过去几年，受内地房地产美元债违约影响，一批香港中资银行损失惨重，原因就是除了信贷业务多倚赖房 地产之外，投资端也暴露了风险敞口。部分中资银行的房地产贷款规模占信贷规模的比例超过一半，同时 债券投资方面跟地产美元债绑定较深。 不过，随着房地产探底企稳和债券市场风险偏好提升，如今香港中资银行来自地产美元债的减值压力正在 逐步消化。以交银国际为例，2024年净亏损同比收窄16.21%，以公允价值计量且其变动计入综合收益的 债务投资减值规模，已从2023年底的10.60亿港元减少到3.65亿港元。 中资银行信贷端的情况也有所好转，比如中银香港去年不良拨备减少了19.7%至50.82亿港元。虽然香港中 小型的房地产开发商还款能力仍然承压，但大部分有本地抵押品且抵押对贷款价值比率有所提升。 此外，香港资本市场的回暖也给中资银行带来增长亮点，主要是经纪及投行业务。比如交银国际的佣金及 手续费收入表现亮眼，同比增长25.75%，达到1.79亿港元，其中企业融资及承销服务收入增长显著，增幅 达104.2%。再如中银香港的佣金及净利息收入增长7.9%，其中证券经纪收入增长24.1%。还有招银国际， 香港IPO承销规模及资产管理规 ...