报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中欧基金殷姿研究经验深厚且长期带教研究员，其投资框架注重发挥团队优势挖掘个股 Alpha，代表产品中欧中证 800 研究智选业绩表现良好且具有独特投资特征 [3][8][9] 根据相关目录分别进行总结 1. 中欧基金殷姿——高效利用中欧研究资源，发挥团队优势挖掘阿尔法 - 背景：殷姿研究经验超 18 年，2015 年加入中欧基金后带教研究员，为权益研究提供人力和经验支持 [3][8] - 投资框架：核心是挖掘个股 Alpha，投资流程分个股初筛、精选、组合构建和回顾四部分 [9][10] - 代表产品：中欧中证 800 研究智选成立于 2024 年 9 月，殷姿任基金经理，目标是控制风险下追求超越基准回报，管理费率 1.20%，托管费率 0.20% [3][14] 2. 中欧中证 800 研究智选业绩表现分析 - 业绩表现：在同类主动权益及指增产品中领先，2025 年以来收益 13.18%，年化波动率 17.07%，信息比率 3.62，跟踪误差 6.33% [18][21] - 相对表现：建仓期后稳定战胜 800 收益，2025 年 1 月至 7 月 10 日超额收益显著，相对收益最大回撤 -1.68%，月度胜率 83.3% [23][25] 3. 中欧中证 800 研究智选投资特征分析 - 行业分布：持仓行业与中证 800 相似但有超配和低配操作，体现主动管理调整 Beta 赛道 [31] - 持仓特征：个股持仓较指数集中，会调整持仓，聚焦中大市值股票适度配置小盘股 [34][41] - 收益来源：选股带来显著超额收益，行业配置也有小幅度贡献，收益来源多样且均衡 [45][49] - 产品特征总结：行业适度超低配，持仓个股集中且换仓积极，各行业有选股能力 [53]