、3370万港元、3140万港元（400万美元），占总营收成本约24.9%、25.7%、25.0%、36.6%[144] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，相关职业培训收入分别为380万港元、400万港元、370万港元、170万港元（20万美元），占总收入的2.8%、2.5%、2.0%、1.6%[162] - 2022、2023财年信用损失拨备分别为3万港元和860万港元，2024财年转回320万港元，2025年上半年为20万港元（25,700美元）[163] - 2022 - 2024财年及2025年上半年政府补助分别为350万、60万、10万港元和9,824港元（1,263美元），就业支持计划补贴分别为330万、40万、0港元和9,824港元（1,263美元）[176] - 2022 - 2024财年末及2025年上半年集团在港金融机构存款分别为2520万、1640万、5230万和4090万港元（530万美元），未受保现金分别为2290万、1430万、5000万和3680万港元（470万美元）[179] - 2022 - 2024财年及2025年上半年保险费用分别约为90万、120万、190万和100万港元（10万美元），且持续增加[181] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，公司净汇兑损失/收益分别为96,028港元、0.5百万港元、0.3百万港元、0.1百万港元（12,856美元）[185] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，公司财务成本分别为0.1百万港元、0.1百万港元、0.2百万港元、0.1百万港元（12,856美元）[188] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，Shine Union和Fortune Jet合计宣派股息分别为25.7百万港元、0、0、0，集团宣派股息分别为8.0百万港元、0、0 [190] - 2022 - 2024财年及2025年上半年，公司来自私营部门项目的收入占比分别为86.8%、82.3%、86.2%、72.1%，来自公共部门项目的收入占比分别为13.2%、17.7%、13.8%、27.9% [196] 其他重要事件 - 2025年3月24日SU Macao注册成立，提供安全系统和工程咨询服务，目前暂无运营[76] - 2025年3月20日，公司收到纳斯达克通知，因连续30个工作日收盘价低于1美元不符合最低出价要求，有180天合规期至9月16日，现已合规[86] - 2025年8月25日，公司进行十合一反向股票分割，授权股本从750万港元增至7500万港元[87] - 2025年8月27日，公司收到纳斯达克通知，因公众持股数量不足不符合上市规则，需在10月13日前提交合规计划，已于9月15日提交[90] - 2025年9月17日，公司收到纳斯达克通知，若不申诉将在9月26日摘牌，公司于9月18日申诉，暂停摘牌[91] - 2025年10月1日，公司收到纳斯达克通知，已符合最低出价和公众持股规则，股票继续在纳斯达克交易[92] - 2024股权奖励计划经修订后，可发行的A类普通股上限增至500,000股，其中400,000股仍可发行[197]

股权与投票权 - 公司拟公开发售最多36,131,489股A类普通股[7] - 截至招股说明书日期，已发行和流通的A类普通股为11,816,586股，B类普通股为1,995,000股[13] - B类普通股总计有权获得39,900,000票投票权[14] - 曼恩先生控制公司约80%的已发行股本投票权[15] - 私募配售完成后，QLE持有约78.03%投票权，维持对公司的控制[69] 融资与收益 - 公司私募配售获得约2390万美元的总收益[9] - 2025年1月24日公司首次公开发行150万股A类普通股，发行价每股4美元，总收益600万美元[64] - 2025年2月6日承销商行使超额配售权，额外购买22.5万股A类普通股，首次公开募股总收益约690万美元[65] - 2025年8月29日公司完成私募配售，发行135.9314万股A类普通股等，总收益约1780万美元，用约700万美元回购1850万股A类普通股[67] - 2025年11月3日公司完成私募配售，发行1737.0908万股A类普通股等，总收益约2390万美元[68] 股价与汇率 - 2025年11月13日，A类普通股收盘价为每股3.01美元[12] - 2025年年末即期汇率为1美元 = 7.7800港元，2024年为1美元 = 7.8250港元；2025年平均汇率为1美元 = 7.7923港元，2024年为1美元 = 7.8263港元[137] 项目与收入 - 2022年公司获初始合同金额超2.9亿港元（3710万美元）的公共项目，2024年获初始合同金额超1.8亿港元（2300万美元）和超8000万港元（1020万美元）的公共项目[48] - 2025、2024和2023财年，公司土木工程服务总收入分别约为4600万美元、4880万美元和4460万美元，各财年收入贡献客户数均为12个[51] - 2025、2024和2023财年，公司五大客户分别占总收入约82.7%、84.9%和84.2%[181] - 2025、2024和2023财年，公司某一顶级客户分别贡献总收入约10.8%、33.4%和39.8%[181] 收购与交易 - 2025年10月31日，公司以2000万美元认购价格收购有限责任公司约20%会员权益[53] - 2024年7月24日，Skyline Builders (BVI) Holding Limited以1港元对价从Ngo Chiu Lam处收购Kin Chiu Engineering Limited全部745万股股份[57] 政策与监管 - 中国政府监管行动和政策变化不确定，或影响公司运营和A类普通股价值[23] - 《外国公司问责法案》规定，若美国证券交易委员会认定公司提交的年度报告包含PCAOB无法完全检查或调查的审计报告连续两年，公司证券可能被从美国证券交易所摘牌或禁止场外交易[33] - 公司目前在中国无运营，无需按《试行办法》向中国证监会备案；若未来在中国运营，未获相关许可或审批，可能面临监管机构制裁[27] 未来展望与风险 - 公司未来将依赖运营子公司支付的股息和其他股权分配来满足现金和融资需求[143] - 公司预计在可预见的未来不会支付现金股息[144] - 公司扩张计划受香港经济状况、服务供需变化和政府法规等因素影响，未来增长存在不确定性[186] - 公司未来可能需筹集额外资金，若无法以有利条件筹集，将影响运营和增长目标[195]

发行信息 - 拟公开发行250万股普通股，发行价预计每股4 - 5美元，公开发行价最终为每股4.50美元，总金额1125万美元[7][8][31] - 承销折扣为每股0.315美元，总计78.75万美元，占公开发行价的7.0%[31] - 扣除承销折扣后，公司所得收益（未计开支）为每股4.185美元，总计1046.25万美元[31] - 承销商有45天时间行使超额配售权，可购买最多37.5万股额外普通股（占本次发行普通股总数的15%），若全额行使，总收益将达1293.75万美元[31] - 本次发行的总现金开支预计约为120万美元[32] - 发售250万股普通股，占发售完成后已发行及流通普通股的14.29%，发售完成后将有1750万股普通股流通[70] 业绩数据 - 2025和2024财年总营收分别为2264.4793万美元和1789.6187万美元，净利润分别为150.0644万美元和162.6333万美元[114] - 截至2025和2024年6月30日，总资产分别为537.2983万美元和616.4307万美元[116] - 2025和2024年经营活动产生的净现金分别为151.9928万美元和285.0478万美元[119] - 2025和2024年投资活动产生的净现金分别为 - 2487美元和1.1994万美元[119] - 2025和2024年融资活动使用的净现金分别为191.2739万美元和56.9384万美元[119] - 2024和2025财年，航空和海运运费分别占公司总成本的43%和48%[130] - 截至2025年和2024年6月30日，应付账款周转天数约为55.43天和73.16天，应收账款周转天数约为35.45天和49.23天[138] - 截至2024年和2023年12月31日，应付账款周转天数约为55.10天和79.58天，应收账款周转天数约为39.09天和56.72天[138] - 2025和2024财年，劳动力成本分别占公司总运营费用和销售成本的2%和6%[148] - 2024和2025财年分别录得净收益162.6333万美元和150.0644万美元[157] - 2024和2025财年经营活动产生的正现金流分别为285.0478万美元和120.4736万美元[157] - 2024和2025财年，最大客户分别贡献约75.3%和81.9%的总收入，前五大客户分别贡献约99.9%和99.8%的总收入[160] - 2025和2024财年，前五大供应商分别约占总收入成本的80.8%和82.9%[164] - 截至2024和2025年6月30日，公司应收账款分别约为2413637美元和1985345美元[199] 用户数据 - 运营子公司收集和存储的个人信息用户远少于100万[21] 未来展望 - 打算增强在香港、欧洲、北美和南美等地的业务影响力[60] - 计划将发售所得净收益的30%用于市场扩张等、20%用于技术创新、15%用于提升仓储和配送能力，其余用于一般公司用途和营运资金[112] 新产品和新技术研发 - 计划将信息技术应用于智能交付和收集解决方案[60] 其他新策略 - 计划扩大物流服务至物流供应链的不同领域[60] - 计划与货运代理服务运营商、海外物流企业等建立更多联盟[60] 公司结构及合规 - 2024年9月30日在开曼群岛注册成立控股公司，拥有旗下子公司100%股权，无可变利益实体结构[10][48] - 运营子公司是新兴电商物流供应商，提供端到端物流解决方案[49] - 作为第三方物流解决方案提供商，电商服务提供覆盖全球数十个国家的直接注入服务[57] 风险因素 - 面临中国法律和监管不确定性风险，可能导致运营和证券价值重大变化[10] - 经营历史有限，市场不断演变，难以评估未来前景[105] - 业务受自然灾害、战争、疫情等事件影响，可能对业务运营、财务状况和经营成果产生不利影响[105] - 通常不与客户签订长期合同，难以维持货运代理业务稳定收入来源[105] - 香港物流枢纽地位不确定，可能影响公司业务[105] - 货舱价格和汇率波动会对公司经营成果和财务状况产生不利影响[105] - 未来大量出售普通股可能导致股价下跌，且交易量有限也会影响股价[111] - 未能维护信息技术系统或实施新技术，可能处于竞争劣势并导致收入下降[149] - 若无法维护或提升品牌知名度，业务、经营业绩和财务状况可能受重大不利影响[150] - 若无法有效竞争，可能错过新业务机会或失去现有客户，收入和盈利能力可能下降[152] - 经营活动的净现金流出可能影响其流动性[155] - 可能面临信用风险和信用风险集中问题，与交易对手违约有关[159] - 网络安全事件可能损害公司业务，如导致服务中断、声誉受损或承担法律责任，但目前供应链未出现此类重大风险[172] - 信息系统故障或中断会影响公司业务运营管理能力，且无法确保能及时恢复运营[173] - 保险可能不足以覆盖所有业务损失和法律诉讼风险，未保险或超保险限额损失需自行承担[175] - 若违反劳工、安全或环保法规，公司将面临处罚、成本增加和业务受损风险[177] - 《外国公司问责法案》规定，若PCAOB连续三年无法检查审计报告，SEC将禁止公司证券在美国交易，相关立法可能缩短该时间至两年[178] - 美港航运协议于2021年1月1日终止，香港航运公司50%收入将被视为美国来源，有效税率4% - 44.7%，会增加公司服务成本[192] - 若无法将成本转嫁给客户，公司运营结果将受不利影响，若转嫁则可能导致客户需求下降[193] - 近期发展增加了公司发行的不确定性，若审计机构未及时满足PCAOB检查要求，普通股交易可能被禁止[191]