行业表现与市场情绪 - 中国中小型保险股去年股价平均上升约58%，跑赢大市 [1] - 市场对新兴人寿保险需求及宏观经济向好的乐观情绪正在增加 [1] 摩根大通核心观点 - 近期市场对盈利及股息预期的温和调整，似乎只部分反映了2025年下半年的宏观经济向好因素 [1] - 基于对保险公司承保韧性、每股盈利增长及股息能见度的信心，认为内险股股价仍有充足上行空间 [1] 具体公司评级与目标价调整 - 将中国太平的投资评级由“减持”上调至“增持” [1] - 将中国太平的目标价由9.4港元大幅上调至30港元 [1] - 看好中国太平的寿险销售复苏及短期盈利预测上调可能触发股价上升 [1]