行业趋势 - 免疫细胞衔接器成为创新免疫疗法焦点，辉瑞、安斯泰来、诺华等跨国药企加速入局 [1] - T细胞衔接器技术发展迅速，2025年全球相关BD交易达13笔，总金额超过31亿美元 [1] - 由于TCE技术在实体瘤领域存在局限，行业布局转向髓系细胞衔接器，有望攻克实体瘤和自身免疫疾病 [1] - 2023-2024年国内免疫细胞衔接器出海事件达8起，总交易金额近80亿美元，其中7项为TCE技术 [3] - 全球自免市场规模预计到2030年将增长至1767亿美元，治疗范式正从广谱免疫抑制向精确免疫调控升级 [6] 公司技术与平台 - 科望医药是国际业界较早提出髓系细胞衔接器概念的公司，拥有自主研发的BiME®平台 [2][3] - BiME®平台具有更强抗肿瘤活性，能显著降低细胞因子风暴风险，是T细胞活化疗法的常见安全性挑战 [3] - 公司利用MCE技术布局B细胞清除疗法赛道，有望在自免领域取得先发优势 [4][7] - BiME®平台可对B细胞实现更彻底、持久的深度清除，展现出良好安全性，有望带来更长疾病缓解期和更低复发率 [4] 公司交易与合作 - 2023年末科望医药与安斯泰来达成总额超过17亿美元的BD交易，围绕PD-L1/SIRPα双抗等候选药物开展全球合作 [3] - 该交易是2023-2024年期间唯一围绕MCE技术的BD合作，并以17亿美元总额占据榜首 [3] - 项目尚处研发早期即获重磅BD认可，反映出其MCE平台作为下一代免疫疗法平台的全球竞争力 [3][4] 公司研发管线 - 与安斯泰来合作推进ES019的临床前研究，该药为PD-L1/SIRPα双特异性抗体 [4] - 自免管线包括ES302和ES304等多条管线，ES302是针对IBD的TL1A/IL23p19双抗，有望实现季度给药 [7] - 拥有全球首创CD39/TGFβ双抗ES014，能同时靶向肿瘤微环境中两种关键免疫抑制通路 [8] - ES014在单药治疗非小细胞肺癌、硬纤维瘤及胃肠道间质瘤等多种肿瘤中显示良好安全性和令人鼓舞疗效 [8] 公司行业地位与认可 - 科望医药已获得礼来亚洲基金、高瓴资本等多家头部投资机构超过2.5亿美元投资 [2] - 公司在第40届SITC年会上展示三项最新研究成果，连续第5年在该会议展示临床进展 [8] - 项目在临床前阶段即获全球药企认可，是公司在创新药物研发、靶点策略与平台技术方面核心实力的背书 [4]