油价表现 - 油价连续第三周下跌，西德克萨斯中质原油（WTI）报57.54美元/桶，布伦特原油期货报61.29美元/桶，为5月以来最低水平 [1] - WTI和布伦特原油本周均下跌超过2%，年初至今两者跌幅均超过18% [1][3] 供需基本面 - 美国原油库存连续第三周增加，引发对全球市场石油供应过多的担忧 [2] - 国际能源署下调需求预测，同时因石油输出国组织及其盟友产量增加，上调了对2026年供应过剩的预期 [3] - 华尔街警告2026年将出现供应过剩，高盛预测布伦特原油将跌至56美元/桶，WTI将跌至52美元/桶 [3] 市场影响因素 - 中美之间反复的关税争端以及中东紧张局势近期缓和，对能源市场构成压力 [1] - 任何结束战争的进展都可能使更多俄罗斯原油进入全球市场，加剧供应担忧 [2]

原油期货价格走势 - 原油期货早盘短暂上涨后回落 目前处于下跌区间[1] - 价格面临下行压力 主要受美中贸易紧张局势和供应过剩担忧影响[1] 影响油价的核心因素 - OPEC+增产 加沙停火降低风险溢价 以及贸易问题共同对油价构成压力[2] - 乌克兰对俄罗斯设施的袭击带来的价格上行支撑非常有限[2] - 市场对明年第一季度供需前景普遍持悲观态度[2]

油价大幅下跌 - 布伦特原油期货结算价下跌2.49美元（或3.82%）至每桶62.73美元，为5月5日以来最低[1][2] - 美国西德克萨斯中质原油期货结算价下跌2.61美元（或4.24%）至每桶58.90美元，为5月初以来最低[1][2] 价格下跌驱动因素 - 美国总统特朗普威胁对中国商品大幅加征关税，引发市场对需求前景的担忧，导致风险资产抛售[1][2] - 欧佩克及其盟友增产、南北美洲原油产量增加，以及加沙停火协议后地缘政治风险消退，共同加剧了市场对供应过剩的担忧[2][3][6] 地缘政治事件影响 - 以色列与哈马斯签署停火协议，战斗停止，以色列部分撤出加沙，哈马斯释放剩余人质以交换以色列关押的数百名囚犯[5] - 加沙停火协议使得市场焦点重新回到迫在眉睫的石油供应过剩问题上[6] - 也门与伊朗结盟的胡塞武装自2023年以来多次袭击其认为与以色列有关的船只[6] 供需基本面 - 欧佩克及其盟友在周日同意的11月增产幅度小于预期，缓解了部分供应过剩的担忧[7] - 中国周四大幅扩大了对科技制造业至关重要的稀土元素的出口管制[4]

原油价格走势 - 原油价格本周继续下跌 布伦特原油交易价格为每桶64.90美元 西德克萨斯中质原油交易价格为每桶61.28美元 因中东战争风险溢价消失[1] - 尽管本周可能录得小幅上涨 但市场焦点已转向迫在眉睫的石油供应过剩 因OPEC+开始逐步取消减产[2] 地缘政治风险影响 - 乌克兰战争仍是油价最突出的上行风险 持续的制裁威胁和针对俄罗斯的二级关税为油价提供支撑[4] - 来自乌克兰无人机对俄罗斯能源基础设施的袭击可能扰乱供应 特别是针对港口基础设施的袭击可能直接影响原油出口[5] - 俄罗斯与美国就结束冲突的持续努力仍在进行中 这维持了与俄乌冲突相关的战争风险溢价[3] 供需基本面 - ING预计原油供应过剩将在今年剩余时间和明年全年对油价构成压制[5] - 美国能源信息署报告显示 截至10月3日当周美国燃料需求增至每日2199万桶 为2022年底以来最高水平 表明全球最大消费国的需求保持强劲[6]

全球原油供需状况 - 海上运输中原油数量跃升至12亿桶，为2016年以来最高水平[1][2] - 该现象表明原油供应过剩且未被消费，大量原油在海上寻找买家而非执行已达成交易[1][3] - 海上运输量加上浮动存储量后，海上原油总量达到2020年以来最高水平[2] 中国原油战略储备动态 - 中国国有能源巨头计划在2025年及2026年新建11个原油储存基地[5] - 未来两年将新增战略储备容量约1.69亿桶，而2020至2024年四年间新增容量为1.8至1.9亿桶[5] - 自2025年初以来，中国以接近每日100万桶的速度进行原油储备，吸收今年大部分供应过剩[4][6] 市场影响分析 - 海上原油高企的局面对看涨油价者和生产商不利，暗示需求远低于供应[3] - 中国利用当前油价趋势在低价时增加大宗商品储备，即使国内需求不足，储备行为仍推高了进口量[5][6]

油价走势 - 油价在周三早盘交易中小幅走高 [1] - 市场开始暂时摆脱对供应过剩的担忧 [1] - 市场已消化欧佩克+限制11月增产的决定 [1]

美国原油产量预测 - 美国能源信息署预计今年原油平均产量将达到1353万桶/日 较此前1344万桶/日的预测上调[1] - 今年产量预计将超过去年1323万桶/日的纪录水平[1] - 预计明年产量将小幅下降01%至1351万桶/日 而此前预测2026年降幅将超过1%[2] 原油价格与市场供需 - 预计今年WTI原油平均价格约为65美元/桶 较去年下降15%[3] - 预计今年布伦特原油平均价格约为6864美元/桶 较去年下降近15%[3] - 原油库存预计将在明年持续上升 并对未来数月价格构成显著下行压力[2] 产量预测调整原因 - 产量预测上调源于7月实际产量高于此前估计[4] - 墨西哥湾海上原油产量预测上调 今年平均产量预计为189万桶/日 高于此前预测的184万桶/日[5] - 全球原油产量预测上调 主要因非欧佩克产油国今明两年产量增长预期被调高[5] 欧佩克+产量展望 - 尽管欧佩克+近期宣布增产 但对其产量预测基本维持不变[6] - 欧佩克+近期增产幅度将放缓 因部分成员国面临实际产能限制 另一些则旨在避免库存过快积累[6]

美国原油产量预测 - 美国能源信息署预测今年原油平均日产量将达到1353万桶 较此前1344万桶/日的预测上调 [1] - 2023年原油平均日产量为1323万桶 为先前纪录 今年产量将创下新高 [1] - 产量预测上调主因是7月实际产量及墨西哥湾地区产量增速均超出预期 [3] 原油价格与市场供需 - 美国西德克萨斯中质原油今年预计均价为每桶65美元 较去年下跌15% [2] - 布伦特原油今年预计均价为每桶68.64美元 较去年下跌近15% [2] - 尽管市场担忧供应过剩 但美国产量预计仍将增长 原油库存上升将对未来数月价格构成显著下行压力 [2] 区域产量与政策影响 - 美国墨西哥湾地区原油产量预计今年平均为189万桶/日 较此前184万桶/日的预测上调 [4] - 该地区是能源行业放松监管政策的主要受益者 旨在释放更多国内产量 [4]

原油价格表现 - 布伦特原油近月期货周五收于每桶64.79美元，单日上涨1.05%或67美分，但较上周五短暂突破70美元的价位下跌近6%，创下自6月2日以来的最低收盘价 [3] - 西德克萨斯中质原油近月期货同样大幅下挫，在午后交易中勉强守住每桶61美元的价格底线 [3] - 原油期货录得三个半月以来最剧烈的单周价格下跌，过去12个月内布伦特油价下跌超过16% [2][10] OPEC+产量政策 - OPEC+计划于周日举行会议决定11月产量，尽管存在供应过剩担忧，预计将进一步增产 [6] - 9月7日OPEC+决定再增加166万桶/日的产量，这是其逐步取消2023年4月至11月期间宣布的减产协议的一部分 [5] - 有报告指出此次增产幅度可能远高于上次会议为10月设定的13.7万桶/日，OPEC和沙特阿拉伯均未对此报告置评 [7] 全球供应格局 - 美国原油产量在4月达到创纪录的1347万桶/日后，目前仍维持在1300万桶/日以上 [8] - 巴西、加拿大、圭亚那和挪威的增产推动了非OPEC产油国的产量增长，国际能源署预计今年非OPEC产量增长将达140万桶/日 [9] - 即使按照OPEC最乐观的预测，2025-26年石油需求增长也仅为130万桶/日，低于非OPEC的产量增长预期 [9] 市场前景分析 - 市场很可能在2025年第四季度和2026年第一季度出现供应过剩 scenario，因OPEC+当前产量正伴随着非OPEC国家创纪录的产量水平 [7] - OPEC+在明知2025年底至2026年初可能出现石油过剩的情况下仍增加产量，表明其渴望获得更高的市场份额，这可能导致油价走低 [10]

原油市场动态 - 布伦特原油价格下跌1.5%至每桶64.36美元，西德克萨斯中质原油价格下跌1.6%至每桶60.77美元，延续了连续四天的下跌趋势 [1] - 影响油价的主要波动因素仍然是供应政策，市场正在消化OPEC+可能加速其原定于11月进行的增产计划（包括规模和时机）的报告 [1] - 美国每周原油和汽油库存数据表明全球最大石油消费国的需求疲软，加剧了油价下跌 [1] 股票市场表现 - 纳斯达克指数上涨至新高 [1]