公司业务与产品 - 公司主要产品为智能电表和用电信息采集系统 [1] - 产品广泛应用于智能电网、充电桩、虚拟电厂等用电领域的电能计量与数据采集环节 [1] 业务范围澄清 - 公司业务范围目前尚未涉及商业航天、卫星通讯等相关技术领域 [1]

公司产品与应用领域 - 公司主要产品为智能电表和用电信息采集系统 [1] - 产品广泛应用于智能电网、充电桩、虚拟电厂等用电领域的电能计量与数据采集环节 [1] 产品技术现状澄清 - 公司当前智能终端暂未适配卫星通信模块 [1] - 相关设备不具备在太空环境开展数据采集的能力 [1] - 相关设备尚未达到航空级应用要求 [1]

市场整体表现 - 2月2日，A股三大指数集体下跌，上证指数跌2.48%报4015.75点，深证成指跌2.69%报13824.35点，创业板指跌2.46%报3264.11点 [1][4] - 市场成交额26066亿元，较上一交易日缩量2558亿元，超4600只个股下跌 [1] - 市场整体呈现资金净流出态势，资金避险情绪浓厚 [4][9] 行业板块资金流向 - **主力资金流入前五板块**：电力设备板块主力净流入41.90亿元（跌幅0.8%），食品饮料板块主力净流入25.67亿元（涨幅1.11%），银行板块主力净流入15.50亿元（涨幅0.17%），社会服务板块主力净流入7.01亿元（跌幅1.59%），家用电器板块主力净流入2.34亿元（跌幅0.49%）[6] - **主力资金流出前五板块**：电子板块主力净流出290.23亿元（跌幅4.04%），基础化工板块主力净流出76.92亿元（跌幅5.69%），有色金属板块主力净流出58.43亿元（跌幅7.62%），计算机板块主力净流出57.62亿元（跌幅2.67%），通信板块主力净流出51.61亿元（跌幅2.89%）[8] - 贵金属、油气开采、化工、煤炭、钢铁、半导体等板块集体大跌，白酒、电网设备板块表现坚挺 [2][3] 个股资金流向 - **主力资金流入前五个股**：西部材料主力净流入28.94亿元（涨幅6.64%），中超控股主力净流入17.74亿元（涨幅9.96%），中国西电主力净流入13.89亿元（涨幅7.59%），新易盛主力净流入12.91亿元（涨幅4.65%），特变电工主力净流入11.28亿元（涨幅4.23%）[11] - **主力资金流出前五个股**：中际旭创主力净流出35.73亿元（跌幅8.94%），兆易创新主力净流出31.12亿元（跌幅10%），湖南黄金主力净流出22.40亿元（跌幅10%），蓝色光标主力净流出16.17亿元（跌幅8.4%），宁德时代主力净流出15.73亿元（跌幅0.29%）[13] 涨停股与市场热点分析 - 2月2日，A股市场共计44只个股涨停，涨停股主线清晰聚焦“新型电力系统”建设，核心包括特高压、智能电网、泛在电力物联网 [14] - 涨停板结构呈现典型“连板淘汰”规律：首板（1连板）股票32只，二板（2连板）股票8只，三板及以上股票4只 [18][20] - 热点题材包括消费（如皇台酒业）、影视（如横店影视）等，具备板块效应 [19][20] - 充电桩概念同步爆发，与特高压个股形成“主干+末梢”联动，反映新能源车用能基建从“车端”向“网端”渗透 [15] - 资金轮动特征明显，从高位AI应用、消费电子向电力设备、国企改革等低估值、高政策确定性板块切换，并向有订单、产能、政策验证的实绩型标的集中 [15] 电网设备板块深度分析 - **核心驱动因素**：全球AI算力需求爆发带动电力基础设施升级，叠加国内“十五五”电网投资规划明确落地，形成内外需共振 [21] - **产业需求**：AI大模型训练与数据中心建设加速，推升高功率、高稳定性供电设备需求，变压器等正升级为算力基础设施核心组件 [21] - **供需紧张**：中国广东、江苏等地变压器工厂满负荷生产，面向数据中心的订单排产已至2027年底；美国市场相关设备交付周期从50周延长至127周 [21] - **国内投资规划**：国家电网预计“十五五”期间固定资产投资达4万亿元，较“十四五”增长约40%；南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，预计“十五五”总投资规模近1万亿元 [21] - **投资重点**：特高压外送通道、主配微协同新型电网、数字化升级、智能变电站、柔性直流输电、配电网智能化等关键领域 [21][22] - **全球竞争力**：中国是全球最大变压器生产国，产能占全球60%；2025年变压器出口总值达646亿元，同比增长36%；出口金额累计达90.36亿美元；对北美出口同比增长超110%，对非洲出口同比增长达77% [22] - **成本与交付优势**：中国企业交付周期为1.5–2年（较日韩快），成本优势达20%–30% [22] - **政策支持**：国家发改委、能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面建立电网侧独立新型储能容量电价机制，提升电网侧投资积极性 [22] - **市场表现**：2月2日，电网概念板块平均涨跌幅达1.14%，多只个股强势涨停，如双杰电气（涨16.58%）、安靠智电（涨14.02%）、红相股份（涨11.96%）等 [23] - **资金关注**：全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF（159326）当日涨幅达2.38%，成交额超12亿元 [23]

新能源汽车市场与基础设施 - 2024年春运及春节期间，新能源车出行总量预计将创历史同期新高，达到3.8亿辆次 [1] - 该数据印证了新能源汽车市场渗透率与日常使用频率已达新高度，有望增强市场对主流整车企业产品真实需求与用户接纳度的信心 [1] - 庞大的实际出行规模凸显了充电服务、电池续航及相关基础设施板块配套保障能力的战略价值与商业空间 [1] 充电基础设施发展趋势 - 中国已建成世界上数量最多、服务范围最广、品种类型最全的充电基础设施体系 [2] - 当前充电基础设施仍存在总体明显过剩、布局不够完善、结构不够合理等问题 [2] - 由于电动车波谷时段的调峰蓄能对电网有利，发展私人慢充的线路是完全正确的，需要更多的私桩普及以实现可持续发展 [2] - 产业导向正引导市场焦点从追求公共桩的“数量规模”转向优化“私桩普及”与“结构效率”，可能促使资本向社区充电、智能有序充电等细分场景聚集 [2] 自动驾驶产业链合作 - 黑芝麻智能与百度旗下萝卜快跑达成战略合作，黑芝麻智能将作为合作范围内产品研发的算力芯片技术支撑单位 [3] - 双方将共同打造无人驾驶生态圈，吸引更多优质合作伙伴加入 [3] - 该合作为公司前沿技术提供了关键的商业化验证场景与头部客户背书，揭示了智能驾驶产业链上下游协同创新的趋势加速 [3] 人形机器人技术发展 - 小鹏IRON人形机器人出现摔倒事件，公司董事长以“孩子学步”作类比进行回应 [4] - 该事件提示整个人形机器人赛道仍处于早期高波动阶段，相关概念板块可能面临更严格的技术验证审视 [4]

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖可立克，给予“优于大市”的投资评级 [2] - 报告核心观点认为，可立克作为国内磁性元件头部企业，其业务将持续受益于全球新能源车、储能、服务器行业景气度，同时公司通过强化海外布局和积极切入固态变压器领域，有望打造新的增长点 [4][5] - 通过多角度估值，报告认为公司股票合理价值区间在31.03-33.17元，相对于报告发布时的股价有38%-48%的溢价空间 [5][90] 公司概况与业务布局 - 可立克成立于1995年，是国内磁性元件及开关电源的老牌供应商，2021年通过收购海光电子进一步强化了磁性元件业务布局 [4][8] - 公司产品广泛应用于汽车电子、光储、充电桩、服务器电源等领域，客户包括比亚迪、大众、小米、博世、阳光电源、华为、台达、工业富联、西门子等头部企业 [4][14] - 公司收入主要来自磁性元件业务，2025年上半年该业务营收占比为83% [25] - 公司持续强化海外布局，2019年设立越南分公司，2025年宣布拟在墨西哥投资不超过5亿元人民币设立子公司，以提升海外市场竞争力和品牌影响力 [3][8][15] 行业前景与市场空间 - 磁性元件是实现电能与磁能转换的基础元件，应用领域广泛，预计2031年全球市场空间将达到272亿美元，2025-2031年复合年增长率为5.1% [4][36] - 行业未来将向高功率、高频化、小型化和集成化方向发展，中国企业在全球市场中正快速崛起 [4][39] - 在AIDC（人工智能数据中心）时代，服务器功率持续攀升，对供配电系统提出了瘦身、提效、降本的迫切需求 [5][44][46] - 固态变压器具有占地小、效率高、用铜量少等优势，有望成为AIDC的终局供电方案，报告预计其全球市场空间在2030年有望达到870亿元 [5][59] 公司战略与增长点 - 公司积极布局固态变压器相关产品研发，中高频变压器作为其核心组件，占固态变压器价值量的20%-25%，公司在该领域具备一定的客户和技术基础 [5][62] - 公司在磁性元件领域持续进行新产品开发，例如适配800V第三代氮化镓平台的磁性元件，以及获得头部企业定点的低空飞行用磁性元件 [24] - 公司通过设立越南和墨西哥工厂，加强海外本土化交付能力，旨在拓展盈利能力更佳的海外市场 [8][15][82] - 2025年公司推出了限制性股票激励计划，设定了2025-2027年的业绩增长考核目标，以绑定核心人才并彰显发展信心 [18][19] 财务表现与盈利预测 - 2025年前三季度，公司实现营业收入41.05亿元，同比增长24.86%；归母净利润2.32亿元，同比增长52.51% [63] - 公司盈利能力改善，2025年前三季度毛利率为14.17%，同比提升0.69个百分点；净利率为5.75%，同比提升1.03个百分点 [70] - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.35亿元、4.40亿元、5.99亿元，同比增长率分别为45.5%、31.3%、36.3% [5][79] - 分业务看，预计磁性元件业务2025-2027年收入将分别达到48.66亿元、60.36亿元、74.97亿元，同比增长分别为24.8%、24.0%、24.2% [75][77]

股价表现与交易数据 - 2025年1月23日盘中，公司股价上涨2.16%，报100.76元/股，总市值463.28亿元，成交额1.74亿元，换手率0.38% [1] - 当日主力资金净流入1703.86万元，特大单净买入493.49万元，大单净买入1210.37万元 [1] - 公司股价年初至今上涨11.53%，近5日涨2.84%，近20日涨11.26%，近60日涨33.28% [1] 公司基本情况 - 公司全称为海南金盘智能科技股份有限公司，成立于1997年6月3日，于2021年3月9日上市 [1] - 公司主营业务为应用于新能源、高端装备、节能环保等领域的输配电及控制设备产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：输配电设备占87.05%，储能系列占9.59%，光伏电站业务占1.90%，安装工程业务占0.73%，其他(补充)占0.54%，数字化整体解决方案占0.19% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [1] - 公司所属概念板块包括变压器、充电桩、筹码集中100、智能电网、IDC电源等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.49万户，较上期减少19.18%，人均流通股30,893股，较上期增加23.87% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1163.91万股，较上期减少108.84万股 [3] - 前海开源公用事业股票为新进第五大流通股东，持股818.40万股，前海开源新经济混合A持股456.81万股，较上期减少22.60万股，南方中证500ETF持股406.10万股，较上期增加4.41万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入51.94亿元，同比增长8.25% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润4.86亿元，同比增长20.27% [2] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现7.13亿元 [3] - 近三年，公司累计派现5.43亿元 [3]

公司产品与应用领域 - 公司主要产品为智能电表、用电信息采集系统 [1] - 产品广泛应用于智能电网、充电桩、虚拟电厂等用电领域 [1] - 产品功能集中于电能计量与数据采集环节 [1]

股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中，公司股价上涨2.09%，报10.27元/股，总市值55.92亿元，成交额1.25亿元，换手率3.08% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出506.33万元，其中特大单净买入144.11万元（占比1.15%），大单净卖出650.44万元 [1] - 公司股价年初至今上涨9.26%，近5个交易日上涨7.54%，近20日上涨12.61%，近60日上涨10.55% [1] 公司基本概况 - 公司全称为众业达电气股份有限公司，位于广东省汕头市，成立于2000年4月14日，于2010年7月6日上市 [1] - 公司主营业务是通过自有销售网络分销工业电气元器件产品，以及进行系统集成和成套制造产品的生产销售 [1] - 主营业务收入构成为：低压电气产品分销64.31%，工控产品分销27.15%，中压电气产品分销6.85%，系统集成与成套制造0.73%，其他业务合计约0.95% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为电力设备-电网设备-配电设备 [1] - 公司涉及的概念板块包括工业4.0、充电桩、新能源车、宁德时代概念、风能等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.78万户，较上期减少17.03%，人均流通股为14,331股，较上期增加20.53% [2] - 同期，香港中央结算有限公司位列第七大流通股东，持股717.99万股，较上期增加232.40万股；广发多因子混合（002943）为新进第八大流通股东，持股311.96万股 [3] - 公司自A股上市后累计派现16.69亿元，近三年累计派现6.26亿元 [3] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入83.43亿元，同比增长0.61% [2] - 同期，公司实现归母净利润1.81亿元，同比增长29.37% [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中，明星电力股价上涨2.08%，报10.29元/股，总市值56.38亿元 [1] - 当日成交额1.97亿元，换手率3.54% [1] - 当日主力资金净流入1719.75万元，其中特大单净买入626.47万元，大单净买入1093.28万元 [1] - 公司股价今年以来上涨11.24%，近5个交易日上涨4.04%，近20日上涨11.61%，近60日上涨8.66% [1] 公司财务与经营概况 - 公司主营业务涉及电力、自来水、综合能源服务，主营业务收入构成为：商品销售88.59%，安装工程9.22%，提供服务1.87%，其他0.32% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入23.31亿元，同比增长9.17% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为1.78亿元，同比减少20.43% [2] - 公司A股上市后累计派现5.08亿元，近三年累计派现1.42亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.82万户，较上期减少18.05% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为8031股，较上期增加22.02% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股282.80万股 [3] - 截至2025年9月30日，广发中证全指电力ETF（159611）为第九大流通股东，持股171.12万股，较上期增加11.93万股 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-电能综合服务 [1] - 公司所属概念板块包括智能电网、电力物联网、小盘、充电桩、钒电池等 [1]

公司业务与产品应用 - 公司主要产品为智能电表、用电信息采集系统 [1] - 产品广泛应用于智能电网、充电桩、虚拟电厂等用电领域 [1] - 产品功能集中于电能计量与数据采集环节 [1]