股权发行 - 公司拟公开发售至多2,310,545股普通股，含多种来源股份[9][75] - 发行前公司已发行14,692,820股普通股[75] - 认股权证初始行权价为11.50美元/股，额外过桥票据和高级可转换本票年利率8%，固定转换价10美元/股，转换价可能重置[12] - A类优先股6,158股可转换为最多3,079,000股普通股[77] - 公司2024年股权激励计划预留2,544,021股普通股用于未来发行[77] 财务数据 - 2024年7月16日，公司普通股在纳斯达克收盘价为每股6.24美元，认股权证收盘价为每份0.15美元[16][75] - 额外过桥票据本金分别为111,111.33美元和55,555.67美元，高级可转换本票本金为2,523,744.29美元[10][28] - 2022年10月向Bridge Investor发行三种Bridge Notes，总本金约222.2222万美元，含10%原始发行折扣[34] - 公司发行本金为50万美元的Equity Purchase Note，可按每股10美元转换为普通股[41] - 向Selling Stockholder发行Exchange Note，总本金为252.374429万美元，年利率8%，可按每股10美元转换为普通股[44] 业务情况 - VSee Lab提供全面远程医疗平台，iDoc提供高 acuity患者护理解决方案[64][67] - 公司预计未来成本增加，可能亏损，即便盈利也可能无法持续[95] - 公司经营业绩季度和年度波动大，受多种因素影响[99] 风险因素 - 出售股东可能出售大量股份，导致普通股价值下降[80] - 发行普通股可能导致股东股权稀释，压低股价[83][84][85] - 远程医疗市场竞争激烈，可能影响公司销售、盈利能力和市场份额[89] - 远程医疗服务和平台市场需求和利用率不确定[92] - 新冠疫情等公共卫生事件可能对公司业务产生不利影响[101] - 公司销售周期长且不可预测，可能损害业务[105] - 医疗行业支出变化可能影响公司收入[108] - 公司业务存在医疗 malpractice风险[109] - 经济不确定性等可能影响公司解决方案需求[110] - 公司预期收入依赖现有客户，客户不续签或不购买新服务，收入可能下降[115] - 远程医疗业务依赖网络拓展，无法实现将限制未来增长[116] - 与附属专业实体关系中断或监管风险将影响业务[117] - 无法及时开发新解决方案或改进现有方案，业务将受影响[120] - 技术支持服务无法满足需求或应对竞争变化，影响声誉和业务[122] - 难以吸引和留住高技能员工，影响业务和增长[123] - 关键人员流失或无法吸引合格人员，可能损害业务[124] - 管理层战略决策可能无法实现业务目标[125] - 公司收购存在整合困难等风险[126] - 无法有效管理增长，可能导致费用增加等问题[130] - 公司可能面临诉讼，保险可能无法覆盖全部索赔费用[137] - 提供远程医疗服务面临医疗责任索赔风险，保险费用昂贵[138] - 税务机关可能要求公司补缴税款，影响经营结果[140] - 无法获得合适融资，将限制业务增长和应对挑战能力[141] - 违反医疗保健法律法规可能导致罚款等，影响业务[143] - 州远程医疗法律变化可能影响公司业务[149] - 运营受政府监管影响，违反法规影响收入和经营[152] - 违反隐私和安全法规可能导致重大责任和声誉损害[154] - 未加密PHI泄露事件有通知要求，违规面临处罚[161] - 21世纪治愈法案信息封锁禁令合规需投资新技术，违规面临处罚[168] - 收入周期管理服务违反法规，面临政府调查等后果[169] - 医生许可和认证增加公司成本，影响利润率[173] - 某些远程医疗平台软件产品可能需FDA监管审查[174] - 远程医疗行业技术变化快，现有技术可能过时[175] - HIPAA违规面临强制处罚，法规修改可能产生影响[159][162] - 违反数据泄露通知法律，合规困难、成本高[164] - 安全措施失败或被破坏，导致数据泄露等后果[177] - 长时间未察觉网络安全违规，损害市场看法和业务[178] - 业务依赖电信和互联网服务提供商，服务中断影响业务[179][180] - 未能保护或执行知识产权，损害品牌和声誉[183][186] - 侵犯他人知识产权面临索赔和诉讼，影响业务运营[188] - 软件平台问题导致声誉受损和客户索赔[189] 公司性质与合规 - 公司为“较小报告公司”，符合减少的公共公司报告要求[17] - 公司作为新兴成长型公司，有部分合规豁免，选择不放弃会计标准延期过渡期[191][193] 业务整合与管理 - 公司直到2024年6月24日才整合VSee Lab和iDoc业务，无法保证成功，预计成本增加[194][195] - 现任管理团队无管理上市公司经验，上市公司合规成本增加，可能影响业务和股价[196][197]

融资与股份发行 - 公司拟公开发行30,014,286股普通股，含多种类型股份[7][8] - ELOC每股购买价0.26美元，总购买价260万美元，较平均收盘价有10%折扣[8] - 认股权证行使价为0.26美元/股，B系列优先股转换价为0.035美元/股[8] - 公司已预留5000万股普通股用于认股权证行权和优先股转换[8][106] - 2024年4月5日，出售1500股B系列优先股，总价165万美元，出售认股权证可购买330万股普通股，总价150万美元[97] - B系列优先股每股初始价值1100美元，实际购买价较面值有10%折扣[99] - 公司与购买方签订ELOC，购买方承诺购买最多2500万美元普通股，公司发行100万普通股作为承诺费[136] 业绩数据 - 2023年公司收入731493美元，净亏损9212417美元，基本和摊薄后每股亏损0.57美元；2022年公司收入8939美元，净亏损1998055美元，基本和摊薄后每股亏损0.19美元[173] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为739006美元，调整后为3339006美元；总资产为1050793美元，调整后为3650793美元[173] - 2023年净亏损9170435美元，累计亏损11186191美元；2022年净亏损1998055美元，累计亏损2015756美元[180] 产品与市场 - 公司提供远程医疗服务，销售Mango ED和Mango GROW产品，产品未获FDA批准[28][30][35] - 全球勃起功能障碍药物市场规模2020年为36.3亿美元，预计2028年收缩至29.5亿美元；美国市场2021年约11亿美元，预计到2030年复合年增长率为7.4%[49] - 脱发预防产品市场规模2021年为236亿美元，预计2028年达到315亿美元，复合年增长率为4.2%[52] - 公司产品通过网站www.MangoRX.com独家在线销售，定价高于市场平均[38][58] 合作协议 - 2022年8月1日与Doctegrity签订医师服务协议，按每次医生问诊支付固定费用[69][73] - 2022年9月1日与Epiq Scripts签订主服务协议，SOW期限至2025年12月31日，自动续期一年[76][80] - 与Epiq Scripts签订为期五年的咨询协议，支付一次性费用6.5万美元，每销售处方药丸支付费用且逐年递减[86][87][88] - 与Marius签订营销协议，获非排他、不可转让、免版税许可使用商标Kyzatrex®，初始期限两年，自动续期一年[149][150] 未来展望与风险 - 预计将发行净收益用于Mango ED和Mango GROW产品的营销和运营[36] - 增长策略包括利用多种营销渠道、投资远程医疗平台、提供订阅计划和推出新产品[43][45][46] - 公司自成立以来持续净亏损，预计未来12个月现有资金可维持运营，但未来仍需额外资金[182] - 可能无法成功商业化产品，面临激烈竞争，存在多种经营风险[189][191] 上市合规 - 纳斯达克继续上市要求公司股东权益至少250万美元等多项条件[154] - 2023年10月30日收到收盘价不满足要求通知，需在2024年4月29日前恢复合规[156][157] - 2023年11月3日收到股东权益低于要求通知，将提交恢复合规计划[159][160]

发行与股权 - 公司拟公开发行125万股普通股，初始发行价每股4美元，承销商有超额配售权可额外购买18.75万股[10][102] - 公司将注册转售476.5万股普通股，包括已发行股份和可行使认股权证购买的股份[8] - 发行前公司已发行并流通普通股1406.5万股，发行后为1531.5万股，行使超额配售权则为1550.25万股[102] - 发行完成后，董事长Jacob D. Cohen控制约52.2%投票权，发行前约56.9%[101] - 董事、高管和超5%流通股股东发行结束后12个月内不处置证券，1%-4.99%股东6个月内不处置[102] 财务状况 - 2022年全年营收8939美元，成本4089美元，净亏损1998055美元[108] - 截至2022年12月31日，现金及等价物调整后5034860美元，总资产调整后5355287美元[108] - 公司预计此次发行净收益约440万美元，行使超额配售权约500万美元[102] 产品与市场 - 公司Mango ED产品有两种剂量，采用舌下给药系统[39][64] - 2020年全球勃起功能障碍药物市场规模36.3亿美元，预计2028年收缩至29.5亿美元[55] - 截至2021年美国该市场规模约11亿美元，预计到2030年复合年增长率7.4%[55] - 公司计划在41个州开展销售，目标是所有50个州[50] 合作与运营 - 公司与Doctegrity签订医师服务协议，与Epiq Scripts签订主服务协议[71][78] - Epiq Scripts目前在41个州有运营许可证，计划2023年第一季度末获所有50个州许可[87] - 2022年8月至12月22日，公司向23名合格投资者出售200万个单位，筹集200万美元[89] 上市与合规 - 公司申请在纳斯达克资本市场以“MGRX”为代码上市，获批是发行完成条件[11][102] - 公司作为新兴成长型公司，年收入超12.35亿美元等情况将不再符合条件[99] - 公司未与FDA就Mango ED产品能否按第503A条销售沟通，未来沟通可能有问题[69]

融资与股权 - 公司拟公开发行1250000股普通股，初始发行价4美元/股[8][10][11] - 公司登记转售4765000股普通股[8][13] - 发行完成后，Cohen Enterprises, Inc.将持有约52.2%已发行普通股[12] - 2022年8 - 12月，公司向23名合格投资者出售200万个单位，筹集200万美元[90] - 此次发行后，若承销商不行使超额配售权，公司流通普通股将达15315000股；行使则达15502500股[103] - 公司此次发行预计净收益约440万美元，若承销商行使超额配售权，预计约500万美元[103] 财务状况 - 2022年全年营收为8939美元，净亏损1998055美元，2021年10月7日至12月31日无营收，净亏损17701美元[109] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为682860美元，总资产为1003287美元，负债为167460美元[109] - 2022年公司净亏损为1998055美元，累计亏损为2015756美元[114] 产品相关 - Mango ED产品有两种剂量，含他达拉非、催产素和L - 精氨酸[39] - 公司计划用约180万美元发行净收益资助Mango ED产品营销和运营费用[42] - 公司计划在2023年第一季度营销和销售商业数量的Mango ED产品[42][114] - 公司客户订阅计划产品接收时间为每月一次到每六个月一次[52] - 公司Mango ED产品定价略高于市场平均水平[61] - 公司Mango ED产品采用舌下给药方式，或不被FDA视为“仿制药”[64] 市场数据 - 2020年全球勃起功能障碍药物市场规模为36.3亿美元，预计2028年将收缩至29.5亿美元[55] - 2021年美国勃起功能障碍药物市场规模约为11亿美元，预计到2030年将以7.4%的复合年增长率增长[55] - 美国近3/5的男性曾患勃起功能障碍，18至34岁男性患病率为56%，55岁以上男性患病率为63%[56] - 美国男性患勃起功能障碍，41%归咎于压力，34%归咎于“心事太多”，31%认为是表现焦虑[56] 合作协议 - 公司与Doctegrity签订为期一年的医师服务协议，自动续约一年[71][77] - 公司与Epiq Scripts签订主服务协议，期限五年，自动续约一年[85] - SOW协议期限至2025年12月31日，自动续约一年[82] - 公司进入主服务协议时支付Epiq Scripts 6万美元[84] - 2022年公司预付Epiq Scripts 1.5万美元作为定金用于未来产品销售[86] - Epiq Scripts目前在41个州有药房运营许可证，计划2023年第一季度末获得所有50个州的许可证[87][88][130][196] 风险因素 - 公司面临无法成功商业化Mango ED产品或其他男性健康产品的风险[122] - 公司预计将面临激烈竞争，对手资源和经验更丰富[123] - 公司需要额外资金支持运营和产品商业化，但可能无法以可接受条件获得[118] - 公司有限的经营历史使其难以评估业务[116] - 公司若无法提供良好客户体验，将对吸引和保留客户能力产生重大不利影响[128] - 公司可能会因资源分配决策而错过更有商业潜力的产品或服务[129] - 主服务协议未涉及产品责任索赔，公司可能需对Epiq Scripts提起法律诉讼以寻求赔偿[131] - 公司未来成功取决于维护和提升“Mango”品牌价值，负面宣传会影响业务[134] - 有效客户支持需大量人力成本，管理不当会影响盈利能力[135] - Mango ED等产品市场接受度和商业收入受多种因素影响，可能无法盈利[137][138] - 公司若无法快速扩大运营规模，成本销售比可能无法降低，影响盈利[139] - 经济下行、消费者偏好改变等会限制产品需求，影响未来业务[141][142] - 产品运输依赖第三方，面临运输成本增加和交付不及时风险[145] - 医生服务提供商无法吸引和留住医生，会限制公司增长战略执行[146] - 公司业务面临信用卡和在线支付退款、欺诈及数据安全风险[150][151][152] - 公司可能面临税务义务和有效税率波动，影响业务和财务状况[158] - 产品可能面临产品责任索赔，超出保险覆盖需现金支付，影响业务[160] - 公司Mango ED产品若被视为市售FDA批准药物的“基本复制品”，将无法销售且需改变业务计划[169] - 公司依赖数据和信息系统，系统故障或安全漏洞会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[163] - 公司营销活动受严格政府监管，违反FDA法律法规可能收到警告信并采取补救措施[171] - 隐私相关法律不断演变，合规成本高[177] - 公司Mango ED产品未获FDA批准，使用可能导致严重副作用并面临诉讼、损害和处罚[178] - 公司Mango ED产品配方可能被其他公司复制，影响市场份额和业务价值[181] - 公司的ED产品配制受FDA监管有限，可能导致产品召回和诉讼[182] - 公司依赖关联方药房生产产品，若签约方未能履行未来合同义务，业务可能受负面影响[185] - 公司使用和披露个人身份信息受联邦和州隐私及安全法规约束，若违规将导致重大责任或声誉损害[187] - 公司技术平台安全措施若被破坏或失效，可能导致声誉受损，面临诉讼、罚款和监管行动[190] - 公司严重依赖高级管理层，若关键员工无法投入足够时间，可能对业务产生重大不利影响[191] - 公司与关联方的交易可能存在利益冲突，影响业务、运营和财务状况[194][195] 管理层与股权结构 - 公司董事长兼CEO Jacob D. Cohen目前控制约56.9%投票权，发行完成后将控制约52.2%[102][200] - Epiq Scripts由Jacob D. Cohen拥有并控制51%的股份[194][195][196] - 雅各布·D·科恩实益拥有约56.9%已发行和流通的普通股，发行后仍将持有多数股份并控制股东投票[197] - 雅各布·D·科恩控制股东投票，能影响公司事务决策[197] - 雅各布·D·科恩收购普通股价格远低于本次发行价格，股权集中或对股价产生不利影响[198] - 股权集中可能阻碍合并、收购等业务组合，影响公司普通股市场价格[199] - 公司将被视为纳斯达克规则下的“受控公司”，可选择免除某些公司治理要求[200]