2026 年 6 月 2 日 行业研究 信用活动维持"降速"模式 ——5 月金融数据前瞻 银行业 买入（维持） 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 季节性"小月"下的债贷跷跷板——4 月金融数据 前瞻 贷款"开门红"温和，资金面稳定无虞——流动性 观察第 121 期 金融数据或年末冲高，1 月"开门红"整体可期— —流动性观察第 120 期 11 月金融数据前瞻：信用活动延续回落态势——流 动性观察第 119 期 10 月金融数据前瞻：信贷季节性回落，社融、货 币降速——流动性观察第 118 期 9 月金融数据前瞻：社融增速回落，货币活化延续 ——流动性观察第 117 期 8 月金融数据前瞻： 社融增速或现拐点，存款活化 程度提升——流动性观察第 116 期 要点 信贷投放受有效需求不足、利率自律管理强化等因素影响，读数延续 20 ...