纪要涉及的行业 光伏玻璃行业 纪要提到的核心观点和论据 行业现状 - 价格：国内 2.0 镀膜光伏玻璃价格为每平方米 10.5 元，较昨天降 0.25 元，跌破去年四季度低点，较今年 4 月高点下滑超 20%[2] - 产能：在产产能约 9.4 万吨，较去年 6 月高点降约 20%，较今年 2 月低点升近 10%[2] - 库存：截至 6 月底库存天数近 33 天，处历史高位，全行业基本亏损[2] 减产情况 - 规模：预计行业减产 30%，目前合计减少约 10%总量，潜在减量规模 20%-30%[1][3][14] - 方式：冷修停产（5 - 8 年周期，目前超五年窑炉 17 条约 1 万吨，占比 12%）和封堵窑炉口（降低产能利用率）[9] 政策调控 - 产能置换办法和听证会：限制新增产能，鼓励置换方式建设项目，新批指标不多[4] - 对产能影响：增加未完成听证会产能复产难度，购买落后产能指标新增产能或增加供给压力[7] 供需平衡 - 需求端：下半年国内装机预计 10GW，海外 20 多 GW，需求较上半年大幅下降[3][5] - 供给端：减产 30%，但需考虑新点火产线、已批复未建成指标、冷修复产等潜在增量[3][5] 行业自律 - 呼吁企业不以低于成本价招投标，公布光伏组件各环节生产成本，目前市场价格低于成本[8] - 龙头企业带头减产，7 月出现新一轮减产呼声[8] 未来预期 - 产能：2025 年下半年产能减量 20% - 30%，降至 8 万吨以下[19] - 价格：预计保持平稳，若提价可能在四季度采暖季因成本上涨引发；减产超 30%价格或在三季度末或下半年反弹 1.5 - 2 元；减产小于 20%价格有下降空间[19][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 冷修停产业务使企业将未折旧完资产计提减值损失，如弗莱特去年四条线计提 3 亿[12] - 封堵窑炉口增加单位生产成本，封堵一个通道增加 6% - 10%，两个通道增加 20% - 30%[13] - 目前具备冷修条件窑炉至少 1.1 万吨，小规模窑炉未来冷修概率高[11] - 国内正在建设光伏玻璃产能近 10 万吨，获听证会批复指标 5.3 万吨左右[15] - 截止 2025 年上半年末冷修停产业线 65 条近 4 万吨，部分复产可能性低，部分龙头运营生产线有望快速恢复约 14000 吨[16][17] - 中长期期待能耗指标限制、行业自律机制等政策控制新增供给和稳定价格[18]