财务表现 - 2025年中报营业总收入47.84亿元，同比增长9.29%，归母净利润2.4亿元，同比增长14.64% [1] - 第二季度营业总收入27.12亿元，同比增长6.28%，归母净利润1.2亿元，同比增长36.13% [1] - 毛利率9.14%，同比增长8.39%，净利率5.04%，同比增长7.51%，三费占营收比1.34%，同比下降1.76% [1] - 扣非净利润2.32亿元，同比增长31.48%，每股收益0.34元，同比增长14.31% [1] - 每股经营性现金流0.08元，同比下降78.46%，主要因部分大型总承包项目支付较大金额采购、分包款项 [1][3] - 应收账款11.52亿元，同比下降19.56%，有息负债22.95亿元，同比增长35.69% [1][3] 业务战略与布局 - 公司坚持"一个基本盘+三纵三横"战略，以化学工程为主基本盘，纵向推进差异化、实业化、国际化发展，横向拓展新材料、新能源、新环保产业 [5] - "三新"业务份额占整体业务40%以上，聚焦高端聚烯烃、可降解材料、DMC、硅、锂等项目 [5] - 成立绿色能化组，推进传统化工与新能源业务耦合，拓展绿氢、绿氨、绿甲醇、绿色航油等工程业务 [5] - 在煤化工气化、空分、合成、净化及公辅工程等标段具有丰富工程业绩与竞争优势，实施"差异化"经营战略和"大客户"营销策略 [6] - 非化业务方面与大型电力公司合作"风光热储+绿色化工"技术方案，签约数十个绿色能化领域咨询、设计项目合同 [6] 项目进展与市场拓展 - 重点跟踪陕煤集团大二期项目已进入总承包招投标阶段，公司中标净化、甲醇合成、储运等总承包项目，预计年内贡献近40亿元新签订单额 [7] - 在陕西、内蒙、新疆等省区承接陕煤集团、国能神华、神华榆林、陕西延长等多个煤化工项目 [6] - 积极跟进国家能源集团、陕煤集团等大型煤炭企业在新疆布局项目，承接国能集团、中新建、新疆新投等多个可研、设计项目 [6] - 结合"双碳"政策背景，持续看好生物基化工发展趋势，重点关注生物质气化，开发气化技术和专用设备 [6] - 发挥环保领域优势，着力工业污染物治理和新污染物治理，与中科大联合组成环保实验室，成立水运营板块，形成科研、投资、建设、运营一体化产业链 [6] 资本结构与基金持仓 - 货币资金34.69亿元，同比增长5.44%，每股净资产6.35元，同比增长8.47% [1] - 泓德泓业混合基金持有5.20万股，新进十大股东，该基金规模0.51亿元，近一年上涨20.96% [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.86亿元，每股收益均值0.69元 [4]