核心事件回顾 - 2018年"水煮驴皮"舆论风波导致阿胶行业急刹车 东阿阿胶作为龙头企业首当其冲 [1] - 2019年公司出现亏损 长期依赖的提价囤货模式就此终结 [1] - 华润系入主后改变经营策略 成功扭转亏损局面并使业绩重回增长轨道 [1] 行业特性分析 - 医药产业属于高价值深耕赛道 A股三大医药板块（中药/化学制药/生物制品）龙头企业毛利率普遍超70% 部分企业可达90%以上 [1] - 阿胶行业作为中药细分领域具有良好发展前景 东阿阿胶2023年上半年毛利率达73.13% [1] - 行业高毛利率特性吸引北上资金成为东阿阿胶第三大股东 [1] 商业模式转型 - 过去十余年通过持续提价实现"价值回归" 使产业链上下游获得丰厚收益 [1] - 但涨价模式存在不可持续性 需要及时进行内部革新 [1] - 外部环境变化促使企业必须转变经营策略 否则将面临被市场淘汰的风险 [1] 事件影响评估 - 舆论危机既是企业发展的重大劫难 同时也成为经营模式转型的救赎契机 [1] - 事件促使企业放弃不可持续的发展模式 最终实现经营层面的新生 [1] - 行业龙头企业通过战略调整成功克服危机 为整个阿胶行业提供转型范例 [1]