公司控制权变更 - 唯之能源持有的1.5亿股无限售流通股被司法拍卖 导致其不再持有公司股份且不再是控股股东 公司实际控制人将发生变动[2] - 1.5亿股占公司总股本比例12.67% 被拆分为三批拍卖 每批5000万股[3] - 三名自然人李颜涛 杨昔青和张寿春以合计4.59亿元成本拍得全部股份 持股成本分别为3.08元/股 3.05元/股和3.07元/股 约为当前股价8折[3] - 公司明确表示可能存在无实际控制人风险 将对股权结构 生产经营和公司治理产生重大影响[4] 经营业绩表现 - 2024年营业收入34.78亿元 同比下降57.07% 归母净利润-20.9亿元 同比下降3192.48%[5] - 2025年上半年营业收入11.81亿元 同比减少46.05% 归母净利润-1.53亿元[5] - 营收下滑主要因组件销售量及销售单价同比下降[5] - 子公司业绩分化：常州亿晶净利润810.45万元 亿晶欧洲净利润115.7万元 直溪亿晶净利润1171.26万元 滁州亿晶亏损1.31亿元[6] 产能与生产状况 - 公司拥有5GW PERC电池产能 7.5GW TOPCon电池产能和10GW组件产能[5] - 常州基地5GW PERC电池产能和滁州基地7.5GW TOPCon电池产能已停产[5] - 组件生产主要由常州亿晶进行 所需电池大部分外采[6] - 电池环节停产不影响公司业务正常开展[5] 财务状况 - 2025年6月末资产负债率达94.48% 较2023年末74.5%大幅攀升[7] - 货币资金11.06亿元 资产合计58.75亿元 负债合计55.5亿元[7] - 一年内到期非流动负债2.62亿元 同比增长154.69%[7] - 子公司涉及诉讼仲裁案件35起 作为被告案件29起 涉及金额1.35亿元[7] 行业供需与价格 - 2025年下半年国内组件需求预计57.8-87.8GW 同期产量达337.5GW 供需不平衡持续存在[8] - 上游硅料 硅片及辅材出现价格企稳上涨趋势 价格传导存在滞后性与不确定性[8] - 组件库存不大但相对于需求仍过剩 预计四季度单月装机10-20多GW[8] - 组件价格较6月底低点有所改善 但企业仍承压 受电改和电站电价影响显著[9] - 山东首批机制电价为0.225元/kWh 竞标结果不乐观[9]

业绩展望 - 2025年全年业绩面临压力 [1] - 2026年公司业绩应有望改善 [1] 业绩压力原因 - 光伏行业国内销售收入确认延缓 [1] - 光伏行业海外订单无法在2025年内确认收入 [1] 改善措施与预期 - 公司将尽最大努力减小光伏行业的周期性影响 [1] - 2026年光伏海外订单确认收入叠加充电桩等新业务可能的增量贡献 [1] - 其他行业的进一步起量 [1]

半导体领域业务 - 公司业务集中在半导体分立器件和集成电路封装测试领域，产品广泛应用于航空航天、汽车、逆变储能、清洁能源等多个领域 [1] - 2024年加速功率模块、集成电路等车规级产品迭代，突破高压平台热管理技术，实现MOSFET量产 [1] - 开发光伏逆变器专用IGBT，精准匹配客户定制化需求 [1] - 构建"本土化+东南亚"双循环产能体系，马来西亚公司搭建汽车产品先进封测线并通过一线客户审核 [1] 光伏领域业务 - 全资子公司苏州晶银是国际知名光伏电池导电浆料供应商，太阳能电池银浆全面国产化先行者 [1] - 2024年PERC、TOPCon和HJT用浆料量质齐发，PERC正银保持精细线印刷稳定性和低耗量高接触性能优势 [2] - HJT低温银浆和银包铜浆料保持技术领先及品质稳定优势 [2] - 积极推进低银含浆料在TOPCON和XBC电池上的产业化应用，XBC电池用浆料销量实现翻番 [2] 光伏行业影响 - 光伏企业普遍亏损主要因产品价格大幅下降导致存货跌价大额计提 [2] - 光伏银浆行业库存周转快且毛利率稳定，受行业周期性影响较小 [2] - 马来西亚子公司2024年正式投产并实现盈利，主要服务海外客户 [2] - 海外光伏需求存在且部分区域增长快速，布局海外产能有助于抓住市场机会 [2] 技术储备 - 公司关注光伏浆料领域所有新技术并进行相应技术储备 [2] - 具备能力跟进市场选择的主流技术路线 [2]