公司股东情况 - 截至2026年1月30日，大地海洋股东总户数为4756户 [1]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日 杭州大地海洋环保股份有限公司 证券代码：301068 证券简称：大地海洋 公告编号：2026-001 杭州大地海洋环保股份有限公司 2025 年度业绩预告 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务所 审计。公司就业绩预告有关事项与会计师事务所进行了预沟通，公司与会计师事 务所在业绩预告方面不存在重大分歧，具体数据以最终审计结果为准。 三、业绩变动原因说明 2025 年度公司业绩变动主要受废弃电器电子产品处理补贴政策变更的影响。 2024 年 1 月 1 日起，国家停征废弃电器电子产品处理基金，改为专项资金"以 奖代补"新模式。根据财政部 2025 年 7 月发布的《财政部关于下达 2025 年废弃 电器电子产品处理专项资金预算的通知》（财资环〔2025〕59 号，以下简称《通 杭州大地海洋环保股份有限公司 | （二）业绩预告情况：预计净利润为负值 | | ...

公司业务模式 - 公司业务涉及废弃电器电子产品拆解 其拆解产物包括废电路板等 这些产物含有金 银等稀贵金属组分 [1] - 公司不直接对上述含稀贵金属的拆解产物进行提纯 而是将其直接销售给下游具备相关资质的企业 [1] 经营与价格管理 - 2025年金属价格波动对公司采购和销售价格等有一定影响 [1] - 公司已通过加强金属价格监测 灵活调整定价策略等方式积极应对价格波动的影响 [1]

报告行业投资评级 * 报告对环保行业持积极看法，并建议关注联美控股、山高环能、朗坤科技、伟明环保、瀚蓝环境、大地海洋、上海实业控股、海螺创业等公司 [1] 报告的核心观点 * 2026年是“能耗双控”全面转向“碳排放双控”的第一年，减排进入实质攻坚阶段，将提振循环减排与绿色能源产业需求 [1] * 欧盟碳关税已于2026年1月1日正式开征，当前欧盟碳价（80-90欧元/吨）约为中国碳价（81元人民币/吨）的13倍，将显著增加中国对欧出口成本，推动出口企业通过使用绿色能源和再生资源来降低碳排放 [1][15] * 建议关注能够降低碳排放和应对碳关税的循环再生产业链，包括再生资源、回收体系、绿色蒸汽和绿色甲醇等方向 [1] 根据相关目录分别进行总结 一、十五五执行碳排放双控，关注循环减排、绿能产业 * “十五五”期间，中国能源与气候治理的核心约束机制将从“能耗双控”转向“碳排放双控”，标志着从约束能源投入端升级为约束碳排放结果端 [11] * “十五五”开局之年的工作部署包括：加快能源转型，以更大力度发展非化石能源；推动产业升级，一手做“加法”发展绿色低碳产业，一手做“减法”淘汰落后产能；强化全面节约，大力发展循环经济；科学开展考核，全面实施碳排放双控 [12] * “零碳园区”建设成为重要抓手，园区集中了中国80%的工业企业、能源消费总量约占40%，“十五五”期间力争建设100个国家级零碳园区，并可获得配套总投资额20%的资金支持 [13] * 欧盟碳关税正式开征，当前覆盖水泥、钢铁等行业，预计2027年审查后可能扩展至化工、塑料等行业，甚至下游产品 [15] * 循环再生产业链具体关注方向： * **再生资源**：如英科再生（再生塑料）、朗坤科技、山高环能、卓越新能（生物柴油）等，在碳排放双控和碳关税机制下更具优势 [1][16] * **回收体系**：如大地海洋、中再资环等，其重要性将从“城市环卫补充环节”升级为“工业低碳转型的基础环节” [1][17] * **绿色蒸汽**：如瀚蓝环境、光大环境等垃圾焚烧企业提供的蒸汽，是工业减排中落地快、改造成本低的路径之一 [1][18] * **绿色甲醇**：如中国天楹、华光环能、复洁环保等，是实现深度脱碳的重要替代方案 [1][18] 二、截至25Q4基金持仓占比0.23%，成长+股息双线并重 * 截至2025年第四季度末，环保股基金配置占比仅为0.23%，同比下降0.13个百分点，环比略有提升 [3][21] * 环保板块基金配置历史高点出现在PPP模式大规模发展时期，广发环保样本股基金配置占比最高达到2.4%，在2017年11月财政部规范PPP项目后迅速下降，2020年第三季度仅0.07% [3][21] * 当前机构持仓呈现“成长+股息”双线并重的特点，持仓前十大个股中，2025年第四季度伟明环保、惠城环保、盈峰环境、瀚蓝环境、大地海洋、美埃科技的机构持仓比例环比提升 [25][26] 三、生物柴油：SAF价格略有下降但UCO价格坚挺，关注UCO资源龙头 * 2026年1月最新UCO（废弃油脂）价格达到1060美元/吨，较2025年初上涨7.6%；同期SAF（生物航煤）中国FOB价格为2150美元/吨，较2025年初上涨21.1%，但较此前高点2550美元/吨下降18% [3][31] * 2025年1-11月，UCO平均月度出口量为22.59万吨，出口总量248.5万吨（同比-10.7%）；平均出口单价为7700.24元/吨（同比+21.3%） [35] * 拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业（如朗坤科技、山高环能、瀚蓝环境）和具备生物航煤炼化技术的加工企业将是主要受益者 [37] 四、双碳领域政策及事件跟踪 * **国内政策**：工信部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，计划分阶段梯度培育，2026年起遴选标杆零碳工厂 [39] * **海外动态**：能源智库EMBER报告显示，2025年欧盟风电与太阳能发电量合计贡献30%的电力供应，首次超过化石燃料的29% [40] * **碳市场数据**：2026年1月19日至23日当周，全国碳市场总成交量242.52万吨，总成交额1.76亿元；1月23日收盘价为81.00元/吨，较前一周上涨3.18%；截至1月23日，全国碳市场累计成交量8.75亿吨，累计成交额583.90亿元 [42] 五、本期政策回顾 * 本周（2026年1月19日至23日）重要政策包括：湖南省十部门印发扬尘污染防治方案；工信部公布2025年重大环保技术装备创新任务入围名单；福建省计划对279家重点用能企业开展节能监察；工信部提出从技术驱动、应用牵引、标准引领三方面培育绿色发展新动能；生态环境部部长强调要大力发展绿色生产力 [44][48] 六、环保行业个股重点公告及板块行情跟踪 * **个股公告**：圣元环保2025年业绩预增，归母净利润为2.40亿元至2.90亿元，同比增长31.79%至59.24%；侨银股份预中标约6100万元的环卫项目 [51] * **板块行情**：截至2026年1月23日，环保板块近三年涨幅为58.94%，位于各板块中游；当前广发环保样本股PE-TTM为23.31倍，处于2019年以来较低水平 [52] * **近期表现**：本周（2026年1月19日至23日）循环再生子板块涨幅达11.77%，领涨各细分板块；个股方面，雪浪环境、赛恩斯、通源环境涨幅靠前 [60]

报告行业投资评级 * 报告对环保行业持积极看法，核心投资方向为循环再生与垃圾焚烧，并建议关注高股息资产 [1][4] 报告的核心观点 * 中国碳减排进入实质攻坚阶段，2026年是从能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，各地政府将首次面临正式的碳中和目标评价考核 [4] * 欧盟碳关税已于2026年1月1日正式开征，当前欧盟ETS碳价在80-90欧元/吨，是我国当前碳价的13倍左右，将显著增加我国向欧盟出口产品的成本，从而提振国内循环减排、绿能产业需求 [4][17] * 环保板块估值正处2015年以来历史低位，但近三年涨幅位于各板块中游，且2021年下半年以来走势持续跑赢大盘 [45] 根据相关目录分别进行总结 一、2026年至今市场表现 * 2026年至今，环保板块个股表现分化，水处理、节能制造、循环再生、监测科研仪器等细分板块涨幅领先 [11][14] * 细分板块中，GF水处理、GF节能制造、GF循环再生、GF监测、科研仪器板块2026年以来涨幅分别为9.1%、9.0%、8.0%、7.8% [16] * 个股方面，通源环境、复洁科技、倍杰特等因布局液冷、绿色甲醇、矿业等第二主业，涨幅居前，分别达65%、41%、33% [11][13] 二、生物柴油领域分析 * 生物航煤（SAF）价格从高位2550美元/吨回落至2200美元/吨，但其原材料餐厨废油（UCO）价格保持坚挺，最新达1045美元/吨，较2025年初增长6.1% [4][19] * UCO与SAF价差从2025年初的790美元/吨左右扩大至最新的1150美元/吨左右 [19] * 2025年1-11月，UCO平均月度出口量22.59万吨，出口均价同比上涨21.3%至7700.24元/吨；2025年11月单月出口均价达8070.77元/吨，同比上涨28.7% [23] * 拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业（如山高环能、朗坤科技）和具备生物航煤炼化技术的加工企业将受益 [4][25] 三、双碳领域政策及事件跟踪 * 国内方面：中国城市“双碳”行动已进入实质性落实深化阶段；2026年我国首台核电机组开工建设，建成后年供工业蒸汽3250万吨，年减碳1960万吨 [27] * 国际方面：哥白尼气候服务中心数据显示，2025年是全球第三暖的一年，过去三年全球平均气温较工业化前水平高出1.5°C以上 [28] * 碳市场方面：2026年1月12日至16日，全国碳市场总成交量295.96万吨，总成交额1.99亿元；1月16日收盘价78.50元/吨，较前一周上涨3.34%；累计成交量达8.73亿吨，累计成交额582.14亿元 [31] 四、本期政策回顾 * 国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，旨在全链条加强固废治理，降低工业固废产生强度，提升资源综合利用水平 [33][41] * 湖南省印发《湖南省零碳工厂建设方案（暂行）》，提出到2027年在重点行业培育首批零碳工厂 [33][41] * 四川、江苏、宁夏等地也发布了涉及生态环境分区管控、污水处理低碳评估、生态环境保护治理等方面的政策 [34][41] 五、环保行业个股及板块行情 * 重点公司公告：东江环保预计2025年归母净利润亏损10.5至13.5亿元；中原环保拟收购格沃公司及新泓公司100%股权以强化产业链协同；盈峰环境完成发行10亿元可交换债 [42] * 板块行情：截至2026年1月16日，环保指数相对沪深300指数涨幅低17.14个百分点，但近三年涨幅为57.82%，位于各板块中游；当前板块PE-TTM为22.45倍，处于2019年以来较低水平 [45] * 近期细分板块表现：节能制造、监测及科研仪器、水处理板块在2026年1月12日至16日期间涨幅靠前，分别为4.57%、1.66%、1.63% [49] 六、重点公司估值与建议关注 * 报告列出了瀚蓝环境、三峰环境、光大环境、海螺创业等16家重点公司的估值数据，所有公司最新评级均为“买入” [5] * 建议关注降低碳排放和碳关税的循环再生产业链，包括再生资源（英科再生、朗坤科技、山高环能、卓越新能）、回收体系（大地海洋、中再资环）、绿色蒸汽（瀚蓝环境、光大环境）、绿色甲醇（中国天楹、华光环能、复洁环保）等 [4][17] * 高股息资产方面，建议关注瀚蓝环境、上海实业控股、创业环保、光大环境、海螺创业等公司 [4] * 生物柴油领域，建议关注拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业山高环能、朗坤科技以及瀚蓝环境、光大环境等 [4]

公司股价波动因素 - 公司股价波动受宏观经济环境、行业政策调整、资金偏好等多种因素影响 [1] 公司管理层观点与发展战略 - 公司管理层坚信扎实做好主营业务、持续提升公司内在价值是应对市场波动、实现长远发展的根本 [1] - 公司管理层认为产业链布局价值释放是长远发展的关键 [1] - 公司将继续专注提升经营效率与核心竞争力，努力回报投资者信任 [1]

公司股价波动因素 - 公司股价波动受宏观经济环境、行业政策调整、资金偏好等多种因素影响 [1] 公司经营理念与发展策略 - 公司管理层坚信扎实做好主营业务、持续提升公司内在价值是应对市场波动、实现长远发展的根本 [1] - 公司将继续专注提升经营效率与核心竞争力，努力回报广大投资者的信任 [1] - 公司认为产业链布局价值释放是长远发展的关键 [1]

公司技术应用现状 - 公司目前暂未采用智能机器人分拣设备 [1] 公司未来技术发展策略 - 公司会持续关注新技术在废弃资源循环利用领域的应用 [1] - 公司将结合市场需求与自身业务实际，持续优化产品和服务 [1] - 公司计划通过提高自动化水平等技术升级方式，促进“前端回收-中端分拣-后端利用”的全链条价值提升 [1] - 技术升级旨在不断提高公司的核心竞争力 [1]

公司股价与交易数据 - 12月24日，大地海洋股价下跌1.58%，成交额为2429.63万元 [1] - 当日融资买入272.50万元，融资偿还160.87万元，实现融资净买入111.62万元 [1] - 截至12月24日，融资融券余额合计4207.57万元，其中融资余额4207.57万元，占流通市值的1.16%，处于近一年较低水平（低于50%分位） [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余量为0.00股，融券余额为0.00元，该水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至12月19日，公司股东户数为4476.00户，较上期增加4.60% [2] - 同期，人均流通股为22515股，较上期减少4.40% [2] - 截至2025年9月30日，易方达科瑞混合（003293）为第九大流通股东，持股293.90万股，相比上期减少59.53万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.16亿元，同比增长45.74% [2] - 同期，公司归母净利润为-1750.71万元，同比减少136.33% [2] - 公司A股上市后累计派现8004.24万元，近三年累计派现6996.24万元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为杭州大地海洋环保股份有限公司，位于浙江省杭州市余杭区，成立于2003年6月20日，于2021年9月28日上市 [1] - 公司主营业务为危险废物的资源化利用、危险废物的无害化处置与电子废物的拆解处理 [1] - 主营业务收入构成为：电子废物74.23%，危险废物23.49%，其他(补充)2.29% [1]

公司股价与交易数据 - 12月23日，大地海洋股价下跌2.91%，成交额为3081.45万元 [1] - 当日融资买入183.02万元，融资偿还141.50万元，实现融资净买入41.52万元 [1] - 截至12月23日，公司融资融券余额合计为4095.95万元，其中融资余额4095.95万元，占流通市值的1.12%，处于近一年较低水平 [1] - 当日融券交易量为0，融券余额为0元，但融券余量水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至12月19日，公司股东户数为4476户，较上期增加4.60% [2] - 同期，人均流通股为22515股，较上期减少4.40% [2] - 截至2025年9月30日，易方达科瑞混合（003293）为第九大流通股东，持股293.90万股，相比上期减少59.53万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.16亿元，同比增长45.74% [2] - 同期，公司归母净利润为-1750.71万元，同比减少136.33% [2] - 公司A股上市后累计派现8004.24万元，近三年累计派现6996.24万元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为杭州大地海洋环保股份有限公司，位于浙江省杭州市余杭区，成立于2003年6月20日，于2021年9月28日上市 [1] - 公司主营业务为危险废物的资源化利用、危险废物的无害化处置与电子废物的拆解处理 [1] - 主营业务收入构成为：电子废物处理占比74.23%，危险废物处理占比23.49%，其他业务占比2.29% [1]