核心观点 - 2025年秋收玉米因持续40余天烂场雨导致霉变问题，造成符合饲料品质要求的有效供给坍缩，而饲用玉米实际消费占比恐超70%，品质焦虑下东北玉米成为全国饲料企业必选项，引发抢粮大战[4][8][10][15] - 基于港口库存锐减、铁路运输超负荷及多渠道消耗数据测算，东北基层玉米正以每日超65万吨速度减少，预计12月中下旬售粮进度达50%心理临界点，市场博弈将从买方转向卖方市场，玉米价格可能进入单边向上通道，初步目标价2450元/吨（锦州港平舱价）[15][17][19][21][23][24] 玉米品质与有效供给 - 长期受潮发霉玉米产生的毒素影响动物健康、生长速度及料肉比，肉类食用后存在健康安全隐患，因此饲料对玉米品质要求高[8] - 2025年秋收玉米总产量基本平衡甚至略增，但烂场雨导致霉变问题使饲料玉米有效供给出现坍缩，东北玉米因品质符合要求成为全国玉米市场角逐关键[4][8] 饲用玉米消费占比 - 国家统计局官方数据显示约64%玉米用于饲料，但分析认为该比例被低估，实际应超70%[10] - 通过两套数据模型交叉验证：根据2024年官方生猪出栏7.03亿头、均重124公斤、料肉比2.75推算猪饲料消耗2.397亿吨，较官方公布产量1.439亿吨高出66.57%，推测统计口径存在遗漏，估算2024年真实饲料总消费量约5.25亿吨[12] - 另根据海关高质量进口数据及豆粕消费量7520万吨（占饲料约13.7%），推算饲料总产量约5.49亿吨，两模型均支持饲用玉米占比超70%结论[13] 东北抢粮大战证据 - 锦州港、鲅鱼圈港库存从2024年11月22日超340万吨锐减至当前98万吨，锦州港待装船量17.5万吨，抛锚等待船只30万吨，港口库存几乎被排队船只拉空，显示需求旺盛[15][17] - 哈尔滨、长春、沈阳三大铁路局运输计划难安排，火车皮申请难度大，证明北粮南运体系超负荷运行，需求旺盛导致铁路运输滞后而非原因[17][18] 基层玉米消耗速度与售粮进度 - 东北玉米每日外运速度包括：铁路运输约25万吨、辽宁六港外运约12万吨、汽运出关约5-6万吨、当地深加工及粮库收购约8万吨、贸易商储备约8-12万吨，合计每日消耗超65万吨[21] - 当前吉林售粮进度约35%，黑龙江进度20-25%（产量最大超4700万吨），预计36天后东北基层售粮进度达50%，市场进入卖方市场，贸易商等主体更擅长向上博弈形成价格共识[23][24]