核心观点 - 经济分析框架需从国内库存周期转向全球敞口视角 以全面评估市场基本面状态 [1] - 日均成交回归1.6-1.8万亿元水平可视为情绪溢价消化完成的标志 [1] - 行业配置框架应坚守资源+新质生产力+出海三大方向 [1] 市场行情特征 - 本轮行情中涨幅较大品种均与出海相关或深度绑定海外供应链 涵盖成长与价值板块 [1] 行业配置方向 - 重点聚焦资源 消费电子 创新药 化工 游戏和军工六大领域 [1]