美联储利率决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变 这是连续第四次维持利率不变 [1][3] - 决议声明全票通过 堪萨斯联储主席施密德出席会议并投票 卡什卡利未以替补成员身份投票 [9] 经济前景与政策立场 - 美联储认为经济前景不确定性有所减弱但仍偏高 失业率上升和通胀上升的风险已经增加 [4][6] - 委员会关注双重使命(就业与物价稳定)面临的双向风险 判定当前货币政策处于"适度紧缩"状态 [6][32] - 美联储需要确信通胀正在下降才会开始降息 强调需更多时间观察关税对通胀的影响 [34][33] 经济预测调整 - 下调2025-2027年GDP增速预期中值至1.4%、1.6%、1.8%(3月预期为1.7%、1.8%、1.8%) [25][26] - 上调同期失业率预期中值至4.5%、4.5%、4.4%(3月预期为4.4%、4.3%、4.3%) [25][26] - 大幅上调PCE通胀预期中值至3.0%、2.4%、2.1%(3月预期2.7%、2.2%、2.0%) 核心PCE通胀预期同步上调 [25][26][29] 点阵图与利率路径 - 点阵图中值显示2024年末利率预期维持在3.75%-4.00% 隐含年内降息50个基点 与3月一致 [28] - 官员分歧加剧：10位预计至少降息两次(3月为11位) 7位预计不变(3月为4位) [28][31] - 2026年底利率预期中值升至3.50%-3.75%(3月为3.25%-3.50%) 隐含降息幅度收窄 [28] 鲍威尔发布会要点 - 强调关税影响将更明显 已观察到个人电脑、视听设备等品类价格上涨 [19][33][34] - 指出劳动力市场呈现"低招聘、低解雇"特征 失业人群再就业难度较大但裁员率低 [38] - 提及人工智能可能成为抑制通胀的因素 但拒绝对其就业影响置评 [38] - 冷脸回应任期问题 称未考虑个人仕途前景 [35][36]