核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.14亿元，归母净利润-0.58亿元，均同比减少 [1] - 经营活动现金流量净额同比增加46.53% [1] - 子公司盛唐环保2025年1-6月净利润-5843.44万元，同比下降380.01% [3] 业务模式与行业地位 - 公司是浙江省内仅有的5家拥有"四机一脑"废弃电器电子产品处理资格证书的企业之一 [2] - 通过销售电子废物拆解产物和申请基金补贴/专项资金奖励实现盈利 [2] - 自2016年度至2024年度历年营业收入始终保持正增长 [2] 政策影响与专项资金 - 2025年废弃电器电子产品处理专项资金总额50亿元，其中23亿元用于历史未补贴资金，27亿元用于"以奖代补" [3] - 盛唐环保获得历史补贴5996万元和"以奖代补"资金7903.57万元，合计13899.57万元 [3] - 专项资金收入确认差异导致2025年上半年业绩调整 [3] 虎哥收购与产业链整合 - 完成对浙江虎哥废物管理有限公司100%股权收购，实现"回收—拆解—利用"全产业链闭环 [1][4] - 虎哥2024年营收4.66亿元，净利润5431.30万元，预计2025年三季度并表 [4] - 公司成为首家整合"互联网+"垃圾回收模式的企业，覆盖江浙地区90余万户 [1] 战略发展与行业前景 - 通过收购虎哥优化价格传导机制，将政策影响向前端环节传导 [4] - 虎哥模式规模效应逐步显现，由低价值生活垃圾向高价值废弃物扩展 [4] - 参考美国废物管理公司覆盖2100万户居民，市值超600亿美元（约4000亿元人民币） [5] - 公司致力于成为国内具有竞争力的"无废城市"建设运营服务商 [4]