核心人事变动 - 国泰海通发布内部公告，免去黄燕铭财富管理委员会委员职务，意味着其已正式递交辞职申请 [1] - 黄燕铭职业生涯的下一站将锚定东方证券 [1] - 自2024年3月初不再担任研究所所长职务以来，其去向成为行业关注焦点，期间多次传闻均被本人辟谣 [3][4] - 对于此次职务变动，黄燕铭回应“请以官宣为准”，未如往常般直接否认 [5] 黄燕铭的职业履历与行业贡献 - 1994年进入万国证券从事经纪业务，1996年转入申银万国证券研究所，正式开启卖方研究生涯，从普通分析师逐步晋升至副所长 [6] - 2010年转战瑞银证券担任中国研究部主管，两年后加盟原国泰君安证券研究所担任所长 [6] - 在国泰君安期间，带领研究所在2014至2016年连续三年蝉联新财富“本土最佳研究团队”第一名 [6] - 2011至2012年间，作为核心专家协助监管部门起草《发布证券研究报告暂行规定》和《证券分析师执业行为准则》两项奠基性文件 [7] - 自2011年起连续担任中国证券业协会分析师与投资顾问委员会副主任委员 [7] - 于2004年在申银万国证券研究所起草了第一部派点考评制度，该制度目前被各家券商研究所普遍采用 [8] 研究理念与业务创新 - 对证券研究理论有开创性贡献，包括早年归纳的“超预期”理论，以及2014年系统阐述的“三朵花”理论和2016年提出的“2+1”思维 [10] - 从2023年中开始，更加强调对交易的研究，提出“不靠预期靠交易”的投资策略，认为程序化交易和量化策略的兴起是必然趋势 [11] - 提出包含主动配置、量化配置等六个板块的财富管理研究体系，强调财富研究的标的是产品而非证券 [11] - 热衷于培养投资顾问，从2021年开始为国泰君安培养首席投顾，截至目前共计培养了三百多名，并参与了每一名人员的挑选和带教 [12] 未来挑战与市场影响 - 黄燕铭将携带近30年证券研究、研究管理及机构业务经验入职东方证券 [9] - 2024年公募基金分仓佣金排名显示，东方证券以2.90亿元佣金收入位列行业第14名 [13] - 履新后将面临三大挑战：快速提升研究团队竞争力、在公募佣金费率持续下行背景下创新研究服务模式、在2025年新财富评选中实现突破 [13]