股价表现与市场反应 - 申洲国际股价再跌超4%，截至发稿跌4.12%，报64.05港元，成交额达4.99亿港元 [1] - 花旗认为股价下跌可能反映管理层对销量展望较为保守，反而提供了买入机会 [1] 机构观点与盈利预测调整 - 花旗将申洲国际2025至2027年盈利预测下调2%，目标价由95港元微降至94港元，但维持“买入”评级 [1] - 花旗将公司2024年下半年销量增长预测，由高单位数降至中单位数，主因第三季销量增长近乎持平，且两大主要品牌仍需时间与集团商讨分摊关税 [1] - 国盛证券认为，尽管过去行业需求及客户订单存在波动，公司始终坚持长期资产建设与稳步扩张产能 [1] - 国盛证券判断，2026年伴随核心客户订单修复，公司有望步入产能驱动增长、工厂利用率饱和、订单结构优化带来盈利质量优化的阶段 [1] 运营数据与未来展望 - 花旗观察到公司10月及11月的交付量已加速增长，以追赶第三季落后的进度 [1] - 公司2024年末员工达到10.3万人，同比增长12%；2025年上半年末员工达到11万人，同比增长9% [1] - 国盛证券判断，过去数年内成衣工厂招聘员工带来的产能提升与产量释放，将在2026年继续体现 [1] - 花旗预计公司未来3年每股盈利年均复合增长率达12%，2026财年预期股息率达4.8% [1]

公司股价与市场反应 - 申洲国际股价下跌超4%，报64.05港元，成交额4.99亿港元 [1] - 花旗认为股价下跌可能反映管理层对销量展望保守，反而提供买入机会 [1] 机构观点与财务预测 - 花旗将公司2025至2027年盈利预测下调2%，目标价由95港元微降至94港元，维持“买入”评级 [1] - 花旗预测公司未来3年每股盈利年均复合增长率达12%，2026财年预期股息率达4.8% [1] - 国盛证券判断2026年公司有望步入产能驱动增长、工厂利用率饱和、订单结构优化带来盈利质量优化的阶段 [1] 运营与销售情况 - 花旗将公司2024年下半年销量增长预测由高单位数降至中单位数，主要因第三季销量增长近乎持平 [1] - 销量增长放缓部分归因于两大主要品牌仍需时间与公司商讨分摊关税 [1] - 花旗观察到10月及11月的交付量已加速增长，以追赶第三季落后的进度 [1] 产能与员工情况 - 国盛证券指出公司始终坚持长期资产建设、稳步扩张产能 [1] - 2024年末公司员工达到10.3万人，同比增长12%；2025年上半年末达到11万人，同比增长9% [1] - 过去数年成衣工厂招聘员工带来的产能提升与产量释放，预计将在2026年继续体现 [1]